Назад в будущее: подъем кэрри-трейдов

Торговый бизнес на рынке Форекс вот-вот претерпит серьезные изменения в поведении клиентов, которые потребуют многочисленных корректировок со стороны брокеров.

Для тех, кто слишком молод, чтобы заниматься валютным бизнесом до финансового кризиса 2008 года, разница в процентных ставках между долларом США и иеной составляла 6%+, а разница в фунтах стерлингов, австралийских долларах и новозеландских долларах была еще выше. Было много клиентов, которые торговали исключительно для того, чтобы заработать ежедневные броски. Эти клиенты обычно использовали от 5 до 10X. рычаг и удерживали позиции неделями, а не часами.

Меньшее кредитное плечо означало, что они удерживали эти позиции в течение большинства небольших движений и закрывались только во время крупных колебаний. Во многих парах разница в процентных ставках означала, что всегда были односторонние открытые позиции и гораздо более стадное поведение.

Клиенты явно сравнивали Брокеры по выплатам овернайт-ролловеров столько же, сколько и по спредам. Клиенты кэрри-трейд обычно имели более высокие балансы, были старше и, как правило, были более прибыльными, чем те, кто торговал в течение дня с более высоким кредитным плечом.

После финансового кризиса, когда разница в процентных ставках исчезла, большая часть кэрри-трейдинга исчезла, за исключением валют развивающихся рынков, но эти объемы составляли ничтожную долю того, что влекло за собой кэрри-трейд, когда в нем участвовали валюты G7.

Ожидается, что с учетом того, что в 2022 году участие индивидуальных трейдеров будет намного выше, чем в 2007 году, а процентные ставки будут расти, ожидается, что кэрри-трейд снова станет нормой в розничной торговле. валютный рынок как они уже среди сторона покупателя макро фонды. Брокерам придется адаптироваться, так как традиционная торговля B-книгами не поможет монетизировать этот поток. Было бы самоубийством не хеджировать позицию, которая будет существовать неделями и месяцами, выплачивая ежедневные проценты.

Чтобы быть конкурентоспособными, брокеры должны будут предлагать клиентам более справедливые роллы, а это означает, что они должны будут получать более конкурентоспособные роллы от PB и PoP. Будет меньше двустороннего потока и НАМНОГО больше открытых позиций.

Одним из преимуществ для форекс-брокеров будет привлекательность форекс как класса активов, который значительно возрастет среди более крупных инвесторов и Торговля валютой будет намного легче продать, когда это больше похоже на инвестиции с фиксированным доходом с более высокими показателями успеха, чем дневная торговля. Другим большим преимуществом будет то, что доходы от ночных рулонов будут намного выше, чем сегодня, в процентах от общей суммы, и это повысит прибыльность в целом.

Возникнут следующие трудности:

• Прибыльность клиентов кэрри-трейдеров, односторонних позиций и процентных выплат сделает книгу Б бесполезной для многих пар. Это особенно верно в юрисдикциях, которые ограничивают кредитное плечо.
• Поток книг будет прибыльным, но скудным на сделку. LP будет любить, когда клиенты открывают позиции, но будут задыхаться от крупных требований о внесении маржи по позициям, когда массовое стадо вытесняется из позиций, что приводит к множеству споров.
• Торговля на новостях вернется, поскольку валютный рынок будет заложником прихотей политики центрального банка, поэтому каждый показатель экономических данных будет двигать рынок.
• Общая волатильность увеличится и вместе с более крупными открытыми позициями вызовет чрезмерно мягкую политику большинства брокеров в отношении увеличения кредитного плеча, поскольку это может привести к увеличению отрицательного баланса для трейдеров с высоким кредитным плечом.
• Конкурентные роллы должны быть рыночным стандартом в любом предложении FX на розничной и оптовой стороне.
• Брокерам потребуется обеспечить большие лимиты NOP (чистая открытая позиция), чтобы заняться этим бизнесом.
• По мере того, как клиентов привлекает больше стратегий кэрри-трейдинга, валюты развивающихся рынков с двузначной доходностью будут становиться все более привлекательными.

Победителями в эту новую эпоху торговли на рынке Форекс станут те, кто адаптируется к новому миру торговли и не будет цепляться за то, что работало в последние десять лет. Новый продукт TTs PriceOn для создания рынка идеально подходит для этого возвращения к правильному созданию рынка, который откроет новая эра FX.

Розничные форекс-брокеры могут оптимизировать свой рыночный доход намного лучше, чем просто книга A/B. Можно получить в пять-десять раз больше прибылей/убытков, чем у книги А, не рискуя книгой Б. Удержание риска запасов в течение нескольких минут, а не часов или дней, значительно снижает изменчивость прибылей и убытков.

Дрю Нив — генеральный директор TraderTools, читайте другие его статьи здесь.

Торговый бизнес на рынке Форекс вот-вот претерпит серьезные изменения в поведении клиентов, которые потребуют многочисленных корректировок со стороны брокеров.

Для тех, кто слишком молод, чтобы заниматься валютным бизнесом до финансового кризиса 2008 года, разница в процентных ставках между долларом США и иеной составляла 6%+, а разница в фунтах стерлингов, австралийских долларах и новозеландских долларах была еще выше. Было много клиентов, которые торговали исключительно для того, чтобы заработать ежедневные броски. Эти клиенты обычно использовали от 5 до 10X. рычаг и удерживали позиции неделями, а не часами.

Меньшее кредитное плечо означало, что они удерживали эти позиции в течение большинства небольших движений и закрывались только во время крупных колебаний. Во многих парах разница в процентных ставках означала, что всегда были односторонние открытые позиции и гораздо более стадное поведение.

Клиенты явно сравнивали Брокеры по выплатам овернайт-ролловеров столько же, сколько и по спредам. Клиенты кэрри-трейд обычно имели более высокие балансы, были старше и, как правило, были более прибыльными, чем те, кто торговал в течение дня с более высоким кредитным плечом.

После финансового кризиса, когда разница в процентных ставках исчезла, большая часть кэрри-трейдинга исчезла, за исключением валют развивающихся рынков, но эти объемы составляли ничтожную долю того, что влекло за собой кэрри-трейд, когда в нем участвовали валюты G7.

Ожидается, что с учетом того, что в 2022 году участие индивидуальных трейдеров будет намного выше, чем в 2007 году, а процентные ставки будут расти, ожидается, что кэрри-трейд снова станет нормой в розничной торговле. валютный рынок как они уже среди сторона покупателя макро фонды. Брокерам придется адаптироваться, так как традиционная торговля B-книгами не поможет монетизировать этот поток. Было бы самоубийством не хеджировать позицию, которая будет существовать неделями и месяцами, выплачивая ежедневные проценты.

Чтобы быть конкурентоспособными, брокеры должны будут предлагать клиентам более справедливые роллы, а это означает, что они должны будут получать более конкурентоспособные роллы от PB и PoP. Будет меньше двустороннего потока и НАМНОГО больше открытых позиций.

Одним из преимуществ для форекс-брокеров будет привлекательность форекс как класса активов, который значительно возрастет среди более крупных инвесторов и Торговля валютой будет намного легче продать, когда это больше похоже на инвестиции с фиксированным доходом с более высокими показателями успеха, чем дневная торговля. Другим большим преимуществом будет то, что доходы от ночных рулонов будут намного выше, чем сегодня, в процентах от общей суммы, и это повысит прибыльность в целом.

Возникнут следующие трудности:

• Прибыльность клиентов кэрри-трейдеров, односторонних позиций и процентных выплат сделает книгу Б бесполезной для многих пар. Это особенно верно в юрисдикциях, которые ограничивают кредитное плечо.
• Поток книг будет прибыльным, но скудным на сделку. LP будет любить, когда клиенты открывают позиции, но будут задыхаться от крупных требований о внесении маржи по позициям, когда массовое стадо вытесняется из позиций, что приводит к множеству споров.
• Торговля на новостях вернется, поскольку валютный рынок будет заложником прихотей политики центрального банка, поэтому каждый показатель экономических данных будет двигать рынок.
• Общая волатильность увеличится и вместе с более крупными открытыми позициями вызовет чрезмерно мягкую политику большинства брокеров в отношении увеличения кредитного плеча, поскольку это может привести к увеличению отрицательного баланса для трейдеров с высоким кредитным плечом.
• Конкурентные роллы должны быть рыночным стандартом в любом предложении FX на розничной и оптовой стороне.
• Брокерам потребуется обеспечить большие лимиты NOP (чистая открытая позиция), чтобы заняться этим бизнесом.
• По мере того, как клиентов привлекает больше стратегий кэрри-трейдинга, валюты развивающихся рынков с двузначной доходностью будут становиться все более привлекательными.

Победителями в эту новую эпоху торговли на рынке Форекс станут те, кто адаптируется к новому миру торговли и не будет цепляться за то, что работало в последние десять лет. Новый продукт TTs PriceOn для создания рынка идеально подходит для этого возвращения к правильному созданию рынка, который откроет новая эра FX.

Розничные форекс-брокеры могут оптимизировать свой рыночный доход намного лучше, чем просто книга A/B. Можно получить в пять-десять раз больше прибылей/убытков, чем у книги А, не рискуя книгой Б. Удержание риска запасов в течение нескольких минут, а не часов или дней, значительно снижает изменчивость прибылей и убытков.

Дрю Нив — генеральный директор TraderTools, читайте другие его статьи здесь.