A narrativa da moeda digital do Banco Central dos EUA é uma fantasia

Este é um editorial de opinião de Shinobi, um educador autodidata no espaço Bitcoin e host de podcast Bitcoin orientado para tecnologia.

Desde o recente Relatório da casa branca sobre Bitcoin e criptomoedas, a discussão em torno de uma moeda digital do banco central dos Estados Unidos (CBDC) está acirrada novamente. Eles farão um? Quanto tempo vai demorar? É claro que o governo aproveitará os amplos aumentos nas capacidades e poderes de vigilância que um CBDC trará. Certo?

O seu próprio relatório menciona especificamente mais eficiência como plataforma de pagamentos, pagamentos transfronteiriços mais rápidos, crescimento económico e estabilidade (controlo mais fácil da política monetária), protecção contra riscos cibernéticos e operacionais (quebras de segurança das instituições financeiras), salvaguarda da privacidade de dados sensíveis e minimizando o risco de transações financeiras ilícitas. Por outras palavras, eles querem ter uma visão total de toda a sua actividade financeira, ter a capacidade de depositar dinheiro directamente nas contas das pessoas para fins de estímulo e política monetária e ser capazes de bloquear arbitrariamente “actividades ilícitas”, que como sabemos hoje em dia é uma meta em rápida mudança que significa sabe-se lá o que no próximo ano.

In 2017 um adulto médio realiza 41 transações econômicas por mês, sendo que cerca de 12.4 delas ocorrem com dinheiro. Isso significaria, olhando para estes números, que aproximadamente 3,192,200,000 transações em dinheiro ocorrem nos Estados Unidos todos os meses. Para comparar com o Bitcoin com alguma matemática de guardanapo ignorando a eficiência obtida através do lote de transações e outras otimizações, o blockchain do Bitcoin processa algo em torno de 3000 transações por bloco em média, chegando a algo em torno de 13 milhões de transações por mês. Portanto, apenas para substituir o volume médio de transações em dinheiro, um CBDC precisaria processar 246 vezes mais transações por mês do que o Bitcoin. E isso é apenas substituir o dinheiro, não consumir pagamentos com cartão de débito ou crédito, ou absorver parte do volume de pagamentos de aplicativos fintech como PayPal e Cashapp.

Tal sistema precisaria do tipo de tempo de atividade que vemos atualmente em sistemas de pagamento como Visa e Mastercard. Pense na frequência com que os serviços governamentais digitais básicos falham e ficam offline. Você já teve um ano fiscal em que os portais de pagamento do IRS não ficaram sobrecarregados e travaram? Alguém se lembra do desastre massivo do site Obamacare e constantes falhas e falhas? Você realmente acha que o governo federal poderia cuidar da construção e manutenção de um sistema de forma independente para facilitar os tipos de volumes de pagamento necessários para oferecer uma alternativa digital ao dinheiro sem falhas massivas? O que acontece quando os usuários sofrem perdas de fundos? Perder seus telefones? As coisas quebram? Grandes empresas como o PayPal e grandes instituições bancárias que levaram anos, décadas em alguns casos, construindo sistemas de suporte ao cliente para lidar com tais falhas e problemas regularmente deixam a bola cair, demoram uma eternidade para responder às pessoas e arrastam todo o processo para um longo e longo prazo. provação frustrante antes de realmente resolver o problema. Você acha que o governo federal poderia dar conta de tal tarefa? Não. Mesmo considerando que uma possibilidade realista é francamente ridícula em minha mente.

Agora vamos examinar os efeitos financeiros de tal sistema CBDC afetando o sistema financeiro atual. A ideia é ostensivamente ter um sistema operado pela Reserva Federal (ou potencialmente pelo Tesouro?) que forneça serviços e capacidades financeiras directamente aos consumidores. É esse o papel que os bancos privados e os prestadores de serviços financeiros desempenham actualmente na economia. A Reserva Federal não oferece quaisquer ferramentas ou serviços directamente voltados para o consumidor, fornece contas às instituições financeiras que o fazem para que possam manter moeda de reserva na Reserva Federal e liquidar transacções entre si utilizando o sistema Fedwire. A introdução de um CBDC voltado diretamente para o consumidor daria início a uma desintermediação inevitável destas entidades privadas no mercado de serviços financeiros, e dado que os serviços financeiros constituem ~7.4% do PIB dos EUA, esse processo teria uma enorme implicação para a economia dos EUA, dependendo da profundidade da penetração do CBDC nesse mercado. Quantas pessoas escolheriam usar um CBDC em vez de Cashapp ou PayPal? Sobre o banco deles no JP Morgan? Se fosse uma quantidade significativa de pessoas, isso teria um enorme efeito negativo no setor financeiro. Cada pessoa que optasse por retirar o seu dinheiro dessas instituições e, em vez disso, mantê-lo numa CBDC seria alguém que retirasse os seus depósitos do banco e os deixaria com menos reservas para realizar negócios.

E quanto aos pagamentos transfronteiriços? Como isso funcionaria mecanicamente? Conexões com sistemas legados como SWIFT? Simplesmente enviar o token CBDC diretamente para alguém em uma jurisdição estrangeira? Se você vai simplesmente usar o SWIFT ou outros sistemas de transferência internacional, como um CBDC melhora de alguma forma a velocidade dos pagamentos transfronteiriços? Se você pretende facilitar diretamente a transferência internacional do próprio CBDC, como aplicar o KYC e o AML? Isso não exige a identificação direta dos cidadãos estrangeiros que utilizam o sistema? Isto resultaria na expansão da recolha de dados e dos controlos financeiros diretos do governo dos EUA para territórios estrangeiros.

Então, vamos recapitular: o esforço técnico para implementar um sistema como este é imenso e está muito além da capacidade do governo de lidar sozinho. A implantação de um tal sistema prejudicaria diretamente os resultados financeiros das empresas financeiras privadas e, se fosse bem-sucedida, causaria um enorme impacto na economia dos EUA. Tentar implementar isto como uma ferramenta de pagamentos transfronteiriços não faria qualquer diferença ou teria enormes implicações políticas ao fazê-lo. Então, qual é a realidade? Um CBDC americano, tal como é predominantemente concebido, nunca vai acontecer. É completamente impraticável a nível tecnológico e daria início a uma reestruturação muito destrutiva do sector dos serviços financeiros dos EUA, se fosse adoptada a qualquer nível sério.

O que poderia realmente acontecer? Mais do mesmo. Não há como o governo dos EUA conseguir realmente lidar com a construção de um sistema CBDC voltado para o consumidor, mas empresas como PayPal, JP Morgan, Amazon, etc., poderiam muito bem lidar com tal sistema. Eles têm décadas de experiência na construção de infraestrutura de back-end para sistemas digitais com uma enorme base de usuários da ordem da população dos EUA, a experiência em lidar com o design de interfaces de consumo para tais sistemas e, por mais inferior que normalmente seja, têm experiência em gerenciar o tipos de infraestrutura de suporte necessários para ajudar os consumidores a lidar com problemas quando o sistema não funciona como deveria.

Não haverá nenhum aplicativo CBDC do Federal Reserve fazendo interface direta com seu banco de dados de back-end. Haverá, talvez, uma revisão ou extensão do Fedwire para facilitar que empresas como PayPal ou Chase construam aplicativos privados e bancos de dados isolados conectados a contas Fedwire para transferir facilmente “tokens” CBDC. Na realidade, provavelmente nem isso, uma conta no Fedwire tal como existe agora será suficientemente boa para empresas privadas. Por que ir tão longe a ponto de implementar qualquer tipo de criptografia ou token? Se você está falando apenas sobre uma entrada de banco de dados em um sistema PayPal, qual é o sentido de assinaturas autorizando transações, guardando suas próprias chaves, etc. Absolutamente nada. Você não está guardando nada, é apenas uma entrada que o PayPal pode congelar, excluir ou se recusar a atualizar, exatamente como é agora. Qual é a grande mudança fundamental? Códigos QR. Apenas um novo wrapper UI/UX em torno de mais dos mesmos aplicativos de pagamento fintech existentes que existem há quase 20 anos.

Não há literalmente nenhum benefício em tal sistema para a implementação de qualquer uma das principais primitivas de um sistema como Bitcoin ou outras criptomoedas. Os bancos de dados descentralizados não são escaláveis, isso é algo que todo Bitcoiner deve compreender fundamentalmente quando estiver ciente dos desafios de escala do Bitcoin. Por que introduzir tais primitivos em um “CBDC?” Para que as pessoas possam perder o acesso aos seus fundos com mais facilidade? Para ter alguma narrativa convincente que você possa transmitir ao público desavisado? Isso é irrelevante, simplesmente adicionar um código QR que você pode digitalizar para enviar dinheiro é sofisticado, novo e fresco para pessoas normais, é tudo que você precisa para sua “narrativa convincente”.

Toda a narrativa dos CBDCs nada mais é do que um gigantesco equívoco que está lentamente a ser empurrado para a consciência pública para normalizar os mecanismos de pagamento digital existentes como uma nova norma no lugar do dinheiro. Nada vai mudar, não haverá novos aplicativos ou possibilidades impressionantes possibilitadas pelo “blockchain”, haverá apenas interfaces de usuário mais simples e chamativas e APIs de aplicativos bancários/de pagamento mais flexíveis. Não há nenhum avanço tecnológico fundamental que seja possível ou venha com um “CBDC”, é puramente uma campanha de marketing e nada mais.

Na realidade, a questão é o próprio dinheiro – poderão eles promover a narrativa de que já não precisamos dele? Será que conseguirão encontrar meios para colocar tais aplicações de pagamento nas mãos de pessoas que atualmente não têm acesso a elas, especialmente os idosos? Conseguirão convencer as pessoas de que o dinheiro é desnecessário com esses sistemas disponíveis como opções no mundo moderno?

Uma moeda digital de banco central nada mais é do que um meme no centro de uma das maiores campanhas de iluminação que governos e instituições financeiras já tentaram atrair o público em geral. Os Bitcoiners não deveriam aceitar esta campanha agindo como se um CBDC tivesse algo em comum com o Bitcoin, ou qualquer criptomoeda, envolvendo-se com esses impulsos e narrativas usando sua linguagem. Está alimentando a manipulação, a iluminação a gás e a inevitável mudança que está por vir no final de tudo isso.

Não existe CBDC, existe apenas um invólucro novinho em folha para aplicativos fintech como o PayPal e uma integração mais estreita entre eles e sistemas como o Fedwire.

Este é um post convidado por Shinobi. As opiniões expressas são inteiramente próprias e não refletem necessariamente as da BTC Inc ou da Bitcoin Magazine.