Объемы CCP за 2 кв. 22 г. и доля рынка в IRD

Clarus CCPView имеет ежедневный объем и данные открытого интереса, опубликованные каждым КПК, который фильтруется, нормализуется и агрегируется, чтобы обеспечить возможность значимого сравнения объемов.

Сегодня мы рассмотрим объем продаж и рыночную долю IRD за 2К22:

• Свопы в долларах США (LIBOR, OIS, SOFR)
• Свопы в евро (EURIBOR, OIS, €STR)
• Свопы GBP (LIBOR, SONIA)
• Свопы JPY (IBOR, TONA)
• Свопы в австралийских долларах (BBSW, AONIA)
• Свопы CAD (IBOR, CORRA)
• Свопы в странах Европы, Ближнего Востока и Африки
• Азиатско-Тихоокеанские свопы
• Латиноамериканские свопы
• Кросс-валютные свопы

На графики, данные и детали.

Объемы и доля рынка

Для основных валют и регионов стандартные свопы ссылаются на IBOR, а свопы OIS — на RFR.

Мы используем односторонний валовой условный и очищенный объем за период, будь то год, квартал или месяц.

Свопы в долларах США (Libor)

• 2022Q2 с $15.6 трлн по сравнению с $23.8 трлн в 2021Q2
• Значительно ниже по сравнению с каждым из последних 4 кварталов, все еще удивительно высоко, учитывая переход на SOFR, но нам также необходимо посмотреть объем FRA, который сейчас находится в IRS (исполняется как однопериодные свопы, SPS), см. следующий график ниже. , чтобы провести лучшее сравнение
• LCH SwapClear с 15.3 трлн долларов в первом квартале 2022 года и 2 трлн долларов в первом квартале 23 года.
• CME OTC с 295 миллиардами долларов во втором квартале 2022 года и 2 миллиардами долларов во втором квартале 750 года.
• Доля в первом квартале 2022 года составляет 2% LCH и 98.1% CME по сравнению с 1.9% против 96.8% в первом квартале 3.1 года, но на самом деле это не совсем точное сравнение яблок с яблоками, учитывая проблему FRA, упомянутую выше.

Показательна диаграмма, показывающая FRA в долларах США по кварталам за тот же период.

• во втором квартале 2022 года — всего 2 триллиона долларов по сравнению с 0.5 триллиона долларов во втором квартале 10.7 года, разница в 2021 триллиона долларов.
• Предполагая, что деятельность по поддержанию портфеля для риска фиксирования ставок является достаточно постоянной, мы можем предположить, что большая часть объема FRA во втором квартале 10 года в размере 2021 триллионов долларов теперь находится в пределах объемов IRS второго квартала 2 года.
• Таким образом, вместо приведенного выше сравнения $15.6 трлн во втором квартале 2022 года с $2 трлн в первом квартале 23.8 года, нам следует скорректировать второй квартал 2022 года на $1 трлн, чтобы оставить $2022 трлн на второй квартал 2 года, что действительно является впечатляющим падением ставки Libor IRS.

ОИС в долларах США (Все)

Ссылка либо на федеральные фонды, либо на SOFR.

• 2022 квартал 2 года с 36 трлн долларов по сравнению с 10.8 трлн долларов в 2021 квартале 2 года и 53 трлн долларов в 2022 квартале 1 года.
• Значительно выше, чем годом ранее, но ниже максимумов предыдущего квартала.
• LCH SwapClear с 34.9 трлн долларов в первом квартале 2022 года и 2 трлн долларов в первом квартале 10.6 года.
• CME OTC с 1 триллиона долларов в первом квартале 2022 года и 2 триллиона долларов в первом квартале 0.2 года.
• Доля в первом квартале 2022 года составляет 2% LCH и 97.1% CME по сравнению с 2.9% против 98.4% в первом квартале 1.6 года.

Свопы в долларах США (SOFR)

Далее изолируем объемы свопов, которые ссылаются на SOFR, OIS или Basis, по месяцам.

• Июнь 2022 года с доходом в $7.2 трлн станет вторым по величине месяцем.
• Во втором квартале 2022 года — $2 трлн по сравнению с $19.3 трлн в первом квартале 18 года.
• SOFR чуть более 50% объема OIS за квартал
• Хорошие тенденции роста ежемесячных объемов SOFR
• Доля в первом квартале 2022 года составляет 2% LCH и 94.8% CME по сравнению с 5.2% против 95.8% в первом квартале 4.2 года.

Это все для долларов на сегодня.

Свопы в евро (Euribor)

• 2022 квартал 2 г.: 14.1 трлн евро по сравнению с 9.2 трлн евро в 2021 квартале 2 г.
• LCH SwapClear с 13.2 трлн евро в первом квартале 2022 года и 2 трлн евро в первом квартале 8.5 года
• Eurex с 0.89 трлн евро в первом квартале 2022 года и 2 трлн евро в первом квартале 0.73 года.
• Доля рынка в первом квартале 2022 года составляет 2% LCH, 93.7% Eurex.
• В то время как в первом квартале 2021 года доля составила 2% и 92.1% соответственно.

ЕВРО ОИС (Все)

Ссылка либо на EONIA, либо на €STR, хотя в последние кварталы все должно быть €STR.

• 2022 квартал 2 г.: 24.7 трлн евро по сравнению с 5.5 трлн евро в 2021 квартале 2 г.
• Впечатляющий рост, даже более высокий, чем в долларах OIS (вверху).
• LCH SwapClear с 24.5 трлн евро в первом квартале 2022 года и 2 трлн евро в первом квартале 5.3 года
• Eurex с 0.28 трлн евро в первом квартале 2022 года и 2 трлн евро в первом квартале 0.18 года.
• Доля рынка в первом квартале 2022 года составляет 2% LCH, 98.9% Eurex.
• В то время как в первом квартале 2021 года доля составила 2% и 94.9% соответственно.

Свопы в евро (€STR)

Затем изолируем свопы, которые ссылаются на €STR, либо OIS, либо Basis.

• Июнь стал рекордным месяцем с 10.1 трлн евро по сравнению с 7.4 трлн евро в мае.
• Объемы с февраля 2022 г. и далее > 7 трлн евро ежемесячно
• 2022 квартал 2 г. – 25.1 трлн евро по сравнению с 18.4 трлн евро в 2022 квартале 1 г.
• Объемы STR в евро теперь превышают объемы свопов SOFR каждый месяц, начиная с февраля 2022 года.
• Доля в первом квартале 2022 года составляет 2% LCH и 98.8% Eurex по сравнению с 1.2% против 98.1% в первом квартале 1.9 года.

Свопы в фунтах стерлингов (Libor)

• Хороший график, показывающий окончание LIBOR в GBP (после 30+ лет торговли свопами)
• Небольшая сумма в 3.7 миллиарда фунтов стерлингов во втором квартале 2022 года по сравнению с 2 миллиардами фунтов стерлингов и 17 триллиона фунтов стерлингов в предыдущих кварталах.

И с четвертого квартала 2021 года не существует ни FRA, ни базового объема по фунту стерлингов.

Давайте перейдем к коэффициенту замещения, СОНЯ.

GBP OIS (СОНИЯ)

• 2021 квартал 4 г. с 16 трлн фунтов стерлингов, самый высокий квартал с 2020 квартала 1 г. (не показан) с 18 трлн фунтов стерлингов.
• Второй квартал 2022 года с 2 трлн фунтов стерлингов, что аналогично первому кварталу 11 года и больше с 2022 трлн фунтов стерлингов во втором квартале 1 года.
• LCH SwapClear с долей 99.9%

JPY Свопы (IBOR)

• Еще один хороший график, показывающий окончание JPY Libor (в то время как Tibor остается на уровне JSCC).
• Крошечная сумма в 15 миллиардов иен в первом квартале 2022 года по сравнению с 2 триллионами иен в первом квартале 210 года.

Давайте перейдем к коэффициенту замещения, TONA.

JPY OIS (ТОНА)

• 2022 квартал 2 г.: 344 трлн иен по сравнению с 303 трлн иен в 2022 квартале 1 г. и 27 трлн иен в 2021 квартале 2 г.
• Впечатляющий рост, вызванный окончанием JPY Libor и переходом к RFR TONA.
• АОК с 233 трлн иен в первом квартале 2022 года по сравнению со 2 трлн иен в четвертом квартале 17 года.
• LCH SwapClear с показателем 11 трлн иен в первом квартале 2022 года по сравнению с 2 триллионами иен в четвертом квартале 10 года.
• CME OTC с объемом продаж 31 млрд иен во втором квартале 2022 г.
• Доля во 2022 кв. 2 г. составляет АОЦ 67.7%, LCH 32.3% по сравнению с 63.7% и 36.1% во 2021 кв. 2 г.

AUD свопы

Поскольку Австралия является многопрофильной юрисдикцией с AONIA и BBSW, мы вместе составим графики продуктов OIS и IRS.

• Первый квартал 2022 года с 2 трлн австралийских долларов по сравнению с 8.45 трлн австралийских долларов в первом квартале 3.5 года.
• LCH SwapClear с 7.7 трлн австралийских долларов в первом квартале 2022 года и 2 трлн австралийских долларов в первом квартале 3.2 года.
• ASX с 0.73 триллиона австралийских долларов в первом квартале 2022 года и 2 триллиона австралийских долларов в первом квартале 0.3 года.
• Доля во втором квартале 2022 года составляет 2% LCH и 91.3% ASX, как и во втором квартале 8.7 года.

Свопы CAD (IBOR)

• В первом квартале 2022 года — 2 трлн канадских долларов по сравнению с 2.1 трлн канадских долларов в первом квартале 1.9 года.
• LCH SwapClear с объемом 99.9%

САПР ОИС (CORRA)

• Второй квартал 2022 года — 2 трлн канадских долларов по сравнению с 1.4 трлн канадских долларов и 1.9 трлн канадских долларов в предыдущих кварталах.
• Хотя все еще значительно ниже рекордного максимума в 4.5 триллиона канадских долларов в первом квартале 2020 года.
• LCH SwapClear с 98.9% объема за последний квартал

Свопы в странах Европы, Ближнего Востока и Африки

Теперь перейдем к свопам EMEA (всех типов) и объемам по валюте.

• Каждый квартал с неизменно приблизительным объемом в 3 триллиона долларов США.
• Самый крупный ZAR во втором квартале 2022 года с $2 млрд.
• Далее следуют швейцарские франки с $770 млрд, что значительно выше, чем в предыдущем квартале.
• SEK с $356 миллиардами упала
• чешских крон с $ 352 млрд.
• PLN с $ 330 млрд.
• NOK с $ 185 млрд.
• ILS с $148 млрд.
• венгерских форинтов с $80 млрд.
• датских крон с 26 миллиардами долларов

На диаграмме не показана рыночная доля CCP, где LCH имеет долю >99% за весь период в каждой валюте, за исключением:

• PLN, LCH с 93.8%, KDPW 3.8%, CME 2.4%
• SEK, LCH с 95.7%, Nasdaq OMX с 4.3%
• HUF, LCH с 96.8%, CME с 3.2%
• CZK, LCH с 98.5%, CME с 1.5%

Азиатско-Тихоокеанские свопы

Теперь давайте переключимся на свопы AsiaPac (все типы) и объемы по валюте.

• Каждый квартал в диапазоне от $4 трлн до $5 трлн.
• Так что существенно больше, чем 3 триллиона долларов для EMEA.
• CNY является крупнейшим в первом квартале 2022 года с $2 трлн.
• На очереди NZD с $1.1 трлн.
• индийских рупий с $ 652 млрд.
• KRW с $612 млрд.
• сингапурских долларов с $ 417 млрд.
• HKD с 335 миллиардами долларов
• THB с $ 135 млрд.
• TWD с 91 миллиардами долларов

На диаграмме не показана рыночная доля CCP, где LCH имеет 100% долю за весь период в каждой валюте, за исключением:

• CNY, Шанхай с 57.9%, LCH с 41.9%, HKEX 0.2%
• INR, LCH с 64.8%, CCIL с 35.2%
• HKD, LCH с 97.7%, HKEX с 1.5%, CME с 0.8%
• SGD, LCH с 99.8%, CME с 0.2%

Латиноамериканские свопы

И последнее, но не менее важное: давайте посмотрим на латиноамериканские свопы.

• Каждый квартал в диапазоне от $1.8 трлн до $2.8 трлн.
• Так что ниже, чем в странах Европы, Ближнего Востока и Африки или Латинской Америки
• Но тогда представлены только 4 страны по сравнению с 9 и 8
• MXN — крупнейший в первом квартале 2022 года с $2 трлн.
• Следующий BRL с 530 миллиардами долларов
• CLP с $320 млрд.
• COP с 120 миллиардами долларов

На графике не показана доля рынка по ЦК, где за весь период доля составляет:

• MXN, CME с 90.7%, Asigna/Mexder 7.2%, LCH 2.0%
• BRL, CME 99.2%, LCH 0.8%
• CLP, CME 98.6%, LCH 1.4%
• COP, CME 98.3%, LCH 1.7%

Кросс-валютные свопы

HKEX — единственный центральный контрагент с очищенными объемами кросс-валютного свопа.

• Во втором квартале 2022 года — 2 миллиардов долларов по сравнению с 16 миллиардами долларов во втором квартале 6.8 года.
• Большая часть объема в USDCNH и немного в USDHKD

LCH SwapAgent предлагает обработку, маржирование и расчеты по двусторонним свопам XCCY, но не раскрывает регулярно объемы, хотя мы знаем это из пресс-релизе что в 10,186 году он обработал 2021 489 сделок, что на XNUMX% больше, чем в прошлом году.

Это оно

18 диаграмм для обзора.

Еще много данных для просмотра

Объем, DV01 и открытый интерес по валютам.

IR Futures во всех основных валютах и ​​объемах казначейства США.

Кредитные производные и валютные производные.

Для получения дополнительной информации, пожалуйста Контакты для CCPView демонстрации.