Entendendo o “Índice de estado do criptoativo”

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Aqui está uma ferramenta que lhe dará novos motivos para investir em cripto.

E não é baseado em preço, é baseado em usuários da vida real.

É o novo Índice de estado de criptografia, pela empresa de capital de risco Andreessen Horowitz (também chamada de “a16z”), que investiu bilhões em startups cripto desde 2013.

A seguir explico como funciona essa ferramenta. Mas primeiro, eis por que é tão importante para os investidores em criptomoedas.

Os usuários são a “Demanda”

A criptografia deve ser usada para ser útil.

Você pode medir o preço de bitcoin durante todo o dia, mas medindo o usuários de bitcoin é uma métrica muito mais valiosa. (Dica: os usuários de bitcoin permaneceram praticamente os mesmos desde 2020.)

Afinal, as empresas de criptografia são destinadas a connect pessoas, para ajudá-los transacionar com novas formas de valor. Se o preço está indo up mas o número de usuários está indo down, isso não diz muito sobre sua utilidade.

(Ao contrário, se o preço estiver subindo down mas o número de usuários está indo up, isso pode sinalizar uma grande barganha.)

Parece tão óbvio que não deveríamos dizer: cripto deve ser usado para ser útil. Mas quase ninguém investe dessa forma. Todos ficam entusiasmados com o crescimento dos preços; raramente as pessoas ficam entusiasmadas com o crescimento do usuário.

O crescimento do usuário é um dos nossos principais princípios de investimento: medimos isso todas as quintas-feiras em nosso boletim informativo Top 10 Fundamentals para Membros premium. Se os usuários de longo prazo estiverem crescendo, os preços de longo prazo geralmente crescerão como ervas daninhas.

Medindo usuários com o índice State of Crypto

Como qualquer índice, o State of Crypto Index destina-se a nos fornecer um instantâneo de alto nível da indústria ao longo do tempo: está crescendo ou diminuindo?

Na linguagem a16z, os usuários são o que eles chamam de “demanda”. (Quanto mais usuários de criptografia, mais demanda por produtos de criptografia.)

Eles agrupam várias métricas do usuário em um único gráfico no canto inferior direito:

À direita do gráfico, você pode ver as métricas que fazem parte desse gráfico (como os ingredientes que fazem parte de uma receita):

• Endereços ativos: o número de usuários únicos nas principais blockchains
• transação: o número de transações únicas nos principais blockchains
• Taxas de transação: o valor que as pessoas estão pagando para usar os principais blockchains (por exemplo, taxas de gás no Ethereum)
• Usuários de carteira móvel: o número de usuários únicos nas principais carteiras móveis criptográficas
• Volume DES: o valor dos tokens trocados nas principais exchanges descentralizadas (por exemplo, Uniswap)
• Compradores de NFT: o número de usuários únicos que compram NFTs
• Volume de moedas estáveis: O valor das stablecoins transferidas entre as principais blockchains

O que eu amo nesse índice é que você pode alterar o peso dos ingredientes para ajustar a receita. Por exemplo, eu daria muito mais peso aos endereços ativos, ao passo que diminuiria a ênfase nas taxas de transação (porque elas dependem do preço):

Produzindo um gráfico que se parece mais com este:

O importante não é a ponderação, mas a forma geral do gráfico à medida que você brinca com as ponderações. Ainda está se movendo na direção do crescimento? Se for assim, a indústria provavelmente está crescendo.

Mas o índice faz mais do que medir o crescimento do usuário em todo o setor. Ele também mede o crescimento do desenvolvedor.

Desenvolvedores são o “Suprimento”

Se os usuários fornecem a demanda por produtos criptográficos, os desenvolvedores fornecem o suprimento. (Com preço atraindo ambos.)

Veja o bitcoin: à medida que mais pessoas começaram a comprá-lo, isso aumentou o preço, o que fez com que mais desenvolvedores se interessassem em criar tokens e projetos criptográficos. Isso gerou preços mais altos, mais usuários e assim por diante. Circulo virtuoso.

Claro, isso nunca acontece de forma linear, mas em ondas. Veja este excelente slide que mostra quando empresas de tecnologia famosas começaram versus o mercado de ações em geral:

A trajetória de longo prazo é de crescimento ascendente, com muitas das empresas mais poderosas de hoje iniciadas durante as recessões do mercado.

O ponto de interrogação na extremidade direita do slide significa, Que empresa criptográfica que está mudando o mundo está sendo construída agora?

Desenvolvedores e usuários. Oferta e procura. É como aquela velha pergunta sobre o ovo e a galinha: quem nasceu primeiro?

Como investidores, isso realmente não importa, desde que estejamos medindo ambos.

Medindo os desenvolvedores com o índice State of Crypto

Para medir os desenvolvedores (ou o lado da oferta), os ingredientes são:

• Desenvolvedores ativos: o número de desenvolvedores construindo projetos criptográficos (por exemplo, por meio do Github)
• Desenvolvedores interessados: o número de desenvolvedores brincando com ele
• Implantadores contratados: O número de desenvolvedores implantando novo código em blockchains públicos
• Contratos inteligentes verificados: O número de novos aplicativos lançados
• Downloads da biblioteca do desenvolvedor: o número de downloads de aplicativos para ajudar os desenvolvedores
• Publicações Acadêmicas: O número de artigos de pesquisa publicados sobre tópicos de criptografia
• Interesse de pesquisa de emprego: o número de pesquisas em trabalhos relacionados a blockchain e cripto

Assim como eu vejo usuários ativos como a principal métrica para adoção de criptomoedas, desenvolvedores ativos é a principal métrica no desenvolvimento de criptografia. Portanto, minha receita colocaria muito mais ênfase em desenvolvedores ativos, algo assim:

Criando um gráfico que ainda é semelhante aos padrões fornecidos pelo a16z:

Com minha receita aprimorada, o índice geral parece ainda melhor do que a perspectiva de a16z:

É uma imagem de crescimento espantoso a longo prazo. Como ponto de referência, se você investisse US$ 1 que cresceu para US$ 1727 em três anos, seria considerado um gênio dos investimentos. É assim que tem sido investir nessa indústria como um todo.

E os resultados a longo prazo foram ainda melhores.

(Ainda assim, seja cauteloso com os altos e baixos da montanha-russa do mercado de criptomoedas. Nosso Portfólio de Crentes Blockchain irá mantê-lo bem diversificado.)

Por que não apenas medir o preço?

Não importa como você ajuste esse índice, é provável que você ainda obtenha algo que se pareça muito com o preço do mercado de criptomoedas. Ou, para ser ainda mais grosseiro, um gráfico que se parece com o preço do bitcoin:

Mais uma vez, preço pode ser enganoso. É um ponto de dados e é alimentado por medo e ganância. Este índice é uma ferramenta poderosa porque incorpora muitos pontos de dados que mostram o crescimento da infraestrutura subjacente – tanto a oferta quanto a demanda.

Dica do investidor: aplique isso a tokens individuais

Como investidores, estamos atrás das joias escondidas, os tokens criptográficos subvalorizados. Podemos usar essa mesma metodologia para detalhar projetos criptográficos individuais, para observar sua demanda geral (usuários) e oferta (desenvolvedores).

Para fazer isso, temos um ótimo tutorial sobre Como ler demonstrações financeiras criptográficas. Usando relatórios complementares do Token Terminal, mostraremos como encontrar desenvolvedores ativos e usuários ativos (oferta e demanda) para todos os principais tokens criptográficos.

Pense no State of Crypto Index da a16z como uma compilação de todas essas informações em um gráfico útil, para nos mostrar como a indústria está crescendo como um todo.

Lembre-se: nunca é um tiro certeiro. Não é assim que o crescimento acontece. Em vez disso, é uma série contínua de altos e baixos, que gradualmente nos levam a mais usuários, mais desenvolvedores e mais riqueza a longo prazo.

Investir nesse futuro de longo prazo é o que estamos aqui para fazer. Agora, com o State of Crypto Index, temos uma nova maneira de medir nosso progresso.

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• Fonte: https://www.bitcoinmarketjournal.com/understanding-the-state-of-crypto-index/