Случайная прогулка по Уолл-стрит: Crypto Edition

Резюме: я говорю об умственной игре инвестирования, особенно в том, что касается криптовалютных рынков. Подпишитесь здесь и Подписывайтесь на меня чтобы получать еженедельные обновления.

Я недавно прочитал Случайная прогулка по Уолл-стрит, легендарное руководство по инвестированию профессора экономики Принстона Бертона Малкиела. Это классика, продано более 1.5 миллионов копий и имеется множество восторженных отзывов, подобных следующим:

«Если одно из ваших новогодних намерений — улучшить свои личные финансы, вот вам совет: вместо того, чтобы выбирать одно из множества новых произведений, наводнивших книжные магазины, перечитайте старое: «Случайная прогулка по Уолл-стрит». - Газета "Нью-Йорк Таймс

«Поговорите с 10 финансовыми экспертами, и вы, вероятно, услышите 10 рекомендаций по классической книге по инвестированию Бертона Малкиела». ― Уолл Стрит Джорнал

«За последние пятьдесят лет было написано не более полдюжины действительно хороших книг об инвестировании. Этот вполне может принадлежать к категории классики». ― Форбс

В этой статье я представлю вам TLDR-версию этой потрясающей книги, а также некоторые мысли о том, как применить ее в новом мире криптоинвестирования.

Случайная прогулка по Уолл-стрит: TLDR

Фондовый рынок в своей основе случайен.

Как пьяный человек, шатающийся в поле, утверждает Малкиел, фондовый рынок по своей сути непредсказуем. Он посвятил первый раздел книги анализу как технического, так и фундаментального анализа, называя их бесполезными для предсказания будущего акций.

Конечно, для тех из нас, кто любит инвестировать, естественным аргументом является то, что фондовый рынок не случайный: хотя мы не можем предсказать движение любого заданного день, мы можем сделать хорошие ставки на перспективные компании для долгосрочный.

НЕПРАВИЛЬНЫЙ! — говорит Малкиел, продолжая перечислять пример за примером менеджеров хедж-фондов и инвестиционных гуру, у которых, возможно, было несколько хороших лет, но в конечном итоге они отстали от рыночных показателей.

Другими словами, даже если поначалу им везло, со временем это удалось даже профессионалам. хуже чем общий фондовый рынок.

Он проводит много времени, демонстрируя удачливые инвестиционные фонды, пока их удача не закончилась. И даже если немногим драгоценным людям повезет (т. е. они одержат победу над рынком в долгосрочной перспективе), у нас не будет возможности добиться успеха. предсказывать счастливчики раньше времени.

Поскольку долгосрочное будущее неизвестно, а краткосрочное будущее непредсказуемо, Малкиил утверждает, что инвесторам лучше всего будет просто купить и держать индексный фонд: по сути, покупка всего фондового рынка.

Сюрприз, сюрприз: это та же самая стратегия, которую мы проповедовали в течение многих лет в нашем Блокчейн Верующие Портфолио.

Инвестируйте в индекс (в долгосрочной перспективе)

Для экономиста Малкиел — довольно забавный писатель. Он шутит, например, о профессоре экономики, который прогуливается по кампусу со своим аспирантом и замечает на тротуаре 20-долларовую купюру.

«Не берите его в руки», — предупреждает профессор экономики. «Если бы это было реально, этого бы там не было».

Идея состоит в том, что рынок абсолютно эффективен и никаких волшебных способов заработать деньги не существует. Тогда лучший подход – это купить и держать весь рынок, желательно через недорогой индексный фонд (например, VTSAX компании Vanguard).

В любой год фондовый рынок может пойти вверх или вниз. Но в долгосрочной перспективе фондовый рынок в среднем прибавил 10% за последний год. 100 лет. Это послужной список, который не могут превзойти большинство управляющих капиталом и индивидуальных инвесторов.

Или даже если они победят его, Малкиил будет рядом, чтобы победить их.

Он не одинок в этом совете: даже новая версия классики Бена Грэма Интеллектуальный инвестор есть советы от The Wall Street Journal"s Джейсон Цвейг, который говорит, что большинству инвесторов лучше всего будет покупать и держать индексный фонд.

Даже если им повезет, большинство инвесторов, выбирающих свои собственные акции, заберут свою прибыль, торгуя слишком часто: каждая сделка сопряжена со скрытыми расходами (например, брокерскими сборами и налоговыми штрафами), которые съедают вашу общую прибыль.

Это особенно верно в отношении криптовалюты, где комиссии (комиссии за транзакции и налоговые штрафы) могут снизить вашу прибыль. Покупка и хранение на длительный срок является основным принципом, применимым как к фондовому рынку, так и к фондовому рынку. и рынок блоков.

После того, как он потратит всю книгу на то, чтобы вам просто купить и держать недорогой индексный фонд, он затем расскажет вам, что делать, если вам не нравится его совет: как выбирать отдельные акции.

Как выбрать отдельные акции (метод случайного блуждания)

Малкиэль похож на врача, который говорит: «Чтобы оставаться здоровым в долгосрочной перспективе, вам действительно нужно есть больше овощей и заниматься спортом. Но я знаю, что многие из вас не любят овощи. or упражнение. Итак, вот еще один вариант».

Вот его три принципа выбора выигрышных инвестиций в акции, которые применимы (с некоторыми изменениями) и к инвестициям в криптовалюту.

1) Инвестируйте в компании с перспективой быстрого роста в течение пяти и более лет.. С криптовалютными «компаниями» это легко сделать, поскольку мы все еще находимся на ранней стадии освоения этой технологии. Ищите устоявшиеся проекты с большой активностью пользователей и разработчиков, используя такие инструменты, как наш Оценочная карта инвестора в блокчейн чтобы определить, как они будут расти.

2) Никогда не платите за акцию больше, чем ее «твердая основа стоимости».», то есть, сколько это стоит. Это звучит интуитивно, но существует множество акций с высокой кратностью, в которых уже заложен будущий рост (например, Tesla). Слишком дорого.

Он признает, что ценность невозможно точно оценить, но обычно можно почувствовать, что она достаточно хороша. Вы можете использовать коэффициент прибыли для рынка в целом в качестве полезного ориентира: ищите акции роста, продающиеся около среднего мультипликатора.

С помощью криптографии мы можем смотреть на такие показатели, как наша Ценность на пользователя (VPU), чтобы узнать, соответствует ли цена, которую вы платите за «покупку пользователей», рыночной или значительно завышена.

3) Ищите истории роста, которые звучат как «воздушные замки». Вам нужны акции, которые захватывают воображение и мечты толпы (особенно институциональных инвесторов) в сочетании с реальными перспективами роста (№1) и справедливой ценой (№2).

В криптопространстве мы с самого начала проповедовали ценность великой истории происхождения (это буквально первый принцип в нашей Бизнес-книга о блокчейне).

Например, история происхождения биткойнов — величайшая история всех времен: анонимный основатель создает изобретение, меняющее мир, а затем исчезает.

Сравните это с легионами криптопроектов, которые изо всех сил пытаются объяснить, как они работают, и которые никогда не смогут захватить воображение инвесторов.

Подводя итог, Малкиил утверждает: это комбинация этих трех факторов которые могут способствовать хорошему выбору акций:

• Отличные перспективы роста
• По справедливой цене
• С липкой историей.

Жемчужины мудрости

«Никогда ничего не покупайте у человека, который запыхался».

Этот совет применим как к фондовому рынку, так и к рынку блоков: избегайте тех, кто настолько воодушевлен чем-то, что снимает на YouTube видеоролики, обещающие 1000-кратный возврат и СЛЕДУЮЩУЮ БОЛЬШУЮ ЛУННУЮ МОНЕТУ.

«Зарабатывать деньги на рынке несложно. Чего трудно избежать, так это соблазнительного искушения выбросить свои деньги на короткие спекулятивные запои, позволяющие быстро разбогатеть. Это очевидный урок, но его часто игнорируют».

Как мы уже неоднократно говорили, простая покупка и хранение небольшого количества BTC и ETH значительно превзошли традиционный инвестиционный портфель. Большинство частых торговцев и фермеров, выращивающих урожай, не богатеют быстро: они беднеют медленно.

«Поставьте время на свою сторону. Начните экономить заранее и сохраняйте регулярно. Живите скромно и не трогайте отложенные деньги».

Для криптоинвесторов мы все еще находимся на начальной стадии. Разработайте устойчивый план и придерживайтесь его в долгосрочной перспективе. Время позаботится обо всем остальном.

«Прогнозы делать сложно, особенно прогнозы на будущее».

Как мы часто говорим: «Это крипта. Все может случиться."

Случайная прогулка по Уолл-стрит — отличное чтение для создания основы разумного инвестирования и долгосрочного богатства. Ее можно найти в вашей местной библиотеке, а также вы можете взять (или купить) аудиокнигу.

Да, и еще: он также рекомендует стабильное инвестирование.

Видите ли, наши советы не так уж и случайны.

Нажмите здесь, чтобы подписаться в наш бесплатный информационный бюллетень по криптоинвестициям (получите наши советы до того, как об этом узнает рынок).