Enquanto a cripto de varejo está em baixa, o DeFi institucional ganha força

Finanças descentralizadas institucionais (DeFi), uma tendência que se refere à combinação de protocolos de software DeFi com salvaguardas apropriadas para garantir a integridade financeira, conformidade regulatória e proteção do cliente, é um setor em rápido crescimento que está emergindo devido à inovação acelerada de produtos, adoção em alta de ativos digitais e o crescimento da indústria geral de DeFi.

Em um artigo do novo relatório, Oliver Wyman Forum, banco DBS de Cingapura, Onyx by JP Morgan e SBI Digital Asset Holding do Japão analisam o nascente espaço institucional DeFi, fornecendo uma apresentação detalhada do que é o setor, ao mesmo tempo em que apresenta as oportunidades que ele traz.

O relatório define DeFi institucional como a aplicação do protocolo DeFi para tokenizar ativos do mundo real, combinado com o nível de proteções e controles que os reguladores exigem e os clientes esperam, incluindo soluções de identidade para permitir que as instituições financeiras cumpram com a lavagem de dinheiro (AML). e conheça os regulamentos do seu cliente (KYC), forte segurança cibernética e mecanismos de recurso.

O relatório diz que a tokenização, o processo de emissão de tokens digitais que representam ativos do mundo real, é uma tendência que atraiu o interesse de muitas empresas financeiras por seus muitos benefícios potenciais. Isso inclui ganhos de eficiência impulsionados pela automação e desintermediação, transparência, maior potencial de liquidez e negociabilidade de ativos, bem como compensação e liquidação mais rápidas e potencialmente mais eficientes.

A tokenização também permite a propriedade fracionada de ativos. Isso, por sua vez, poderia diminuir as barreiras ao investimento e promover um acesso mais inclusivo dos investidores de varejo a classes de ativos anteriormente inacessíveis ou insuficientemente divisivas, como imóveis, colocações de ações ou dívidas, proporcionando assim maior acesso a mercados que, de outra forma, seriam reservados a grandes investidores.

Hoje, os esforços para buscar a tokenização estão bem encaminhados, diz o relatório, e abrangem instrumentos de pagamento e ativos.

No lado do pagamento, observa que os bancos centrais de todo o mundo estão intensificando os esforços para emitir representações digitais de dinheiro e desenvolver moedas digitais do banco central (CBDCs). Ele cita uma pesquisa de 2021 do Bank for International Settlements (BIS), que descobriu que 90% dos bancos centrais estavam investigando o potencial dos CBDCs, incluindo 26% que estavam desenvolvendo ativamente CBDCs ou conduzindo projetos-piloto.

No setor privado, o crescimento do mercado de stablecoin, que atingiu uma capitalização de mercado de US $ 150 bilhões no início deste ano, é um sinal de interesse por lá e atesta que os investidores estão se tornando mais confortáveis ​​com as representações digitais de dinheiro.

Do lado dos ativos, o relatório observa que a tokenização está aumentando rapidamente em todo o mundo, com os volumes de comércio continuando a crescer de forma constante. Por exemplo, a plataforma Distributed Ledger Repo da Broadridge, que usa títulos governamentais tokenizados, atingiu US$ 35 bilhões nas primeiras semanas após o lançamento.

O aplicativo de recompra intradiário do JP Morgan na Onyx Digital Assets, lançado pelo banco em novembro de 2020, já processou mais de US$ 430 bilhões em transações de recompra.

Em conjunto com os esforços do setor para desenvolver a tokenização de ativos do mundo real, o relatório diz que o DeFi surgiu rapidamente nos últimos três anos com inovações florescendo em vários ecossistemas financeiros e atraindo bilhões de dólares em liquidez em bolsas descentralizadas, protocolos de empréstimo e outras soluções.

Embora o DeFi tenha prevalecido até agora no espaço público de blockchain, esses protocolos, que são processos de negócios programáveis ​​e autoexecutáveis, podem ser aplicados para interagir com qualquer ativo tokenizado.

No mundo financeiro tradicional, a tokenização aliada à programabilidade pode ter implicações de longo alcance para o setor em geral, diz o relatório. Em particular, poderia gerar economias de custo substanciais devido à redução das operações de middle e back-office e automação. Também poderia reduzir o risco ao permitir a liquidação atômica e introduzir novas oportunidades de negócios relacionadas à natureza de composição dos protocolos DeFi.

Benefícios notáveis ​​do DeFi, Fonte: Oliver Wyman Forum, DBS, Onyx by JP Morgan, SBI Digital Asset Holdings, 2022

O DeFi institucional cresceu fortemente no ano passado, com o lançamento de novas soluções e a formação de parcerias para enfrentar desafios como lacunas na negociação de ativos digitais, questões relacionadas a KYC e AML e conformidade regulatória.

Por exemplo, Blockpass, um provedor de verificação de identidade digital, uniram-se com a EMURGO no início deste ano para oferecer serviços KYC on-chain para projetos do ecossistema Cardano. A EMURGO é uma entidade fundadora da blockchain Cardano e seu braço comercial oficial.

Em janeiro de 2022, a Liquid Meta, uma empresa de infraestrutura e tecnologia DeFi, e a Civic, uma provedora de soluções de identidade digital movida a blockchain, formaram uma parceria estratégica para trazer serviços de identidade autorizados seguros para DeFi. A parceria também se concentrou em permitir que a Liquid Meta fornecesse liquidez de capital para aplicativos descentralizados autorizados (dApps).

Visão geral do cenário DeFi institucional, Fonte: Blockdata, 2022

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