O Fim do Tether? Por que uma mudança estrutural no mercado significa problemas para o USDT

Tether (USDT) é a maior stablecoin do mercado, com uma capitalização de mercado de mais de US$ 86 bilhões em maio de 2023. Apesar das preocupações com o estado atual do mercado de criptomoedas, o Tether continuou a dominar o espaço das stablecoin, com sua oferta crescendo significativamente desde o início de 2023. No entanto, há sinais de que novos concorrentes podem desafiar seu domínio no futuro.

O reinado do USDT acabou?

Segundo para o pesquisador e fundador da DeFiance Capital, ArthurOx, um fator que pode limitar o crescimento do Tether é o surgimento de novas stablecoins. À medida que os investidores ficam mais preocupados com os riscos associados ao Tether, é provável que busquem alternativas que ofereçam maior transparência e responsabilidade. 

Por exemplo, USDC (USD Coin) é uma stablecoin totalmente lastreada em dólares americanos mantidos em reserva por instituições financeiras regulamentadas, e sua oferta vem crescendo rapidamente nos últimos anos.

Outro fator que pode limitar o crescimento do Tether é o surgimento de stablecoins descentralizadas. Essas stablecoins são construídas em plataformas blockchain, oferecendo uma alternativa descentralizada para stablecoins centralizadas como Tether. 

As stablecoins descentralizadas eliminam a necessidade de uma autoridade central para gerenciar as reservas, pois as reservas são mantidas em contratos inteligentes na blockchain. Isso oferece alta transparência e segurança e elimina o risco de uma autoridade central administrar mal as reservas ou se envolver em atividades fraudulentas.

Um exemplo de stablecoin descentralizada é a DAI, construída na blockchain Ethereum. O DAI é apoiado por uma cesta de criptomoedas mantidas em contratos inteligentes no blockchain. Isso garante que o valor do DAI permaneça estável, oferecendo alta transparência e segurança.

Além desses fatores, também existem riscos regulatórios associados ao Tether. A stablecoin está sob escrutínio de reguladores nos EUA e em outros países, com alguns pedindo maior transparência e supervisão. Se os reguladores impuserem regulamentos mais rígidos sobre o Tether, isso poderá limitar seu crescimento e abrir oportunidades para outras stablecoins ganharem participação de mercado.

Tether e USDC mostram resiliência em meio ao drama do teto da dívida dos EUA

De acordo com uma recente Denunciar por Kaiko, USDT e USDC mostraram pouca volatilidade em meio ao drama em curso em torno do teto da dívida dos EUA. Apesar das preocupações com um possível calote nos EUA, o USDT e o USDC tiveram pouco ou nenhum movimento de preço nas últimas duas semanas. Isso sugere que os mercados não viam a inadimplência como o cenário base e que os investidores permaneceram confiantes na estabilidade dessas stablecoins.

Curiosamente, o USDT e o USDC têm negociado cada vez mais em conjunto durante os períodos de estresse do mercado. Por exemplo, quando a Binance interrompeu temporariamente as retiradas de Bitcoin (BTC) no início deste mês devido a problemas de congestionamento de rede, ambas as stablecoins subiram acima de US$ 1, como visto no gráfico acima. Isso sugere que o USDC pode ter ganhado algum apelo de refúgio à medida que os problemas bancários dos EUA diminuíram.

A resiliência do USDT e do USDC durante o drama do teto da dívida reflete uma tendência mais ampla no mercado de criptomoedas, onde as stablecoins se tornaram uma forma cada vez mais popular para os investidores se protegerem contra a volatilidade.

Esses desenvolvimentos ressaltam a crescente importância das stablecoins no ecossistema de criptomoedas. À medida que mais investidores buscam se proteger contra a volatilidade do mercado e a incerteza regulatória, a demanda por stablecoins provavelmente aumentará. Além disso, o surgimento de novos aplicativos financeiros descentralizados (DeFi) que exigem stablecoins como meio de troca e garantia também está alimentando a demanda.

Imagem em destaque de Unsplash, gráfico de TradingView.com

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• Fonte: https://www.newsbtc.com/stablecoin/the-end-of-tether-why-a-structural-shift-in-the-market-spells-trouble-for-usdt/