Институциональные трейдеры давно известный преимущества торговли деривативами, включая кредитное плечо и хеджирование. На рынке опционных трейдингов можно предопределить максимальные прибыли и убытки, даже с такими волатильными активами, как Биткойн (BTC).
Несмотря на то, что такие инструменты намного сложнее, они позволяют трейдерам получать прибыль независимо от того, что произойдет в течение следующих недель или даже месяцев, что крайне важно для достижения оптимального результата.
Розничные трейдеры только недавно начали использовать производныеХотя они сосредоточены почти исключительно на фьючерсных контрактах, предлагаемых BitMEX, OKEx, Binance и многими другими. Основной проблемой здесь является риск ликвидации, поскольку криптовалюты невероятно летучий.
Покупаете опцию звонка? Вот затраты и преимущества
Покупатель опциона колл может приобрести биткойн по фиксированной цене в заранее установленную дату. За эту привилегию покупатель платит авансовый взнос продавцу опциона колл. Контракты имеют установленную дату погашения и цену исполнения, чтобы каждый заранее знал потенциальные прибыли и убытки.
Если биткойн повысится в течение следующих часов или дней, цена, уплаченная за эту опцию колл, должна увеличиться. Покупатель может либо продать этот опционный контракт и закрыть свою позицию с прибылью, либо дождаться истечения срока действия контракта.
В указанную дату контракта и время погашения покупатель опциона колл сможет приобрести биткойн по ранее оговоренной цене. Помните, покупатель заранее заплатил премию за это право. Если цена Биткойна в настоящее время ниже контрактной цены, покупатель может уйти. Вот почему это называется «вариант» в первую очередь.
Каждая биржа устанавливает свой минимальный размер сделки, хотя контракт с биткойнами 0.1 имеет тенденцию быть самым низким показателем.
Преимущества биткойн-опционов по сравнению с фьючерсными контрактами
Основным преимуществом для покупателя опциона является то, что он заранее знает максимальный убыток, а также не должен беспокоиться о закрытии своей позиции заранее.
Давайте представим сценарий, в котором инвестор имеет 500 долларов и ожидает, что цена Биткойна существенно возрастет в течение следующего месяца. Используя фьючерсные контракты, можно использовать их позиции, увеличивая прибыль в 20 или даже в 50 раз.
Также следует сказать, что у этой стратегии есть один риск. Что произойдет, если в следующие дни рынок внезапно упадет на 2% или 5%, что довольно часто случается с биткойнами. В этом случае позиция будет ликвидирована или прекращена принудительно. Это означает, что даже если рынки вскоре после этого восстановятся, у держателя опциона не будет второго шанса.
BTC покупатель опциона колл возвращается
Теоретический возврат для покупателя опциона колл
Вышеприведенный пример показывает, что покупатель опциона колл заплатил премию в размере 450 долларов за опцион на приобретение Биткойна по фиксированной цене 7,500 долларов США 24 апреля. У покупателя ограниченный недостаток в 450 долларов США, в то время как его потенциал роста неограничен.
Премия, выплачиваемая авансом за опцион колл, зависит от:
Текущая цена Биткойна: Если Биткойн торгуется по 5,000 долларов, а срок действия истекает через 10 дней, опцион колл со страйк-ценой в 9,000 долларов, скорее всего, будет стоить менее 40 долларов. С другой стороны, забастовка за 4,000 долларов должна вернуть покупателю 1,100 долларов или больше.
Дни до погашения: Чем больше количество дней до погашения, тем выше будет цена опциона. Если предположить, что обе имеют одинаковую цену исполнения, цена с истекшим сроком действия будет стоить намного дороже.
Недавняя волатильность: Если цена не сильно колебалась в течение последних 30 или 60 дней, шансы на существенное повышение цен низкие. Низкая волатильность приводит к снижению цен опционов на покупку по сравнению со сценарием высокой волатильности.
Уровень интереса: Высокая процентная ставка приведет к чрезмерной премии опционов. К счастью, этого не произошло, поскольку стоимость заимствования денег в настоящее время близка к нулю.
Скриншот цены опциона колл от 26 марта. Источник: Deribit
Поскольку 6,730 марта Биткойн торговался по 26 долларов, следует ожидать забастовки в 6,000 долларов за опцион колл стоимостью 800 долларов и выше. С другой стороны, цена страйка в 11,000 28 долларов всего за 90 дней кажется маловероятной, следовательно, цена в XNUMX долларов.
Может показаться неразумным продавать опцион колл с неограниченным снижением в обмен на фиксированный аванс. Кроме того, это не тот случай, если инвестор уже владеет биткойнами. В соответствии с этой новой перспективой продавец опциона на покупку может получить больше, чем обычная продажа.
Покупка опциона пут
Опцион пут дает его покупателю возможность продать Биткойн по заранее оговоренной цене в будущем. Еще раз, покупатель платит аванс за эту привилегию. Вместо использования ордер стоп-лосс на регулярной бирже владелец может уменьшить свои потери от падения цены, используя опционные контракты.
Поскольку биткойн в настоящее время торгуется на уровне около 6,730 долларов, пут-опционный контракт на 6,000 долларов, срок действия которого истекает через 27 дней, стоит 440 долларов. Если биткойн упадет до 5,000 долларов, этот инвестор сможет совершить продажу по заранее определенной цене в 6,000 долларов, что приведет к чистому убытку всего в 170 долларов.
Инвесторы склонны рассматривать эту стратегию как страховку. Если цена Биткойна не опускается ниже страйк-цены в 6,000 долларов, инвестор платил 6.5% премии ни за что. Их потенциал роста, с другой стороны, был снижен на 440 долларов, хотя и остается неограниченным.
Опционы обеспечивают практически бесконечный предел инвестиционных стратегий
Тот факт, что покупатель опциона колл имеет неограниченный потенциал роста - и, в отличие от фьючерсных контрактов, не может быть принудительно ликвидирован во время торговли, - должен стать отличным стимулом, побуждающим розничных трейдеров использовать его чаще.
В дополнение к основным методам, описанным выше, в торговле опционами есть гораздо больше, в том числе стратегии, которые сочетают в себе разные страйки и сроки погашения. Институциональные трейдеры уже давно пользуются этими инструментами, и это позволяет им отрываться от экрана и готовиться к различным инвестиционным сценариям, хеджируя свои позиции.
Мнения и мнения, выраженные здесь, являются исключительно мнениями автора и не обязательно отражают взгляды Cointelegraph. Каждый инвестиционный и торговый ход связан с риском. При принятии решения вы должны провести собственное исследование.