À medida que a moeda nacional da Turquia continua a cair, o Bitcoin representa uma saída de emergência para os cidadãos que procuram preservar a riqueza.
2021 foi um ano difícil para o povo da Turquia, pois o país sofreu uma rápida desvalorização da sua moeda, a lira. As coisas não melhoraram em 2022, uma vez que a lira sofreu desde que a Rússia invadiu a Ucrânia, à medida que as sanções e proibições de exportação resultaram no aumento dos preços das matérias-primas. De acordo com relatórios oficiais do governo, Os turcos estão agora sofrendo com uma inflação anual de 54.4% (YoY)., o maior em 20 anos.
Taxa anual de inflação na Turquia
O banco central estima que a inflação só be 23.2% YoY até o final do ano, mas essa estimativa foi feita assumindo que o preço do petróleo bruto seria de cerca de 80 dólares por barril. A eclosão da guerra fez com que o preço do petróleo subisse bem acima dos 100 dólares no momento em que este artigo foi escrito. O aumento dos preços das matérias-primas devido à guerra provavelmente significa que o banco central está a subestimar a inflação no final do ano. Para colocar as coisas em perspectiva, a Rússia e a Ucrânia forneceu 80% das importações de grãos de US$ 4 bilhões da Turquia no ano passado. Se o preço desse único produto aumentar drasticamente, isso por si só poderá fazer com que a taxa de inflação da Turquia suba.
O poder de compra da lira está a desaparecer tragicamente diante dos olhos dos cidadãos turcos. Mas a verdade é que esta crise monetária já se desenvolve há muito tempo.
Nos últimos cinco anos, a lira perdeu 75.57% do seu valor em relação ao dólar americano.
Como a Turquia chegou aqui?
Simplificando, desde 2012, a Turquia tem sofrido com a assunção de um grande dívida fardo resultante da Grande Recessão, instabilidade política que levou a um Golpe de Estado fracassado em 2016 e nós sanções e as tarifas sobre as suas indústrias de aço e alumínio prejudicaram ainda mais a sua economia.
Aqui está um cronograma útil de eventos para ter uma ideia de como tem sido a última década da Turquia:
Todos estes acontecimentos culminaram no que está a acontecer hoje com o colapso da lira. Nos últimos dois anos, testemunhámos todos os sinais reveladores do que acontece quando uma moeda entra em colapso e como um governo e um banco central tentam salvá-la.
O Banco Central da República da Turquia (CBRT) e o Presidente Tayyip Erdoğan parecem desesperados nos seus esforços para tentar combater o aumento da inflação e estabilizar a lira. No ano passado, vimos eles tentarem todas as táticas do manual do governo para combater a inflação.
Aqui estão oito maneiras pelas quais as autoridades turcas tentaram combater a inflação até agora:
1. Implementando controles de preços
Um exemplo desta fixação de preços é o do pão e das padarias turcas. A Câmara das Padarias fixou o preço do pão, mas agora as padarias alertam que a falência se aproxima, pois são forçadas a aderir à fixação de preços do governo enquanto as suas vendas diminuem.
2. Apelar aos cidadãos turcos para que vendam participações em ouro/dólar para apoiar a lira
"Peço aos meus cidadãos que invistam as suas moedas estrangeiras e ouro em várias instituições financeiras e que tragam esses activos para a economia e a produção.”- Presidente Tayyip Erdoğan, 24 de março de 2021, num discurso no Congresso do governante AKP
Num último esforço para impedir que os cidadãos turcos fugissem da lira e encontrassem protecção noutros lugares, o Presidente Erdoğan tentou, em diversas ocasiões, encorajá-los a manterem as suas liras em queda livre em nome do orgulho nacional.
O governo recentemente anunciou uma nova conta de depósito de conversão de ouro que promete “rendimento sem risco”, a fim de encorajar as pessoas a trazerem o seu ouro “debaixo do colchão” para o sistema bancário.
3. Esgotar as reservas em moeda estrangeira para sustentar a lira
Em meados de Janeiro, o banco central turco as reservas em moeda estrangeira caíram para o nível mais baixo desde 2002, para 7.54 mil milhões de dólares.. Isto significa que, desde Novembro de 2021, aproximadamente 75% das reservas cambiais do banco central foram vendidas para apoiar a lira. Desde os mínimos de Janeiro, as reservas cambiais da Turquia voltaram a subir depois o banco central fez alguns acordos de swap com os Emirados Árabes Unidos.
A Goldman Sachs estima que as reservas cambiais brutas do país caíram cerca de 20 mil milhões de dólares apenas em Dezembro de 2021 devido a intervenções cambiais do banco central.
O Presidente Erdoğan tem vendido as reservas cambiais do seu país a um ritmo rápido para sustentar a queda da lira.
4. Exportadores exigentes convertem 25% da renda em liras
Esta medida visa aumentar as reservas monetárias da Turquia, forçando as empresas a manter parte de suas receitas provenientes de suas vendas no exterior em liras. Estas acções são uma tentativa de impedir as empresas de venderem as suas liras por moedas estrangeiras mais fortes.
5. Aumentar o salário mínimo em 50%
Para aliviar o descontentamento público, o Presidente Erdoğan aumentou o salário mínimo em 50%, o maior aumento dos 50 anos. Salários mais elevados ajudam definitivamente aqueles que sofrem no terreno, mas há também o risco de salários mais elevados levarem a ainda mais inflação, falências e desemprego, à medida que as empresas enfrentam custos laborais mais elevados.
6. Injetar capital nos bancos estatais para impulsionar os empréstimos
O Fundo Soberano de Riqueza da Turquia recentemente injetou US$ 2 bilhões em dois dos maiores países turcos bancos para ajudar a melhorar os seus balanços e estimular os empréstimos às empresas.
Seguiu-se também a essa injecção de capital uma injeção adicional de US$ 1.6 bilhão em seu maior credor, TC Ziratt Bankasi para “fortalecer o capital dos bancos estatais e melhorar o seu poder de empréstimo”.
O governo está a tentar manter o fluxo de crédito no seu sistema bancário, injectando-lhes dinheiro para compensar a erosão da lira nos seus balanços.
7. Fornecimento de contas em liras protegidas pelo Estado
Para combater os investidores que acumulam dólares para se protegerem, o Banco Central da Turquia anunciaram que apoiariam contas que convertessem moedas estrangeiras em liras. Essencialmente, o banco central oferece proteção às contas que são convertidas em liras, cobrindo quaisquer alterações nas taxas de juro ou de câmbio a partir do momento em que a conversão ocorre.
Esta estratégia resultou em resultados favoráveis para o banco central, uma vez que os turcos migraram para as contas protegidas em liras. Os fundos fluíram constantemente para essas “contas protegidas por FX”, atingindo 290 bilhões de liras (US$ 21.4 bilhões).
Esta nova estratégia resultou com sucesso na redução dos seus depósitos em dólares e euros por investidores locais em quase 11 mil milhões de dólares desde que as contas protegidas por câmbio começaram em Dezembro de 2021. O tempo dirá se este esquema de poupança pode continuar a atrair investidores locais para deterem liras em vez de outras ativos e moedas estrangeiras.
8. Recusa em aumentar as taxas de juros apesar do ambiente de alta inflação
Contrariamente à prática tradicional dos bancos centrais, o Presidente Erdoğan não aumentou as taxas de juro em resposta à inflação e, em vez disso, cortou as taxas de juro face à inflação.
Em muitos casos, historicamente, isto apenas levou a mais inflação. Além disso, demitiu vários governadores de bancos centrais cujas políticas começaram a aumentar as taxas de juro. Presidente Erdoğan demitiu quatro legisladores do banco central em um período de dois meses apenas na primavera de 2021.
Enquanto outros bancos centrais aumentam as taxas de juro para combater a inflação, o Presidente Erdoğan recusou-se a fazê-lo. Ele manteve a sua taxa de referência inalterada, apesar da rápida inflação dos últimos dois meses.
O rendimento real da Turquia situa-se agora em 34.7% negativos, o mais baixo entre os mercados emergentes por uma grande margem.
A principal taxa de juro da Turquia, a taxa de recompra de uma semana, permanece em 14%, queda de 3% em relação ao ano passado.
Apesar de todos estes esforços das autoridades turcas, a inflação continua a subir e a lira continua a perder o seu poder de compra. Desde a semana passada, Erdoğan agora culpa a inflação, não nas suas políticas, mas sim “ferramentas financeiras estrangeiras”E estatísticas ruins. Erdoğan recentemente demitiu o presidente do Instituto de Estatística Turco depois que sua análise estatística mostrou que a inflação ainda estava em alta.
Em suma, este comboio da inflação turca não parece parar tão cedo. Todas as tentativas do banco central e do governo para conter a inflação não fizeram nada para impedir a queda livre da lira, e agora, infelizmente, eclodiu uma guerra na sua região, piorando ainda mais o quadro da inflação.
Uma crise Fiat diferente de outras
De uma perspectiva ocidental, é fácil olhar para o que está a acontecer na Turquia e ver apenas mais um mercado emergente do outro lado do mundo a sofrer uma crise monetária como a Argentina ou a Venezuela, mas isto é muito diferente.
A Turquia supera os outros países em termos de produção interna bruta (PIB), população e comércio global. Há muito tempo que não víamos um país com uma economia deste tamanho passar por uma crise monetária como esta, e definitivamente Nunca vi uma moeda fiduciária deste tamanho inflar assim durante a vida do Bitcoin.
Hoje, a Turquia tem uma população de cerca de 84 milhões de pessoas. É a 21ª maior economia do mundo em termos de PIB nominal e a 11ª maior economia em termos de PIB por paridade de poder de compra (PPC).
Recentemente, as exportações da Turquia bateram um recorde de mais de 225 mil milhões de dólares, e A participação da Turquia nas exportações globais ultrapassou 1% do total das exportações pela primeira vez na história. A Turquia é atualmente o sexto maior parceiro comercial da Europa e o 32º maior parceiro comercial dos Estados Unidos. Suas principais exportações são veículos, peças de máquinas, aço, ferro e têxteis.
As 20 principais commodities de exportação da Turquia em 2020, por valor (em bilhões de dólares)
O que estou tentando enfatizar aqui é que a Turquia não é um país pequeno e inconseqüente. É um membro grande e extremamente importante da economia global e um parceiro comercial vital para toda a Europa e para o estrangeiro.
A rápida inflação da lira é, portanto, uma das maiores oportunidades até agora para o Bitcoin provar o seu caso de utilização no cenário mundial como um dinheiro resistente à censura que ninguém pode degradar – dinheiro que pode encontrar um produto adequado ao mercado especificamente em países como a Turquia, onde a moeda local está a perder o seu poder de compra a um ritmo alarmante. Infelizmente, para as pessoas no terreno na Turquia, a inflação incandescente começa a parecer muito real.
Como é no terreno?
Conversando com alguns amigos e colegas no local, parece o que você esperaria ouvir nos estágios iniciais de um evento hiperinflacionário. Todos me dizem como eles e outros estão a tentar encontrar formas de se protegerem contra o aumento da inflação e que estão a lutar para sobreviver.
O aumento do custo de vida tornou tudo mais caro para o cidadão turco comum. Os preços dos alimentos estão subindo quase diariamente, forçando as cadeias de supermercados a colocar cotas em itens como farinha, óleo e leite.
Existem vários relatos de escassez de alimentos em todo o país. Recentemente, foi estabelecido um limite mensal de dois litros por família para o óleo de girassol.
https://twitter.com/WallStreetSilv/status/1502819230357483523
O governo negou essas carências apenas para mais tarde proibir exportações de óleos e margarinas devido a “questões de demanda interna e problemas com movimentos de preços”.
As filas de pão estão se tornando uma ocorrência mais comum, as The New York Times relatórios mostram neste artigo.
No início do ano, o Estado aumentou as tarifas de electricidade e de gás natural que algumas estimativas poderiam aumentar os custos de energia doméstica em até 130%. Veja bem, isso foi antes a guerra entre a Rússia e a Ucrânia fez com que os preços do petróleo disparassem.
O aumento da inflação também resultou no aumento dos preços dos aluguéis em todo o país. Os preços dos aluguéis aumentaram um pouco 60% em alguns distritos de Istambul este ano. Estudantes turcos estão lutando para pagar o aluguel e saíram às ruas para protestar dormindo em parques para destacar suas lutas.
Outro amigo explicou-me como os restaurantes na Turquia, pela primeira vez, começaram a exigir um valor mínimo em dólares antes de os clientes poderem sentar-se e também começaram a cobrar aos clientes à hora pela utilização de uma lâmpada de aquecimento devido ao aumento dos custos de energia.
Além do aumento do custo de vida, os habitantes locais também têm de lidar com estrangeiros oportunistas. Estrangeiros de países vizinhos como a Bulgária têm atravessado a fronteira para tirar partido das dificuldades da lira, usando suas moedas mais fortes para esvaziar supermercados. Eles enchem seus carros com mercadorias que compram baratas e depois voltam para casa com sua recompensa. A riqueza da Turquia está a ser pilhada por estrangeiros, aumentando a pressão sobre o povo turco comum que já luta para conseguir comprar comida, habitação e outros bens essenciais.
https://twitter.com/1e9petrichor/status/1467634582526779405?s=20
Todos estes desenvolvimentos levaram à raiva e ao desespero entre o povo da Turquia. À medida que as suas poupanças continuam a evaporar, eles saíram às ruas para protestar contra as políticas económicas do seu presidente e contra os seus salários.
Mais de 13,000 mil trabalhadores turcos de 61 empresas entraram em greve exigindo salários mais altos, de acordo com o pesquisador independente Labor Studies Group.
Algumas das greves foram bem-sucedidas e receberam aumentos salariais reais de até 30%, mas mesmo isso não acompanhou o aumento do custo de vida.
No mês passado, milhares de pessoas marcharam em Istambul para levantar a voz contra a direcção da sua economia e do seu país. Isto é o que acontece quando o dinheiro morre. Quando as poupanças de uma vida inteira são destruídas e elas têm mais dificuldade em pagar as suas necessidades, a única coisa que resta a fazer é sair às ruas e exigir mudanças.
https://twitter.com/TheInsiderPaper/status/1467171867266101248
Como o povo da Turquia está se protegendo?
Para grande consternação do Presidente Erdoğan, o povo da Turquia não atendeu ao seu apelo para vender todos os seus haveres em ouro e dólares para proteger a queda da lira. Em vez disso, o povo turco procura refúgio da inflação da lira em várias reservas de valor, como imóveis, ouro, dólares e bitcoin.
Uma empresa de pesquisa com sede em Istambul, Aksoy Research, recentemente fiz uma enquete e perguntou ao povo da Turquia: “Se você tivesse 10,000 liras extras, em qual você investiria?”
Os resultados foram que apenas 11.4% dos entrevistados disseram que manteriam suas economias na lira. O resto dos resultados da pesquisa foram os seguintes:
- 39.6% disseram que investiriam em ouro
- 18.9% disseram que guardariam dólares
- 14.3% disseram que manteriam criptomoedas
Esta sondagem corrobora algumas das histórias que ouvi e dados que vi que mostram uma corrida aos dólares e ao ouro no meio da turbulência da lira.
Depósitos em moeda estrangeira na Turquia atingiu um recorde de US$ 239 bilhões de dólares no início do ano.
Esta crescente dolarização na Turquia não deveria surpreender ninguém porque os dólares oferecem estabilidade a curto prazo para estes indivíduos pagarem as suas contas todos os meses no meio da inflação crescente. A Turquia também importa a maior parte das suas necessidades energéticas, que são cotadas em dólares, e também se empanturram de dívidas denominadas em dólares resultantes da Grande Recessão. Ambos os factores contribuíram para o aumento da dolarização da economia da Turquia ao longo da última década.
Na Turquia, o ouro tem sido a protecção preferida “debaixo do colchão” contra a inflação durante muitas gerações. O ouro ocupa um lugar central nos costumes turcos, muitas vezes dado como presente desde nascimentos até casamentos. Nos últimos anos, assistimos a uma corrida ao ouro, à medida que os turcos viam a escrita na parede com as suas liras infladas e procuravam refúgio no ouro.
Desde 2020, as empresas turcas e os investidores de retalho têm mais de triplicaram suas participações em ouro para US$ 36 bilhões. Isto é um acréscimo ao ouro que as famílias turcas detêm em casa, que o seu governo estima agora ser cerca de 5,000 toneladas de ouro avaliadas entre 250 e 350 bilhões de dólares.
A corrida ao ouro e aos dólares é esperada e, ultimamente, vimos os preços do ouro continuarem a subir no mercado turco. No entanto, um dos desenvolvimentos mais interessantes ao longo deste episódio inflacionário é que os turcos estão a recorrer cada vez mais ao bitcoin como forma de preservar a sua riqueza contra a desvalorização da sua moeda.
A relatório do Wall Street Journal descobriram que o valor em dólares dos volumes de negociação de criptomoedas aumentou, assim como as pesquisas online por “bitcoin”. Os turcos estão começando a adotar o bitcoin e as stablecoins, como o tether, como proteção contra a inflação em momentos de necessidade. O Bitcoin está oferecendo esperança a algumas pessoas enquanto procuram lugares para armazenar sua riqueza fora do vacilante sistema bancário turco.
O pára-quedas Bitcoin
A queda da lira turca é um excelente exemplo da razão pela qual, há 13 anos, Satoshi inventou Bitcoin. Incorporado no bloco de gênese da rede Bitcoin, Satoshi enviou uma mensagem de que esta criação era uma solução possível para o banco central e as políticas de dinheiro fácil que assolam o mundo.
Hoje, estamos a ver a visão de Satoshi ser concretizada à medida que os turcos começam a usar o bitcoin para o fim a que se destinam – um dinheiro não governamental que preserva a riqueza e não pode ser controlado ou corrompido.
Antes do bitcoin, o povo da Turquia teria de recorrer apenas ao uso de ouro e dólares para se proteger contra os seus banqueiros centrais e políticas governamentais. Agora existe uma nova solução que pode ser acessada por qualquer pessoa com smartphone e conexão à internet.
Ao contrário do ouro e do dólar, um indivíduo turco não precisa de confiar num terceiro para ter acesso a este activo que preserva a riqueza. Já não precisam de ter uma conta bancária para se protegerem contra a inflação. Além disso, ao contrário do ouro e do dólar, o bitcoin não pode ser facilmente apreendido pelas autoridades, pois vimos países fazerem no passado durante períodos de crises financeiras.
O Bitcoin também tem o benefício adicional de se valorizar ao longo do tempo devido à sua oferta inelástica e ao seu efeito de rede. Há dois anos, se um cidadão turco decidisse poupar em bitcoin em vez de ouro, liras ou dólares, o seu poder de compra teria aumentado dramaticamente durante um período em que a lira perdeu mais de 50% em relação ao dólar.
Nos últimos dois anos, o bitcoin superou a lira turca em 768.40% em comparação ao dólar (104.25%) e ao ouro (132.95%):
À medida que a lira inflou, a boa notícia é que o povo da Turquia compreendeu como se proteger, em parte porque as gerações mais velhas já sofreram uma inflação como esta no final da década de 1990. Os turcos procuraram refúgio da inflação em ativos como imóveis, ações, ouro, dólares e, pela primeira vez, bitcoin.
Em novembro de 2021, o Presidente Erdoğan ficou famoso declarou guerra ao bitcoin. A ideia de um presidente declarar guerra a um livro-razão digital descentralizado era cómica, para dizer o mínimo. Avançando até hoje, parece que o presidente turco já pode estar agitando a bandeira branca em sua guerra contra o bitcoin. Depois do presidente de El Salvador, Nayib Bukelye visitou o presidente turco em janeiro, o presidente Erdoğan aconselhou o Partido da Justiça e Desenvolvimento, no poder, a examinar de perto o uso potencial do bitcoin e a organizar um próximo fórum sobre o assunto.
Estes acontecimentos recentes dão-me esperança para o povo da Turquia. O que me anima é saber que o bitcoin existe hoje como um pára-quedas para eles escaparem da queda livre da lira. O Bitcoin está oferecendo ao povo da Turquia um lampejo de esperança em tempos sombrios. São histórias como as acima que me lembram por que dediquei todos os dias da minha vida para tornar o bitcoin mais acessível a pessoas em todo o mundo que sofrem destinos semelhantes aos do povo da Turquia.
Hoje estou me sentindo otimista. O adesivo abaixo, visto nas ruas de Istambul, diz isso melhor do que eu jamais poderia:
Agora que entrámos na era do Bitcoin, os cidadãos de todo o mundo têm uma alternativa a que recorrer para proteger a sua riqueza contra os efeitos prejudiciais da inflação.
Este é um post convidado de Sam Callahan de Cisne Bitcoin. As opiniões expressas são inteiramente próprias e não refletem necessariamente as da BTC Inc ou da Bitcoin Magazine.
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