Os temores da inflação global afundarão o mercado?

Praticamente todos os mercados financeiros têm lutado com o espectro da inflação nos últimos meses. Essa preocupação crescente atraiu o foco do Federal Reserve dos EUA, entre outros bancos centrais, gerando preocupações no curto, médio e longo prazo.

Muitas das maiores economias mundiais enfrentam um problema único. Reabertura ou retorno ao emprego ao mesmo tempo e rapidamente.

Isso é particularmente problemático, dada a corrida a todas as questões de commodities e bens, causando um aumento da inflação.

Essas preocupações ficaram totalmente à mostra durante os últimos meses, durante os quais o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, falou longamente sobre o assunto. Este não é apenas um problema dos EUA, no entanto, com Mercados europeus enfrentando preocupações semelhantes.

Embora Powell tenha procurado acalmar os mercados e garantir que a inflação esteja dentro de uma faixa aceitável, os investidores do mercado não estão totalmente convencidos.

Isso é evidente com base em uma série de vendas e agitação recentes que agitam os mercados globais, incluindo ações, metais e mercados de commodities, entre outros.

All Eyes on Bond rende

Os títulos rendem globalmente e têm aumentado em 2021, levando a algumas das maiores retrações do mercado em um único dia não vistas desde o ano anterior. De fato, aumentos abruptos nos rendimentos dos títulos dos EUA de 10 anos, em particular, foram um dos mais potentes condutores de mercados nos últimos dois meses.

Um aumento nesses rendimentos está preocupando os investidores, pois o Federal Reserve não terá escolha a não ser começar a aumentar as taxas de juros, agora em mínimos históricos.

Tal movimento seria um golpe enorme para os mercados de ações nos Estados Unidos. Outros países também estão enfrentando situações semelhantes, com a inflação amplamente divulgada como uma das questões mais preocupantes, além da Covid.

Além disso, o Índice de Preços ao Consumidor nos EUA também tem subido, que mede a variação média ao longo do tempo nos preços pagos pelos consumidores urbanos por uma cesta de bens de mercado.

Os analistas previam um aumento anual mais elevado nos últimos tempos, nomeadamente quando comparados com o último mês de abril, quando as economias globais foram essencialmente reduzidas a uma paralisação.

No entanto, as últimas leituras do IPC nos EUA durante os últimos dois meses ficaram bem acima das estimativas.

Essa leitura recente em abril nos EUA teve um efeito óbvio e imediato sobre os títulos do Tesouro de longo prazo. As taxas da nota do Tesouro de 10 anos subiram para 1.695%, revertendo uma queda recente.

Por que o aumento das taxas de juros pode impedir a festa

Os investidores estão preocupados com o aumento das taxas de juros há algum tempo. Grande parte da força recente do mercado de índices dos EUA foi atribuída às taxas de juros do fundo do poço, o que levou a uma onda de liquidez.

Os rendimentos de longo prazo do Tesouro são impulsionados principalmente pelas expectativas sobre a inflação e como o Fed pode alterar as taxas de juros.

Se os rendimentos dos títulos subirem muito como resultado da inflação, isso acabará forçando o Fed a tomar medidas de política monetária.

As vendas recentes incorreram recentemente em um declínio de cerca de 2% ou menos no S&P 500 e em outros índices importantes. No entanto, esses movimentos foram baseados em temores de aumento dos rendimentos.

Qualquer mudança real ou pior, a decisão surpresa do Fed de aumentar as taxas seria um golpe enorme para a confiança dos investidores.

Talvez mais do que qualquer outra preocupação persistente para os mercados, os crescentes temores inflacionários são os mais preocupantes. Os mercados de ações dos Estados Unidos já estão em alta em 2021, com as únicas hesitações nos avanços parecendo ser contidas pelo aumento dos rendimentos.

Mesmo os ativos que tradicionalmente foram beneficiários da inflação, como metais preciosos, não conseguiram escapar da carnificina do mercado causada pelo aumento dos rendimentos.

Ambos ouro e prata diminuíram consistentemente com o aumento dos rendimentos. Isso se deve à perspectiva de elevação das taxas de juros e da alta do dólar, um valor líquido negativo para os metais.

Quase todos os investidores devem estar cientes de quaisquer mudanças nos rendimentos dos títulos no futuro, o que informará qualquer tomada de decisão pelo Fed.

Por enquanto, os analistas esperam leituras inflacionárias normalizadas e nada muito inovador para forçar o Fed a entrar em ação.