Privé vede calea către dominația multi-manager

Privé Technologies, un fintech cu sediul în Hong Kong, are ambiția de a domina industria wealthtech în afara Statelor Unite, combinând consultanța robotică cu expertiza operațională.

Charles Wong, președinte și co-fondator al companiei, dorește să o integreze în versiunea non-americană a SEIC, cunoscută și sub numele de SEI Investments Corporation.

SEIC are sediul în SUA. Combină o afacere de gestionare a activelor cu un serviciu tehnologic pentru a eficientiza operațiunile clienților și gestionarea datelor. Firma și-a început viața ca un manager de bani tradițional, dar în anii 1970 a dezvoltat un sistem automat de gestionare a conturilor pentru băncile de încredere. În anii 1990 și-a extins tehnologia pentru a include o platformă de gestionare a averii pentru consilierii financiari independenți.

Astăzi, SEIC consiliază, administrează și administrează 1.3 trilioane de dolari pentru fonduri speculative, fonduri de capital privat, fonduri mutuale și conturi gestionate separate. Dintre acestea, 342 de miliarde de dolari reprezintă propriul său AUM, care gestionează portofolii de manager-de-manager, care încearcă să selecteze în mod activ diverse strategii dintr-un grup de manageri care pot fi personalizate pentru un client. Clienții pot fi bănci private, bănci de consum, IFA, brokeri sau alții care furnizează produse de investiții clienților lor finali.

SUA versus lume

Deși aceasta este o afacere interesantă, SEIC nu are amprentă la sol în Asia; conduce regiunea ca parte a braței sale internaționale cu sediul la Londra. La fel ca multe companii financiare mari din SUA, a reușit să se extindă foarte bine acasă (unde este un jucător important în industria SUA cu contribuții definite), dar produsele sale nu se traduc întotdeauna.

Wong vrea să integreze Privé în versiunea non-US a SEIC. El crede că poate realiza acest lucru, în timp, din cauza a doi factori. Una este că marile companii americane sunt construite pentru piața lor internă și nu au produse sau capabilități în valută străină. A doua este că tipul de produse în care SEIC este specializat, în special conturile gestionate separate, abia acum câștigă teren în Asia, datorită fintech-ului.

Pariul lui Wong este că, dacă poate adăuga suficienți clienți de bancă – compania are acum Bank of East Asia în Hong Kong și CIMB în Malaezia folosind diversele sale servicii – el poate transforma Privé într-o entitate asemănătoare SEIC, dar una care este construită la scară largă. pe piețe fragmentate și pe mai multe valute.

Cu alte cuvinte, ar putea fi nevoie de un fintech într-o regiune precum Asia pentru a recrea modelul SEIC pentru restul lumii. (Multi-managerii din Europa au aceeași problemă ca SEIC, prin faptul că sunt în principal bazați pe euro.)

Rădăcini B2C

Așa a început acum Privé. Compania a fost lansată în 2011 ca un robo-consilier orientat spre consumatori, numit atunci Privé Management.

Prezentul a fost standard pentru robo-urile B2C: utilizați tehnologia pentru a reduce comisioanele ridicate ale administratorilor de active, dețineți direct activele de bază, alegeți propria strategie în funcție de apetitul pentru risc și lăsați sistemul să aleagă administratorii de fonduri de bază.

La fel ca majoritatea jucătorilor din robo B2C, Privé și-a dat seama curând că costul de achiziție a clienților era prea mare și că oricum nu a existat cerere în Asia, deoarece investitorii de retail au fost expuși doar fondurilor mutuale vândute prin bănci.

---

---

Un SMA este o schemă de investiții supravegheată de un broker, IFA sau alt profesionist care personalizează o selecție de portofolii de administratori de active terți în numele clientului lor.

Ideea conturilor administrate separat, populară în SUA, nu a prins niciodată în Asia, deoarece băncile au luxul de a controla distribuția fondurilor și rezistă arhitecturii deschise, care s-ar putea să nu favorizeze unitatea proprie de gestionare a activelor. De asemenea, complexitatea SMA înseamnă mult cost și multă administrare, ceea ce necesită amploarea unei piețe de dimensiunea SUA pentru a justifica.

Acest lucru se schimbă acum, deoarece digitalizarea face procesarea SMA mai ieftină și mai eficientă. Dar acest tip de personalizare necesită încă multă complexitate de implementare.

Parteneriate mai mari

Chiar și cele mai mari bănci private se luptă cu asta: au un director de investiții care oferă clienților o vedere a casei, dar clienții foarte bogați insistă asupra personalizării – de aceea merg la o bancă de lux – și astfel firma creează subconturi pentru lor. Biroul CIO ajunge într-un coșmar operațional și administrativ pentru a urmări totul, cu excepția cazului în care acest lucru este complet automatizat.

Ideea SMA a depășit capacitățile de gestionare a lui Privé. La fel ca și alți Wealthtechs, s-a orientat către B2B, dezvoltând capabilități robotizate pe care băncile le-ar putea folosi intern pentru a captura mai mult din baza lor de depozite. Dar ciclurile de vânzări B2B sunt lungi, iar integrarea unei instituții financiare este dificilă. Și acest lucru necesită amploare, iar Privé se frământa cu IFA-uri mici în regiune.

Primul succes al lui Privé a fost obținerea unui pilot cu Citi, care a fost dificil și lung, dar a expus compania unui manager de avere de dimensiune globală și sofisticare.

Chiar și așa, a durat aproape un deceniu pentru a câștiga tracțiune cu mai multe bănci. În 2018, Privé a strâns bani de la Credit Suisse și Samsung Ventures. A mai făcut două runde, inclusiv o serie B 2021 cu Network VC. A avea Credit Suisse pe masa de capitalizare a fost utilă, deoarece a fost intrare la o altă bancă privată globală – dar relația s-a dovedit a avea un rezultat și mai util.

Parteneri axiali

Credit Suisse a susținut un startup SMA din Hong Kong numit Axial Partners, împreună cu BlackRock și Morningstar. Axial a fost fondată de bancherii americani care au văzut deschiderea unei platforme SMA în Asia.

Dar le lipsea tehnologia pentru ca aceasta să fie eficientă. „Ei vindeau SMA-uri prin PDF”, a spus Wong. Afacerea a pierdut bani, a suferit fluctuații de conducere și era moribundă.

Wong a văzut o deschidere. Axial a avut producția: a adus strategiile de investiții pe masă. Privé dispunea de tehnologia bogată bazată pe robot care se confruntă cu utilizatorul final și managerul de relații. 

Acționarii Axial au integrat afacerea cu Privé și au preluat capitaluri în afacerea combinată, așa că acum BlackRock și Morningstar au și pachete în afacere.

Acum Privé oferă clienților săi bănci fie platforma SMA, fie robotul frontal și încearcă să-i vândă către celălalt serviciu. „Privé este vizualizarea, aspectul și senzația călătoriei investiționale”, a spus Wong. „Axial este ceea ce folosești pentru a implementa asta.”

De exemplu, dacă un client dorește să cumpere acțiuni TSMC, cumpără ADR la New York sau acțiunea inițială la Bursa de Valori din Taiwan? Dacă un client dorește expunere la acțiuni indiene, cum realizează acest lucru, având în vedere controlul capitalului din India? Acesta este genul de lucru de execuție care ajută la realizarea experienței utilizatorului front-end practică.

„Combinând producția și consultanța robotică, băncile pot deservi acum populația bogată sau segmentul cu valoare netă mare”, a spus Wong. „Băncile mai mici le pot depăși pe marile bănci private.”

După Credit Suisse

Structura acționariatului se confruntă cu cel mai mare test cu prăbușirea Credit Suisse la începutul acestui an și preluarea acesteia de către UBS. Wong spune că UBS nu a decis încă dacă păstrează pachetul de acțiuni la Privé sau îl vinde. UBS are propriul său furnizor de tehnologie, UBS Partners, care vinde software-ul din spatele propriilor sisteme de gestionare a portofoliului.

„Nu văd că ne unim cu ei, dar am putea vinde încrucișat în Asia”, a spus Wong. Rezultatul variază de la vânzarea participației UBS și plecarea până la combinarea afacerilor într-un fel – deși Wong nu a discutat probleme delicate, cum ar fi cât de mult control și-ar dori banca.

El spune, însă, că ideea de a deveni versiunea internațională a SEIC a început cu discuții timpurii cu Credit Suisse. S-a vorbit despre banca care folosește Privé pe piețele emergente, unde nu avea o prezență puternică. Aceste idei nu s-au materializat niciodată, dar au declanșat ideea implementărilor bancare care să combine platforma SMA și serviciul robo.

„Dacă putem reproduce modelul SEIC în Asia, care este mult mai fragmentat, atunci putem deveni mult mai mari decât o tehnologie de avuție generică”, a spus Wong, adăugând că intenționează să se extindă în America Latină. „Putem face acest lucru în mai multe monede, iar firmele americane nu pot.”

Produse noi

Privind în perspectivă, el vede inteligența artificială restructurand wealthtech. AI generativă poate fi valorificată pentru a face comunicarea cu clienții mai ușor de digerat de către oameni. Wong îl vede ca pe un instrument pe care clienții să-l folosească singuri, mai degrabă decât ca pe un instrument folosit de managerii de relații.

Privé a dezvoltat deja un instrument. Când un client introduce criteriile sale, Privé generează un protocol care stabilește strategia de selecție a portofoliului. Nu este o explicație conversațională, dar îi permite lui Privé să scoată un PDF care explică portofoliile subiacente, pe care le trimite atât clientului, cât și RM, care îl pot suna pe client pentru a discuta despre el. Platforma Axial poate executa tranzacțiile pentru a asambla portofoliul model, sau banca poate face asta singură.

Dar acest lucru nu va depăși până când băncile nu vor fi mulțumite că AI își poate explica recomandările.

„Să spunem că dau cerințelor AI 10 pentru a-mi construi portofoliul de idei”, a spus Wong. „Ar putea fi sute de portofolii care se potrivesc nevoii, dar va recomanda doar unul. Dar când fac această recomandare, trebuie să vă spun exact cum se potrivește criteriilor pe care mi le-ați dat.”

Alte produse noi pe masă sunt futures pe acțiuni. În acest moment, platforma SMA a Axial tranzacționează doar acțiuni, deoarece Wong consideră obligațiunile prea complexe și scumpe de gestionat, deoarece nu sunt suficient de lichide. Dar dorește să folosească strategii futures pentru a crea produse structurate care pot genera prime pe care Axial le plătește unui client ca dividend (în schimbul sumei plafonate).

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Împuterniciți-vă. Accesați Aici.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Mediu inconjurator, Solar, Managementul deșeurilor. Accesați Aici.
• PlatoHealth. Biotehnologie și Inteligență pentru studii clinice. Accesați Aici.
• Sursa: https://www.digfingroup.com/prive-axial/