Descompactando a Ordem Executiva de Criptomoedas do Presidente Biden

Após um ano de intensos altos e baixos no mercado de criptografia, março de 2022 viu a especulação se intensificar em torno de uma Ordem Executiva (EO) da Casa Branca que era supostamente iminente. O presidente Biden assinou o documento na quarta-feira, 9 de março, no que muitos consideraram um potencial divisor de águas para a indústria. No entanto, a agitação legislativa é um processo meticuloso e, meses depois, ainda existe um certo grau de incerteza em torno das eventuais consequências da ordem. Este artigo avaliará onde está o processo e o que ele significa do ponto de vista da conformidade regulatória.

Ordem Executiva Cripto: Por que agora?

A primeira coisa a reconhecer é que a EO de março não foi de forma alguma um dossiê exaustivo de regras e regulamentos que as empresas de criptografia devem agora cumprir. Pelo contrário, continha mais perguntas do que respostas. Isto não foi surpreendente para muitos, pois embora se esperasse que ele “estabelecesse o plano de jogo da sua administração”, não se esperava que o Presidente Biden, por outro lado, se aprofundasse em quaisquer propostas específicas.

A OE «pede medidas» para cumprir uma série de objetivos específicos, em vez de estipular quais deveriam ser realmente essas medidas. Esses objetivos incluem o desenvolvimento de recomendações políticas para proteger os consumidores, investidores e empresas dos EUA, e a pesquisa do potencial para uma Moeda Digital do Banco Central dos Estados Unidos (CBDC), entre muitos outros.

Uma constante é que a linguagem é mais exploratória do que definitiva; a administração parece estar a pedir aos departamentos governamentais que se unam para desenvolver a melhor solução possível para uma proposta desafiadora relativamente nova. Embora isto possa parecer lógico em muitos aspectos, tem sido visto como desorganizado e sem autoridade em alguns setores, com Fox afirmando que há “muitos cozinheiros na cozinha”. Além disso, foi acusado de conter “poucas informações novas”.

O que certamente fez foi ganhar algum tempo, estabelecendo um maior nível de controlo sobre as empresas que deveriam agora questionar a sua própria conduta, uma vez que está agora sob maior escrutínio e que uma linha na areia parece ter sido traçada pela administração .

O que está na Ordem Executiva?

O documento era essencialmente um mandato para que uma variedade de organizações relevantes (do Tesouro à SEC) passassem 90 dias a fazer a devida diligência, antes de partilharem sugestões sobre como cada um dos seus objectivos pode ser alcançado de forma mais eficaz. Esses objetivos não se concentram apenas na conformidade regulatória, ocupando um espectro mais amplo e demonstrando preocupações mais amplas em torno de questões como a liderança americana na esfera, bem como os riscos climáticos inerentes às criptomoedas.

Neste ponto, seria especulativo prever quais dados serão eventualmente capturados por cripto empresas para atender aos requisitos regulatórios. No entanto, um dos principais focos da OE é “promover o acesso equitativo a serviços financeiros seguros e acessíveis”, explicando ainda que “este acesso seguro é especialmente importante para as comunidades que há muito têm tido acesso insuficiente aos serviços financeiros”. Isto implica um reconhecimento de que Ativos digitais estão fadados a afetar mais dados demográficos do que atualmente – aqueles que têm menos experiência e educação em torno da criptografia e que são mais vulneráveis ​​a atividades ilícitas.

Este compromisso com a “proteção” é omnipresente em todo o documento, seja para consumidores, empresas ou investidores. Sugere que as comunicações das empresas criptográficas (e, por extensão, aquelas que envolvem NFTs) serão monitorizadas para fornecer esta camada de protecção, talvez até ao nível da indústria de serviços financeiros meticulosamente regulamentada.

Amor californiano

Em 4 de maio, o governador da Califórnia, Gavin Newsom, assinou sua própria ordem executiva de criptomoeda, que estava bem alinhada com a do presidente Biden, compartilhando um senso de ambição progressista. Tal como acontece com Biden, o EO da Califórnia parece focado em estabelecer condições regulamentares transparentes e equitativas, o que, por sua vez, protegerá os consumidores. É também mais reativo do que proativo, uma vez que Newsom apela às agências estatais para que colaborem e elaborem o seu quadro. Este é essencialmente um microcosmo da abordagem do Presidente Biden a nível nacional.

“Muitas vezes o governo fica atrás dos avanços tecnológicos, por isso estamos na vanguarda neste aspecto, estabelecendo as bases para permitir que os consumidores e as empresas prosperem”, explicou Newsom.

Embora não seja ostensivamente uma demonstração de apoio à administração, tal gesto de um gigante tecnológico e económico líder como o estado da Califórnia valida certamente a direcção tomada. Há um sentimento geral de que é uma questão de quando, e não se, mais estados seguirão o exemplo federal.

Um selo de aprovação

Conforme explicado, a Ordem Executiva ainda não fornece qualquer orientação definitiva sobre o rumo que as coisas estão tomando do ponto de vista regulatório. No entanto, estabeleceu prazos para a apresentação de várias propostas de agências, a última das quais no prazo de 180 dias a partir da assinatura da OE em Março.

Agora que o EO foi assinado, a comunidade criptográfica tem motivos para estar otimista. O governo demonstrou vontade de abraçar os benefícios da criptografia e de solicitar feedback construtivo sobre como seus problemas podem ser aliviados. Ao encorajar a consistência a nível federal e estadual, um conjunto claro de regulamentos parece ser iminente em todos os níveis, especialmente se mais estados seguirem o exemplo da Califórnia.

A melhor abordagem para os observadores de criptografia é prestar atenção aos relatórios divulgados pelas agências governamentais, conforme e quando eles ocorrem. Embora isso não aconteça da noite para o dia, estes relatórios terão um impacto importante no estabelecimento de um quadro regulamentar consistente. A julgar pela relutância de longa data em adotar a criptografia e pela linguagem que permeia o documento, poderia muito bem ser um conjunto estrito de diretrizes com um impacto duradouro.

Após um ano de intensos altos e baixos no mercado de criptografia, março de 2022 viu a especulação se intensificar em torno de uma Ordem Executiva (EO) da Casa Branca que era supostamente iminente. O presidente Biden assinou o documento na quarta-feira, 9 de março, no que muitos consideraram um potencial divisor de águas para a indústria. No entanto, a agitação legislativa é um processo meticuloso e, meses depois, ainda existe um certo grau de incerteza em torno das eventuais consequências da ordem. Este artigo avaliará onde está o processo e o que ele significa do ponto de vista da conformidade regulatória.

Ordem Executiva Cripto: Por que agora?

A primeira coisa a reconhecer é que a EO de março não foi de forma alguma um dossiê exaustivo de regras e regulamentos que as empresas de criptografia devem agora cumprir. Pelo contrário, continha mais perguntas do que respostas. Isto não foi surpreendente para muitos, pois embora se esperasse que ele “estabelecesse o plano de jogo da sua administração”, não se esperava que o Presidente Biden, por outro lado, se aprofundasse em quaisquer propostas específicas.

A OE «pede medidas» para cumprir uma série de objetivos específicos, em vez de estipular quais deveriam ser realmente essas medidas. Esses objetivos incluem o desenvolvimento de recomendações políticas para proteger os consumidores, investidores e empresas dos EUA, e a pesquisa do potencial para uma Moeda Digital do Banco Central dos Estados Unidos (CBDC), entre muitos outros.

Uma constante é que a linguagem é mais exploratória do que definitiva; a administração parece estar a pedir aos departamentos governamentais que se unam para desenvolver a melhor solução possível para uma proposta desafiadora relativamente nova. Embora isto possa parecer lógico em muitos aspectos, tem sido visto como desorganizado e sem autoridade em alguns setores, com Fox afirmando que há “muitos cozinheiros na cozinha”. Além disso, foi acusado de conter “poucas informações novas”.

O que certamente fez foi ganhar algum tempo, estabelecendo um maior nível de controlo sobre as empresas que deveriam agora questionar a sua própria conduta, uma vez que está agora sob maior escrutínio e que uma linha na areia parece ter sido traçada pela administração .

O que está na Ordem Executiva?

O documento era essencialmente um mandato para que uma variedade de organizações relevantes (do Tesouro à SEC) passassem 90 dias a fazer a devida diligência, antes de partilharem sugestões sobre como cada um dos seus objectivos pode ser alcançado de forma mais eficaz. Esses objetivos não se concentram apenas na conformidade regulatória, ocupando um espectro mais amplo e demonstrando preocupações mais amplas em torno de questões como a liderança americana na esfera, bem como os riscos climáticos inerentes às criptomoedas.

Neste ponto, seria especulativo prever quais dados serão eventualmente capturados por cripto empresas para atender aos requisitos regulatórios. No entanto, um dos principais focos da OE é “promover o acesso equitativo a serviços financeiros seguros e acessíveis”, explicando ainda que “este acesso seguro é especialmente importante para as comunidades que há muito têm tido acesso insuficiente aos serviços financeiros”. Isto implica um reconhecimento de que Ativos digitais estão fadados a afetar mais dados demográficos do que atualmente – aqueles que têm menos experiência e educação em torno da criptografia e que são mais vulneráveis ​​a atividades ilícitas.

Este compromisso com a “proteção” é omnipresente em todo o documento, seja para consumidores, empresas ou investidores. Sugere que as comunicações das empresas criptográficas (e, por extensão, aquelas que envolvem NFTs) serão monitorizadas para fornecer esta camada de protecção, talvez até ao nível da indústria de serviços financeiros meticulosamente regulamentada.

Amor californiano

Em 4 de maio, o governador da Califórnia, Gavin Newsom, assinou sua própria ordem executiva de criptomoeda, que estava bem alinhada com a do presidente Biden, compartilhando um senso de ambição progressista. Tal como acontece com Biden, o EO da Califórnia parece focado em estabelecer condições regulamentares transparentes e equitativas, o que, por sua vez, protegerá os consumidores. É também mais reativo do que proativo, uma vez que Newsom apela às agências estatais para que colaborem e elaborem o seu quadro. Este é essencialmente um microcosmo da abordagem do Presidente Biden a nível nacional.

“Muitas vezes o governo fica atrás dos avanços tecnológicos, por isso estamos na vanguarda neste aspecto, estabelecendo as bases para permitir que os consumidores e as empresas prosperem”, explicou Newsom.

Embora não seja ostensivamente uma demonstração de apoio à administração, tal gesto de um gigante tecnológico e económico líder como o estado da Califórnia valida certamente a direcção tomada. Há um sentimento geral de que é uma questão de quando, e não se, mais estados seguirão o exemplo federal.

Um selo de aprovação

Conforme explicado, a Ordem Executiva ainda não fornece qualquer orientação definitiva sobre o rumo que as coisas estão tomando do ponto de vista regulatório. No entanto, estabeleceu prazos para a apresentação de várias propostas de agências, a última das quais no prazo de 180 dias a partir da assinatura da OE em Março.

Agora que o EO foi assinado, a comunidade criptográfica tem motivos para estar otimista. O governo demonstrou vontade de abraçar os benefícios da criptografia e de solicitar feedback construtivo sobre como seus problemas podem ser aliviados. Ao encorajar a consistência a nível federal e estadual, um conjunto claro de regulamentos parece ser iminente em todos os níveis, especialmente se mais estados seguirem o exemplo da Califórnia.

A melhor abordagem para os observadores de criptografia é prestar atenção aos relatórios divulgados pelas agências governamentais, conforme e quando eles ocorrem. Embora isso não aconteça da noite para o dia, estes relatórios terão um impacto importante no estabelecimento de um quadro regulamentar consistente. A julgar pela relutância de longa data em adotar a criptografia e pela linguagem que permeia o documento, poderia muito bem ser um conjunto estrito de diretrizes com um impacto duradouro.