Alívio temporário

Os mercados accionistas estão a recuperar algumas das perdas de ontem, mas a ansiedade e a incerteza continuam a dominar após um início de temporada de resultados decepcionante.

As preocupações com a inflação e as taxas de juro não desaparecerão tão cedo e, com os traders a considerarem cada vez mais a possibilidade de subidas superiores a 25 pontos base, a possibilidade de mais problemas nos mercados bolsistas é muito real.

A ideia de que poderíamos passar de taxas mínimas e enormes compras de títulos para uma rápida redução gradual, aumentos de 50 pontos base e redução antecipada do balanço é bastante alarmante. Estamos a falar de mercados que se habituaram muito ao apoio extensivo dos bancos centrais e a uma reversão muito suave quando apropriado. Isto é um grande choque para o sistema.

E até agora a temporada de lucros não está proporcionando aos investidores o conforto que esperavam. Aumentos significativos de remuneração e receitas comerciais mais baixas prejudicam a JP Morgan e a Goldman Sachs, e as exigências salariais mais elevadas serão provavelmente um tema comum ao longo das próximas semanas, o que prejudicará os resultados e não aliviará as preocupações sobre pressões persistentes e generalizadas sobre os preços.

Inflação no Reino Unido salta novamente antes da aparição de Bailey

Os dados do IPC do Reino Unido esta manhã agravaram as preocupações com a inflação, atingindo o máximo dos últimos 30 anos e mais uma vez superando as expectativas no processo. E é altamente improvável que estejamos a assistir ao pico, que poderá ocorrer por volta de Abril, quando o limite máximo das tarifas de energia for aumentado consideravelmente para reflectir os preços grossistas mais elevados. Outros aspectos também contribuirão para níveis mais elevados de inflação no início do segundo trimestre, altura em que poderemos ter uma ideia melhor da rapidez com que diminuirá.

É claro que o Banco de Inglaterra não pode simplesmente fechar os olhos até lá. O MPC pode estar disposto a ignorar as pressões inflacionistas transitórias, mas o aumento do IPC provou não ser temporário nem tolerável. Em vez disso, tornou-se mais generalizado e o banco central está a ser forçado a agir e poderá fazê-lo novamente no próximo mês, depois de aumentar as taxas de juro pela primeira vez desde a pandemia em Dezembro. Mais alguns aumentos depois disso também estão previstos para este ano, mas se as pressões continuarem a aumentar, os comerciantes poderão começar a especular sobre a possibilidade de aumentos maiores, como vimos começando nos EUA.

Tudo isso deve tornar a aparição de Andrew Bailey perante o Comitê Seleto do Tesouro ainda hoje ainda mais interessante. O banco central vem alertando há meses sobre uma inflação mais alta e possíveis aumentos nas taxas de juros, mas adiou isso após sugestões iniciais antes da reunião de novembro. Dado o que aconteceu desde então, a decisão parece ainda mais estranha. Claro, é fácil dizer isso com uma retrospectiva 20/20.

A consolidação continua

O Bitcoin parece ter se perdido no barulho das últimas semanas. Não está caindo muito, apesar dos ativos de risco terem sido atingidos, mas também não está se recuperando muito. Em vez disso, está flutuando entre o suporte em US$ 40,000 e a resistência em torno de US$ 45,000 e não mostra sinais de quebra neste momento.

Para dar uma olhada em todos os eventos econômicos de hoje, confira nosso calendário econômico: www.marketpulse.com/economic-events/

Fonte: https://www.marketpulse.com/20220119/temporary-reprieve/