Abaixando o tique-taque

Depois que os preços dos criptoativos caíram no início de maio, com o BTC caindo quase -32%, de US$ 39,500 para US$ 27,000 em uma semana, os preços continuaram mais baixos em junho, quando o BTC caiu para o mínimo de 1.5 ano, de US$ 17,600.

O BTC caiu mais de -57% no acumulado do ano em 30 de junho de 2022, encerrando seu pior primeiro semestre na história. É claro que entramos em um inverno criptográfico. No entanto, é difícil determinar a gravidade da situação sem analisar as métricas da rede. 

No último relatório da Kraken Intelligence, Ticking Lower, a equipe investiga os principais pontos de dados da cadeia para explorar a posição atual do mercado de criptografia e o que pode estar por vir.

Estado do mercado

No último mês, os criptoativos caíram à medida que as taxas de inflação aumentaram em todo o mundo. A Reserva Federal aumentou a taxa da Fed em 0.75% em Junho, o seu aumento mais acentuado num único mês desde 1994. A Rússia continuou a sua ocupação militar em curso na Ucrânia.

O espaço criptográfico encontrou ventos contrários novamente, à medida que os preços caíram, fazendo com que credores proeminentes de criptografia, incluindo Celsius, BlockFi, Voyager e Vauld, tomassem medidas drásticas devido às “condições extremas de mercado”. 

O BTC/USD continuou sua tendência de queda acumulada no ano em junho, mas as altcoins tiveram um desempenho ainda pior, levando o mercado de criptografia a cair em quase todos os ativos. No geral, o domínio das altcoins (a relação entre a capitalização de mercado de um criptoativo e a capitalização de mercado total de todo o mercado de criptomoedas) também caiu no acumulado do ano. No entanto, o domínio de ADA, SOL e ALGO aumentou mês a mês em junho. AVAX viu o menor declínio de dominância, seguido por NEAR e ETH.

Indicadores como o z-score MVRV (um dado que sugere se o BTC está sobrevalorizado ou subvalorizado) mostram que o BTC permanece profundamente em território sobrevendido, o que historicamente tem servido como um forte nível de suporte. 

Embora o z-score MVRV do BTC ainda tenha espaço para cair antes de atingir os mínimos registrados durante os mercados baixistas de 2015, 2018 e 2020, sua leitura atual está se aproximando rapidamente dos mínimos registrados em março de 2020, quando o BTC caiu para US$ 3,900 durante as fases iniciais do Pandemia do covid-19.

Fundamentos da rede

O volume de transações de rede sugere que, com exceção do ADA, os criptoassets tiveram uma demanda decrescente em 2022. Desde janeiro, o volume on-chain para ADA apresentou uma forte tendência de aumento, enquanto BTC, ETH, DOGE e ALGO viram o volume on-chain cair. 

Endereços ativos também sugerem declínio na demanda de rede para a maioria dos criptoativos em 2022, exceto BTC e ADA. No entanto, o BTC foi o único criptoativo da coorte a ver os endereços ativos aumentarem mês a mês.

Quer saber mais sobre as atividades da rede em junho e o que vem pela frente? Leia o relatório da Kraken Intelligence, Ticking Lower, no qual a equipe explora os fundamentos da criptografia e os dados da rede que moldaram o mercado em junho.

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