Рецепт, как сделать кредитование DeFi устойчивым и стабильным

Рыночные манипуляторы должны быть остановлены — вот как

Мир децентрализованного кредитования не раз справедливо называли «Диким Западом». Устранив контроль со стороны человека, новые протоколы смогли предложить впечатляющую отдачу от многих своих услуг, но за счет огромной цены снижения стабильности. 

Многие осознают тот факт, что это неустойчиво и ненужно, поскольку рыночные манипуляторы сокрушают розничных инвесторов на регулярной основе. Новые механизмы использования устаревшего кредита могут восстановить баланс, в то время как децентрализованные и криптографические доказательства могут гарантировать, что балом правят честные актеры.

Что не так с кредитованием DeFi сегодня?

DeFi все еще находится в зачаточном состоянии. В то время как на пике своего развития почти 100 миллиардов долларов прошли через множество сетей блокчейнов, волатильность сектора привела к падению примерно до 30 миллиардов долларов. Пространство заполнено платформами, которые предлагают финансовые продукты, аналогичные тем, которые предлагают компании TradFi. Однако есть некоторые ключевые отличия.

Во-первых, децентрализованные протоколы полностью управляются кодом, а не организациями. Смарт-контракты определяют, как работают эти финансовые услуги, без человеческого контроля. Когда дело доходит до кредитования, это означает, что нет никаких проверок для тщательной проверки кредиторов или заемщиков. 

Система преимущественно справлялась с этим через чрезмерное обеспечение. В этой модели заемщику необходимо вложить больше капитала, чем ему предоставляется взаймы, чтобы защитить платформу от неликвидности в случае невозврата кредитов.

Однако, в дополнение к неэффективности рынка, это также привело к широкому колебанию процентных ставок. Вначале инвесторов, по понятным причинам, привлекала самая высокая доходность по их кредитам, но это оказалось неустойчивым. 

[Встраиваемое содержимое]

Поскольку количество пользователей увеличилось, такая прибыльная прибыль не могла поддерживаться, при этом поддерживая достаточное обеспечение. Стало ясно, что эта модель не сработает для предоставления кредитования DeFi глобальной или институциональной аудитории, и что-то должно было измениться.

Можем ли мы принести новую стабильность в экосистему?

Теперь протоколы DeFi рассматривают стратегии, выходящие за рамки чрезмерного обеспечения, как средство обеспечения долгосрочной стабильности в сфере цифрового кредитования. Они используют то, что известно как «Кредит DeFi». Это означает перенос существующего, проверенного и реального обеспечения в блокчейн и использование его для поддержки долга.

Для этого платформы работают с существующими компаниями кредитного финансирования, чтобы установить условия кредита. Как только заемщик и кредитор пришли к соглашению, сделка регистрируется в кредитной фирме, и кредит токенизируется в сети.

Это создает ощутимый мост между мирами DeFi и устаревшими финансами, но на самом деле делает больше. Это диверсифицирует формы капитала, которые можно использовать для децентрализованного кредитования. 

Приемлемые активы реального мира могут сильно различаться, но они покрываются любыми ценными товарами, которые не происходят из блокчейна. Золото и другие драгоценные металлы, собственность, недвижимость, облигации, акции компаний и многое другое можно использовать для кредита DeFi. Поскольку эти активы оцениваются и обеспечиваются через доверенные финансовые компании, неопределенность в отрасли снижается, а потребность в чрезмерном обеспечении уменьшается. . 

Это правда, что использование реального кредита для децентрализованного кредитования приводит к несколько меньшей доходности, но также обеспечивает гораздо большую стабильность и устойчивость. Ссуды выдаются с четко определенной стоимостью, что значительно снижает проблемы неликвидности или безудержных дефолтов. Это может открыть путь к большему институциональному доверию и, в конечном итоге, к глобальной интеграции в основные экономические экосистемы.

Как насчет конфиденциальности и доверия?

Это должно стать важным новшеством для будущего децентрализованного кредитования, и уже есть проекты, работающие над тем, чтобы воплотить его в жизнь. Попутно необходимо будет задействовать соответствующие системы для обеспечения доверия и стабильности. Например, кредиторам может потребоваться пройти различные формы проверки «Знай своего клиента» (KYC), чтобы подтвердить свою личность и достоверность. 

В качестве альтернативы собственные решения для блокчейна также могут обеспечить подотчетность в этой области. Например, децентрализованный; государь; и могут быть развернуты частные идентификаторы, которые создают проверяемые и постоянные истории для всех вовлеченных сторон. Эти профили будут оставаться у человека или компании на неопределенный срок, выступая в качестве кошелька и нефальсифицируемой истории всей финансовой деятельности и активов.

Благодаря возможностям криптографии с нулевым разглашением (ZK) всю эту информацию можно использовать для проверки, сохраняя при этом конфиденциальность. Технология ZK позволяет подтвердить информацию, а затем запустить алгоритм для создания неопровержимого доказательства, которое можно использовать вместо раскрытия конкретной информации. Это дает возможность этим идентификаторам иметь полную достоверность, не являясь открытой книгой о пользователе, стоящем за ними.

Например, кредитор может подтвердить, что заемщик имеет минимальный достаточный кредитный рейтинг или активы под управлением, не требуя всей его финансовой истории или собственного капитала. Идентификаторы могут быть встроены в актуальную кредитную историю на основе портфеля данной организации и прошлых транзакций без необходимости раскрытия конфиденциальных деталей. Такие децентрализованные профили уже развернуть, предоставляя новые мощные возможности как для бизнеса, так и для частных пользователей.

Дорога впереди

Есть много возможностей, но это только начало. Вывод заключается в том, что децентрализованные технологии предлагают новые мощные инструменты для получения финансовой выгоды как для отдельных лиц, так и для организаций, но при этом требуется большая стабильность и безопасность. 

К счастью, это возможно за счет использования активов и кредитов, полученных из устаревших источников. Это может помочь закрепить и узаконить DeFi; помощь в привлечении новых денег в систему. Все это можно стабилизировать и усилить как традиционными методами KYC, так и современными децентрализованными механизмами идентификации. Конечным результатом является финансовый мир, который является более эффективным, справедливым и доступным для всех уровней глобальной экономики.

Амит Чаудхари является главой отдела исследований DeFi в Polygon.