Исполняющий обязанности главы Управления денежного контролера США (OCC) Майкл Сюй предупредил, что экзотические финансовые продукты, разработанные в некоторых сферах криптовалюты и DeFi, напоминают те, которые спровоцировали глобальный финансовый кризис 2008 года (GFC).
Выступая перед Ассоциацией блокчейнов 21 сентября, Сюй предупреждал что «инновации ради инноваций […] рискуют создать гору дурацких благ», проводя аналогии между быстрым распространением деривативов цифровых активов и взрывом ипотечных и долговых деривативов, таких как кредитно-дефолтные свопы (CDS), которые предшествовали глобальному финансовому кризису 2008 года. кризис:
«Я видел золотую лихорадку одного дурака вблизи в преддверии финансового кризиса 2008 года. Такое ощущение, что мы находимся на пороге чего-то нового с криптовалютами (crypto) и децентрализованными финансами (DeFi) […] Crypto/DeFi сегодня находится на пути, который похож на CDS в начале 2000-х годов».
Сюй отмечает, что до создания CDS в середине 1990-х «было практически невозможно хеджировать риск дефолта заемщика». Однако к тому времени, когда он присоединился к SEC в 2004 г. исполняющий обязанности главы ОКК рассказал, что кредитные деривативы обещали инвесторам более высокую доходность с поправкой на риск, используя инновационные продукты, которые «в значительной степени опирались на математику и финансовый инжиниринг».
«Они считали, что возглавляют финансовую революцию, создавая совершенно другой класс активов, используя совершенно другой набор моделей. Звучит знакомо? Сегодня программисты и программисты, а не квантователи и финансовые инженеры, являются основными новаторами».
Сюй утверждает, что к моменту начала кризиса первоначальная миссия CDS «создать инструмент, который мог бы улучшить управление рисками и, таким образом, снизить стоимость кредита» «была обращена на себя, замаскирована непроницаемой математикой и жаргоном и перегружена доходность и комиссии для обеспечения роста».
Проводя параллели между экзотическими деривативами DeFi и системным риском, который стал причиной краха рынка жилья в США в 2008 году, Сюй отметил, что «большинство инноваций, похоже, сегодня сосредоточено на расширении торговли» криптовалютами, а не на реализации видения большей финансовой автономии, сформулированного Сатоши Накамото. в Биткойн
Сюй называет несколько рисков, которые могут дестабилизировать криптосектор, включая «набег на крупные стейблкоины […] форки, взломы, выдергивания ковров, атаки вампиров и быстрые кредиты». Признавая, что криптовалюта до сих пор выдерживала все вышеупомянутые инциденты, Сюй предупреждает, что такие угрозы могут стать более серьезными по мере роста базы пользователей криптовалюты:
«Моя гипотеза заключается в том, что до недавнего времени большинство пользователей твердо верили в эту технологию и, следовательно, понимают риски и готовы их простить. Однако по мере расширения масштабов и охвата криптовалюты/DeFi все больше основных пользователей, регулярно ожидающих безопасных и надежных денег, будут доминировать и вызывать реакцию».
В конечном счете, перспективы Сюя в отношении криптовалюты не совсем безрадостны: чиновник пришел к выводу, что, если индустрия «применит уроки кризиса 2008 года — закрепит инновации в четкой цели, создаст среду, в которой скептики смогут высказываться, и будет следить за деньгами — риски «золота дураков» могут быть смягчены и реальные перспективы инноваций в блокчейне могут быть реализованы».
Связанный: Байден назначит профессора права по борьбе с криптовалютами и крупными банками руководителем OCC
Однако дни пребывания Сюя во главе OCC, похоже, сочтены: администрация Байдена, как сообщается, собирается назначить профессора права Сауле Омарову руководителем учреждения.
Аналитики полагают, что в случае номинации Омарова будет контролировать ужесточение правил, регулирующих как криптовалютную, так и основную финансовую отрасли. Ранее Омарова описывала цифровые активы как инструмент злоупотребления частными интересами, выходящий за рамки регулирования.
- Все
- активы
- Активы
- Банка
- Биден
- блокчейн
- Cointelegraph
- Создающий
- кредит
- кризис
- крипто-
- криптовалюты
- криптовалюта
- Валюта
- Долг
- децентрализованная
- Децентрализованные финансы
- Defi
- Производные
- Интернет
- Цифровой актив
- Цифровые активы
- Рано
- Проект и
- Инженеры
- Окружающая среда
- раскрываться
- Сборы
- финансы
- финансовый
- финансовый кризис
- Flash
- следовать
- Глобальный
- Золото
- хорошо
- Рост
- взломы
- жилье
- HTTPS
- В том числе
- промышленности
- промышленность
- Инновации
- новаторы
- учреждение
- Инвесторы
- IT
- большой
- закон
- вести
- ведущий
- Кредиты
- Mainstream
- управление
- рынок
- математике
- Наша миссия
- деньги
- назначать
- Официальный представитель в Грузии
- Outlook
- частная
- Продукция
- реакции
- правила
- регуляторы
- Возвращает
- Снижение
- управление рисками
- Run
- торопить
- безопасный
- Satoshi
- Сатоши Накамото
- SEC / КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И БИРЖАМ
- набор
- So
- stablecoin
- Технологии
- угрозы
- время
- нам
- пользователей
- видение
- Уступать