Quais fundos mútuos, ETFs estão fazendo investimentos relacionados a criptomoedas?

Os investidores em fundos mútuos e ETFs podem estar expostos à criptografia sem sequer perceberem, à medida que os gestores de fundos têm expandido cada vez mais seus mandatos para alocar contratos futuros de bitcoin e outros investimentos relacionados à criptografia.

O emissor de ETF WisdomTree, que possui 75 ETFs negociados nos EUA com quase US$ 50 bilhões em ativos combinados, agora oferece exposição a contratos futuros de bitcoin dentro de suas estratégias de commodities gerenciadas ativamente e de futuros gerenciados. 

A BlackRock, maior gestora de ativos do mundo, começou a permitir que dois de seus fundos com US$ 70 bilhões em ativos oferecessem exposição a criptomoedas há um ano e também vem alocando para futuros de bitcoin.

Exposição criptográfica em ETFs

O Enhanced Commodity Strategy Fund (GCC) da WisdomTree, que pode investir até 5% de seus ativos líquidos em contratos futuros de bitcoin, adicionou uma alocação de 3% para futuros de bitcoin em outubro, disse um porta-voz da empresa à Blockworks. O fundo tem US$ 225 milhões em ativos.

“A alocação de 3% para futuros de bitcoin foi feita a partir da posição do fundo em ouro, motivada pela visão de que o bitcoin é frequentemente comparado ao ouro digital”, disse o CIO da WisdomTree Global, Jeremy Schwartz, à Blockworks por e-mail. 

Em 10 de janeiro, o GCC relatou uma alocação de 9.4% para ouro, e sua alocação para bitcoin encolheu ligeiramente em relação a outubro para cerca de 2%, de acordo com o site da WisdomTree.

O WisdomTree Managed Futures Strategy Fund (WTMF), que tem US$ 163 milhões em ativos, ganhou a capacidade de alocar até 5% de exposição futura de bitcoin em 1º de janeiro. Ele adicionou uma alocação de aproximadamente 1.5% para contratos futuros de bitcoin em 6 de janeiro. de acordo com um porta-voz da empresa.

A baixa correlação histórica entre os futuros de bitcoin e outras classes de ativos é um bom presságio para melhorar o perfil de retorno ajustado ao risco, explicou Schwartz.

“Não estamos numa posição plena com base no retrocesso de curto prazo que experimentámos, mas também pensamos que as tendências de longo prazo representam um ponto de entrada atraente para a nossa posição inicial nesta estratégia”, acrescentou Schwartz. “A ponderação é mais tática e evoluirá à medida que o mercado evoluir.”

Tanto o GCC quanto o WTMF são ETFs gerenciados ativamente, o que lhes permite se adaptar aos mercados mais rapidamente do que os índices com partes interessadas preocupadas com a negociação de futuros de criptografia, explicou o executivo da WisdomTree.  

“Esperamos que, com o tempo, até mesmo as estratégias de índices baseadas em futuros vejam o apelo diversificado dos futuros de bitcoin e procurem adicioná-lo às estratégias de commodities”, disse Schwartz, “e gostamos de ser um dos primeiros líderes nesse sentido”.

Os investimentos relacionados à criptografia também foram incluídos em ETFs de ações.  

A Simplify ETFs lançou seu ETF US Equity PLUS GBTC (SPBC) em maio. O fundo, que possui US$ 114 milhões em ativos, investe principalmente em ações dos EUA, ao mesmo tempo que oferece aos investidores uma exposição de 10% ao bitcoin por meio do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Grupo de fundos Global X trazido para o mercado seu ETF Blockchain & Bitcoin Strategy (BITS) em novembro. O fundo investe em emissores globais que a empresa acredita estarem posicionados para se beneficiar de novos avanços na tecnologia blockchain, bem como de posições longas em contratos futuros de bitcoin listados nos EUA.

No entanto, alguns estão céticos quanto ao benefício de adicionar exposição criptográfica aos fundos. “É discutível se há mérito de investimento em adicionar exposição a futuros de bitcoin; não há debate de que isso ajuda a impulsionar o marketing desses fundos”, disse Ben Johnson, diretor de pesquisa global de ETF da Morningstar, à Blockworks. “É, em muitos aspectos, semelhante à forma como você vê os alimentos processados ​​comercializados. 'Agora com Bitcoin!' está se tornando o 'Agora com Ômega 3' da indústria de gestão de ativos.”

Os gestores de ativos têm uma das três visões da criptografia, de acordo com David Snowball, editor do Mutual Fund Observer. 

“O primeiro grupo evita a criptografia e ocasionalmente se pergunta como lucrar com o desastre que se aproxima”, explicou Snowball. “O segundo grupo imagina adicionar uma posição de 5% como hedge a uma carteira tradicional. O terceiro grupo usa isso como um artifício de marketing... ou como uma ferramenta para obter retornos medíocres.”

Exposição BTC em fundos mútuos 

A BlackRock revelou em registros de janeiro de 2021 que seu Strategic Income Opportunities Fund (BASIX) e seu Global Allocation Fund (MDLOX) poderiam investir em futuros de bitcoin liquidados em dinheiro negociados em bolsas de mercadorias registradas na Commodity Futures Trading Commission (CFTC).  

De acordo com um relatório obtido pela Blockworks da BlackRock, o Strategic Income Opportunities Fund tinha posições compradas em 123 contratos futuros de bitcoin negociados em bolsa, em 30 de junho, que expirariam em 30 de julho de 2021. Um relatório separado mostrou que o Global O Allocation Fund tinha posições compradas em 80 contratos futuros de bitcoin, em 30 de abril, que expirariam em 28 de maio.

Um porta-voz da BlackRock se recusou a comentar sobre o raciocínio por trás de seus níveis de alocação de futuros de bitcoin ou se a empresa pretende permitir que mais de seus fundos façam tais investimentos.    

Neuberger Berman revelado em 11 de agosto Arquivo SEC que o seu Commodity Strategy Fund (NRBAX) ofereceria exposição a investimentos em criptomoedas e ativos digitais através de derivados criptográficos, como futuros de bitcoin e futuros de éter, bem como investimentos em fundos de bitcoin e ETFs.

A alocação do fundo para investimentos relacionados a criptomoedas era de 0.88%, em 30 de novembro, de acordo com um porta-voz da Neuberger Berman.

O analista da Morningstar, Bobby Blue, disse em novembro nota de pesquisa que 47 fundos mútuos e contas gerenciadas separadamente detinham o Grayscale Bitcoin Trust em setembro, que é o máximo de qualquer produto de investimento em criptografia.

Morgan Stanley comprou milhões de ações adicionais do GBTC para alguns de seus fundos durante o terceiro trimestre de 2021.

Stone Ridge Asset Management revelada em um arquivamento de fevereiro que seu Fundo de Alternativas Diversificadas (SRDAX) procuraria gerar retornos vendendo opções de venda sobre bitcoin, contratos futuros de bitcoin e ETFs que investem diretamente em futuros de bitcoin ou no ativo criptográfico.

O fundo de US$ 312 milhões investiu em 80 contratos futuros de bitcoin, que expirariam em 28 de novembro de 2021, de acordo com um relatório anual divulgado em 31 de outubro.

Embora alguns gestores que modificaram seus fundos para permitir-lhes adicionar investimentos, como futuros de bitcoin, tenham começado a alocar para investimentos relacionados à criptografia, outros ainda não o fizeram, observou Snowball, do Mutual Fund Observer. Ele acrescentou que os prospectos muitas vezes contêm estratégias que os gestores não têm intenção de utilizar.

“Grandes fundos e ETFs não são conhecidos por serem ousados ​​ou inovadores; o seu maior impulso é reter activos, o que é mais fácil com uma mediocridade calma do que com movimentos explosivos”, disse Snowball. “Se um ou dois grandes fundos… obtiverem ganhos dramáticos em ativos por meio da exposição às criptomoedas, espero que o rebanho o siga em breve.”

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Fonte: https://blockworks.co/ Which-mutual-funds-etfs-are-making-crypto-relacionado-investments/