Quando visto de uma lente de investimento tradicional, o bitcoin pode parecer uma aposta arriscada. A tecnologia ainda é relativamente nova, o preço é notoriamente volátil e não é incomum ouvir investidores alertando os recém-chegados a não investir mais do que podem perder em BTC.
Mas o desempenho de Capital Fora da Cadeia, uma empresa de investimento em moeda digital que se concentra no investimento de valor em bitcoin, conta uma história diferente. Como um dos fundos com melhor desempenho no espaço, mostrou que o desempenho confiável e o BTC podem andar de mãos dadas.
“Estamos tentando comprar bitcoins no valor de dólares com 50 centavos”, explicou Brian Estes, membro gerente e diretor de investimentos da Off The Chain. “Somos o único gerente de valor no espaço que conhecemos. Todo mundo está tentando investir em capital de risco, e estamos usando um estilo Warren Buffet para encontrar oportunidades de investimento com grandes descontos.”
Com mais de US$ 30 milhões em ativos sob gestão, o fundo alcançou o primeiro lugar no ranking de fundos blockchain das empresas de serviços financeiros Vision Hill Group e Hedge Fund Research, Inc., de acordo com Estes. O fundo não usa alavancagem, é apenas longo e tem muito pouco volume de negócios. Ele também mantém uma perspectiva particularmente otimista sobre o BTC no futuro próximo - utiliza quatro modelos para determinar o preço futuro do bitcoin e todos os quatro indicam que pode ser superior a US$ 100,000 até o final de 2021.
De acordo com um relatório de desempenho compartilhado com Bitcoin Magazine, Off The Chain Capital subiu 29% em julho de 2020, marcando um aumento de 101% no ano até o momento. Nos últimos três anos, a Off The Chain relatou retornos que superaram em muito o índice S&P 500 e o preço do próprio bitcoin. Seus retornos (reais) ponderados em dólares para os investidores neste período foram mais de cinco vezes maiores que o bitcoin e 27 vezes o S&P 500.
Mas o que pode ser mais notável sobre esse desempenho é o fato de que o fundo está provando uma narrativa de valor para o bitcoin, demonstrando que existe uma abordagem de investimento conservadora e bem-sucedida a ser adotada com a criptomoeda original.
Por exemplo, Estes disse que o Off The Chain é o maior comprador mundial de reivindicações de falência da Mt. Gox, que rende até 90% de desconto em bitcoin para o fundo. Também entra em contratos de taxa de hash com mineradores que geram descontos de 40% no BTC.
“Como o Off The Chain usa um estilo de valor Graham/Dodd, Warren Buffett, o fundo captura todo o lado positivo e fornece uma proteção quando os mercados caem”, explicou Estes. “Esse estilo de investimento de valor oferece aos investidores uma margem de segurança no portfólio.”
Esse progresso de mudança de narrativa pode ajudar bastante a levar a missão do Bitcoin a um público mais amplo. Muitas pessoas descobrem o bitcoin pela primeira vez como um ativo de investimento, mas uma boa parte dessas pessoas pode estar desanimada por seu desempenho relativamente volátil até este ponto. Off The Chain Capital pode estar mudando essa perspectiva.
“Para que o Bitcoin se popularize, temos que encontrar maneiras de conectar o mundo das criptomoedas com o resto do mundo”, disse Perianne Boring, presidente da Câmara de Comércio Digital e membro do Centro de Mercados e Políticas Financeiros da Universidade de Georgetown. “A abordagem de valor para investir em ativos criptográficos mescla uma tese de investimento tradicional com essa nova classe de ativos.”
À medida que o fundo continua a contar uma nova história para o investimento em Bitcoin, pode dar início a um interesse e abordagens mais tradicionais do resto do mundo também.
Off The Chain será fechado para novos investidores a partir de 1º de outubro de 2020. O investimento mínimo atual é de US$ 1 milhão. Para mais informações visite capital fora da cadeia.