В 2023 году грядет штормовой фронт крипторегулирования. Готовы ли мы к нему?

После захватывающего крах FTX Сэма Бэнкмана-Фрида и связанные с ней организации, финансовые регуляторы во всем мире должны сосредоточить свое внимание сразу на двух местах. В то время как один глаз решительно настроен на предотвращение финансирования терроризма, другой прикован к негативным последствиям среди розничных инвесторов FTX и его косвенным последствиям для всего финансового ландшафта.

Безусловно, будут моменты косоглазия, когда судебные органы будут внедрять новые и развивающиеся правовые рамки, и даже больше, когда финтех-компании должны будут соответствовать требованиям. Независимо от того, является ли это все еще пятнышком на горизонте или вырисовывается большое, этот закон неизбежен, но какую форму он примет?

Повышение температуры

Задолго до US $ 8 млрд. в депозитах FTX, казалось бы, исчезли, в некоторых регионах законодатели разрабатывали планы по нагнетанию давления на розничных криптооператоров. Действительно, один из основных регионов, чье законодательство не будет быть затронутым последствиями Alameda Research/FTX, является Европейский Союз, где Регулирование рынка криптоактивов (MiCA), призванный защитить потребителей в подобном случае, уже был написан и подписан. Однако он еще не реализован. Подробнее о MiCA позже. 

Конечно, крупные биржи, такие как Binance US и Coinbase, уже находились под пристальным вниманием на предмет соблюдения правил «знай своего клиента» (KYC) и правил борьбы с отмыванием денег (AML), поэтому они привыкли к небольшому накалу. Команды комплаенс-контроля привыкли к юридическому языку, который понимает как необходимость удобного взаимодействия с пользователем, так и проблемы, связанные с некоторыми аспектами правоприменения в сфере ПОД. Этот язык соблазнил некоторые компании на более мягкую сторону должной осмотрительности. Как Coinbase недавно оштрафовал US $ 100 миллионов регуляторами Нью-Йорка за несоблюдение требований AML, по крайней мере, когда правила, подобные MiCA, будут приняты, эта компания, вероятно, будет лучше подготовлена ​​— половина этих 100 миллионов долларов США должна быть инвестирована в укрепление внутренних процедур соблюдения.

Что касается децентрализованные финансы (DeFi) компании, которые не принудительный в устранении утечек на их судне возникает очевидная проблема: защитить своих клиентов или привыкнуть к более суровой легальной погоде, даже если вы все еще привыкаете к климату AML.

Начальная морось

По состоянию на конец неспокойного 2022 года нормативно-правовая база большинства основных рынков все еще находилась в стадии слияния. Как небольшой дождь, который обещает сильный ветер и проливные ливни, мы можем посмотреть на них, чтобы получить представление о том, что может произойти позже в этом году. 

Несколько регионов, таких как Сингапур, уже внедрили умеренные механизмы контроля, в основном связанные с соблюдением рекомендаций Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег и избежанием санкций. Тем временем, Индия ратифицировала 30-процентный налог на все приросты виртуальных активов в апреле 2022 года.

Тем не менее, для защиты розничных клиентов от хищничества, мошенничества и растраты в настоящее время почти ничего не применяется с помощью языка, специфичного для криптографии.   

MiCA станет одной из первых крупных реализаций и первоначально была предложена в ноябре 2020 года в парламенте Европейского Союза, чтобы обеспечить юридическую уверенность в общеизвестно нестабильном пространстве. Хотя закон был подписан в октябре 2022 года, он, скорее всего, не потребует от предприятий полного соблюдения требований до середины 2024 года.

На первый взгляд, MiCA будет:

• Установите одно определение для «криптоактива» в Европейском союзе.
• Определите, какие вертикали блокчейна не подпадают под эту юрисдикцию, например, поставщики страховых и пенсионных услуг.
• Создайте четыре категории для активов, к которым они будут относиться: токены ссылок на активы, токены электронных денег, служебные токены и все остальное.
• Установите обязательные для исполнения мандаты в отношении того, как стейблкоины и не стейблкоины выводятся на рынки, а затем для общественности, включая законы о раскрытии информации, созданные по образцу Регламента ЕС о проспектах эмиссии.
• Регулировать, как службы криптоактивов уполномочены вести бизнес в обычном режиме, по образцу MiFiD (Директива о рынках финансовых инструментов).

Точно так же вышеупомянутое сингапурское регулирование уделяло особое внимание тому, какие поставщики услуг цифровых платежных токенов (ДПТСП), которым они могли доверить лицензии на работу в стране. Лишь недавно Валютное управление Сингапура внесло предложения по обеспечению безопасности клиентов и антикоррупционных протоколов среди лицензиатов.

Предлагаемые сингапурские режимы включают детали, которые больше подходят для их размера и культуры, но устанавливают хорошие ориентиры для других регионов, которым потенциально могут следовать:

• DPTSP должны проводить оценку осведомленности клиентов о рисках.
• DPTSP не должны предлагать стимулы розничным инвесторам (как это может делать онлайн-казино).
• Розничным клиентам следует запретить занимать деньги для инвестирования в активы DeFi.
• DPTSP должны гарантировать, что средства инвесторов хранятся отдельно от средств компании.
• Самообнаружение и сообщение о любых внутренних конфликтах интересов.
• Прозрачность для криптофирм, когда речь идет о том, как они инвестируют в новые активы.
• Адекватная инфраструктура обслуживания клиентов.
• Обязательные аварийные резервные копии жизненно важных операционных систем.

По мере того, как другие регионы пытаются вшить безопасность потребителей в свои одеяла безопасности, вполне вероятно, что они послужат образцом для многих. 

Зловещие облака и риск молнии

Когда слышны шаги 300 новых сотрудников, топающих по криминальному отделу Службы внутренних доходов США, возникает вопрос, защищены ли их ботинки от непогоды от приближающихся штормов. Наряду с «сотнями» дел, возбужденных IRS против лиц, уклоняющихся от уплаты налогов на криптовалюту, судебные дела, устанавливающие прецеденты, ждут, чтобы бросить молоток в криптопространство. В зависимости от того, как они урегулируются, многие в отрасли считают их ключевыми, когда речь идет о формировании формы будущего DeFi. 

До сих пор инвестиции в децентрализованные валюты любого рода по определению были инвестициями в среду с меньшим контролем. Мышление о конфиденциальности, а именно сохранение «вне сети», является нормой, когда речь идет о большей части сообщества DeFi. Однако, как известно владельцам активов FTX, эта конфиденциальность достигается за счет того, что ваши депозиты не защищены.

Пока писал для Forkast, Заметки Майкла Шинга что это создает критическую ситуацию с точки зрения виновности. Когда почти все ваши клиенты подключаются под псевдонимами, но некоторые из них являются преступниками, какое юридическое наказание? В действующем законодательстве некуда перекладывать ответственность, кроме как на операторов и владельцев бирж.

Град прецедентов

В настоящее время возбуждено три судебных дела, в которых это трение привело к нарастанию электричества, а затем ударам молнии: FTX, Coinbase и Ripple.

В тех случаях, когда отсутствие контроля за соблюдением требований позволяет операторам запутать свои собственные операции, что Вероятно В случае с FTX и Alameda Research Сэма Бэнкмана-Фрида регулирование, направленное на создание безопасного и более подотчетного пространства для повседневных деловых операций, имеет смысл. SBF сделал это очевидным. 

Что касается того, как это повлияет на клиента, законодатели Нью-Йорка заявили, что Coinbase сделала лишь самый минимум, чтобы заставить своих клиентов соблюдать требования KYC — минимум, который, по их мнению, был на самом деле ниже приемлемого. В то время как некоторые компании, которые должны соответствовать требованиям KYC, используют альтернативные источники данных, такие как кредитный скоринг в социальных сетях, с минимальными трениями для заслуживающих доверия пользователей, Coinbase предпочла использовать только самые простые процессы регистрации, а не повышенную безопасность поэтапного или динамического трения при регистрации. Этот Ошибка на 100 миллионов долларов США несомненно, заставит Coinbase переоценить свою склонность к риску и процессы адаптации и, вероятно, потянет за собой часть основного крипторынка. Ожидайте, что любые методы должной осмотрительности клиентов (CDD), которые сейчас внедряет Coinbase, будут отражены во всем мире. 

Наконец, многие криптоэксперты связывают предстоящее решение Комиссия по ценным бумагам и биржам США против иска Ripple (XRP) к будущему всего крипто-ландшафта. Этот случай решит, являются ли криптоактивы валютой или ценными бумагами, причем последние подпадают под правовую основу с гораздо большим регулированием, уже зарегистрированным в книгах.

Идеальный шторм юридических осложнений

Предстоящий календарный год может быть самым бурным с точки зрения приближающихся штормов и того, как криптовалютные компании будут оставаться сухими и платежеспособными. 

Законодателям приходится плавать в бурлящем, кипящем океане, и их корабли в последнее время выглядят менее чем мореходными, а многие из их моряков не совсем уверены, куда они идут или даже что такое вода. В конце концов, эти виды виртуальных финансовых продуктов сложны для понимания, и их контекст включает в себя:

• Жадность SBF, которая (якобы) подорвала большую экосистему DeFi.
• Агрессивная Россия, находящаяся под санкциями, вложила значительные средства в криптовалюту после того, как рубль упал в военное время, и объявила о планах по созданию национализированной криптовалютной биржи.
• Компании все чаще стремятся в юрисдикции с более низким или, по крайней мере, более жестким контролем, что приводит к тому, что некоторые страны проигрывают в налогах и экономическом росте.
• Многие правительства мира планируют выпустить свои собственные цифровые валюты центральных банков (CBDC).

Знание этого контекста делает некоторую нерешительность со стороны SEC и других руководящих органов понятной. Прежде чем можно будет провести жесткие линии для определения будущего криптопространства, необходимо проверить баланс и завершить расчеты. Для криптооператоров, однако, еще предстоит увидеть, позволят ли регуляторы им держать голову над водой с более легкими правилами, или же они потопят всех и будут беспокоиться о правоприменении, когда они все опустятся на дно.

Заключение

Создание блока законов, который устанавливает периметр вокруг такого неспокойного океана, кажется монументальной задачей. Органы управления все еще выясняют, где им нужно действовать решительно и насколько жестко.

Поскольку вокруг крипторегулирования бушуют разговоры, а самые похотливые примеры криптокультуры выставляются на обозрение в СМИ, трудно сказать, какая сторона спора продвигается вперед. Хотя кажется очевидным, что тщательная проверка клиентов приведет к падению прибыли бирж, в наши дни человеческая жадность получает гораздо больше внимания, как и призывы к регулятивной безопасности.

Поскольку финансовые законодатели во всем мире уравновешивают экономическое процветание отказом от финансирования войны и защитой своих граждан, кажется вероятным, что к какому бы выводу они ни пришли, потребуется шаг вперед с точки зрения должной осмотрительности. Трейдеры DeFi поступят разумно, если приведут себя в соответствие или попытаются лоббировать регулятивную модерацию. В противном случае они могут оказаться без руля в море юридических баталий и ослабленных парусов, когда гребцы решат покинуть корабль и найти другую работу программиста.

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• Источник: https://forkast.news/crypto-regulatory-storm-front-coming-in-2023/