Growth DeFi - это новая децентрализованная финансовая платформа, которая стремится улучшить опыт DeFi. Построенная на основе уже успешных протоколов Aave, Mooniswap и CURVE, платформа стремится позволить своим пользователям максимизировать прибыль, которую они зарабатывают как поставщики ликвидности.
Такой подход к инвестированию в криптовалютное пространство становится все более популярным, поэтому давайте посмотрим на Growth DeFi и посмотрим, есть ли у них все необходимое, чтобы стать доминирующим игроком в этом все более переполненном пространстве DeFi.
Что такое рост DeFi?
Платформа четко заявляет о своем намерении стать полным набором инструментов DeFi, которые предложат своим пользователям оптимизированные стратегии для всех существующих протоколов DeFi.
Он построен на основе токенов GRO, которые представляют собой дефляционные токены, которые предоставляют пользователям права голоса и права на участие в голосовании, а также следят за приростом капитала. К токенам GRO привязаны токены gTokens, которые обеспечивают прямой источник признательности для токенов GRO за счет сжигания комиссии.
Хотя изначально кажется, что gTokens являются процентными токенами для платформы, которые выплачиваются на основе внесенных пользователями средств, вскоре становится ясно, что они предлагают большую ценность, поскольку они извлекают выгоду из взимаемых комиссий за чеканку (депозит) и сжигание (снятие). у платформы. Эта комиссия составляет 1%, половина которой блокируется пулами ликвидности с различными парами GRO. Эти заблокированные gTokens иногда сжигаются, чтобы увеличить дефицит токена и поднять спрос.
В результате пользователи, владеющие gTokens, получают прибыль от базового протокола, а также от арбитражной прибыли от комиссий за добычу и сжигание.
Кроме того, пользователи всегда могут рассчитывать на низкое проскальзывание и практически полное отсутствие непостоянных потерь, поскольку протокол постоянно блокирует ликвидность. Это критически важно, поскольку одна из целей Growth DeFi - обеспечить доступ к поставщику ликвидности без непостоянных потерь.
Что такое непостоянная потеря?
Непостоянные убытки - это понятие из финансов, сродни альтернативным издержкам. На платформе DeFi непостоянные убытки возникают всякий раз, когда вносится депозит в пул ликвидности и впоследствии изменяется цена базового актива, что приводит к изменению стоимости активов по сравнению с тем, когда они были добавлены в пул ликвидности.
Чем больше изменение цены, тем больше пользователь подвергается непостоянным потерям. Проще говоря, это означает, что активы имеют более низкую стоимость при снятии, чем при депонировании.
Пулы, основанные на стейблкоинах, обернутых версиях монет и других активах, торгующихся в узком диапазоне, выигрывают от меньшего риска непостоянных потерь. Это означает, что те, кто обеспечивает ликвидность в этих типах активов, меньше подвержены риску непостоянных потерь.
Так почему же поставщики ликвидности рискуют понести потенциальные убытки, размещая свои монеты и предоставляя ликвидность?
Потому что торговые комиссии могут компенсировать и компенсируют потенциальные убытки, вызванные непостоянными убытками. Фактически, даже пулы, которые сильно подвержены непостоянным убыткам, могут быть прибыльными, если торговые комиссии обеспечивают достаточный буфер.
Например, в Uniswap за каждую сделку взимается комиссия в размере 0.3%, которая идет непосредственно поставщикам ликвидности. Когда объем торгов в данном пуле увеличивается в достаточной степени, может стать прибыльным предоставление ликвидности в этом пуле, даже если непостоянные убытки являются высокой вероятностью. Однако это сложная ситуация, поскольку потенциальные убытки или прибыльность зависят от многих факторов, таких как депонируемый актив, конкретный пул, протокол и даже условия на более широких рынках.
Пример непостоянной потери
Чтобы дать конкретный пример того, как может возникнуть непостоянная потеря, рассмотрим следующую ситуацию.
Поставщик ликвидности, назовем его Гай, обеспечивает ликвидность пула Uniswap DAI / ETH 50/50. Пул 50/50 требует, чтобы поставщик ликвидности предоставил равную стоимость каждого токена в пуле. В этом случае предположим, что DAI составляет 1 доллар, а Ethereum - 500 долларов. Гай предоставляет пулу 10 ETH на сумму 5,000 долларов и 5,000 DAI на сумму 5,000 долларов.
На этом этапе стоимость обоих токенов, депонированных в пул ликвидности, одинакова.
Теперь цена ETH начинает расти, пока не достигнет 550 долларов на внешней платформе, такой как Binance. Поскольку разница в цене в ETH на Binance и ETH на Uniswap увеличивается, арбитражёры обращают на это внимание и выходят на рынок, чтобы попытаться получить прибыль от этой разницы в цене в процессе, известном как арбитраж.
В Uniswap есть маркет-мейкер, который постоянно покупает и продает токены, чтобы поддерживать надлежащее соотношение во всех пулах ликвидности. Это означает, что, когда ETH покупается из пула, он заменяется ETH по более высокой цене, что увеличивает цену ETH на Uniswap. Арбитражер будет продолжать покупать более дешевый Uniswap ETH до тех пор, пока цена не будет соответствовать более высокой цене на Binance. Сколько потребуется покупка ETH, прежде чем цена достигнет равновесия?
Используя внешнюю цену (Binance) в нескольких формулах, полученных из формулы маркет-мейкера постоянного продукта, мы видим точку, в которой цена Uniswap ETH будет на уровне 550 долларов, когда в пуле будет 5,244.045 9.535 DAI и XNUMX ETH.
Таким образом, арбитражер в основном может купить 0.465 ETH, чтобы достичь равновесия между ценой ETH Uniswap и Binance, стоимостью 244.045 DAI и достижением средней цены 524.83 DAI за ETH. Купленный ETH можно мгновенно продать за DAI или любую другую стабильную монету, основанную на долларах США, на внешней площадке за 550 долларов. Арбитражер только что заработал ~ 12 долларов США за вычетом комиссии.
Конечно, это также повлияло на нашего поставщика ликвидности, Гая.
До появления арбитражера у Гая было 5,000 DAI по 1 доллару и 10 ETH по 500 долларов на общую сумму 10,000 долларов, предоставленных в качестве ликвидности.
После того, как арбитражер закончил со своим бизнесом, DAI Гая увеличился до 5,244.045 1 за 9.535 доллар, но его ETH упал до 550 за 5,244.045 долларов. Общая стоимость теперь составляет 9.535 550 10,488.295 долларов США + (XNUMX * XNUMX долларов США) = XNUMX XNUMX XNUMX долларов США.
Однако, если бы Гай просто держал свои DAI и ETH, не предлагая их в качестве ликвидности, у него было бы 5,000 долларов США + (10 * 550 долларов США) = 10,500 11.705 долларов США. Как видите, Гай несет непостоянные убытки в размере XNUMX долларов от предоставления ликвидности.
Однако непостоянная потеря называется непостоянной, потому что на данный момент это только бумажная потеря. Это не станет постоянной потерей, пока Гай не заберет свою ликвидность. Если он выйдет из него, и цена ETH вернется к 500 долларам, временного убытка не будет.
Однако имейте в виду, что в этом примере не учитываются торговые комиссии, полученные за счет предоставления ликвидности. Есть очень хороший шанс, что комиссии, заработанные в этом пуле ликвидности, компенсируют непостоянные убытки и сделают предоставление ликвидности прибыльным.
Также возможно, что торговые комиссии не были бы достаточно большими, чтобы полностью компенсировать непостоянные убытки. В любом случае важно, чтобы пользователь понимал непостоянные убытки и возможность того, что они повлияют на них, прежде чем предоставлять ликвидность пулу.
Риски для поставщиков ликвидности в AMM
Непостоянная потеря может быть сбивающим с толку названием, но оно используется потому, что эти «бумажные потери» не становятся постоянными, если вы не заберете свои монеты из пула ликвидности. Хотя заработанные торговые сборы могут помочь компенсировать непостоянные убытки, название в лучшем случае все же немного вводит в заблуждение.
Одна из областей, где требуется особая осторожность, - это внесение средств в автоматизированный маркет-мейкер (AMM). Я упоминал выше, что некоторые пулы ликвидности имеют больший риск непостоянной потери, чем другие. Основное правило, которое вы можете использовать, заключается в том, что чем более волатильны базовые активы, тем выше риск непостоянной потери.
Вы также можете получить представление о риске непостоянной потери, сделав небольшой начальный депозит, чтобы посмотреть, как ведет себя пул. Как только у вас появится приблизительное представление о том, какой должна быть прибыль и какие риски вы можете внести, вы можете внести большую сумму, если это имеет смысл.
Еще один способ защитить себя - это поискать более надежные и известные AMM. Это известный товар с известной доходностью. Одна из проблем с DeFi заключается в том, что любой может взять существующий AMM и разветвить его, добавляя по ходу некоторые изменения. Это подвергает пользователей потенциальным ошибкам, которые могут навсегда оставить ваши средства в ловушке AMM.
Помните, что риски и награды идут рука об руку. Если AMM предлагает вам доходность, намного превышающую среднюю, вероятно, существуют соответствующие риски, которые также намного выше среднего.
Ценностное предложение GRO
Заявленная цель Drowth DeFi - создать экосистему, в которой держатели ее GRO и gToken получают прибыль от сложных процентов в сочетании с долей прибыли от арбитражеров, без риска понести непостоянные убытки.
Он стремится достичь этого, используя возможности трех или более протоколов DeFi, основными из которых являются AAVE, CURVE и Mooniswap. В конце концов, он планирует вообще использовать любой протокол DeFi.
Объяснение токена GRO
GRO - это токен управления протоколом, который будет обеспечивать работу GRO DAO. Он имеет в общей сложности 1,000,000 токенов GRO, и основным вариантом использования токенов является размещение ставок для предоставления права голоса в любых предложениях, что позволяет держателям токенов определять будущий ход протокола.
Ниже приведены три основных характеристики / использования токена GRO:
- Стейкинг: Стейкинг еще не реализован, но ожидается в первом квартале 2021 года. Пользователи, которые хотят участвовать в управлении протоколом, должны будут сделать ставку на свои GRO и получить взамен stkGRO, что сохранит их токены в ликвидности, даже если ставка. Для системы ставок не предусмотрены механизмы блокировки.
- Ликвидность: Ликвидность для gTokens обеспечивается различными парами GRO, и это позволяет пользователям покупать и продавать свои токены в любое время с низким проскальзыванием.
- Дефляция: Половина комиссии, требуемой при чеканке токенов gToken, сжигается, а также взимается комиссия в размере 10% за размещение GRO, половина которой сжигается. Это уменьшение токенов не только уменьшает доступное количество токенов, но и обеспечивает их дефляционный характер.
Growth DeFi позиционируется как протокол устойчивого земледелия, с дизайном токеномики, предназначенным для вознаграждения тех, кто намеревается держать токены в течение длительного периода времени. Команда пытается создать полноценную экосистему, в которой пользователи могут наслаждаться стабильностью инвестиций в широком спектре протоколов DeFi. По сути, они считают, что нет никаких ограничений на то, что они могут создать в качестве дополнения к протоколу.
Недавно весь код v1 был проверено Consensys Diligence, и хотя были предложены некоторые действия и рекомендации, в целом код кажется безопасным. Был некоторый вопрос о расплывчатых определениях многих состояний, ролей и разрешений, особенно применительно к роли владельца Growth DeFi.
По словам аудитора Consensys, эти расплывчатые определения «предполагают, что планы на будущее по передаче этой роли мультиподписи, управляемой DAO, не были хорошо продуманы. В его текущей конфигурации было бы невероятно сложно передать управление расширенными разрешениями Владельца многоподписной подписке, управляемой DAO ».
Представляем gTokens
Одним из основных компонентов экосистемы Growth DeFi являются токены gTokens. Эти уникальные токены не только предлагают сложный процентный потенциал, связанный с предоставлением ликвидности, но также получают арбитражную прибыль и часть комиссий за добычу и сжигание. Они также получают выгоду от более высокой прибыли поставщиков ликвидности, получаемой от Mooniswap, и предлагают дополнительные стимулы для GRO, предоставляя ликвидность. По сути, gTokens - это способ для поставщиков ликвидности получить более высокую доходность, чем обычно, и накапливать больше базовых токенов.
Заблокированные пулы ликвидности
Одной из ключевых особенностей gTokens являются заблокированные пулы ликвидности, которые впервые были продемонстрированы Доказательство ликвидности эксперимент выполненный UniPower. В gTokens используются заблокированные пулы ликвидности как средство распределения прибыли, получаемой от заблокированных пулов ликвидности, между держателями GRO и gToken.
Накопление заблокированных LP
Пулы заблокированной ликвидности увеличивают свой баланс за счет накопления 0.5% части всех комиссий за добычу и сжигание. Каждый gToken обеспечивает комиссию, сгенерированную для соответствующего пула ликвидности, поэтому любые комиссии gDAI идут на пару GRO / DAI, комиссии gETH идут на пару GRO / ETH и т. Д.
Сжигание прибыли
Владельцы токенов gToken получают периодические вознаграждения, поскольку комиссии, генерируемые заблокированными пулами ликвидности, время от времени сжигаются, выводя их из обращения и сокращая общее предложение. Все это связано с объемом торгов и волатильностью рынка, и это дополнительный источник прибыли / роста для держателей gToken и GRO.
gToken Арбитраж
Арбитраж - уникальная сила gToken. До создания Growth DeFi не было другого способа получить прибыль от деятельности арбитражеров, кроме предоставления ликвидности пулам. Конечно, это также увеличивало риск непостоянных потерь, что было далеко не идеальной ситуацией. Одной из основных причин создания gTokens является решение этой проблемы непостоянных потерь, вызванных арбитражным поведением в пулах ликвидности.
Это также подчеркивает важность высокой ликвидности для пар GRO / gToken. Чем выше ликвидность этих пар, тем больше комиссионных сборов за деятельность арбитражеров. Для достижения максимально возможного уровня ликвидности рост DeFi сочетает свои постоянные пулы ликвидности со стимулами в виде вознаграждений GRO за предоставление ликвидности парам. Этот механизм также известен как «Управление ликвидностью».
Обеспечение ликвидности для пар GRO / gToken
Также помогает бороться с потерями из-за непостоянства и получать дополнительную прибыль от gToken, предоставляя ликвидность для любого из gToken. Когда ликвидность предоставляется таким образом, поставщик получает комиссию за ликвидность и занимается выращиванием ликвидности. 25% от общего количества токенов GRO (250,000 XNUMX GRO) было выделено на вознаграждение тех, кто предоставляет ликвидность парам GRO / gToken.
Вот полный список потенциальных источников прибыли для поставщиков ликвидности:
- 50% пула ликвидности - это GRO, которая увеличивает свою ценность с увеличением объема во всех пулах GRO и комиссий за добычу и сжигание всех gToken.
- Остальные 50% поступают от токенов gToken, на которые постоянно начисляются проценты и начисляются комиссионные за колебания предложения и возможности арбитража (он также ценится после периодических сжиганий из заблокированного LP).
- 3% от объема пула собирается в виде комиссии LP.
- Помимо комиссии за LP, Mooniswap также заставляет арбитражников соревноваться между собой и отдавать часть этой прибыли LP.
- При предоставлении ликвидности для пары GRO / gToken LP также получит GRO в качестве дополнительного вознаграждения за предоставление ликвидности.
Кто стоит за ростом Defi
Родриго Феррейра является главным разработчиком внутреннего кода Growth DeFi. Имеет докторскую степень. Он получил степень бакалавра компьютерных наук в Йельском университете и имеет глубокие знания в области формальной семантики, проверки программ и компиляторов. Родриго глубоко интересуется криптовалютами / блокчейном и ранее разработал мобильный кошелек и обмен криптовалютой.
Как он говорит в своем LinkedIn: «Как инженер-программист я могу собирать и развертывать сложные системы на различных языках и платформах. Как предприниматель мне нравится создавать приложения для интересных бизнес-кейсов, которые можно масштабировать с помощью автоматизации ».
Ирвинг Кабельо Алмазан является главным разработчиком кода внешнего интерфейса Growth DeFi. Как разработчик полного стека javascript с сильной страстью к Ethereum, DeFi и экосистеме блокчейнов, Ирвинг приобрел опыт создания платформ на React и Node в течение более 4 лет, а также разработал несколько DAPPS для Ethereum с использованием Solidity, Web3 и Truffle.
Перспективы токена GRO Token
Токен GRO дебютировал 26 августа 2020 года по цене 19.66 доллара (на основе данных Coinmarketcap.com), достиг максимума в 24.66 доллара в тот день и закрылся немного ниже на уровне 19.03 доллара.
С тех пор токен был довольно нестабильным. Например, через неделю после листинга он закрылся на уровне 31.08 доллара, но через неделю он снова упал до 12.97 доллара. Эти взлеты и падения продолжаются, и по состоянию на 22 декабря 2020 года токен торгуется по цене 23.69 доллара.
С таким молодым проектом и токеном почти невозможно предсказать, что будет дальше, хотя пространство DeFi чрезвычайно горячо, поскольку мы приближаемся к 2021 году. Это может создать значительный попутный ветер для GRO, поскольку он связан с некоторыми из самых быстрорастущих проектов DeFi в пространстве.
Как и в случае с любым блокчейн-проектом, для роста Growth DeFi действительно необходимо принятие. Чем больше людей используют платформу, тем быстрее токен GRO может вырасти в цене, поскольку его токеномика поставки тесно связана с сжиганием токенов, собранных в качестве торговых сборов.
По состоянию на 22 декабря 2020 года токен занимает 859-е место по общей рыночной капитализации с капитализацией в размере 3,519,545 XNUMX XNUMX долларов США. Это ставит монету довольно низко в списке, и одной из основных причин на данный момент может быть отсутствие широкого использования платформы. Существует очень ограниченная информация и данные о платформе, и несколько других платформ для выращивания урожая, такие как Yearn.finance и Harvest Finance, имеют значительное преимущество в этой области.
Заключение
Экосистема DeFi, несомненно, является самой быстрорастущей отраслью криптографии на пороге 2021 года, и рост DeFi стремится улучшить пользовательский опыт, предоставляя свой уникальный подход, который обеспечивает доступ к поставщику ликвидности, не страдая от непостоянных потерь. Достаточно ли этого, чтобы выделить платформу и помочь ей вырасти, чтобы побеждать лидеров отрасли?
Раньше мы не были уверены в этом, но с ростом криптовалют и достижением рекордных уровней такая защита от непостоянных потерь может изменить правила игры. В конце концов, кто хочет заблокировать свои монеты, чтобы получить доходность 6-8%, только для того, чтобы увидеть, как общая стоимость их криптовалюты упадет на 10% из-за изменений цен на базовые активы.
Фактически, эта тенденция уже проявляется на рынке. По состоянию на конец ноября 2020 года в Ethereum было 14 миллиардов долларов, а в DeFi было заблокировано биткойн. Это представляет собой скачок более чем на 500% стоимости заблокированного ETH в 2020 году и значительный рост более чем на 10,000% для BTC, заблокированного в DeFi, в 2020 году.
И в то же время фактическое количество ETH имеет упало почти на 25% с октября 2020 года. Нет четкой причины, почему, но хорошая гипотеза заключается в том, что инвесторы уклоняются от выращивания урожая из-за непостоянных потерь, вызванных ростом цен на криптовалюту.
Если это так, такая платформа, как Growth DeFi, может значительно выиграть, поскольку DeFi продолжает развиваться и расти.
Избранные изображения через Shutterstock
Отказ от ответственности: это мнение автора, и его не следует рассматривать как инвестиционный совет. Читатели должны провести собственное исследование.
Источник: https://www.coinbureau.com/review/growth-defi-gro/