Esses marcos legais e regulatórios sinalizam uma corrida em alta do mercado criptográfico

Republicado por Platão

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Os efeitos cascata da decisão favorável do Tribunal de Apelações dos Estados Unidos para Grayscale em relação à sua aplicação spot Bitcoin ETF (fundo negociado em bolsa), juntamente com a postura triunfante da Ripple no tribunal, estão anunciando uma nova era de aceitação de criptografia e integração em tradicionais enquadramentos financeiros.

Esses momentos cruciais, juntamente com o cenário regulatório em evolução, sugerem uma iminente corrida de alta no mercado de criptografia.

Um ETF Spot Bitcoin está em andamento

A vitória da Grayscale no tribunal contra a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) é um trampolim para desbloquear o potencial dos ETFs de Bitcoin na América. A advertência do tribunal à SEC por sua rejeição “caprichosa” e “arbitrária” do pedido de ETF Bitcoin à vista da Grayscale traz esperança para investidores e entusiastas da criptografia.

Na verdade, a essência desta decisão é um avanço significativo em direção à realização do primeiro ETF Bitcoin à vista nos EUA.

Pavel Matveev, CEO da Wirex, disse ao BeInCrypto que este é um marco substancial para a indústria de criptografia. Tal ETF refletiria o preço real de mercado do Bitcoin, simplificando o processo de investimento para investidores institucionais e de varejo.

“Para investidores comuns, um ETF Bitcoin poderia tornar o investimento em Bitcoin muito mais simples. Eles não teriam que se preocupar em comprar e armazenar criptomoedas diretamente. Grandes investidores institucionais podem ver a aprovação de um ETF Bitcoin como um sinal de que o mercado de criptomoedas está se tornando mais legítimo… Isso pode influenciar o preço e o funcionamento do mercado Bitcoin. Esta decisão judicial poderia fazer com que mais pessoas se interessassem e se envolvessem com criptomoedas”, disse Matveev.

O discurso online recente alinha-se com os insights de Matveev. O desenrolar da situação com o ETF à vista do Bitcoin atingiu um ponto crucial, sinalizando uma alta probabilidade de aprovação no início de 2024.

Por exemplo, Eric Balchunas, analista sênior de ETF da Bloomberg, opinou que há 75% de chance de aprovação, dados os compromissos ativos entre a SEC e os emissores spot de ETF Bitcoin.

A potencial aprovação de um ETF à vista de Bitcoin poderia catalisar um influxo maciço de investimento institucional. As estimativas sugerem que até US$ 17.7 trilhões poderiam fluir para produtos Bitcoin ETF.

“Embora tenhamos considerado a vitória em escala de cinza em nossas probabilidades [anteriores] de 65%, a unanimidade e a determinação da decisão foram além das expectativas e deixam a SEC [com] muito pouca margem de manobra”, afirmou Balchunas.

Muitos Altcoins não são títulos

A decisão da Grayscale não é a única disputa legal que leva a SEC a uma postura mais favorável às criptomoedas. O caso SEC vs. Ripple, outro caso em que os tribunais desafiaram a agência federal, introduziu uma abordagem diferenciada para determinar se os tokens criptográficos deveriam ser considerados títulos.

Este desenvolvimento, afirmou Matveev, pode complicar as reclamações de fraude de valores mobiliários contra emissores de tokens, embora não elimine completamente tais reclamações.

“A recente decisão no caso Ripple distingue entre grandes investidores institucionais e pessoas comuns quando se trata de saber se a venda de um token criptográfico é vista como um negócio de valores mobiliários. Especialistas jurídicos acreditam que esta decisão pode tornar as coisas mais difíceis para as pessoas que iniciam ações judiciais coletivas em casos em que afirmam ter comprado títulos não registrados”, acrescentou Matveev.

Esses precedentes legais são fundamentais para desafiar e talvez remodelar a forma como a SEC lida com produtos financeiros relacionados a criptomoedas. Abrindo, portanto, portas para mais desafios legais de outras empresas de criptografia que se sentem tratadas injustamente.

“O caso envolvendo Bittrex questiona a autoridade da SEC para regular tokens como valores mobiliários sem autorização clara do Congresso, citando a 'doutrina das questões principais'. A plataforma alega que a reclamação da SEC contra ela carece de especificidade, pois não nomeia ativos de criptomoeda específicos que foram listados ilegalmente em sua plataforma”, enfatizou Matveev.

Leia mais: A lista completa de títulos nomeados de criptomoedas em ações judiciais da SEC

Títulos rotulados como Cryptos pela SEC. Fonte: CryptoRank

Por esta razão, o argumento para que órgãos reguladores alternativos, como a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), entrem na arena da regulação criptográfica está ganhando força. A Comissária da CFTC, Caroline Pham, propôs um programa piloto para regular criptomoedas, mostrando sinais de alargamento do quadro regulamentar dos EUA.

“Como regulador que supervisiona os maiores mercados financeiros do mundo, temos a responsabilidade de enfrentar novos desafios de forma proativa, em vez da observação passiva. É por isso que estou recomendando um programa piloto de CFTC por tempo limitado para apoiar o desenvolvimento de mercados de ativos digitais compatíveis e tokenização”, concluiu Pham.

A introdução do projeto de lei Lummis-Gillibrand de “Inovação Financeira Responsável” também visa redefinir a criptografia como tendo atributos “semelhantes a commodities”. Consequentemente, potencialmente transferindo alguma autoridade reguladora da SEC para a CFTC. Esta mudança pode ter implicações de longo alcance para a indústria criptográfica, marcando um momento crucial.

Estas iniciativas refletem um interesse crescente em apoiar o crescimento compatível da indústria de criptomoedas, conforme explicado por Matveev.

“A presença de órgãos reguladores alternativos como a CFTC poderia potencialmente moldar o cenário regulatório para criptomoedas nos Estados Unidos. Isso dependerá muito dos resultados dos esforços legislativos e da vontade dos reguladores de se adaptarem ao mercado criptográfico em evolução”, acrescentou Matveev.

Esforços globais de regulamentação de criptografia

Numa escala global, os EUA parecem estar atrasados, à medida que a Ásia e a Europa avançam na regulamentação das criptomoedas e na adoção da moeda digital.

O “Regulamento dos Mercados de Criptoativos” (MiCA) da Europa e “Lei Blockchain” da Suíça são exemplos das medidas regulatórias proativas que estão sendo tomadas no exterior. A Ásia também está a avançar rapidamente, com a China a promover vigorosamente o seu yuan digital para facilitar mais transações comerciais em moedas locais do que em dólares americanos.

Ao mesmo tempo, o Japão está emergindo como um terreno fértil para criptomoedas e inovação na Web3, com ênfase particular na regulamentação de stablecoins.

Leia mais: Regulamentação criptográfica: quais são os benefícios e desvantagens?

Regulamentação criptográfica em todo o mundo Regulamentação de criptografia em todo o mundo. Fonte: Estadista

Essas ações estimulam a inovação criptográfica e estabelecem regras e padrões claros para plataformas criptográficas. Posteriormente, tornando mais fácil para as empresas de criptografia o acesso aos serviços bancários do que para suas contrapartes americanas.

“Parece que essas ações estão incentivando as empresas de criptografia a se afastarem dos EUA, e nosso domínio em termos de contribuição para projetos de criptografia de código aberto está diminuindo. Surpreendentemente, mais de 70% dos desenvolvedores de criptografia entrevistados agora vivem em lugares como Europa, América Latina e África”, destacou Matveev.

A trajetória atual de decisões legais e desenvolvimentos regulatórios está aumentando a legitimidade do mercado criptográfico. Abrindo assim o caminho para investimentos institucionais mais significativos e uma aceitação mais ampla de ativos digitais em carteiras de investimento tradicionais. O mercado criptográfico está agora à beira de uma nova era, com uma corrida de touros no horizonte.

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