Prezentare generala a pietei
Prețul Bitcoin a revenit de la minimele de corecție săptămâna aceasta, deschizându-se la 49,077 USD și tranzacționând până la un maxim de 58,396 USD. Creșterea stablecoinelor a continuat cu cea mai mare stablecoin Tether care a bătut un nou ATH, cu o creștere săptămânală a ofertei de 1.48 miliarde de dolari. Acest lucru întărește poziția și cererea puternică pentru fiat cripto-nativ.
Datele din lanț atât pentru Bitcoin, cât și pentru Ethereum indică o convingere puternică de a deține ambele active, deoarece maturizarea monedelor devine din ce în ce mai evidentă, iar tendințele activității rețelei sunt mai mari. În special, lanțul Ethereum a înregistrat o creștere notabilă a activității economice după creșterea limitei de gaze, pe măsură ce prețurile la gaz scad și volumul tranzacțiilor crește ca răspuns.
Stablecoin Supply Mints noi ATH-uri
Stablecoins au devenit un activ fundamental și o pereche de tranzacționare de bază preferată în întreaga industrie, oferind șine fiat accesibile la nivel global și cripto-native. Cererea pentru cel mai mare și eliberat la nivel central stablecoin Tether (USDT) a dat naștere unei noi oferte maxime istorice în această săptămână.
Oferta restantă de Tether a crescut cu 1.48 miliarde de dolari (+ 3%) în această săptămână pentru a ajunge la o ofertă totală de peste 51.78 miliarde de dolari.
Fluxurile recente de stablecoin au împins Stablecoin Supply Ratio (SSR) în jos la o valoare de 13.4, care se apropie de minimul istoric de 9.6. SSR a fost constant scăzut în 2020 și 2021, deoarece livrările de stablecoin au crescut proporțional cu creșterea evaluării Bitcoin.
Valorile SSR scăzute și în scădere indică faptul că oferta globală de stablecoin devine din ce în ce mai mare în raport cu plafonul pieței Bitcoin. Pe măsură ce oferta totală de monede stabile crește, sugerează o „putere de cumpărare” crescută a capitalului cripto-nativ, care poate fi rapid schimbată și tranzacționată în BTC și alte cripto-active.
Confirmarea maturării monedei
Fenomenele maturării Bitcoin (îmbătrânirea monedelor HODLed) au fost discutate în săptămânile anterioare unde am remarcat că monedele mai vechi de 155 de zile sunt reclasificate pentru a fi monede Holder Long Term (LTH).
Notă: acum 155 de zile era începutul lunii noiembrie 2020, iar prețul se ridica de la 16 dolari până la 18 dolari înainte de a rupe ultimele cicluri din toate timpurile.
Putem observa aceste schimbări în proporțiile monedelor în diferite categorii de vârstă folosind undele Realized Cap HODL. Această valoare va afișa benzi de culoare care cresc în grosime pe măsură ce monedele se maturizează sau sunt cheltuite în diferite benzi de vârstă. Putem vedea în graficul de mai jos că proporția monedelor cu maturitate de la o săptămână la 1 luni a crescut din noiembrie 6. Acestea sunt monede acumulate pe piața taurilor timpurii care au rămas latente de atunci (săgeți albastre).
În prezent, banda de vârstă pentru 3m-6m, în special, se umflă, sugerând că multe monede se apropie de pragul titularului pe termen lung de 155 de zile, indicând o convingere puternică față de HODL.
Putem confirma această observație privind metrica LTH Net Position Change, care prezintă volumul monedelor care trec pragul de vârstă de 155 de zile în ultima lună. Începând cu 8 aprilie, mai multe monede s-au maturizat decât s-au cheltuit, iar această valoare a atins un maxim de 6 luni în această săptămână, de 96.5 k / BTC de maturare / lună.
Oferta totală de BTC deținută de LTH-uri a început, de asemenea, să evolueze în creștere, după o perioadă de distribuție și cheltuieli nete. Această valoare consolidează și mai mult faptul că, în total, mai multe monede rămân latente și HODLed de mâini puternice, decât sunt cheltuite de LTH-uri pentru a realiza profituri.
Ca o notă finală privind recenta corecție Bitcoin și condamnarea HODLer, numărul UTXO-urilor în profit a scăzut la 90% în ultima corecție, cea mai mică valoare a acestei piețe bull. Acest lucru indică faptul că, în partea de jos a corecției, la 47 USD, peste 10% din toate UTXO-urile au pierdut. Acest lucru coincide cu majoritatea corecțiilor majore de pe piața taurină din 2017.
În ciuda faptului că această scădere este cea mai semnificativă în ceea ce privește pierderea totală a ofertei de monede, deținătorii pe termen lung par să nu fie zdruncinați de volatilitate.
Dinamica aprovizionării Ethereum
Pe lanțul Ethereum, putem evalua vârsta monedelor ETH folosind instrumente similare precum valurile HODL, luând în considerare, de asemenea, diferențele nuanțate, deoarece acestea se referă la rețeaua Ethereum.
Bitcoin are o aplicație principală ca depozit de valoare, ceea ce face ca repausul monedelor să fie un proxy rezonabil pentru măsurarea condamnării HODLer. Cu toate acestea, Ethereum reprezintă un ecosistem financiar mult mai activ, în care deținătorii pe termen lung își pot implementa și monedele HODLed în și din contracte și aplicații inteligente. Ca atare, somnul și vârsta ETH sunt doar o parte a ecuației.
Mai întâi revizuim undele HODL Ethereum pentru a observa comportamentul inactiv al monedei. Putem vedea o tendință foarte asemănătoare cu cea a Bitcoin, prin care monedele par să se maturizeze de la o săptămână la peste 1 luni de la sfârșitul anului 6 (săgeți albastre). Se poate observa, de asemenea, că proporția monedelor în vârstă de 2020 lună până la 1 luni crește progresiv în grosime, sugerând că monedele HODLing acumulate pe piața taurină timpurie rămân o strategie favorizată.
După cum sa menționat, utilizarea monedelor ETH în ecosistemul Ethereum este o cheie pentru înțelegerea comportamentului rețelei. În această săptămână, un volum relativ mare de ETH a fost eliminat din portofelele de schimb cunoscute, ajungând la peste 200k ETH într-o singură zi. Graficul de mai jos demonstrează că, în 2021, au existat 10 astfel de evenimente cu retrageri de peste 200k ETH / zi. Aceasta se compară cu doar două zile, cu intrări de schimb peste 200k ETH pe zi, indicând o preferință generală pentru autocustodarea fondurilor.
Nu numai că monedele ETH sunt retrase din bursele centralizate, dar își găsesc, fără îndoială, drumul în contracte inteligente și aplicații DeFi. Graficul de mai jos compară procentul din oferta totală de ETH deținută de burse (portocaliu, 12.0%) comparativ cu depozitul în contracte inteligente (albastru, 22.8%). Tendința aproape egală și opusă pentru aceste curbe demonstrează o potrivire clară pe piață a produselor și o cerere pentru DeFi de către titularii ETH.
După ce minerii Ethereum au mărit limita de gaze blocate la 15 milioane, debitul global al lanțului Ethereum a atins un nou record din această săptămână, de 16.5 tranzacții pe secundă. Valoarea maximă anterioară de 13.5 TPS a fost stabilită la vârful cursei din 2017, care de atunci a fost eclipsată pentru majoritatea anului 2021.
În cele din urmă, examinăm raportul Ethereum NVT, o valoare care compară capitalizarea pieței rețelei cu valoarea în USD stabilită de lanț. Luați în considerare următorul cadru pentru interpretarea raportului NVT:
- Tendințe ascendente NVT sunt mai reduse, indicând că fluxurile de tranzacții sunt din ce în ce mai mici în raport cu capitalizarea pieței, iar rețeaua poate fi supraevaluată.
- Tendințe descendente NVT sunt mai bullish, indicând volumul tranzacțiilor în creștere în raport cu plafonul de piață, iar rețeaua poate fi subevaluată.
- NVT Trading lateral susțin tendința predominantă, indicând că volumul tranzacțiilor și capitalizarea pieței cresc în mod egal, iar rețeaua poate fi destul de apreciată.
Graficul de mai jos demonstrează o tendință de descreștere a Ethereum NVT puternic descendentă din ianuarie 2020, mai ales de la vânzarea din martie 2020. Debitul ridicat recent al tranzacțiilor a dus la scăderea raportului NVT în ultimele câteva săptămâni, sugerând sprijinul pentru recenta acțiune constructivă a prețurilor.
Tabloul de bord în lanț săptămânal
Buletinul informativ Week On-chain are acum un tablou de bord live pentru toate graficele prezentate aici.
Conținut nou Glassnode
Ciclurile de piață ale lanțului Bitcoin
Săptămâna trecută am lansat al doilea articol de colaborare cu revista Bitcoin, cu accent pe tiparele de cheltuieli ciclice ale Hodlers, speculatorilor și minerilor. Acest articol își propune să ofere o foaie de parcurs fundamentală cu indicatori cheie care ajută la măsurarea locului în care ne aflăm în ciclul pieței Bitcoin.
Toate ciclurile pieței sunt unice, dar răspunsul uman la profit, pierderi și stimulente poate fi ciudat de previzibil. Trucul este să știi ce să cauți în date, în lanț.
Asigurați-vă că consultați articolul aici.
Ultimul nostru Newsletter: Uncharted
Consultați buletinul nostru informativ bi-săptămânal,