O que é Finanças Anseia?

A Yearn Finance desempenhou um papel de liderança no boom das finanças descentralizadas (DeFi) no verão de 2020. Operando na blockchain Ethereum, a Yearn Finance implantou contratos inteligentes para maximizar os rendimentos dos depósitos e gerar altas taxas de juros.

Este processo é chamado de produção agrícola e a Yearn Finance foi pioneira no negócio. Vamos começar com a origem do protocolo.

Origem e finalidade do financiamento do Yearn

A Yearn Finance deve sua existência a Andre Cronje, um programador sul-africano que criou e contribuiu para mais de 25 projetos DeFi. Muitos na comunidade o chamam de “Padrinho do DeFi”.

No início de 2020, Cronje foi pioneiro em dois projetos DeFi – yEarn Finance e iEarn. Este último foi o primeiro aplicativo descentralizado (dApp) a aproveitar contratos inteligentes para agregação de rendimento. O conceito era simples:

• Os usuários depositam fundos criptográficos em um cofre de contrato inteligente. 
• O algoritmo de contrato inteligente aloca automaticamente esses fundos em outros contratos inteligentes (plataformas DeFi) com as taxas de juros (rendimentos) mais altas.
• Os juros são pagos pelos mutuários que acessam esses cofres, assim como os clientes vão aos bancos para conceder empréstimos.  

Nas finanças tradicionais, esta abordagem implicaria movimentar dinheiro entre contas para embolsar retornos de juros. No mundo DeFi, não existem bancos. Em vez disso, os contratos inteligentes, alojados em redes blockchain, servem como depositários de liquidez para os credores e como fontes de liquidez para os mutuários.

Em cada lado da equação, mutuários e credores interagem com contratos inteligentes. Depois que iEarn mostrou sucesso na agregação de rendimento, Cronje o renomeou para yEarn, como rendimento ganho, que finalmente se transformou em Yearn Finance (YFI) em julho de 2020. 

Em seu pico de TVL em dezembro de 2021, a Yearn Finance detinha US$ 6.91 bilhões em fundos criptográficos, um crescimento incrível de 103,034% desde julho de 2020. 

A popularidade da Yearn Finance reflete a sua missão principal. O objetivo da plataforma é simplificar a experiência DeFi, para que os investidores em criptografia não precisem caçar rendimentos em dezenas de dApps de empréstimo.

Curiosamente, o Yearn Finance é um dos raros projetos que não foi financiado por empresas de capital de risco. Além disso, Cronje nem sequer levantou financiamento, privado ou público, através da venda de tokens YFI. Para acompanhar o espírito das finanças descentralizadas, Cronje optou por não reservar nenhum token YFI para si.

Principal benefício do Yearn Finance

Sem o Yearn Finance, os investidores teriam que transferir manualmente a sua liquidez para o protocolo que tivesse a maior taxa de retorno. Como programador talentoso, Andre Cronje automatizou esse processo e ampliou-o para consumo público na forma do Yearn Finance.

Além de tornar o DeFi acessível ao aventureiro online médio, a Yearn Finance implantou uma série de ferramentas personalizadas para servir como agregador de rendimento para as maiores plataformas de empréstimo: Aave, Curve, Balancer e Compound.

[Conteúdo incorporado]

É claro que os fornecedores de liquidez (LP) não estão limitados a apenas plataformas de empréstimo para se envolverem na produção agrícola. Trocas descentralizadas (DEXs) como o Uniswap precisam de liquidez para a troca de pares de tokens, o que também gera taxas de juros para provedores de liquidez.

Graças a estas ferramentas YF, os investidores podem comprar as melhores taxas de juro disponíveis. Para pagar pelo desenvolvimento contínuo do protocolo, a Yearn Finance cobra saques, como taxas de 0.5%.

Funcionamento interno do Yearn Finance

Yearn Finance é uma coleção de contratos inteligentes que trabalham juntos para simplificar produção agrícola. Cada um faz com que a agregação de rendimento aconteça:

• API: marca rendimentos percentuais anuais de protocolos de empréstimo em todo o ecossistema de dApps da Ethereum
• Ganhe: classifica as taxas de juros mais altas disponíveis
• Cofres: um pacote de estratégias de negociação em pools de apostas
• Zap: executando o pacote de estratégias de negociação do cofre

O usuário final vê esses quatro pilares do YF, organizados como um site de notícias intuitivo. Uma vez conectado à carteira MetaMask para Plataforma financeira Yearn, o portfólio da conta é centralizado, mostrando participações, ganhos e rendimento anual estimado (APY).

Logo abaixo do portfólio do usuário, Yearn Finance exibe três oportunidades de APY mais altas, como sua versão da seção intermediária de “tendências”. Abaixo desses ganhadores altos está a lista de todas as oportunidades de produção agrícola em dezenas de cofres, filtráveis ​​pelos ativos totais do cofre e APY.

Vault é a base do modelo da Yearn Finance. Yearn Vault é um contrato inteligente que coleta liquidez do investidor, mas de outras plataformas. Para tornar possível essa conectividade entre dApps, os yTokens representam pools de liquidez (os próprios tokens são contratos inteligentes).

Lembre-se, quando alguém deposita liquidez em um pool de liquidez, como ETH/USDC no Aave, o provedor de liquidez (LP) deposita esses tokens como estão para obter rendimentos. Um Yearn Vault também é um pool de apostas gerador de rendimento, mas os yTokens transformam os ativos depositados em yTokens.

Em outras palavras, eles são agrupados como yTokens para que outros contratos inteligentes, em outras plataformas, possam ser acessados ​​a partir de uma única fonte agregadora – Yearn Finance. Da mesma forma, ao retirar fundos, eles são devolvidos como yTokens. Caso em questão, o cofre Curve stETH, com APY de 6.56% da Curve Finance, representa o pool de liquidez da Curve com Ethereum apostado (stETH).

Ao depositar liquidez em um Vault, o usuário obtém benefícios de rendimento, como se estivesse acessando a plataforma Curve Finance. Isso porque o Yearn Vaults faz isso para o usuário, repassando os fundos depositados para a outra plataforma, neste caso, Curve Finance.

Além disso, a Yearn Finance implementa estratégias de negociação para obter retornos máximos. Dependendo do tipo de pool de apostas representado pelos yTokens, esses retornos podem vir de recompensas LP, taxas de negociação ou taxas de juros.

Além disso, essas estratégias são executadas como transações em lote em vez de transações sequenciais únicas, o que reduz significativamente as taxas do gás ETH. Cada yToken descreverá claramente qual estratégia o cofre usa para maximizar os retornos. Um usuário (provedor de liquidez) poderia empregá-los manualmente apenas lendo a descrição, mas eles não seriam tão econômicos.

Para usuários mais avançados, eles podem acessar o Labs. Esta seção do Yearn Finance lista cofres que empregam estratégias de produção agrícola não convencionais e experimentais.

Tokenomia YFI

O token YFI é um token de utilidade e governança ERC-20. Os detentores de tokens YFI podem usar suas pilhas para votar em novas estratégias de negociação para cofres ou até mesmo alterar taxas de retirada e outros aspectos do protocolo.

Os tokens YFI são quase tão raros quanto as coleções NFT típicas. Há um fornecimento máximo de 36,666 tokens YFI, todos eles em circulação. Devido à sua raridade e alta demanda, o preço do token YFI atingiu um pico incrível de US$ 93,435 em maio de 2021, enquanto seu ponto mais baixo foi em julho de 2020, em US$ 739, quando a plataforma começou a ganhar força.

Além de ganhar tokens YFI depositando fundos em Yearn Vaults, eles estão disponíveis em bolsas descentralizadas e centralizadas.

Riscos associados à agricultura produtiva

Seja indireto, por meio do Yearn Finance, ou direto, a produção agrícola pode ser arriscada. De acordo com Relatório de agosto da Chainalysis, até US$ 2 bilhões em ativos criptográficos foram drenados de explorações de contratos inteligentes. 

Além da vulnerabilidade técnica decorrente de práticas de codificação inadequadas e da falta de auditoria, os próprios ativos podem ser arriscados. Por exemplo, stablecoins algorítmicos estão atrelados a outras criptomoedas, o que os torna vulneráveis ​​a condições extremas de mercado.

TerraUSD (UST), DEI (DEI), Fantom USD (fUSD) e Neutrino (USDN) são apenas algumas das stablecoins algorítmicas que não conseguiram manter suas indexações ao dólar. Se isto acontecer nos pools de liquidez, os empréstimos garantidos poderão ser liquidados.

Além disso, devido a estratégias comerciais interligadas, a depreciação de um token pode levar a outra, desencadeando uma cascata de contágio. Basta olhar o gráfico Yearn Finance TVL acima para ver que isso já aconteceu após o colapso do Terra (LUNA) em maio.

Isenção de responsabilidade da série:

Este artigo da série destina-se a fins gerais de orientação e informação apenas para iniciantes que participam de criptomoedas e DeFi. O conteúdo deste artigo não deve ser interpretado como aconselhamento jurídico, comercial, de investimento ou fiscal. Você deve consultar seus consultores para todas as implicações e conselhos legais, comerciais, de investimento e fiscais. O Defiant não é responsável por quaisquer fundos perdidos. Use seu bom senso e pratique a devida diligência antes de interagir com contratos inteligentes.