Com a aceleração dos problemas na China, qual é o lugar do Bitcoin na macro?

Assistir a este episódio no YouTube Or Estrondo

Ouça este episódio:

“Fed Watch” é um podcast de macro, fiel à natureza rebelde do bitcoin. A cada episódio, questionamos as narrativas mainstream e bitcoin examinando eventos atuais em macro de todo o mundo, com ênfase em bancos centrais e moedas.

Neste episódio, Christian Keroles e eu passamos por vários gráficos, dando atualizações de mercado sobre bitcoin, o índice do dólar (DXY) e o dólar de Hong Kong. Em seguida, examinamos a deterioração da situação no Paquistão e fazemos a pergunta: “É o próximo Sri Lanka?” Por fim, discutimos a situação de Taiwan/China e li vários trechos importantes, um do ministro das Relações Exteriores chinês Wang Yi e outro do especialista em think tank Wang Wen.

Bitcoin e outras moedas

Abrimos olhando para um gráfico semanal de bitcoin. Fizemos isso nos últimos shows porque é uma boa maneira de ancorar nossa conversa. Como você pode ver abaixo, o preço tem se mantido muito estável, em cima do muro em relação ao indicador de volume por preço à direita.

Se diminuirmos o zoom, o último período com velas semanais semelhantes ao momento da gravação foi em setembro-outubro de 2020, logo antes do rali monstruoso de US$ 10,000 para US$ 40,000. Claro, não estamos dizendo que vai acontecer de novo exatamente assim, mas é possível.

O índice do dólar (DXY) é a outra moeda importante que damos uma olhada hoje. Acredito que seja importante checar o dólar em quase todos os episódios porque é a principal competição pelo bitcoin.

Parece que atingiu o pico por enquanto, mas não há sinal de que ele irá falhar. Em vez disso, é mais provável que o dólar forme uma nova faixa elevada acima de 100 nos próximos anos. Isso é semelhante à forma como formou uma nova faixa mais alta de 2015 a 2021.

Acrescento que um dólar forte não é baixista para o bitcoin. Talvez inicialmente, um dólar forte esteja correlacionado a um bitcoin mais baixo, mas depois que o dólar se estabilizou em uma faixa mais alta, é quando o bitcoin tradicionalmente se recupera.

Abaixo está uma captura de tela do site da Autoridade Monetária de Hong Kong. Todos os meses eles divulgam estatísticas sobre suas reservas em moeda estrangeira, que usam para estabilizar sua paridade. Em 3 de agosto de 2022, especulei que manter a paridade do dólar de Hong Kong (HKD) estava drenando rapidamente suas reservas. No entanto, de acordo com este comunicado de imprensa, eles usaram apenas pouco mais de 1% de suas reservas em julho para manter a paridade. Isso significa que o HKD provavelmente será capaz de manter o peg (se quiser) por vários anos.

Paquistão à beira

A situação em desenvolvimento no Paquistão tem muitas coisas em comum com o recente colapso no Sri Lanka. No podcast, aponto para o envolvimento deles com o Fórum Econômico Mundial (WEF). O Paquistão recebeu centenas de milhões de dólares em financiamento para reformar seu setor agrícola e adicionar parques nacionais.

Outra semelhança entre o Paquistão e o Sri Lanka é o importante papel que o financiamento chinês desempenhou na última década. O Sri Lanka perdeu o controle de seu principal porto porque não conseguiu pagar os empréstimos chineses e agora o Paquistão está sobrecarregado com aproximadamente US$ 20 bilhões em empréstimos com juros altos para a China e empresas chinesas.

O Paquistão tem apenas dois meses no orçamento e está cortejando desesperadamente novos credores. Os chineses recusaram, os estados árabes estão pensando duas vezes. O único lugar para se voltar é para o FMI – e isso significa austeridade severa.

Talvez sem surpresa, tanto o Sri Lanka quanto o Paquistão são nós importantes na Iniciativa do Cinturão e Rota da China (BRI). 

Como já disse em muitas ocasiões, o BRI está fadado ao fracasso. Eles estão tentando tornar economicamente viáveis ​​lugares e rotas onde a longa extensão da história ainda não o fez por conta própria. Nenhuma quantia de dinheiro pode derrubar milênios de cultura e eras de geografia.

Mais uma vez, um dos elos importantes da BRI foi falido pelos planejadores centrais chineses.

Situação Taiwan/China

Venho discutindo a situação de Nancy Pelosi e a resposta chinesa há dias meu telegrama Transmissões ao vivo.

Neste episódio do podcast, li alguns trechos de um notável ministro chinês e de um especialista chinês em um think tank. Você pode ler Comentários completos de Wang Yi aqui. Basta dizer que para este artigo, ele repetiu “One China” muitas vezes e disse que os EUA são o lado que tenta mudar o status quo. Ele também teve palavras muito duras para Tsai Ing-wen, a atual presidente de Taiwan. Ele disse que ela “traiu os ancestrais”. Em outra tradução, ouvi os comentários originais de Yi também dizerem que ela traiu seus ancestrais [e sua raça].

A próximos comentários Li foram de Wang Wen, reitor executivo do Instituto Chongyang de Estudos Financeiros da Universidade Renmin da China (RDCY) e diretor executivo do Centro de Pesquisa de Intercâmbio de Pessoas para Pessoas China-EUA. Ele tenta explicar por que a resposta da China foi tão fraca e que a China não deve provocar um conflito armado com os EUA até que possa “superar os EUA em termos de poder econômico, alcançar força financeira e militar comparável à dos EUA e desenvolver uma capacidade de combater as sanções internacionais”.

Soa muito longe para mim. Vou simplesmente aconselhar o leitor a não se deixar levar pela retórica amedrontadora sobre Taiwan e a China. Eles são discípulos de Sun Tzu, que disse “pareça forte quando estiver fraco”. Wen também citou Sun Tzu.

“Um grande confronto militar com os EUA não é o objetivo da política externa da China, nem é o caminho para uma vida melhor para as pessoas comuns. Lembre-se do que Sun Tzu escreveu em A Arte da Guerra: 'Não aja a menos que haja algo a ganhar 非利不动; não use a força militar sem a certeza da vitória 非得不用; não vá para a guerra a menos que a situação seja crítica 非危不战.'”

Nós encerramos o podcast falando sobre o próximo lançamento de dados do índice de preços ao consumidor e outras coisas pertinentes ao bitcoin. No geral, um episódio imperdível!

Isso vale para esta semana. Obrigado aos observadores e ouvintes. Se você gosta deste conteúdo, inscreva-se, revise e compartilhe! Não deixe de conferir Assista clipes do Fed no YouTube. Curtir e compartilhar vídeos é a melhor maneira de alcançarmos novas pessoas.

Este é um post convidado por Ansel Lindner. As opiniões expressas são inteiramente próprias e não refletem necessariamente as da BTC Inc. ou da Bitcoin Magazine.