Discurso de Gary Gensler da SEC: Um sinal de que a criptomoeda será mais valiosa?

Presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), Gary Gensler, disse numa quinta-feira discurso que as empresas que facilitam o mercado de criptomoedas devem se registrar na Agência, assim como outros intermediários do mercado.

O presidente da SEC afirmou que os intermediários no mercado de criptomoedas fornecem várias funções que estão sob a alçada da SEC, incluindo operações como bolsa, transações de corretoras, agentes de compensação e deveres dos custodiantes, e é por isso que eles devem ser registrados de acordo.

Gensler passou a convidar os provedores de token de criptomoeda dizendo: “Se você cair em qualquer um desses baldes, entre, fale conosco e registre-se”, enquanto se dirigia ao público de advogados em Washington, DC. “A mistura das várias funções dentro dos intermediários de criptomoedas cria conflitos de interesse e riscos inerentes para os investidores”, acrescentou.

Além disso, ele deixou claro que não havia mais a necessidade de desenvolver regras específicas para a indústria de criptomoedas e que as leis de valores mobiliários não entram em conflito com nada relevante para os mercados de criptomoedas.

Gensler disse que apoiaria a decisão do Congresso de dar à instituição irmã da SEC controle adicional sobre moedas digitais como criptomoedas. Ele continuou dizendo que a Commodity Futures Trading Commission está ansiosa para trabalhar com o Congresso para melhorar sua capacidade de monitorar e supervisionar “tokens que não são de segurança e seus intermediários”.

Embora esta não seja a primeira vez que Gensler fez tais comentários sobre os credores de criptomoedas que estão sob a alçada da SEC, seu discurso de quinta-feira lançou mais luz sobre outros atores do mercado de criptomoedas que a SEC acreditava estar sob sua jurisdição.

Embora Gensler tenha afirmado repetidamente que os credores de criptomoedas estão sob a alçada da SEC, seus comentários recentes no discurso de 8 de setembro fornecem detalhes muito necessários sobre outros atores do mercado de criptomoedas que a SEC acredita estarem dentro de sua jurisdição.

Gensler indicou que havia instruído os funcionários da SEC a trabalhar com intermediários de criptomoedas para garantir que todas as suas operações fossem registradas para evitar conflitos de interesse. Isso pode incluir separá-los em órgãos jurídicos separados.

No entanto, ele acrescentou que a SEC pode precisar ser criativa na aplicação dos regulamentos de divulgação atuais e que os princípios da SEC permitem outros casos de divulgações personalizadas de produtos.

Independentemente disso, os comentários assustaram os credores do mercado de criptomoedas que esperavam evitar os requisitos caros normalmente associados ao registro na SEC, incluindo divulgações, controles de gerenciamento de risco e mínimos de capital e liquidez. No entanto, ainda não se sabe se essas empresas cumprirão voluntariamente ou não.

Por que o Fusca?

Em seu discurso, Gensler pediu que exchanges não registradas, centralizadas e descentralizadas, se tornassem compatíveis, bem como proprietários de criptomoedas e moedas estáveis ​​para “registrar e regular seus tokens”.

Isso ocorre depois que a pressão dos aficionados do bitcoin, incluindo alguns membros do Congresso, foi direcionada à US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) em vez da Securities and Exchange Commission (SEC). No entanto, o ex-diretor da CFTC Gensler, que atuou de 2009 a 2014, também admitiu que algumas moedas, como o bitcoin, podem não se qualificar totalmente como títulos.

De acordo com Gensler, “no caso de um número limitado de tokens criptográficos que não sejam de segurança, eles podem cumprir alguns, mas não necessariamente todos, o Teste Howey ou outras condições de um título e podem não ser títulos”.

Ele continuou dizendo que o Bitcoin, a primeira criptomoeda, às vezes é chamado de “ouro digital”, que pode ser negociado como um metal precioso, um ativo digital especulativo e raro e que deve ser amplamente regido pelos regulamentos de commodities e não pelo sistema de títulos.

Impacto no mercado

Apesar das mudanças significativas nos mercados de criptomoedas surgindo quase todos os dias, o mercado parece estar ficando cada vez mais otimista em relação às criptomoedas.

Dizemos isso porque, às 11h40, horário da Páscoa, na quinta-feira, o Ethereum (ETH -6.51%) subiu 6%, o Bitcoin (BTC -5.11%) subiu 2% e Solana (SOL -6.37%) subiu 7.3 % nas últimas 24 horas. Essas moedas significativas aumentaram sozinhas o valor de todo o mercado de criptomoedas.

Embora a evolução tenha sido positiva, após o evento promovido pelo Practicing Law Institute em 8 de setembro, as oscilações são, de certa forma, típicas da volatilidade. Ainda assim, os investidores devem observar o que as autoridades fazem no espaço das criptomoedas. Os investidores normalmente estão retornando às criptomoedas, e as principais criptomoedas estão liderando o caminho. No entanto, espera-se que tokens específicos se tornem títulos em algum momento, e as empresas também serão obrigadas a se registrar na Comissão. Tudo isso é resultado do crescimento da indústria de criptomoedas.

Desenvolvimentos Subseqüentes

Desde a observação do presidente da Securities and Exchange Commission (SEC), Gary Gensler, os regulamentos parecem ser o tópico principal do mercado, com sinais confusos para o setor de criptomoedas. Depois de Gensler, Michael Barr, um governador do Conselho de Governadores do Federal Reserve encarregado de administrar a supervisão bancária nos Estados Unidos, falou, declarando que ele estava incentivando o Congresso a agir em stablecoins. De acordo com Barr, as stablecoins podem constituir um risco sistêmico, portanto, os investidores devem entender exatamente o que possuem e como funcionam. Apesar da possibilidade de maior escrutínio, Barr não parece ser anti-criptomoedas.

E pelo lado positivo, independentemente do discurso do presidente da SEC, parece haver um desejo de estabelecer soluções regulatórias para o setor que promovam a inovação. Por exemplo, a Coinbase, que tentou colaborar com as autoridades anteriormente, está defendendo ativamente a indústria contribuindo para o caso Tornado Cash. No entanto, por enquanto, isso pode dar uma impressão comunitária favorável.

A mensagem abrangente de Gensler foi que não há necessidade de leis ou legislação adicionais porque os padrões existentes abrangem atividades de criptografia. Em seu discurso, Gensler mencionou moedas estáveis ​​como outro exemplo de por que as salvaguardas dos investidores são essenciais.

De acordo com Gensler, as stablecoins podem se qualificar como títulos, dependendo de como seu peg é gerenciado, se pagam os juros e como são negociados. Além disso, ele ressaltou que esta não é uma lista abrangente.

A principal conclusão é que, ao determinar se um produto é um token de segurança criptográfico, um token de não segurança criptográfico ou outro instrumento, é crucial examinar os fatos e as circunstâncias, e não o rótulo.

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