Отчет о сетевых рынках Хуана Пеллисера, IntoTheBlock
Протоколы, приложения и их стейблкоины DeFi являются ключевой областью всех криптовалютных рынков. Несмотря на то, что средние дневные торговые значения DeFi равны 80 раз ниже, чем на централизованных биржах, их смарт-контракты предоставляют открытые финансовые услуги, которые влияют на весь рынок, обеспечивая такие ключевые функции, как стабильность цен и ликвидность. Это происходит благодаря таким примитивам, как протоколы кредитования, заимствования или торговли.
По этой причине стоит взглянуть на доступные данные для количественной оценки реакции в блокчейне с наибольшей долей в DeFi, Ethereum и некоторых из его ключевых протоколов DeFi во время крайне нестабильных эпизодов, таких как 6 сентября.
В этой статье мы сосредоточимся, в частности, на влиянии сбоя на сборы и общую заблокированную стоимость (TVL). Различия в сборах могут объяснить, насколько прибыльным является каждый из этих различных протоколов DeFi или даже Ethereum во время таких быстрых ценовых движений. Кроме того, вариации TVL, помимо того, что они в основном зависят от цены, могут быть использованы для оценки влияния на распределение и, следовательно, уверенности в том, что трейдеры вносят депозит в протокол DeFi.
В моменты, когда весь рынок движется быстро, у трейдеров возникает желание использовать блокчейн для торговли монетами, чтобы зафиксировать прибыль или сократить убытки, и смарт-контракты начинают передавать транзакции на фоне движения цен. Это увеличение использования сети отражается в увеличении комиссий, которые генерирует Ethereum. Блокчейн Ethereum имеет ограниченную емкость, и всплеск спроса вызывает избыточный спрос, при котором необходимо заплатить более высокую комиссию, чтобы иметь возможность иметь место для транзакции в следующем произведенном блоке.
Кроме того, решение о дополнительном приращении комиссионных может побудить майнеров включить транзакцию как можно скорее, и, следовательно, транзакция может быть ускорена. Это может стать критическим в моменты высокой скорости движения цены, когда возникает желание закрыть позицию. Как видно на следующих графиках, сборы Ethereum между днем, предшествующим падению рынка, 6 сентября, и днем падения, 7 сентября, увеличились с 48.2 млн долларов до 75.7 млн долларов, что на 57% больше по сравнению с предыдущий день:
Увеличение комиссии было усилено в протоколах кредитования и заимствования, таких как Compound или Aave, из-за ликвидации. В случае Compound, в то время как они обычно получают в обычный день до 10 тысяч долларов при ликвидации, 7 сентября они получили 515 тысяч долларов, что примерно в 50 раз больше, чем в среднем за день. Протоколы, предлагающие услуги обмена монет, также выиграли от всплеска активности благодаря способности трейдеров обеспечивать ликвидность и получать комиссию за торговлю:
DEX, такие как Sushiswap или Curve, получили на 177% и 106% больше комиссий, чем в предыдущий день. Обычно после падения цен и стабилизации волатильности использование блокчейна снижается, а комиссии имеют тенденцию к нормализации. При этом общая сумма комиссионных снизилась с 75.7 млн долларов 6 сентября до 56.5 млн долларов 8 сентября, что составляет снижение на 25%. В целом за эти два дня комиссии увеличились на 20%, что вполне ожидаемо, поскольку новые колебания цен вызывают необходимость перебалансировать позиции или возникают возможности для открытия новых позиций.
Точно так же, как и ожидалось, показатели TVL пострадали из-за того, что TVL номинированы в долларах, а большая часть депонированных активов - это криптовалютные монеты, которые коррелированы по цене и еще не полностью восстановлены. Ethereum TVL снизился со 135.8 млрд долларов до 123.0 млрд долларов, что на 12.8 млрд долларов меньше, т.е. на 9.4%. Учитывая, что падение цен составило 12.7%, недавний обвал практически не повлиял на DeFi:
Ethereum TVL разделен между некоторыми ключевыми протоколами, такими как Aave, Maker, InstaDApp, Curve или Compound, и все они приняли относительно одинаковое сокращение TVL, не потеряв более 1.1 миллиарда долларов. Вывод состоит в том, что это падение рынка не так сильно повлияло на ключевые протоколы DeFi, просто уменьшив их TVL до цифр, наблюдавшихся всего две недели назад:
Тем не менее, не всегда протоколы, более подверженные уменьшению TVL, - это те протоколы, на которые приходится большее количество TVL. Так обстоит дело, например, с Sushiswap, который, как ни странно, потерял 14% своей TVL, возможно, из-за того, что трейдеры удаляют ликвидность, ожидая непостоянных потерь на некоторых пулах после этого периода волатильности. Волатильность рынка может быть положительной, например, в такие дни, как 7 сентября, когда это повышение комиссии означало, что как майнеры, обеспечивающие безопасность сети Ethereum, так и трейдеры, обеспечивающие ликвидность в протоколах DeFi, могут получить огромную выгоду. В конечном счете, это подчеркивает устойчивость протоколов DeFi, где такие основные параметры, как сборы и TVL, смогли вырасти по сравнению с серьезным падением цен.
Источник: https://thedefiant.io/intotheblock-lessons-crash-stablecoins/
- 7
- 9
- Учетная запись
- Все
- распределение
- Программы
- ПЛОЩАДЬ
- около
- Активы
- Крупнейшая
- блокчейн
- Заимствование
- Пропускная способность
- Графики
- Монета
- Coins
- Соединение
- доверие
- контрактов
- Crash
- крипто-
- Crypto Markets
- кривая
- данным
- день
- Defi
- Спрос
- долларов
- Падение
- Эфириума
- эфирная сеть
- обмена
- Биржи
- БЫСТРО
- Комиссии
- финансовый
- финансовые услуги
- Фокус
- Основы
- High
- Как
- HTTPS
- Влияние
- Увеличение
- IT
- Основные
- кредитование
- Ограниченный
- ликвидаций
- Ликвидность
- производитель
- рынок
- Области применения:
- Шахтеры
- сеть
- предлагают
- открытый
- Возможности
- ОПЛАТИТЬ
- Пулы
- цена
- Произведенный
- реакция
- Услуги
- умный
- Смарт-контракты
- Спотовая торговля
- Стабильность
- Stablecoins
- доля
- Начало
- возникает
- торговать
- Торговцы
- Торговля
- сделка
- Сделки
- Обновление ПО
- ценностное
- Скорость
- Изменчивость
- в
- стоимость