Ações caem em meio a ganhos fracos e maior aperto

Republicado por Platão

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Os mercados bolsistas europeus estão sob pressão na quinta-feira, com os movimentos a serem exacerbados pela constatação de que os aumentos das taxas podem ocorrer mais cedo e mais rapidamente do que se pensava.

Os mercados de ações já estavam hoje sob um pouco de pressão, com os lucros da Meta e do Spotify trazendo os investidores de volta à terra com um estrondo. Os resultados da Microsoft, Apple e Alphabet foram muito mais encorajadores e parecia que o pior poderia ter passado para as grandes tecnologias. A liquidação de hoje sugere que ainda não estamos fora de perigo.

Hoje, os holofotes estarão sempre voltados para o BoE e o BCE para ver se seria necessário um aperto mais agressivo para controlar a inflação. O BoE já tinha começado a aumentar as taxas e indicou que mais virão este ano, enquanto o BCE recuou repetidamente.

Com o BCE a parecer ter sido o último a ceder e a abandonar o seu compromisso com as suas crenças transitórias anteriormente mantidas, os rendimentos estão a disparar e isso está a pesar fortemente nos mercados bolsistas da região. A questão agora é até onde irão as expectativas, já que eles podem ter muito que se atualizar.

Mensagens confusas do BoE

O Banco da Inglaterra pareceu preencher todos os requisitos, mas não de uma forma particularmente útil na quinta-feira. O banco central aumentou as taxas de juro em 0.25%, em linha com as expectativas, enquanto quatro dos nove membros do MPC – uma minoria muito grande – preferiram um aumento de 0.5% e o Governador Bailey indicou mais tarde que as expectativas do mercado eram demasiado agressivas. Portanto, um resultado que agrada a todos, mas não satisfaz ninguém.

Além disso, o Banco anunciou que irá começar a reduzir a dimensão do balanço através do não reinvestimento de activos vencidos e da venda activa de obrigações empresariais. Os Gilts só serão considerados para venda activa quando a taxa bancária atingir 1%, o que os mercados ainda acreditam que acontecerá muito antes do que o BoE está a tentar sugerir.

Claramente, existem opiniões abrangentes sobre o MPC, o que está a contribuir para o que parece ser um abismo entre as expectativas do BoE e das taxas de mercado este ano. A história recente tem estado do lado deste último, que prevê outro aumento das taxas em cada uma das próximas duas reuniões. Houve muita volatilidade na libra desde o anúncio inicial, como você pode imaginar, com a moeda começando a se estabilizar um pouco mais alto.

BCE cede sob pressão inflacionária

O BCE evitou fazer hoje qualquer coisa radical, mas ajustes não tão subtis na declaração e as respostas de Lagarde na conferência de imprensa deixaram claro que o banco central já não considera improvável um aumento das taxas este ano. Sempre foi improvável que víssemos uma mudança dramática na ausência de novas projecções económicas, mas é claro que, a partir de hoje, veremos algo nesse sentido no próximo mês.

Mais uma vez, parece que o mercado está à frente da curva e o banco central está atrás. E com base nas actuais taxas de mercado, o BCE terá de fazer uma séria recuperação. Isto pode mudar, se tantos esperarem picos de inflação nos próximos meses e observarmos evidências de alívio das pressões, o que permitirá aos bancos centrais procederem como desejarem. Mas a história recente não tem favorecido ouvir o que os decisores políticos dizem, por isso talvez devêssemos preparar-nos para um ano turbulento e com muito mais aperto.

O euro está a ter um desempenho muito bom nesse dia, depois da conferência de imprensa de Lagarde, e a mensagem clara de que os aumentos das taxas este ano já não está fora de questão. Com três ou quatro subidas de 10 pontos base agora fortemente cotadas até ao final do ano, a moeda poderá permanecer favorável à medida que nos ajustamos a algo que não vivemos há uma década; subidas das taxas de juro na zona euro.

Bitcoin cai novamente em mercados sem risco

O Bitcoin também não está se saindo bem no ambiente de aperto monetário, embora o impacto que está tendo no apetite mais amplo pelo risco seja provavelmente o aspecto mais prejudicial disso. Está cerca de 1% mais baixo no dia, tendo recuado ainda mais dos 40,000 dólares na quarta-feira, onde ameaçou brevemente subir acima no início desta semana. Poderemos vê-lo consolidar-se nesta região no curto prazo, com uma quebra significativa de 30,000 dólares, potencialmente desencadeando outro movimento agressivo de baixa.

Para dar uma olhada em todos os eventos econômicos de hoje, confira nosso calendário econômico: www.marketpulse.com/economic-events/

Este artigo é apenas para fins de informação geral. Não é um conselho de investimento ou uma solução para comprar ou vender títulos. As opiniões são os autores; não necessariamente da OANDA Corporation ou de qualquer uma das suas afiliadas, subsidiárias, executivos ou diretores. A negociação alavancada apresenta alto risco e não é adequada para todos. Você pode perder todos os seus fundos depositados.

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Baseado em Londres, Craig Erlam ingressou na OANDA em 2015 como analista de mercado. Com muitos anos de experiência como analista e trader do mercado financeiro, ele se concentra em análise fundamental e técnica enquanto produz comentários macroeconômicos. Suas opiniões foram publicadas no Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, e ele também aparece como comentarista convidado regular na BBC, Bloomberg TV, FOX Business e SKY News. Craig é membro integral da Society of Technical Analysts e é reconhecido como um Certified Financial Technician pela International Federation of Technical Analysts.

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