Интервал восстановления цифровых вещей

Инвестируя в денежные рынки, люди обычно недооценивают вероятность того, что с течением времени финансирование может потерять свою ценность, и потребуется время, чтобы компенсировать краткосрочные потери. Чем глубже становится потеря, тем непропорционально увеличивается дополнительная сила, необходимая для выздоровления. Если я инвестирую 100 долларов и потеряю 10%, я окажусь с 90 долларами (независимо от того, сохраняю ли я финансирование или ликвидирую его). Итак, чтобы снова получить 100 долларов, какую прибыль я должен получить? Я должен заработать 11%, потому что при базовой сумме в 90 долларов, если я заработаю 10%, у меня будет 99 долларов. Это влияние усиливается, если я теряю 20% — чтобы снова получить от 80 до 100 долларов, мне нужно заработать 25%.

Таким образом, потери не будут точно симметричны положительным аспектам, которые вы могли бы сделать, чтобы их выздороветь. Если я обнаружу, что потерял 50% своего финансирования, чтобы снова получить 100 долларов с 50 долларов, мне придется удвоить их, поэтому читатель должен интуитивно понимать, что чем больше увеличивается потеря, тем больше энергии требуется для выздоровления.

Нездоровая информация заключается в том, что Биткойн (BTC) потерял более 90% своей стоимости на одном мероприятии и более 80% на двух разных событиях, достигая за всю эту эпоху коэффициент эффективности -75%. Но хорошая новость заключается в том, что он всегда восстанавливался (по крайней мере на данный момент) после убытков в действительно доступные сроки — даже самых тяжелых потерь.

Связанный: Прогнозирование цены биткойнов с использованием количественных моделей, часть 2

Индекс язвы, то есть индекс, созданный Питером Мартином, который рассчитывает, как долго актив находился ниже предыдущего максимума, кристально ясен. Инвестирование в биткойны приводит к язвам на многие месяцы, но затем приводит к невероятным доходам, которые, если у кого-то есть настойчивость, чтобы заботиться о них, заставят пренебречь периодом боли в животе от понесенных убытков.

По сравнению с двумя предыдущими графиками, которые охватывают интервал в пятьдесят лет, тогда как этот охватывает только 12 лет, наличие пространства потерь является преобладающим, несмотря на то, что в действительности Биткойн всегда достигал чрезвычайно высоких доходов, которые позволяли ему выздороветь на 900% менее чем за два года.

Возвращаясь к теме этой публикации, ниже приведены некоторые дополнительные методологические примечания:

• Учитываемый цифровой актив — Биткойн;
• В качестве иностранной валюты для сравнения используется доллар США;
• Периодичность исследований – каждый день; и
• Интервал с 23 июля 2010 г. по 16 июня 2022 г., дня проведения оценки.

Хотя историческое прошлое Биткойна может быть совсем недавним, его волатильность и скорость восстановления убытков исключительны, что является признаком того, что этот актив обладает всеми своими личными качествами, которые необходимо изучить и понять в полной мере, прежде чем, возможно, решить включить его в диверсифицированный портфель.

Как вы можете видеть по размеру приведенного выше стола, было много периодов утраты и восстановления более чем на 20%, хотя и всего за 12 лет исторического прошлого.

Широко распространено мнение, что один год в криптовалюте соответствует пяти годам на обычных рынках. Это потому, что в целом волатильность, просадки и скорость падения в 5 раз выше, чем у акций. Основываясь на этом предположении, осознавая, что рассматриваемый интервал краток, мы можем попытаться оценить его на основе 5-летней оценки рынков.

Как будет видно, время, необходимое для получения убытка в размере 40% или выше, обычно составляет менее трех месяцев. Более темная точка — это текущая просадка Биткойна по причине ноябрьских максимумов, или примерно за 220 дней до этого момента, что соответствует линии регрессии, которая определяет (для упрощения) среднюю стоимость связи между потерями и временем. попасть туда.

Хотя актив, имеющий короткие интервалы достижения низкого уровня, означает, что он имеет значительную волатильность, это также означает, что он способен восстановиться. В противном случае он не оправился бы от этого минимума и, уж конечно, не было бы даже обратной стороны, с которой можно было бы подняться.

Вместо этого проницательные трейдеры, которые поначалу сомневались в Биткойне, пока он не начал снова расти в период начала Covid-19 (то есть в марте-апреле 2020 года), осознали, что этот актив имеет отличительные и увлекательные черты, не последней из которых является его потенциал, чтобы выздороветь от минимумов.

Это означает не только то, что существует рынок, но и то, что существует рынок, который считает (хотя, тем не менее, с несовершенной модой), что Биткойн имеет хорошую ценность, и поэтому при определенных значениях его цена снижается.

Понимание, впоследствии, силы восстановления, которое Биткойн был в состоянии сделать, может дать нам оценку того, сколько времени может потребоваться, чтобы он вернулся к новым максимумам - чтобы не обманывать себя, размышляя о том, что он может достичь этого в будущем. несколько месяцев (хотя в ряде событий это шокировало всех), однако для того, чтобы дать нам душевное спокойствие, чтобы мы могли принять участие, если уже вложили средства, или узнать шанс на будущее, если к этому моменту мы были нерешителен к инвестированию.

Из приведенного выше графика будет извлечена регрессия, которая объясняет связь Биткойна со временем, которое потребовалось для восстановления нового максимума от относительного минимума. В качестве примера, предполагая и никогда не допуская, что Биткойн достиг минимума около 17,000 227 долларов, восстановление, которое он должен сделать, чтобы снова достичь максимумов, составляет XNUMX%. Итак, следующие компоненты будут получены из линии регрессии, описанной на графике:

Если G — ожидаемое количество дней для восстановления утраченного, а P — требуемая доля восстановления, можно сделать вывод, что требуется 214 дней от минимума недели в прошлом, чтобы вернуться к новому максимуму.

Конечно, предположение о том, что минимум уже достигнут, является натяжкой, поскольку никто не может этого знать. Однако можно предположить, что невозможно увидеть новые максимумы еще раз раньше января 2023 года, поэтому люди могут успокоиться, если они вложили средства и борются с потерями, тогда как, возможно, те, кто этого не сделал, Но инвесторы могут заметить, что перед ними есть действительно интересная альтернатива, о которой стоит подумать, и быстро.

Связанный: Прогнозирование цены биткойнов с использованием количественных моделей, часть 3

Я замечаю, что эти утверждения убедительны. Они не предназначены для прогнозирования, а являются исключительно оценкой рынка и его структуры с попыткой предоставить инвестору как можно больше информации. Очевидно, важно сделать вывод, что чем более серьезной будет потеря, тем дольше я должен быть готов следить за ее выздоровлением, как это видно из графика ниже, который является побочным продуктом регрессии на графике выше (восстановление случаях, основанных преимущественно на убытках), связанных с понесенными убытками.

Некоторые вопросы:

• Представленная здесь оценка представляет собой оценку, основанную в основном на исторической информации; нет уверенности в том, что рынок выздоровеет в пределах или за пределами расчетных значений.
• Не существует никаких предположений, которые определили бы текущий убыток как минимум интервала.
• Отсутствие продвижения не означает, что потеря не будет реальной; потеря такова, даже если базовый актив не будет куплен. Это не будет реализовано, но по-прежнему актуально, и рынок должен сделать восстановление сопоставимым с графиком первоначальной оценки, чтобы получить предварительную стоимость.

В отличие от двух уроков по активам: акций и облигаций, в случае с Биткойном при таком уровне потерь выход из него представляет собой скорее угрозу, чем возможность, поскольку Биткойн доказал, что он может выздороветь намного раньше, чем эти два разных примера. уроки активов. Было бы важно выйти раньше, как мы сделали с выбранным фондом цифровых активов, который с начала года падает ниже 2% и, следовательно, потребует нелепых 20%, чтобы снова достичь новых максимумов за год по сравнению с 25. %, которого Биткойн хочет, чтобы снова подняться вверх, что является доказательством того, что использование логики следования за трендом снижает волатильность и время восстановления.

Тем не менее, чтобы еще раз подчеркнуть различие между Биткойном и двумя противоположными уроками по активам (акции и облигации), я сравнил три урока на этом графике взаимосвязи между потерей и временем восстановления:

Из этой диаграммы видно, что Биткойн обладает мощным свойством восстановления по сравнению с акциями и облигациями, поэтому наличие некоторой, даже небольшой доли Биткойна в портфеле может ускорить время восстановления всего портфеля.

В конце концов, это может быть отличным поводом иметь часть цифровых активов в портфеле, в идеале в виде активно управляемого количественного фонда, но вы это уже знаете, поскольку я сражаюсь за любопытство.

Эта статья не содержит рекомендаций или предложений по финансированию. Любой финансовый и торговый перевод влечет за собой угрозу, и читатели должны провести собственный анализ, делая выбор.

Перечисленные ниже взгляды, идеи и мнения принадлежат только автору и по сути не отражают и не символизируют взгляды и мнения Cointelegraph.