Se você deseja criar um “novo Facebook” ou “novo Google”, deve usar uma empresa regular ou alavancar uma implementação descentralizada por meio de um blockchain? A resposta pode parecer direta: os entusiastas de criptografia responderiam com um retumbante “sim”, enquanto os céticos balançam a cabeça. Mas a decisão tem menos a ver com fé do que com considerações práticas de design de mercado.
A questão fundamental é como, precisamente, a descentralização por meio de um blockchain pode agregar valor ao seu negócio. Neste artigo, vou guiá-lo através de uma análise desta questão que está enraizada na teoria econômica e fornecer alguns insights para fundamentar sua decisão. Como todos os modelos em economia, o meu é construído com base em várias suposições simplificadoras, que podem não ser aplicáveis em todos os contextos. Mas o modelo simplificado, no entanto, ajuda a descobrir as principais fontes de valor para blockchains e também ajuda a caracterizar o contexto em que a descentralização pode ou não ser valiosa.
No centro desta análise está o “efeito de bloqueio” – a ideia de que um usuário muitas vezes acha difícil sair de uma rede depois de ingressar. Os efeitos aprisionados se manifestam por diferentes razões. Os usuários podem incorrer em custos de mudança – o custo do incômodo de configurar uma conta em outra rede. Como alternativa, os usuários podem achar que sair menos atraente depois de gastar tempo e esforço treinando o algoritmo da rede para se adaptar às suas necessidades - pense em como o Google aprende com suas pesquisas anteriores e personaliza os resultados da pesquisa para atender aos seus interesses. Além disso, os efeitos de bloqueio podem ser exacerbados por efeitos de rede que podem dar vantagens significativas às grandes redes sobre os concorrentes. Os efeitos bloqueados são inerentes a muitas empresas, mas seu tamanho varia caso a caso.
Para o proprietário da empresa, os efeitos aprisionados vêm com a tentação de explorar os usuários aprisionados para aumentar os lucros. Suponha que você possua uma empresa que tenha milhões ou potencialmente bilhões de usuários e a pesquisa de mercado indique que você pode aumentar a monetização – talvez por meio de publicidade ou cobrança de taxas de plataforma mais altas – sem perder clientes. O que você faria? Uma análise teórica do jogo (e, francamente, bom senso) prevê que você deve aumentar a monetização.
O perigo óbvio, porém, é que os usuários saibam que podem ficar presos e não querem ser explorados. Se você não pode se comprometer de maneira confiável a não explorá-los (e geralmente não pode), então os usuários racionais, em meu modelo, exigiriam “compensação” antecipadamente. Essa compensação pode ser monetária, mas também pode assumir a forma de nenhum ou muito pouco anúncio durante a fase de crescimento da rede. Como alternativa, os usuários podem se recusar a ingressar na rede por medo de ficarem presos.
A principal percepção ao considerar o uso de um blockchain, porém, é que ele permite que você gere compromisso credível através do design da rede. Ou seja, você entrega o controle sobre as decisões de monetização aos usuários, permitindo que eles decidam por meio de governança descentralizada. Isso significa que os usuários podem entrar na rede com segurança porque não estão preocupados com a possibilidade de ela ser explorada posteriormente, mesmo que fiquem bloqueados.
Isso leva ao principal resultado da minha análise: Faz sentido descentralizar seus negócios usando um blockchain quando o efeito bloqueado é suficientemente forte.
Vamos aprofundar essa conclusão.
O modelo: análise da teoria dos jogos
Aqui estão as suposições que sustentam meu modelo. Suponha que você seja um empreendedor que cria uma rede, decidindo montá-la usando uma empresa centralizada ou descentralizá-la por meio de um blockchain. Além disso, os usuários interagem com a rede por muitos períodos durante um longo período de tempo. Todos os dias, usuários em potencial tomam conhecimento de sua rede e podem decidir se desejam ingressar. Os usuários existentes podem ficar ou sair. Mas os usuários existentes estão presos, de modo que deixar a rede em favor de outra opção se tornou menos atraente. Se você decidir implementar a rede por meio de uma empresa regular, poderá alterar a intensidade da monetização diariamente conforme achar melhor. Se você descentralizar a rede por meio de um blockchain, os usuários decidirão sobre a intensidade da monetização por meio de votação na cadeia.
Nesse modelo, você como empresário está estritamente interessado em maximizar os lucros (essa é outra suposição simplificadora), que são dados em função da intensidade com que a rede é monetizada, o número de usuários que são monetizados e o preço em qual tal monetização pode ser vendida – o número, por exemplo, de anúncios gráficos na rede e o preço que um anunciante está disposto a pagar por anúncio e usuário.
Os usuários, neste modelo, estão interessados em três aspectos da rede. Primeiro, eles obtêm utilidade do uso da rede – linguagem dos economistas para o fato de que o uso da rede lhes dá alguma forma de valor. Em segundo lugar, eles não gostam de monetização (como serem forçados a assistir a anúncios). Em terceiro lugar, eles desfrutam de todas as receitas da plataforma de monetização que são compartilhadas com eles.
Agora podemos resolver o modelo por indução reversa. Ou seja, examinamos as previsões da teoria dos jogos para governança centralizada e descentralizada, que mostrarão qual modo de governança você deve escolher no início de sua rede para maximizar os lucros.
Escolhendo a governança centralizada
A governança centralizada permite que você, empresário, decida o nível de monetização a cada período. Dois níveis de monetização parecem razoáveis intuitivamente: primeiro, um baixo nível de monetização, de modo que novos usuários estejam dispostos a ingressar, ou um nível mais alto de monetização que, embora desconcerte os novos usuários, não é tão alto que torne o existente , os usuários bloqueados saem.
A estratégia de monetização mais rentável depende fundamentalmente das perspetivas de crescimento da rede. Quando o crescimento futuro é suficientemente forte, você é incentivado a não explorar o efeito bloqueado porque deseja manter o crescimento da rede. Mas quando o crescimento desacelera suficientemente, faz mais sentido renunciar ao crescimento da rede em favor da exploração do efeito de bloqueio dos usuários existentes, aumentando a monetização.
No entanto, em equilíbrio, os usuários – tendo estado sujeitos aos caprichos das plataformas Web2 por tantos anos – ficaram espertos e antecipam a exploração futura. Eles insistem, portanto, em serem “compensados” antecipadamente (no meu modelo, a compensação pode ser monetária, mas também pode ser feita com pouca ou nenhuma propaganda durante a fase de crescimento da rede, por exemplo), o que sai caro para você. Assim, o controle sobre a monetização que você mantém na governança centralizada serve tanto como vantagem quanto como desvantagem da centralização. Você pode aumentar livremente a monetização para aumentar os lucros. No entanto, você não pode se comprometer com opções de monetização futuras, mas, em vez disso, fará o que for ideal em cada momento específico.
Descentralizando usando um blockchain
Quando você opta por descentralizar usando um blockchain, a primeira pergunta a ser respondida é como compartilhar a governança, ou seja, quantos tokens manter para si e quantos tokens distribuir aos usuários. Se você deseja descentralizar seus negócios com credibilidade, precisa abrir mão do controle, o que significa dar a terceiros a maioria dos tokens. Caso contrário, você pode facilmente vencer os usuários em qualquer votação.
As compensações são claras. Se os usuários tiverem controle sobre a monetização, você não poderá explorar o efeito de bloqueio dos usuários e eles também não explorarão seu próprio efeito de bloqueio. Como tal, os usuários não precisam se preocupar com futuras explorações e não precisam ser “compensados” antecipadamente. Assim, a rede poderá crescer continuamente em vez de experimentar uma fase de crescimento seguida de uma fase de exploração.
No entanto, abrir mão do controle e distribuir tokens de governança impõe custos sérios. Primeiro, você não pode escolher a monetização da rede. Em segundo lugar, você precisa compartilhar as receitas com os usuários por meio dos tokens de governança. Isso é necessário para alinhar os incentivos entre você e os usuários. Se você não compartilhasse nenhuma receita, os usuários não iriam querer qualquer monetização da rede.
Você deve descentralizar no início?
Considerar alguns casos extremos pode ser esclarecedor.
Primeiro, considere o caso em que não existe efeito bloqueado. Lembre-se de que a desvantagem de uma implementação centralizada era a falta de compromisso de não explorar o efeito de bloqueio no futuro, levando a usuários insatisfeitos que, no entanto, estão presos. Sem o efeito de bloqueio, também não há falta de compromisso. Isso elimina a desvantagem da centralização e apenas as vantagens permanecem. Como resultado, a centralização geralmente será preferida se não houver efeitos bloqueados ou se forem muito pequenos.
Se os efeitos bloqueados forem muito grandes, pode nem ser possível atrair usuários para a rede. Em particular, a ameaça de exploração no futuro pode ser muito grande para ser superada, mesmo se você ofereceu uma compensação monetária ou não monetizou a rede durante a fase de crescimento. Nesse caso, a descentralização é claramente preferível, pois só assim os usuários podem ser atraídos para a rede.
A escolha ideal
Qual é, então, a escolha ótima de governança para a gama de efeitos presos entre os dois extremos? Um gráfico pode ajudar a visualizar a dinâmica. O eixo x é o tamanho do efeito bloqueado, enquanto o eixo y é o seu lucro.
O lucro sob governança descentralizada não depende do tamanho do efeito bloqueado (os usuários não exploram seu próprio efeito bloqueado), então você pode desenhá-lo como uma linha horizontal. Quando não há efeito bloqueado, o lucro com governança centralizada fica acima do lucro com governança descentralizada. Para efeitos bloqueados que excedem um limite grande o suficiente, obtemos lucro com governança centralizada em 0.
À medida que o efeito bloqueado aumenta, a linha vermelha que representa os lucros com governança descentralizada não muda. Mas o lucro com governança centralizada – a linha azul – desce à medida que o efeito bloqueado cresce. Isso pode parecer contra-intuitivo porque um efeito de lock-in maior permite que o empreendedor obtenha maior lucro na fase de exploração. Mas, no total, é mais caro induzir os usuários a ingressar na rede do que os lucros que podem ser gerados com a exploração deles no futuro. O resultado, talvez surpreendente, é que o lucro com a governança centralizada acabará caindo abaixo do lucro que pode ser alcançado com a governança descentralizada.
Essa lógica nos leva à conclusão com a qual começamos: é ideal escolher a governança descentralizada se o tamanho do efeito bloqueado for suficientemente grande. O tamanho exato de “suficientemente grande” deve ser determinado caso a caso e depende das especificidades da rede, como a força dos efeitos da rede, a aversão dos usuários à monetização, o lucro potencial da monetização e crescimento do usuário. (Há algum acadêmico trabalho sobre como medir o tamanho dos efeitos bloqueados que podem ser direcionalmente úteis.)
Airdrops: a que horas você deve descentralizar?
Até agora, a análise assumiu que você deve decidir se descentralizar ou não no início de sua rede. Na prática, é possível, e também bastante comum, começar com uma rede centralizada e descentralizá-la progressivamente ao longo do tempo. Mas a descentralização não deve ser adiada por muito tempo porque a decisão de descentralizar está sujeita a um problema de comprometimento, assim como as decisões de monetarização.
Por exemplo, suponha que você tenha prometido aos usuários de sua rede implementar a governança descentralizada posteriormente. Você continua adiando a descentralização da rede até se sentir razoavelmente satisfeito com o resultado. Mas, a essa altura, a rede cresceu muito e é mais lucrativo explorar os usuários do que abrir mão do controle da rede descentralizando-a. Se você atrasar a descentralização por muito tempo, os usuários esperam que você não cumpra seus planos.
Dito isso, pode ser benéfico atrasar a descentralização da rede por um tempo. No modelo, é lucrativo atrasar a descentralização até que o compromisso de não explorar seus usuários se torne suficientemente valioso. Para fins práticos, também pode ser vantajoso manter um maior grau de controle sobre a rede enquanto ela está sendo construída – por exemplo, para resolver problemas, corrigir bugs e melhorar a rede (o que alguns chamam de “descentralização progressiva”). Mas, novamente, a rede deve ser descentralizada antes que a tentação de manter o controle sobre a rede para aumentar os lucros se torne muito grande. Na prática, isso normalmente significaria ficar no comando da rede por um tempo e, em seguida, lançar o token de governança e convertê-lo em governança descentralizada. Também pode ser benéfico distribuir os tokens ao longo do tempo para reforçar gradualmente o compromisso desejado, em vez de distribuí-los todos de uma vez. O momento da descentralização e emissão de token também é frequentemente influenciado por considerações regulatórias aplicáveis.
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Neste artigo, tentei convencê-lo de uma maneira (entre possivelmente muitas) de que a descentralização pode criar valor para o seu negócio: o valor do compromisso de não explorar seus usuários no futuro. Concentrei-me na força do efeito de bloqueio como variável-chave. Se o efeito de bloqueio dos usuários for forte o suficiente - e, portanto, seu problema de comprometimento suficientemente grave - a descentralização por meio de um blockchain é a opção mais lucrativa. Se o efeito de bloqueio for pequeno – se os usuários puderem entrar e sair livremente e com facilidade – pode ser mais lucrativo implementar a rede por meio de uma empresa centralizada.
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Marco Reuter is Doutorando em Economia pela Universidade de Mannheim, pesquisador em design de mercado da ZEW Mannheim e no Centro de Pesquisa Colaborativa das Universidades de Bonn e Mannheim. Seus interesses de pesquisa incluem design de mercado e mecanismo. Recentemente, ele tem se concentrado na economia de blockchains e criptomoedas.
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eu gostaria de agradecer Scott Kominers para feedback valioso e Tim Sullivan por sua edição.
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