O Fed pode quebrar o mercado imobiliário

Por Nicole Goodkind, CNN Business

Os investidores estão ficando assustados com o fato de que os aumentos agressivos das taxas de juros do Federal Reserve possam prejudicar a economia dos EUA (basta olhar para o relatório de terça-feira). selloff).

Uma área de preocupação crescente: habitação. Aumentos nas taxas de juros podem levar a taxas de hipoteca mais altas, o que poderia fazer com que as pessoas pensassem duas vezes antes comprando uma casa.

Até agora, as vendas estão caindo, enquanto os preços se mantêm estáveis. Mas alguns economistas alertam que os contínuos aumentos históricos das taxas por parte do Fed podem causar o risco de colapso do mercado imobiliário, sublinhando a difícil tarefa que o banco central tem pela frente.

O que está acontecendo: De acordo com o relatório do Índice de Preços ao Consumidor de terça-feira, custos de habitação aumentaram 0.7% em agosto e aumentaram 6.2% ano a ano, o maior aumento desde 1991.

Esse aumento foi em grande parte responsável pelo ritmo de inflação acima do esperado em agosto. Combinados com um mercado de trabalho apertado, esses preços elevados dão ao Fed motivos para continuar a ser duro na sua reunião de política na próxima semana e depois, disse-me Marvin Loh, estratega sénior da State Street.

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Papel da Reserva Federal

O Fed precisa de ver os custos da habitação baixarem cerca de meio ponto percentual para atingir o seu objectivo final de inflação, acrescentou Loh.

O trabalho não será fácil. Os preços da habitação podem permanecer teimosamente elevados, mesmo enquanto a Fed trabalha para os neutralizar.

Os preços da habitação são “o tipo de inflação persistente que não irá diminuir tão cedo”, disse-me Joseph Brusuelas, economista-chefe da RSM US. “É por isso que a Fed terá de demonstrar uma demonstração de determinação, aumentando a taxa de juro em 75 pontos base na sua reunião de Setembro, apesar das descidas encorajadoras nos transportes e na energia.”

Os riscos: alguns economistas estão notando fraqueza no mercado imobiliário começando a espiar. As vendas de casas caíram em julho pelo sexto mês consecutivo. Início da habitação, uma medida de construção de nova casa, também despencou naquele mês, uma vez que o custo dos materiais de construção permaneceu elevado e os potenciais compradores foram excluídos do mercado.

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Então, o Fed deveria manter seus aumentos históricos?

O banco central deve seguir uma linha cuidadosa – um abrandamento imobiliário precedeu nove das últimas 12 recessões e os investidores não se esqueceram da catastrófica crise imobiliária da América em 2008.

Tenha em mente: embora existam alguns motivos para sugerir que o relatório do IPC sobre habitação está atrasado em relação ao que realmente está acontecendo no mercado, e que os preços da habitação já podem estar em queda, estamos nem perto de um colapso do mercado.

Ainda assim, os responsáveis ​​da Reserva Federal enfrentarão uma decisão difícil nos próximos meses. Será que utilizam a resiliência do mercado imobiliário como um mandato para avançar com subidas agressivas das taxas e correr o risco de uma quebra?