Центральные банки теряют контроль над экономикой?

В мае Федеральная резервная система планирует провести заседание FOMC, на котором многие ожидают повышения процентных ставок во второй раз в этом году.

Посмотрите эту серию на YouTube

Слушайте Эпизод здесь:

• Apple
• Spotify
• Google
• Libsyn
• Грохот
• облачный

В этом выпуске подкаста «Fed Watch» я даю большую обновленную информацию о новостях, связанных с центральными банками, со всего мира. Прошло несколько недель с тех пор, как мы сделали грязное и грязное обновление материалов из финансового мира, так что есть что рассказать. Слушайте эпизод для моего полного охвата. Ниже я резюмирую заголовки, связанные с Федеральной резервной системой и их предстоящим заседанием Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), индексом потребительских цен (ИПЦ) и инфляционными ожиданиями, дилеммой Европы и Европейского центрального банка и, наконец, ужасными экономическими проблемами Китая.

«Fed Watch» — это подкаст для людей, интересующихся текущими событиями центрального банка и тем, как Биткойн интегрирует или заменит аспекты стареющей финансовой системы. Чтобы понять, как биткойн станет глобальными деньгами, мы должны сначала понять, что происходит сейчас.

Календарь Федеральной резервной системы

Финансовые заголовки пестрят сообщениями о президентах и ​​управляющих Федеральной резервной системы, пытающихся превзойти друг друга в своих призывах к повышению ставок. последняя исходит от президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда, призывающего к повышению ставки по фондам ФРС на 75 базисных пунктов и до 3.75% к концу года!

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступает перед собранием Альянса Волкера с помощью предварительно записанных замечаний и появился в прямом эфире. поговорить с МВФ 21 апреля 2022 года. (В подкасте я перепутал события.) Я ожидаю обсуждения ситуации с глобальным ИПЦ в связи с денежно-кредитной политикой разных стран. Мы должны были получить некоторое представление о взгляде Пауэлла на текущую мировую экономику в этих замечаниях, а не в типичных ванильных комментариях «Экономика расширяется умеренными темпами», которые мы обычно получаем на пресс-конференциях FOMC.

Следующее долгожданное заседание FOMC запланировано на 3-4 мая 2022 года. Рынок говорит, что вероятно повышение на 50 базисных пунктов, поэтому все, что меньше этого, будет голубиным сюрпризом. До этого момента ФРС повышала ставки только один раз на 25 базисных пунктов, но натиск призывов к быстрому и значительному повышению ставок создал впечатление, что они уже сделали больше.

Главный инструмент политики ФРС — прогнозирование. Они хотят, чтобы рынок поверил в то, что ФРС собирается подняться так сильно, что они что-то сломают. Таким образом, по мнению экономистов ФРС, они снизят инфляционные ожидания, что приведет к снижению фактической инфляции. Таким образом, все эти возмутительные призывы к чрезвычайно высокой ставке по федеральным фондам к концу года предназначены для формирования ваших ожиданий, а не реальных рецептов денежно-кредитной политики.

ИПЦ, инфляционные ожидания и кривая доходности

Следующий сегмент подкаста посвящен инфляционным ожиданиям. Ниже приведены графики, которые я просматриваю с некоторыми упрощенными комментариями.

Выше мы видим индекс потребительских цен в годовом исчислении. Последнее число составляет 8.55%, однако в апреле мы входим в годовое пространство ускорения индекса потребительских цен в прошлом году. ИПЦ в апреле 2021 года подскочил с 2.6% в марте до 4.1%. Это означает, что нам нужно будет увидеть такое же ускорение цен в период с марта по апрель, чего я не думаю, что мы получим.

И остальные показатели инфляционных ожиданий ниже не согласны с тем, что ИПЦ продолжит ухудшаться (для США).

Ожидания потребительского индекса потребительских цен Университета Мичигана фактически были ограничены ниже 5%, и, поскольку мы приближаемся к рецессии, которая должна быстро пойти вниз, успокаивая экономистов ФРС, я хотел бы добавить.

Пятилетняя безубыточность немного выше исторической нормы на уровне 5%, но до подтверждения ИПЦ на уровне 3.3% еще далеко.

То же самое с 10-летней безубыточностью. Он еще меньше превышает исторические нормы и составляет 2.9%, что далеко от 8% ИПЦ.

Одним из самых популярных показателей инфляционных ожиданий является 5-летний прогноз на 5 лет вперед. Это все еще ниже своей исторической нормы, составив 2.48%.

Все эти показатели согласуются друг с другом в том, что они намного ниже 8% ИПЦ, добавленного к плоской кривой доходности с некоторыми инверсиями, показанными ниже, и неустойчивость экономики заставляет меня ожидать упорядоченного возврата ИПЦ к своей исторической норме в диапазон 1-3%.

На данный момент Transitory стал мемом, но мы видим, что это был всего лишь год повышенных значений CPI, а признаки пикового CPI уже есть. Термин «переходный» просто означал, что это не было многодесятилетним изменением тренда инфляции, это временный период более высоких, чем средние, уровней. Все остальные показатели, кроме CPI, говорят нам именно об этом.

Европа и Европейский центральный банк

В этом подкасте я также рассказываю об ухудшении ситуации в Европе и евро. Европейский центральный банк (ЕЦБ) недавно объявил, что прекращает покупку активов в третьем квартале этого года, чтобы справиться с инфляцией. ИПЦ Европы составил 3%, что все еще ниже, чем в США. Однако их экономическое положение намного хуже, чем в США.

Европа находится в эпицентре одновременно многих различных кризисов: энергетического кризиса, долгового кризиса, кризиса деглобализации, возможно, продовольственного кризиса и демографического кризиса. И все это, пока ЕЦБ смягчается. Что происходит, когда они пытаются затянуть? Ничего хорошего.

По этим причинам я ожидаю, что евро значительно упадет по отношению к доллару и другим валютам. Ниже вы найдете несколько диаграмм, о которых я рассказываю в подкасте для аудиослушателей.

Растущие проблемы Китая

Народный банк Китая (НБК) снова понизил норму обязательных резервов (RRR) с 25 апреля 2022 года. В этом сегменте я прочитал статья FXStreet и комментировать по ходу дела.

Недавние события в Китае только подкрепляют доводы, которые я приводил в течение многих лет, о том, что Китай — это бумажный тигр, построенный на кредитах, который вот-вот рухнет страшным образом.

Китайцы не смогли замедлить обвал рынка недвижимости или распространение COVID-19. Они снова прибегли к локдауну в Шанхае и других городах, что еще больше нанесет ущерб их экономике. Они не могут стимулировать спрос на кредиты или на кредитование в этой среде, отсюда многочисленные попытки стимулировать кредитование за счет снижения RRR.

Что PBOC, скорее всего, обратится к следующему, так это к обязательному предоставлению кредитов. Они отчаянно пытаются увеличить кредит и не дать пузырю полностью рухнуть. Это напоминает Японию 1990-х годов, когда они обязали выдавать кредиты в аналогичной попытке стимулировать экономику. Это не сработало для Японии и не сработает для Китая. В лучшем случае Китай ожидает повторения потерянных десятилетий в Японии.

Это все на этой неделе. Спасибо читателям и слушателям. Если вам нравится этот контент, ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ, ПРОСМОТРИТЕ на iTunes и ПОДЕЛИТЕСЬ!

Ссылки

Последние комментарии Булларда

Китай снижает RRR

Это гостевой пост Ансела Линднера. Высказанные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Биткойн-журнал.

• Коинсмарт. Лучшая в Европе биржа биткойнов и криптовалют.
• Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. БЕСПЛАТНЫЙ ДОСТУП.
• КриптоХок. Альткоин Радар. Бесплатная пробная версия.
• Источник: https://bitcoinmagazine.com/markets/are-central-banks-losing-control-of-the-economy.