Semana à frente – Fed e ganhos em foco

Investidores que precisam de um elevador

A temporada de resultados está tendo um começo difícil e não apenas os investidores não estão satisfeitos com o que estão vendo, mas também está contribuindo para o desconforto nos mercados. A próxima semana será enorme depois de um começo de ano terrível que trouxe inflação e ansiedade com as taxas de juros, decepção com os lucros e aumento do risco geopolítico.

O Federal Reserve terá a oportunidade de aliviar as crescentes preocupações nos mercados de que quatro aumentos de juros e redução do balanço patrimonial não serão suficientes para controlar a inflação. A semana passada viu muita especulação sobre a possibilidade do primeiro aumento de 50 pontos base em mais de 20 anos e até sete aumentos no próximo ano, o que não está ajudando a acalmar os nervos.

O Nasdaq foi duramente atingido pela combinação de rendimentos mais altos e aversão ao risco, o que tornará os grandes ganhos de tecnologia na próxima semana ainda mais importantes. A Netflix teve um começo decepcionante e pagou o preço. Os outros grandes nomes da tecnologia podem mudar as coisas?

Será que o Fed alivia os temores dos investidores?

Pressão crescente sobre Boris Johnson

SARB deverá aumentar as taxas novamente

US

Esta está se tornando uma grande semana em Wall Street depois que os investidores foram abalados por um início difícil de temporada de lucros e agora enfrentam uma reunião crítica do FOMC que deve abrir caminho para uma decolagem em março. O evento principal é a reunião de política do Fed e a conferência de imprensa, mas o segundo próximo será a próxima rodada de resultados. O Fed está preocupado com a inflação e entregará uma série de aumentos nas taxas de juros no primeiro semestre do ano. A reunião desta semana trata de preparar os mercados para como eles normalizarão a política este ano com aumentos de taxas e redução de balanços. 

Com o Nasdaq caindo no território de correção, os operadores de ações procurarão ver se os ganhos da Microsoft, Intel e Apple podem ajudar a formar um fundo. Os investidores estão cada vez mais cautelosos com as perspectivas, uma vez que as pressões sobre as margens continuam a ser atingidas devido ao aumento dos custos salariais e de transporte.    

A geopolítica também está se tornando um ponto focal importante para os investidores, com as negociações dos EUA e da Rússia sobre a Ucrânia potencialmente tendo um enorme impacto nos preços da energia. A política dos EUA sobre a Coreia do Norte pode se tornar mais agressiva, já que o país parece pronto para retomar os testes de mísseis nucleares.  

EU 

Muitos dados econômicos virão da área do euro na próxima semana, que sem dúvida chamarão muita atenção, começando com os PMIs instantâneos na segunda-feira.

Com os mercados mais uma vez ficando à frente da curva e precificando um pequeno aumento de juros em outubro, apesar da presidente Christine Lagarde recuar, haverá muito foco nos lançamentos e no que eles nos dizem sobre a inflação.

Os legisladores italianos começarão a votar na próxima semana para o próximo presidente do país, com o primeiro-ministro Mario Draghi o favorito.

UK

Uma semana relativamente calma no que diz respeito ao Reino Unido. Do ponto de vista dos dados, a semana basicamente começa e termina na segunda-feira com os PMIs flash. Com quatro altas de juros precificadas neste ano, o foco permanece nas perspectivas de inflação e se mais pode ser necessário.

Claro, a arena política está muito mais nas manchetes agora. Boris Johnson está por um fio enquanto aguardamos o resultado da investigação de Sue Gray sobre as festas de Downing Street durante o bloqueio. A pressão tornou-se quase insuportável sobre o primeiro-ministro, mas ele saiu lutando durante os PMQs e se Gray retornar um relatório favorável, ele pode viver para ver outro dia. 

Rússia

Uma semana tranquila do lado econômico, com a produção industrial na terça-feira e o PPI na quarta-feira os únicos lançamentos notáveis.

No que diz respeito à Rússia, o foco está na geopolítica e se o país está, como alertam os EUA, prestes a invadir a Ucrânia. O impacto no mercado pode ser muito negativo nesse caso e a moeda já está sob alguma pressão, apesar dos preços mais altos do petróleo, à medida que as chances aumentam.

África do Sul

A inflação subiu mais rápido do que o esperado no mês passado, atingindo 5.9%, acima dos 5.5% em novembro, que está bem no limite superior da meta do banco central de 3-6%. O salto fez um segundo aumento consecutivo de 25 pontos base muito provável, o que levará a taxa de recompra para 4%.

Peru

Um raro momento de abstenção do CBRT esta semana fez com que a taxa de recompra permanecesse em 14%. Isso encerrou uma série de quatro cortes consecutivos de juros que viram a taxa de recompra ser reduzida em 5% e a inflação subir para 36%.

A mudança deixou a lira bastante estável por mais uma semana, após dois meses extraordinariamente voláteis. O briefing do governador Sahap Kavcioglu sobre o relatório trimestral de inflação na quinta-feira será ainda mais interessante após a decisão de manter as taxas. 

O CBRT disse esta semana que uma revisão abrangente da estrutura política está sendo conduzida e a lira será priorizada. Talvez saibamos mais sobre o que isso significa na próxima semana e se mais volatilidade está chegando.

China

Os Lucros Industriais da China para dezembro, que serão divulgados na quinta-feira, são um indicador importante da força do setor empresarial. O consenso é de 10%, acima do ganho de novembro de 9.0%.

A China respondeu aos recentes surtos de Covid-19 promulgando uma política de tolerância zero. Há mais de 20 milhões de pessoas em confinamento, mas a economia resistiu.

Índia

O estado indiano de Maharashtra anunciou que reabrirá as escolas nesta semana. Embora o estado tenha o maior número de casos de Omicron no país, os novos casos caíram acentuadamente. Isso aumenta as esperanças de que a Omicron tenha atingido o pico e a economia possa reabrir. A Índia foi devastada pela Covid, registrando quase 500,000 mortes pela pandemia.

Nenhum dado importante na próxima semana, mas os traders continuam procurando pistas sobre um possível aumento das taxas em fevereiro, em resposta ao aumento dos rendimentos globais e aos preços mais altos do petróleo.

Feriado na quarta-feira.

Australia 

A Austrália libera o CPI para o quarto trimestre na terça-feira. O consenso é de 4% QoQ, inalterado em relação ao terceiro trimestre. Os aumentos de preços foram impulsionados por um aumento nos custos de energia, alimentos e construção de novas casas. A componente energética poderá abrandar nos próximos meses e o crescimento salarial mantém-se fraco, o que significa que as pressões inflacionistas devem ser contidas.

Os PMIs serão divulgados no início da semana, o que pode ditar o início das negociações.

Feriado do Dia da Austrália na quarta-feira.

Nova Zelândia

A Nova Zelândia publicará o CPI para o quarto trimestre na quinta-feira. A energia mais alta continua a alimentar um aumento da inflação, com a leitura do título prevista para subir acima de 4% A/A. Numa base trimestral, espera-se que o IPC tenha subido 5.0%, após um forte aumento de 0.8% no terceiro trimestre. Os custos da gasolina e dos alimentos são os principais impulsionadores da inflação. 

Japão

Após décadas de deflação, o Japão está vendo um aumento nas pressões inflacionárias. Na terça-feira, veremos o BoJ Core CPI, o indicador de inflação preferido do banco central. Isso será seguido na quinta-feira pelo Tokyo Core CPI para janeiro. O consenso é um ganho de 0.2%, abaixo dos 0.5% anteriores. 

A inflação foi impulsionada pelo aumento dos custos de energia e alimentos, que provavelmente continuarão a impulsionar a inflação. Ao mesmo tempo, a onda Omicron é um risco negativo.

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Calendário Econômico

Segunda-feira, janeiro 24

Evergrande próximos pagamentos de juros de títulos em dólar são devidos

Chanceler alemão Scholz discute estratégia de pandemia de Covid

Começa votação de parlamentar para a presidência da Itália

Cúpula climática COP27

Ministros dos Negócios Estrangeiros da União Europeia reúnem-se em Bruxelas

O vice-presidente da Comissão Europeia, Sefcovic, e o secretário de Relações Exteriores do Reino Unido, Truss, se reúnem para negociações do Brexit

Dados / Eventos Econômicos

CPI da Austrália

CPI de Singapura

PMI da zona do euro

Alemanha PMI

PMI do Reino Unido

PMI da Austrália

Banco do Japão PMI

Produção industrial de Taiwan, oferta de dinheiro

Vendas no varejo da Coreia do Sul, vendas de lojas de departamento

Depósitos à vista na Suíça

Terça-feira, 25 de janeiro

US FOMC inicia uma reunião de dois dias

FMI lança atualização do World Economic Outlook

Dados / Eventos Econômicos

Clima de negócios da IFO na Alemanha

Reservas internacionais do México

Índice de serviços de desempenho da Nova Zelândia

Confiança do consumidor da Austrália, CPI

Decisão da taxa da Hungria

Confiança do consumidor do US Conference Board

Finanças públicas do Reino Unido, endividamento líquido do setor público

Vendas de lojas de departamento do Japão

Produção industrial do Vietnã, vendas no varejo, comércio, CPI

Confiança do setor real da Turquia

Espanha PPI

Quarta-feira, janeiro. 26

Dados / Eventos Econômicos

Decisão de taxa do FOMC: o Fed pode interromper as compras de títulos e estabelecer uma decolagem em março

Vendas de casas novas nos EUA, estoques no atacado

Decisões de taxas do BOC: podem aumentar as taxas em 25 bps para 0.50%

PIB da Polônia

Lucros industriais da China

Comércio da Nova Zelândia, gastos com cartão de crédito

Produção agrícola das Filipinas

Serviços PPI do Japão, índice líder

Utilização da capacidade da Tailândia, índice de produção industrial

Produção industrial de Singapura

Desemprego na Polónia

Rússia CPI, PPI

Expectativas da pesquisa do Credit Suisse na Suíça

hipotecas da Espanha

Relatório de inventário de petróleo bruto da EIA

Quinta-feira, janeiro. 27

Dados / Eventos Econômicos

PIB do 4º trimestre dos EUA anualizado Q/Q: 5.8% av 2.3% antes

Pedidos iniciais de seguro-desemprego dos EUA, bens duráveis

Edward Scicluna, do Banco Central Europeu, fala em um evento do European Savings and Retail Banking Group

Fundo soberano da Noruega divulga números-chave para 2021

Banco central turco divulga relatório trimestral de inflação

Decisão de taxa da Hungria: Espera-se que aumente as taxas de juros em 30 pontos base para 2.70%

Comércio de Hong Kong

Comércio do México

Comércio da Suíça

CPI da Nova Zelândia

Desemprego na Espanha

Desemprego em Singapura

Decisão de taxa da África do Sul: Espera-se que aumente as taxas em 25 pontos base para 4.00%

PPI da África do Sul

Lucros industriais da China

Pedidos de máquinas-ferramenta no Japão

Índice líder da Austrália Westpac, pesquisa econômica da Bloomberg, índice de preços de importação e exportação

Rússia ouro e reservas estrangeiras

Confiança do consumidor alemão

Sexta-feira, Jan. 28

Dados / Eventos Econômicos

Renda do consumidor dos EUA, opinião do consumidor da Universidade de Michigan

PIB alemão

PIB da França

PIB da Suécia

Confiança econômica da zona do euro, confiança do consumidor

Desemprego em Singapura

Desemprego na Suécia

Desemprego na Noruega

França PPI

Austrália PPI

Confiança do consumidor na Nova Zelândia

Japão CPI: Japão (Tóquio)

Contratos a termo da Tailândia, reservas estrangeiras

Confiança econômica da Turquia

Saldo do orçamento mensal da África do Sul

Confiança econômica, industrial e do consumidor da Itália

Atualizações de classificação soberana

• Hungria (Fitch) 
• Irlanda (Fitch)
• Finlândia (Moody's)
• Áustria (DBRS)

Fonte: https://www.marketpulse.com/20220121/fed-earnings-focus/