O índice de força do dólar (DXY) subiu para 94.368 no momento da escrita, um de seus níveis mais altos desde setembro de 2020, com alta de 5.5% desde a baixa de maio de 89.
Isso enquanto o euro se fortalece em relação ao dólar, com alta de 0.6%, e o CNY também, com alta de 0.17%.
O Dow Jones caiu ligeiramente em 0.3%, mas seu índice atingiu novas máximas acima de 36,000, um aumento significativo em relação ao pico anterior de 29,000 em fevereiro de 2020.
Da mesma forma, o bitcoin caiu um pouco para pouco menos de $ 61,000, mas permanece perto de seu novo recorde de $ 67,000, com muitos desses dados não fazendo muito sentido.
Isso porque, enquanto o índice do dólar vem subindo, os ativos também estão subindo, enquanto o euro e a moeda americana estão subindo ainda mais.
Uma explicação poderia ter sido um aumento na velocidade do dinheiro, mas não houve. Em vez disso, caiu, aproximando-se novamente de mínimas recordes no terceiro trimestre de 3.
Um aumento geral na produtividade poderia explicar o fortalecimento do dólar enquanto os ativos também ganham. A economia cresceu cerca de 6.5%, mas isso depois da depressão do ano passado.
O comitê do Federal Reserve Banks, no entanto, acha que a economia é suficientemente forte para reduzir parte da impressão de dinheiro com Jerome Powell, presidente do Fed, afirmando:
“A partir do final deste mês, reduziremos o ritmo mensal de nossas compras de ativos líquidos em US $ 10 bilhões para títulos do Tesouro e US $ 5 bilhões para títulos lastreados em hipotecas de agências.”
Isso é de US $ 120 bilhões por mês, portanto, uma redução de quase 10%. O saldo parece interessante, pois eles optaram por reduzir os títulos do governo em duas vezes o valor que reduziram as hipotecas, teríamos feito o contrário.
Essa pequena redução era, entretanto, de se esperar. Powell presumivelmente deseja testar e ver a reação, com não haver nenhum em títulos, em parte talvez porque as somas envolvidas sejam bastante pequenas.
O Banco da Inglaterra, por outro lado, aparentemente surpreendeu ao manter as taxas de juros sob controle, com Michael Hewson, da CMC Markets, dizendo:
“Isso foi surpreendente, visto que o governador Andrew Bailey informou em mais de uma ocasião nas últimas semanas que um aumento estava chegando devido ao aumento das expectativas de inflação.”
Isso gerou uma vela vermelha relativamente grande para a libra, de US $ 1.37 para US $ 1.348. No entanto, provavelmente é um pouco cedo para aumentar as taxas de juros.
Eles deviam. Nosso cronograma, se estivéssemos no comando, estaria chegando a 2% na abertura das Olimpíadas de Paris em 2024 e então os manteríamos lá por alguns anos exatamente a 2%.
Daríamos então muito mais margem de manobra à inflação ou mesmo à deflação, como grande parte da Europa está a ver atualmente, de modo a definir as expectativas desses 2%.
Assim estaríamos efetivamente demitindo Powell, mas mantendo-o como um backstop em caso de anomalias, de forma a afastar a política monetária da atividade econômica.
Iríamos para esses 2% porque os bancos precisam de um incentivo para emprestar, mas não iríamos além, a menos que as circunstâncias fossem verdadeiramente excepcionais, porque não deveria ser nosso trabalho dizer ao mercado o que fazer.
A estrada traiçoeira
A redução gradual na compra de títulos não deve afetar significativamente os mercados de ações, porque os fundos chegam às ações apenas de uma forma muito indireta, se chegarem às ações em vez de bancos estacioná-los em repos.
No entanto, terá um efeito sobre o governo e dependendo de como o governo reage, pode ter um efeito sobre tudo.
Isso porque isso está reduzindo a demanda por dívida governamental, que até agora está acima de meio trilhão por ano, devendo ser gradualmente removida completamente talvez no próximo ano, quando um aumento gradual nas taxas de juros possa começar.
No entanto, está apenas removendo a demanda de um participante, e uma maneira fácil de aumentar essa demanda é aumentar a acessibilidade aos títulos.
Nossa conta IBKR, por exemplo, não nos deixa comprá-los. Fizeram a gente passar por um teste e mesmo assim não deixam. Isso é algo para o mercado abordar porque devemos ser capazes de comprar títulos e a melhor maneira de aprender sobre algo é "sentir" e ver como se comporta, digamos, $ 100, para começar.
Dependendo das circunstâncias, a demanda também pode surgir do patriotismo, especialmente se a população sentir que estamos indo na direção certa ou achar que é necessário chegar a algum lugar.
O governo, entretanto, pode responder com tributação. Isso pode ser um erro muito grave, porque não está claro se o setor privado pode arcar com quaisquer recursos adicionais sendo retirados em cima do que já é muito, muito.
No entanto, há um déficit e financiá-lo com a compra de Powell significa tributação regressiva para todos, então a única maneira de sair do atoleiro é o crescimento, o crescimento real e adequado e um congelamento dos gastos do governo ou mesmo uma redução, especialmente nos EUA, no que diz respeito ao exército.
Estamos em uma época de paz, finalmente. E embora haja tensões, o nacionalismo sérvio está em ascensão, por exemplo, em um eco dos anos 90, estamos em uma situação em que devemos desfrutar de um dividendo da paz.
Também estamos em um período de transição. Na Europa e na América especialmente, há tanta inovação acontecendo em praticamente todos os campos, inovação desenvolvida nas últimas duas décadas, com isso agora começando a tomar forma e, portanto, estamos no alvorecer da revolução tecnológica começando a se transformar muito todas as indústrias, incluindo o serviço público.
Isso deve impulsionar a produtividade e, portanto, o crescimento adequado é possível, e até mesmo previsível, se o governo enxergar o mercado como uma força, e não apenas uma vaca leiteira.
Portanto, você quadratura o círculo de um déficit sem aumentar os impostos e sem imprimir dinheiro, ao facilitar o crescimento.
Como tal, se fôssemos Rishi Sunak ou Janet Yellen, não faríamos nada, mesmo quando o Fed se movesse, apenas assistiríamos. Não aumentaríamos os impostos, manteríamos os níveis atuais de gastos, até mesmo investiríamos em infraestrutura, especialmente no que diz respeito a carros elétricos e, nas Olimpíadas de Paris, esperamos ter também carros voadores com jatos Lilium e e-helicóptero Joby já voando com eles em testes apresentados. O último demonstrou um vôo de 150 milhas, um avanço.
Mas se fôssemos Sunak, ele provavelmente pensaria que estamos falando de alguma mágica ou que é apenas ilusão que você pode ter um déficit sem imprimir ou novos impostos, e você pode até mesmo investir ousadamente na revolução industrial digital.
Mas por que não tentar? Por que não ver primeiro a reação do mercado aos títulos deficitários sem o apoio de Powell? Se alguém consegue comunicar a convicção de que o crescimento nos tirará disso, por que não pedir ao seu pessoal que compre títulos?
E tem que ser tentado porque é a única saída. Se, em vez disso, eles continuarem a repetir a mesma reação de impostos mais altos ou corte de gastos, eles também vão repetir a mesma espiral descendente que nos atingiu agora em quase 14 anos de uma 'emergência' financeira.
Talvez seja hora de ser ousado e acabar com a 'emergência'. Mova-se para 2% e fique aí com mão de ferro ciumento, veja o aumento dos empréstimos aos consumidores e ao comércio, veja o aumento do crescimento e, portanto, o aumento da receita do governo, veja o déficit diminuindo, veja o mercado de títulos gostando muito disso e assim a gente consegue para um bom novo normal que retorna o mercado ao mercado.
Um mercado que deve esperar crescimento se o governo não tirar cada vez mais e aumentar o poder de compra dos consumidores com o fim da desvalorização. E, como tal, deve estar muito disposto a emprestar ao governo para cobrir seu déficit de apenas 5% do PIB.
No que diz respeito a criptomoedas, primeiro em relação ao bitcoin, a forma final de medi-lo é por meio da produtividade global. Você assume que o bitcoin é um medidor fixo de todas as coisas e, como medida fixa, seu valor em si não pode aumentar ou diminuir, 1 bitcoin é sempre 1 bitcoin em 21 milhões. O valor de todas as coisas relativas ao bitcoin pode aumentar ou diminuir, no entanto, na oferta, e a forma como medimos isso é pelo crescimento global ou produtividade global. Se o crescimento aumentar, o bitcoin também deverá aumentar.
Atualmente o bitcoin tem seu próprio crescimento na adoção e assim por diante, que deve ser constantemente integrado ao preço, mas no que diz respeito à visão de médio a longo prazo, o crescimento é bom para o bitcoin e para todas as coisas.
Então não sabemos o que isso pode fazer no curto prazo, depende muito se o mercado teme uma volta à normalidade financeira, ou se vê isso como uma oportunidade que desencadeia o crescimento.
Da mesma forma, para o ethereum, o crescimento de usuários devido a toneladas de inovações em sua rede é muito mais importante para seu preço do que macro.
Macro naturalmente afeta tudo até certo ponto, mas fundamentalmente tudo o que Powell faz equivale à impressão, porque essa é a natureza inerente do dólar como um medidor móvel (ou idealmente rastreador) de valor. Se pelas taxas atuais ou pelos níveis atuais de compra de ativos, é uma impressão de cima para baixo para o governo e bancos / corporações ou o meio superior e o mais rico. Se se mover para 2%, torna-se mais impressão de dinheiro para o consumidor, na medida em que os bancos emprestam mais e assumem mais riscos porque são mais lucrativos.
Assim, os ativos fixos não deveriam ser realmente afetados, com os próprios fatores do bitcoin e do eth muito mais importantes para sua avaliação.
Fonte: https://www.trustnodes.com/2021/11/04/the-dollar-strength-index-rises-to-a-yearly-high
- 000
- 2020
- acessibilidade
- Conta
- Adoção
- Todos os Produtos
- América
- ativo
- Ativos
- Bank
- Banco da Inglaterra
- bancos
- MELHOR
- bilhão
- Pouco
- Bitcoin
- Obrigações
- comprar
- Comprar
- chamada
- carros
- dinheiro
- carregar
- Círculo
- CMC
- vinda
- Commerce
- consumidor
- Consumidores
- Atual
- dados,
- Dívida
- deflação
- Demanda
- depressão
- digital
- Dólar
- eco
- Econômico
- economia
- Elétrico
- Inglaterra
- ethereum
- Euro
- Europa
- medos
- Alimentado
- Federal
- Federal Reserve
- Finalmente
- financeiro
- Primeiro nome
- vôo
- Congelar
- financiamento
- fundos
- PIB
- Geral
- Global
- Bom estado, com sinais de uso
- Governo
- Governador
- Growth
- Alta
- segurar
- Como funciona o dobrador de carta de canal
- HTTPS
- Incluindo
- Passiva
- Crescimento
- índice
- industrial
- Revolução Industrial
- indústrias
- inflação
- Infraestrutura
- Inovação
- interesse
- Taxa de juros
- envolvido
- IT
- Trabalho
- manutenção
- APRENDER
- empréstimo
- longo
- Macro
- Fazendo
- mercado
- Mercados
- a medida
- média
- milhão
- dinheiro
- mover
- Perto
- líquido
- rede
- Jogos Olímpicos
- Oportunidade
- Outros
- Paris
- Pessoas
- Privacidade
- poder
- preço
- privado
- produtividade
- rentável
- compra
- compras
- Preços
- reação
- reduzir
- Recursos
- Retorna
- reverso
- Risco
- Execute
- Valores mobiliários
- vê
- sentido
- conjunto
- Baixo
- pequeno
- So
- Passar
- quadrado
- ficar
- estoque
- Mercado de ações
- Ações
- supply
- ajuda
- falando
- Tributação
- Impostos
- tecnologia
- teste
- testes
- Pensando
- tempo
- toneladas
- topo
- Rastreamento
- us
- Estados Unidos
- USD
- usuários
- Avaliação
- valor
- Velocidade
- Ver
- Assistir
- O que é a
- escrita
- ano
- anos