USD/JPY: Relatório Hot NFP envia dólar para cima depois que a economia dos EUA tem o melhor crescimento de empregos desde janeiro – MarketPulse

• O maior ganho de empregos nos EUA desde janeiro; 336,000 criados vs 170,000 olhos
• Os salários inesperadamente ficaram mais baixos do que o esperado; mantendo-se estável com ritmo mensal de 0.2% e em base anual caindo de 4.3% para 4.2%.
• O dólar sobe em todos os níveis, com exceção do dólar canadiano (o próprio Canadá registou um ganho robusto de 63,800 empregos, triplicando a sua estimativa de consenso).

A economia dos EUA não está pronta para quebrar. O relatório de emprego de Setembro chocou Wall Street, com a criação de 336,000 mil postos de trabalho, um número suficientemente forte que poderá forçar a Fed a agir novamente em Novembro. Este é um relatório importante, uma vez que os principais ganhos de emprego quase duplicaram a estimativa de consenso e uma vez que a leitura anterior foi revista 40,000 acima. Este será um pico de contratações, pois os ganhos de emprego ocorreram em lazer e hotelaria; governo; assistência médica; serviços profissionais, científicos e técnicos; e assistência social.

Os salários foram ligeiramente baixos, mas desta vez isso está a ser esquecido, uma vez que foram criados 455,000 empregos quando se inclui a revisão de dois meses de 119,000.

Reação do mercado.

As ações dos EUA despencaram depois que um relatório de empregos quentes fez com que os rendimentos do Tesouro disparassem. Boas notícias sobre a economia significam que as empresas americanas terão de lidar com taxas de juro mais elevadas durante o resto deste ano e provavelmente durante a maior parte de 2024. As acções sensíveis às taxas de juro e as pequenas empresas não irão ter um bom desempenho neste actual cenário macro.

King Dollar voltou depois que as contratações atingiram o melhor ritmo desde o início do ano. O Fed poderá receber o sinal claro para entregar um último aumento das taxas se o dia 12 de outubro^th O relatório do IPC mostra lutas contra a desinflação. Os rendimentos dos títulos do Tesouro estão subindo e o aumento por mais tempo acaba de ficar cada vez mais alto. O spread entre o rendimento do Tesouro de 2 e 10 anos voltou a aumentar para a menor inversão do ano. A curva de rendimentos ainda não está pronta para se tornar positiva, mas com certeza está caminhando na direção certa.

Mesmo que a Fed não proceda a mais uma subida das taxas, o movimento com os rendimentos do Tesouro fará o trabalho de aperto da Fed por eles. Ontem, Daly, do Fed, observou que, com o aumento dos rendimentos, não existe necessidade de um aperto adicional. O movimento actual nos rendimentos reforça o seu argumento.

Gráfico USD/JPY (euro) de 15 minutos

Distúrbios trabalhistas
Os trabalhadores da Kaiser Permanente entraram no terceiro dia de greves. A maior greve de saúde da história viu 75,000 trabalhadores abandonarem o emprego. Os trabalhadores exigem salários mais elevados e benefícios adicionais, que incluem uma semana de trabalho de 4 dias.

Espera-se que o presidente da United Auto Workers, Shawn Fain, anuncie às 2h se as negociações atuais fizeram progresso suficiente para que eles não tenham que expandir sua greve. A diferença foi reduzida, pois parece que um aumento salarial de 20%, juntamente com ajustes no custo de vida, aproximará os fabricantes de automóveis do ganho salarial de 30% pretendido durante a vigência do contrato.

Terminadas estas greves, os salários subirão e, sem dúvida, outros sindicatos procurarão aproveitar o pico do actual ciclo económico.

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