O vencedor da quebra de mercado da Ethereum? Trocas Uniswap e DeFi

É difícil descrever quebras de mercado como a que começou na semana passada, quando Ethereum caiu de um máximo histórico de US$ 4,357 para US$ 1,853 em 11 dias, como “bom”.

Mas este foi um mês marcante para trocas descentralizadas (DEXs) e como Ethereum e associado finanças descentralizadas (DeFi) ativos recuperam algumas de suas perdas, a empresa de análise de criptomoedas Glassnode vê pontos positivos em todo o ecossistema DeFi para stablecoins e liquidez tão bem.

“Com o aumento da volatilidade, DEX o volume disparou para níveis mais altos de todos os tempos”, escreveu Glassnode em 26 de maio Post-mortem. Bem no início da liquidação, em 19 de maio, ocorreu um volume recorde de US$ 11.7 bilhões em negociações nas bolsas descentralizadas, o que é particularmente notável porque os preços dos ativos naquele momento estavam declinante. Além disso, durante esse período, “o número total de traders únicos de 30 dias ultrapassou 1 milhão de traders pela primeira vez”. O Uniswap foi o maior beneficiário desse uso, totalizando US$ 5.7 bilhões em volume e movimentando 80% de todos os traders.

Trocas descentralizadas, como Uniswap e SushiSwap, são protocolos baseados em blockchain que permitem às pessoas comprar, vender e trocar ativos sem nunca ter que ceder o controle de seus fundos a terceiros.

Para fazer isso, as exchanges descentralizadas usam smart contracts, ou código automatizado, em um blockchain, assim como outros protocolos DeFi – que permitem empréstimos e negociações sem intermediários financeiros. Assim, enquanto Coinbase e outros servidores de exchanges centralizadas não conseguiu lidar com o excesso de volume de negociação gerado pela venda de pânico (e compras oportunistas), o Uniswap poderia porque o Ethereum blockchain sobre o qual foi construído não sofreu nenhum tempo de inatividade.

No entanto, embora a blockchain Ethereum tenha sido confiável, ela tem lutado com altos custos de transação – os pedágios variáveis ​​que flutuam dependendo do congestionamento da rede. Durante o auge da crise, essas taxas atingiram níveis insanos, à medida que muitos protocolos – incluindo não apenas o Unsiwap, mas também plataformas de empréstimo como Aave e Maker– executado em Ethereum.

“À medida que a crise se seguiu, os volumes aumentaram à medida que os maiores detentores moviam o risco”, escreveu Glassnode. “O total de transações caiu à medida que os comerciantes menores foram impedidos de realizar qualquer ação na rede.” Segundo a Glassnode, grande parte do volume de transações veio de transferências de stablecoins, ou seja, Tether e USDC, bem como bots de arbitragem.

Mas, observou, apesar do movimento descendente dos preços, a rede agiu principalmente como pretendido. A liquidez permaneceu alta e as stablecoins mantiveram mais ou menos sua indexação ao dólar. Isso é sempre uma preocupação porque a volatilidade dos preços pode levar a retiradas e dificultar a obtenção de garantias suficientes. Além dos movimentos temporários para US$ 1.02 e US$ 0.99, disse Glassnode, “nenhuma das três principais stablecoins usadas no Ethereum se desviou drasticamente de sua indexação por um longo período de tempo, permitindo que os vendedores saíssem com confiança quando achassem adequado para stablecoins”. 

Durante um acidente em 12 de março do ano passado, não foi esse o caso. Moeda estável DAI, destinado a simular US$ 1, começou a ser negociado por mais de US$ 1.12, o que significa que não era um lugar seguro durante a tempestade.

A rede, e o DeFi em geral, sobreviveram a outro teste de batalha. Mas, diz Glassnode, ela precisa manter a liquidez e altas taxas de usuário para permanecer saudável: “A perda de liquidez piora a experiência do usuário, criando um efeito reflexivo de usuários ainda mais baixos, receitas mais baixas e mais saída de liquidez. Por enquanto, o crescimento continua forte e o uso de DeFi atinge novos patamares.”

Fonte: https://decrypt.co/72042/winner-ethereum-market-crash-uniswap-defi