Объемы CCP и доля рынка в IRD в 2022 г.

Объемы и доля рынка в 2022 г. OTC Производные процентные ставки, о которых сообщает Клиринговая палата.

Clarus CCPView имеет ежедневный объем и данные открытого интереса, опубликованные каждым КПК, который фильтруется, нормализуется и агрегируется для обеспечения значимого анализа и сравнения.

Содержание:

• Свопы в долларах США (LIBOR, OIS, SOFR)
• Свопы в евро (EURIBOR, OIS, €STR)
• Свопы GBP (LIBOR, SONIA)
• Свопы JPY (IBOR, TONA)
• Свопы в австралийских долларах (BBSW, AONIA)
• Свопы CAD (IBOR, CORRA)
• Свопы в странах Европы, Ближнего Востока и Африки
• Азиатско-Тихоокеанские свопы
• Латиноамериканские свопы

На графики, данные и детали.

Объемы и доля рынка

Для основных валют и регионов стандартные свопы ссылаются на IBOR, а свопы OIS — на RFR.

Мы используем односторонний валовой условный и очищенный объем за период, будь то год, квартал или месяц.

Свопы в долларах США (Libor)

• 2022 г. с 62.7 трлн долларов по сравнению с 92.5 трлн долларов в 2021 году (и 63 трлн долларов в 2020 году).
• Снижение на 30 триллионов долларов, что эквивалентно 32%
• Объем в 2022 году все еще выше, чем мы ожидали, учитывая первые инициативы SOFR и ограничения нового риска Libor, но это объясняется включением в цифры однопериодных свопов для управления риском сброса ставок портфеля (вместо FRA) и другой деятельностью по обслуживанию портфеля.
• LCH SwapClear с 61.4 трлн долларов в 2022 году и 88.6 ​​трлн долларов в 2021 году
• CME OTC с 1.3 трлн долларов в 2022 году и 3.9 трлн долларов в 2021 году
• Доля 2022 года составляет 97.9% LCH и 2.1% CME по сравнению с 95.8% против 4.2% в 2021 году, но на самом деле это не совсем сравнение яблок с яблоками, учитывая проблему FRA, упомянутую выше.

Показательна диаграмма, показывающая свопы Libor по месяцам на 2022 год, поскольку ежемесячные объемы резко падают в течение года с более чем 10 триллионов долларов в январе 2022 года до 2 триллионов долларов, поскольку мы приближаемся к концу долларового Libor в июне 2023 года.

Как мы отмечали в 2021 обзора(ов), часть объема IRS приходится на однопериодные свопы, которые в предыдущие годы были бы транзакциями как FRA.

ОИС в долларах США (Все)

Ссылаясь на фонды Федерального резерва и SOFR.

• 2022 г. с 161.4 трлн долларов по сравнению с 68.5 трлн долларов в 2021 году, рост на 235%.
• LCH SwapClear с 157.4 трлн долларов в 2022 году и 66.9 ​​трлн долларов в 2021 году
• CME OTC с 4 трлн долларов в 2022 году и 1.7 трлн долларов в 2021 году
• Доля 2022 г. составляет 97.5% LCH и 2.5% CME, как и в 2021 г.

• Первый квартал 2022 года с рекордно высоким показателем в $1 трлн.
• Остальные кварталы на $35 трлн.
• Ожидания повышения ставки Федеральной резервной системы стимулируют объемы

Свопы в долларах США (SOFR)

Затем изолируйте свопы, которые ссылаются на SOFR, либо OIS, либо Basis.

• 2021 г. с 17.3 трлн долларов, то есть 25% от 68.5 трлн долларов свопов OIS.
• 2022 г. с 77.8 трлн долларов, то есть 48% от 161.4 трлн долларов свопов OIS.
• Увеличение на $60.5 трлн или 350% в годовом исчислении, и теперь это больше, чем свопы Libor.
• Ежемесячные пики в марте, июне, сентябре > 7.5 триллионов долларов каждый
• LCH SwapClear с 73.8 трлн долларов в 2022 году, что составляет 95% рынка
• CME OTC с $3.9 трлн в 2022 году, доля рынка 5%

Это все для долларов на сегодня.

Свопы в евро (Euribor)

• 2022 г. с 54.3 трлн евро по сравнению с 41.2 трлн евро в 2021 г., рост на 32%.
• LCH SwapClear с 50.9 трлн евро в 2022 году и 38.2 трлн евро в 2021 году
• Eurex с 3.35 трлн евро в 2022 году и 2.97 трлн евро в 2021 году
• Доля рынка в 2022 году составляет 93.8% LCH, 6.2% Eurex и <0.1% CME.
• В то время как в 2021 году доля составляла 92.8%, 7.2% и <0.1% соответственно.
• Доля 2020 г. составила 94%, 5.8% и 0.2%
• Доля 2019 г. составила 96.2%, 3.5% и 0.2%

Таким образом, прирост доли Eurex на 1-2% каждый год в период с 2019 по 2021 год не продолжился в 2022 году.

• 2022Q1 самый высокий с €14.3 трлн
• Остаток кварталов снизится до 12.6 трлн евро в четвертом квартале 2022 года.
• Доля Eurex варьируется от 6.7% в первом квартале 2022 года до 1% в четвертом квартале 5.7 года.

Эквивалентность ЦКА ЕС для ЦКА Великобритании была продлена в феврале 2022 г. с истечения срока действия в июне 2022 г. до июня 2025 г., и это могло оказать влияние, что привело к падению доли Eurex. Определенно тот, за которым нужно следить в кварталах впереди.

ЕВРО ОИС (Все)

Ссылка либо на EONIA, либо на €STR.

• 2022 г. с 83.3 трлн евро по сравнению с 26.6 трлн евро в 2021 г. и 36.3 трлн евро в 2020 г.
• Увеличение на 56.7 трлн евро или 210%.
• LCH SwapClear с 81.7 трлн евро в 2022 году и 25.5 трлн евро в 2021 году
• Eurex с 1.5 трлн евро в 2022 году и 1.06 трлн евро в 2021 году
• Доля рынка в 2022 году составит 98.2% LCH и 1.8% Eurex.
• Доля рынка в 2021 году составила 95.8% LCH и 4% Eurex.
• Доля 2020 года составила 98.3% LCH и 1.7% Eurex.

• Второй квартал 2022 года с 2 трлн евро стал рекордно высоким кварталом
• В то время как первый квартал 2022 года с 1 трлн евро был предыдущим максимумом

Свопы в евро (€STR)

Затем изолируем свопы, которые ссылаются на €STR, либо OIS, либо Basis.

• Первое получение в октябре 2021 г., когда ссылка €STR заменила EONIA для свопов.
• Большой рост в феврале 2022 г. и пик в июне 2022 г. в размере 10 трлн евро.

Свопы в фунтах стерлингов (Libor)

• Четкая тенденция к исчезновению объемов, поскольку Libor в фунтах стерлингов закончился 31 декабря 2021 г.
• 2021 квартал 1 г. с 4.5 трлн фунтов стерлингов
• 2021 квартал 4 г. с 1.2 трлн фунтов стерлингов
• 2022Q4 с 3 миллиардами фунтов стерлингов
• Странно это писать, учитывая, как мы привыкли к GBP Libor за 30 с лишним лет.
• Не уверен, почему в LCH есть пара дней в месяц с некоторым объемом, возможно, какая-то остаточная деятельность по обслуживанию портфеля.

Давайте перейдем к коэффициенту замещения, СОНЯ.

GBP OIS (СОНИЯ)

• 2022 г. с 44.5 трлн фунтов стерлингов по сравнению с 42.5 трлн фунтов стерлингов в 2021 году, рост на 5%.
• LCH SwapClear с почти 100% долей рынка

• Пик в 16 триллионов фунтов стерлингов в четвертом квартале 2021 года
• 2022 г. с постоянными 11 трлн фунтов стерлингов каждый квартал

JPY Свопы (IBOR)

• Четкая тенденция к исчезновению объемов по мере окончания JPY Libor
• 2021Q1 с 394 трлн иен
• 2021Q4 с 17.4 трлн иен
• 2022 квартал 4 г. – 11.5 трлн иен, из которых 11 трлн иен приходится на АОЦ и все в Тиборе.

JPY OIS (ТОНА)

• Четкая тенденция к увеличению объемов по мере того, как JPY TONA берет верх
• 2021Q1 с 30.9 трлн иен
• 2021Q4 с 211 трлн иен
• 2022Q1 с 424 трлн иен
• Доля 2002 г.: АОК 70.4%, ЛКГ 29.2%, СМЕ 0.5%.
• В то время как доля 2021 года составила АОК 63%, ЛКГ 36.9%, CME 0,1%
• АОК получает долю в LCH

AUD свопы

Поскольку Австралия является многопрофильной юрисдикцией с AONIA и BBSW, мы будем отображать продукты IRS, OIS и Basis.

• 2022 г. с 37 трлн австралийских долларов по сравнению с 18.8 трлн австралийских долларов в 2021 году, рост на 97%.
• Огромное увеличение объемов LCH OIS с 4.9 трлн австралийских долларов до 19.5 трлн австралийских долларов (не показано)
• LCH с 34.1 триллионами австралийских долларов в 2022 году, что составляет 92.1% рынка.
• ASX с 2.9 трлн австралийских долларов в 2022 году, что составляет 7.9% рынка.
• Доля 2021 года составила 90.4% LCH против 9.4% ASX.

Объемы увеличиваются в каждом квартале 2022 года, начиная с 8.6 трлн австралийских долларов и до 10 трлн австралийских долларов, поскольку РБА повысил ставки на 3% в течение года.

Свопы CAD

Составление графиков как IRS, так и OIS.

• 2022 г. с 15.9 трлн канадских долларов по сравнению с 11.9 трлн канадских долларов в 2021 году, рост на 34%.
• OIS (CORRA) увеличивается до 7.2 трлн канадских долларов с 3 трлн канадских долларов
• IRS аналогичен 8.65 трлн канадских долларов и 8.87 трлн канадских долларов
• LCH SwapClear с почти 100% объемом

Квартальные объемы не показывают какой-либо интересной тенденции, поэтому мы их пропустим.

Свопы в странах Европы, Ближнего Востока и Африки

Теперь перейдем к свопам EMEA (всех типов) и объемам по валюте.

• 2022 г. с 12.25 трлн долларов, что немного больше, чем 11.9 трлн долларов в 2021 году.
• ZAR - крупнейшая валюта с 3.7 трлн долларов в 2022 году по сравнению с 3.4 трлн долларов.
• CHF с $2.8 трлн по сравнению с $2.5 трлн
• SEK с $1.5 трлн по сравнению с $2 трлн.
• PLN с $ 1.26 трлн, аналогично $ 1.28 трлн
• CZK с $1.17 трлн по сравнению с $1.04 трлн.
• норвежских крон с 825 млрд долларов по сравнению с 764 млрд долларов.
• ILS с 517 миллиардами долларов по сравнению с 337 миллиардами долларов.
• HUF с $332 млрд по сравнению с $387 млрд.
• DKK с $126 млрд по сравнению с $147 млрд.

На диаграмме не показано, что LCH SwapClear имеет 98.2% от общего объема EMEA 2022.

Единственными валютами, в которых доля LCH составляет менее 99%, являются:

• PLN, с LCH 94.8%, KDPW 2.0% и CME 2.2%
• SEK, с LCH 96.1%, Nasdaq OMX 3.9%
• HUF, с LCH 97.7%, CME 2.3%
• CZK, с LCH 98.6%, CME 1.4%

• Каждый квартал в 2022 году с объемом в $3 трлн.

Азиатско-Тихоокеанские свопы

Теперь давайте переключимся на свопы AsiaPac (все типы) и объемы по валюте.

• 2022 г. с $17.7 трлн, как и в 2021 г.
• CNY с $5.5 трлн по сравнению с $5 трлн
• NZD с $3.9 трлн по сравнению с $5.6 трлн.
• INR с 2.3 трлн долларов по сравнению с 1.7 трлн долларов.
• KRW с $2.2 трлн по сравнению с $2.45 трлн
• SGD с $1.6 трлн по сравнению с $1.35 трлн.
• HKD с $1.2 трлн по сравнению с $837 млрд.
• THB с 574 миллиардами долларов по сравнению с 522 миллиардами долларов.
• TWD с 342 миллиардами долларов по сравнению со 230 миллиардами долларов.

На диаграмме не показано, что на LCH SwapClear приходится 78% от общего объема Азиатско-Тихоокеанского региона в 2022 году.

Единственными валютами, в которых доля LCH составляет менее 100%, являются:

• CNY, с Shanghai Clearing 55.4%, LCH 44.4%, HKEX 0.3%
• INR, с LCH 62.7%, CCIL 37.3%
• HKD, с LCH 97.7%, HKEX 1.9%, CME 0.5%

• Каждый квартал 2022 года в диапазоне от 4.2 трлн до 4.5 трлн долларов.
• Так что существенно больше, чем 3 триллиона долларов для EMEA.

Латиноамериканские свопы

И последнее, но не менее важное: давайте посмотрим на латиноамериканские свопы.

• 2022 г. с 9.7 трлн долларов по сравнению с 8.8 трлн долларов в 2021 году (и 7.1 трлн долларов в 2020 году).
• MXN - крупнейший с 4.9 трлн долларов по сравнению с 5.2 трлн долларов.
• BRL с $2.55 трлн по сравнению с $2.16 трлн.
• CLP с 1.7 трлн долларов по сравнению с 940 млрд долларов является крупнейшим выигравшим
• COP с 550 миллиардами долларов по сравнению с 495 миллиардами долларов.

На диаграмме не показано, что CME имеет> 98% доли в каждой из этих валют, кроме MXN, где CME имела 90.2% в 2022 году, Asigna/Mexder с 8.2% и LCH с 1.6%.

• 2022Q1 самый высокий с $ 2.8 трлн
• Оставшиеся кварталы 2022 года в диапазоне от $2.1 трлн до $2.5 трлн.

Это оно

Только 22 диаграммы для обзора.

Есть еще много данных для просмотра.

Данные о зрелости тенора.

IR Futures во всех основных валютах.

Объемы Минфина США.

Кредитные производные и валютные производные.

Для получения более подробной информации о любом из вышеперечисленных.

Пожалуйста, Контакты для CCPView демонстрации.

Вот и все на сегодня.

Нас ждет интересный 2023 год.

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• Источник: https://www.clarusft.com/2022-ccp-volumes-and-market-share-in-ird/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=2022-ccp-volumes-and-market-share-in-ird