Upstart Crypto Carbon Credits Platform levanta US $ 2 bilhões para explorar 'Internet of Energy'

Créditos de compensação de carbono, conheça a criptomoeda.

A exchange focada em ativos digitais e o provedor de liquidez de crédito de carbono 1GCX e a T3 Trading, uma empresa de trading proprietária que investe no espaço, fecharam um acordo, levantando US$ 2 bilhões e estabelecendo um pool de liquidez de US$ 100 milhões para facilitar as transações de crédito de carbono.

O movimento, possibilitado pela arrecadação de fundos sem precedentes para créditos de carbono tokenizados, foi impulsionado pelo Interesse crescente de investidores institucionais nos títulos, executivos das empresas disseram exclusivamente à Blockworks. Esses títulos – dizem os proponentes – facilitam a capacidade dos investidores institucionais, incluindo planos de pensão e dotações, de colocar seu dinheiro onde sua boca está em termos de obter alfa mensurável de produtos de investimento ESG. 

Como uma classe de ativos, no entanto, os créditos de carbono fracionados carregam muitos riscos: os instrumentos financeiros são bastante voláteis e o veredicto ainda está fora, segundo os detratores, sobre o quanto eles fazem em termos de impedir a disseminação desenfreada de aquecimento global. E isso sem mencionar uma gritante ausência de liquidez, considerando que as compensações são negociadas mais como produtos estruturados ilíquidos do que qualquer outra coisa em ativos digitais, apesar de apresentar altos e baixos muito mais acentuados em termos de preço. 

Entra em cena a 1GCX, que fornece a infraestrutura para a ambiciosa nova plataforma de negociação.

A T3 movimenta milhões de dólares de capital entre várias grandes exchanges de criptomoedas e também coloca dinheiro para trabalhar nos mercados de commodities. Ambas as empresas também se especializam em derivativos de ações e lançaram vários pares de negociação sintéticos relacionados que acoplam commodities a criptomoedas. Os termos exatos do acordo não foram divulgados. 

A ideia é estabelecer uma série de pools de liquidez e atividades de formação de mercado de balcão (OTC) associadas que reduzam os spreads de tais transações em uma tentativa de atrair instituições para os mercados, incluindo entidades de finanças tradicionais acostumadas a carbono ativos, mas ainda aprendendo quando se trata de ativos digitais. 

RA Wilson, diretor de tecnologia da 1GCX, disse à Blockworks que a empresa vem fazendo a devida diligência sobre a viabilidade – e o custo da execução quantitativa – da iniciativa há vários anos. Foi especialmente impulsionado depois de descobrir que praticamente não havia outros criadores de mercado que atendessem tanto aos investidores retalhistas como aos investidores credenciados em termos de emparelhamento de activos digitais com mercadorias do mundo real, além de derivados.

Mesmo agora, de acordo com Wilson, a liquidez é maioritariamente constituída por bancos de grande porte que abocanham grandes quantidades de títulos de carbono a preços reduzidos, agindo depois como criadores de marcadores não oficiais para empresas de negociação de contrapartes. Os bancos provavelmente obterão um spread considerável ao fazê-lo, considerando que tais negociações são essencialmente de natureza OTC de facto. 

O caso da tokenização

Wilson, que investe pessoalmente em criptomoedas desde 2011, disse que percebeu há cerca de cinco anos que, enquanto os créditos de carbono – promovidos por governos, incluindo os EUA, e com incentivos fiscais, em casos selecionados – estavam ganhando força, as empresas veem os produtos como mais um esforço de fazer o bem, não a “moeda” que os instrumentos foram projetados para se tornar. 

“O desenvolvimento de negócios começa com a construção do mercado certo, garantindo liquidez, compensações de alta qualidade e soluções baseadas na natureza”, disse Wilson. “Desviar ativos financeiros de projetos baseados em terra pode realmente nos beneficiar globalmente.”

1GCX também está nos estágios relativamente iniciais de desenvolvimento de seu próprio blockchain, apresentando um token que traça um paralelo entre “prova de autoridade” e “prova de autoridade computacional” algorítmica.

A prova de autoridade é um método de aprovação de transações que apresenta elementos de mecanismos de consenso de prova de participação, mas conta com validadores apostando sua identidade ou reputação. Ele normalmente apresenta blockchains privados e centralizados, em vez de sistemas públicos sem permissão.

O objetivo final: construir um mercado baseado em ativos digitais impulsionado pela crescente “web verde misturada com a internet da energia”.

A configuração inédita do género aumentaria, idealmente, a transparência da descoberta de preços e a utilidade no mundo real - em termos de combate às alterações climáticas - dois espinhos comuns dos investidores institucionais que até agora tiveram de confiar em Wall Street e no centro de commodities de Chicago para negociar créditos de carbono ilíquidos denominados através dos preços obscuros dos formadores de mercado.

Os traders que utilizam 1GCX já têm acesso a uma variedade de ativos digitais, como bitcoin, ether, AVAX e SOL. 

Já existe uma “enorme demanda” de instituições famintas por créditos de compensação de carbono, que cresce a cada ano, de acordo com Wilson. O lançamento da plataforma de negociação deve aumentar a liquidez, transparência e preços justos – enquanto reprime fraudes – adicionando criptomoedas ao mix, disse ele.

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