Num movimento significativo na recente reunião do G20 na Índia, o Fundo Monetário Internacional (FMI) e o Conselho de Estabilidade Financeira (FSB) divulgaram um documento conjunto delineando um quadro para a regulação global das criptomoedas. Embora as propostas percorram principalmente um território familiar, a novidade é a sua convicção no crescimento e sucesso imparáveis da criptografia.
Uma onda de otimismo saudou o endosso do relatório pelo G20 porque ele defende que os países não proíbam a criptografia. Escondidos em seu texto, porém, estão alguns sinais preocupantes. Por exemplo, na primeira página, eles afirmam: “A adoção generalizada de criptoativos poderia minar a eficácia da política monetária, contornar medidas de gestão de fluxo de capitais, exacerbar os riscos fiscais, desviar recursos disponíveis para financiar a economia real e ameaçar a estabilidade financeira global”. .”
É por essas razões que eles colocam ênfase nas finanças descentralizadas (DeFi) e nas stablecoins. Actualmente, as entidades estrangeiras podem emitir stablecoins indexadas às moedas fiduciárias de qualquer país, o que limita significativamente os caminhos para conter a fuga de capitais. Um exemplo disso é a China, onde a criptografia criou uma economia paralela, permitindo transferências de capital para o exterior e forçando a subsequente repressão de Pequim.
O relatório vai além, afirmando: “A regulamentação e supervisão de emissores e prestadores de serviços de criptoativos licenciados ou registrados podem apoiar o funcionamento de medidas de fluxo de capital, políticas fiscais e tributárias e requisitos de integridade financeira”. Acrescenta que “requisitos de informação adequados podem reduzir lacunas de dados, que são particularmente importantes para medidas de fluxo de capitais que dependem da monitorização de transações e fluxos de capitais transfronteiriços”.
A oposição às carteiras de autocustódia tem sido defendida há muito tempo por lobistas políticos, como o Grupo de Acção Financeira (GAFI), ostensivamente em nome da prevenção de actividades ilícitas e do financiamento do terrorismo. Contudo, torna-se cada vez mais evidente que esta postura está interligada com o objectivo mais amplo de monitorizar e controlar as saídas de capitais.
A demanda por requisitos adicionais de relatórios parece estranha em um cenário onde blockchains públicos oferecem transparência incomparável. Isto é especialmente verdade quando se considera a aversão dos reguladores a blockchains que preservam a privacidade, como o Tornado Cash.
Tal como está, o meio mais preciso de localizar geograficamente transações criptográficas está no seu ponto de intersecção com bancos tradicionais ou bolsas centralizadas. Empregando uma rede privada virtual (VPN), uma carteira de autocustódia e uma bolsa descentralizada (DEX), os fundos podem facilmente atravessar o mundo sem que ninguém saiba em que país estão.
Se os governos pretendem pelo menos monitorizar as saídas de capital dos seus territórios, isso significaria uma repressão às carteiras de autocustódia e DEXs. Portanto, provavelmente veremos uma linguagem mais forte e um aumento nas ações de fiscalização contra esses serviços nos próximos meses.
Isto parece ser confirmado mais tarde no relatório, quando afirma: “Em Fevereiro de 2023, o GAFI adoptou um Roteiro para acelerar a implementação global de controlos e supervisão AML/CFT no sector dos criptoactivos, que identificará publicamente as medidas tomadas para implementar o padrão em jurisdições com atividades de criptoativos materialmente importantes no primeiro semestre de 2024.”
Acredita-se que o roteiro acelerado do GAFI seja a razão para o aumento repentino de bolsas que exigem protocolos “conheça seu cliente” (KYC) este ano. No primeiro semestre do próximo ano, muitos governos, especialmente os EUA, provavelmente tentarão implementar requisitos obrigatórios de KYC e relatórios para a maioria dos desenvolvedores de carteiras e protocolos DeFi.
A linguagem usada ao longo do relatório ilustra a seriedade com que o sistema financeiro global leva agora a criptografia. Ironicamente, um dos principais problemas que eles enfrentam é a velocidade das transações. Eles acreditam que isto pode levar a uma rápida desestabilização da economia global e prefeririam a capacidade de interromper ou retardar as transações em situações voláteis.
No entanto, o lado positivo do relatório é a meta do GAFI de implementar as suas políticas no primeiro semestre de 2024, que coincide com o ciclo de redução do Bitcoin pela metade. Isto parece indicar que eles e outros membros do sistema financeiro global acreditam que o próximo mercado altista estará em curso no segundo semestre de 2024.
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- Fonte: Platão Inteligência de Dados.