История биткойнов не повторяется, но часто рифмуется

1. Движение рынка в мае

В мае Биткойн (BTC) последовал за относительно скромным апрельским падением (которое было первым ежемесячным падением с сентября 2020 года) крупной распродажей.

Биткойн закончил май -36% за месяц. Эфириум показал себя лучше, но все еще упал на -8%.

Что случилось? Практически идеальная буря негатива, начиная от разрушительных твитов Илона Маска и кончая тем, что Китай «запрещает биткойны» (уже в который раз), ударил по криптовалютным рынкам.

Таблица 1: Сравнение цен: Биткойн, Эфириум, золото, акции США, долгосрочные казначейские облигации США, доллар США (изменение в%)

Вероятно, самым интересным некрипто-рыночным действием в мае, имеющим отношение к криптовалюте (и, в частности, биткойну), были показатели золота.

Желтый металл показал лучший месяц почти за год, поднявшись за май на 8%. Данные по инфляции цен становятся горячими в связи с резким ростом цен на продукты питания, энергоносители и другие товары (Рисунок 1).

Рисунок 1: Цены на некоторые продукты питания достигли пятилетнего максимума, что может оказаться особенно дестабилизирующим для развивающихся стран.

Цены на продукты питания и энергоносители (при этом рост последних часто приводит к росту первых, учитывая роль энергии в производстве продуктов питания) могут оказаться очень дестабилизирующими в уязвимых районах.

Действительно, «арабская весна» десять лет назад, возможно, отчасти была вызвана ростом цен на продукты питания. Многие возлагали вину за рост цен на продукты питания на мягкую денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы, проводившуюся тогда при председателе Бене Бернанке.

Итог: мы верим наш тезис об инвестициях в твердые активы проверяется и крипто-бычий рынок не пострадал.

2. Наши мысли о последних разработках в области криптографии в Китае

Поскольку мы собираемся опубликовать цену биткойна, это поддерживается новостями о том, что Сальвадор станет первой страной, сделавшей биткойн законным платежным средством. Это и значительный институциональный спрос на последнее увеличение долга MicroStrategy для покупки биткойнов объединились, чтобы подтолкнуть биткойн обратно к уровню 36 тысяч долларов.

В то же время мы внимательно следим за продолжающимся понижательным ценовым давлением на криптовалюту из-за все еще развивающейся ситуации в Китае.

По понятным причинам участники рынка криптовалют несколько пресытились многочисленными заявлениями «Китай принимает жесткие меры против биткойнов!» объявления на протяжении многих лет. В прошлом эти заголовки не оказали существенного или длительного воздействия на принятие криптовалюты как в Китае, так и во всем мире.

Как недавно отметили наши друзья из Panterra, есть также очень оптимистичная история того, как Китай выступал против различных технологических платформ и как рыночная стоимость этих платформ приводила к запрету после Китая.

С учетом сказанного, китайское правительство, похоже, доводит до конца объявленное в мае изменение политики и фактически борьба с добычей полезных ископаемых в Китае.

Мы также видим доказательства цензура в социальных сетях нацелена на торговлю на китайской бирже.

Два момента, которые мы хотели бы отметить в отношении Китая, принимающего меры против криптовалют:

Во-первых, Китай растрачивает свое раннее лидерство в технологии блокчейн и прекрасная возможность использовать биткойны для достижения геополитических целей Китая.

Инновации в технологии блокчейн в основном происходят в криптопространстве частного сектора, а не внутри крупных организаций и правительств. Если Китай продвинет криптовалюту в офшоры, это оттолкнет предпринимателей, капитал и развитие технологий от Китая. Все это пойдет на пользу усилиям правительства Китая по использованию технологии распределенного реестра для приоритетных государственных инициатив по блокчейну.

Во-вторых, хотя Китай не может убить биткойн, криптовалюта будет значительно меньше, если правительство Китая сможет успешно подавить принятие китайской криптовалюты.

Меньше с точки зрения хешрейта. Меньше по количеству пользователей. И меньше по рыночной стоимости.

Что касается того, что будет дальше в Китае, есть пара вещей, на которые стоит обратить внимание.

Разрешение продолжения крипто-майнинга в провинции Сычуань, где широко используется избыточная и возобновляемая гидроэнергетика, будет свидетельством того, что китайское правительство не стремится полностью вытеснить криптовалюту из Китая.

Кроме того, мы не будем следить за текущими мерами по борьбе с майнингом / внебиржевым рынком / социальными сетями, преследуя владельцев криптовалюты, хранящих средства (закрытые ключи) в некастодиальных кошельках, таких как Кошелек Blockchain.com станет еще одним поводом для оптимизма в отношении будущего криптовалюты в Китае.

3. Анализ цепочки

Каждый месяц мы углубляемся в данные о сети, чтобы изучить интересные тенденции или движения в сети Биткойн. В целом активность в сети в мае снизилась.

Таблица 2: Активность сети Биткойн в мае и апреле

Средняя дневная комиссия за транзакцию снизилась в мае с 30 долларов за транзакцию до 15 долларов за транзакцию - к концу месяца размер мемпула был на самом низком уровне с начала 2021 года. Однако это снижение комиссии не побудило пользователей к повышенной активности. Фактически, в мае активность по всем направлениям снизилась.

Неожиданное увеличение расчетной скорости хеширования?

Несколько удивительно, но расчетная скорость хеширования (в EH / s) увеличилась в мае со 157 EH / s до 161 EH / s.

Как мы обсуждали в отчете за прошлый месяц, одним из факторов, способствующих увеличению или уменьшению комиссии, является скорость хеширования.

В этом месяце, когда будет подтверждено больше блоков, будет подтверждено больше транзакций. Пользователям не нужно платить повышенную комиссию, чтобы убедиться, что их транзакции включены в блок, поскольку теперь вероятность подтверждения их транзакций без этого повышается. В конечном итоге приводит к снижению комиссий за транзакции.

Это увеличение скорости хеширования показывает, что майнинг биткойнов остается прибыльным для большинства майнеров, несмотря на падение цены биткойнов. Сохранение прибыльности майнинга после снижения цены биткойнов может быть связано с увеличением активности в таких регионах, как Северная Америка, где «Свободный» факельный газ, солнечная / ветровая энергия с нулевой отрицательной ценой в Техасе, а также неиспользованные энергетические активы.

Погрузитесь в размер мемпула

После месяцев высоких комиссий и перегруженного mempoolВ мае размер мемпула впервые снизился примерно 10 мая, а к концу мая он снизился и даже очистился в начале июня на момент написания.

Это прямое следствие стабильного уровня хешрейта и более низкой активности в сети.

Это означает, что отправка биткойнов стала более доступной, при этом средняя комиссия за транзакцию составляет в среднем всего 7 долларов.

Останется ли размер мемпула низким в будущем, будет зависеть от общей активности цепочки. Однако вы уже можете воспользоваться преимуществами низких комиссий и объединить свои средства в один UTXO, чтобы его было дешевле отправлять в будущем. Более того, отправка транзакций из вашего кошелька Blockchain.com станет дешевле в использовании, поскольку он поддерживает транзакции Segwit, и это будет способствовать поддержанию низкого общего состояния мемпула. Мы рассмотрим это более подробно ниже для тех, кто не знаком с utxos и segwit.

Что такое UTXO и что я могу сделать, чтобы снизить комиссию за транзакцию?

UTXO означает неизрасходованный вывод транзакции. Вы можете думать об этом как о монете, которую вы получаете в свой кошелек, которая имеет определенную стоимость, скажем, 0.1 BTC. Баланс в вашем кошельке - это сумма всех UTXO, которые вы получили в прошлом и еще не погасили.

Представьте, что у вас есть два кошелька, у каждого из них на балансе 0.7 BTC, но у одного есть 3 UTXO на 0.3 BTC, 0.15 BTC и 0.25 BTC, а в другом кошельке только один UTXO на 0.7 BTC. При отправке 0.6 BTC третьей стороне первый кошелек должен будет включать эти 3 UTXO в качестве входных данных транзакции, а второй должен будет включать только 1 UTXO. Первая транзакция будет больше по весу блока, чем вторая, что сделает транзакцию более дорогой.

Объединение нескольких UTXO в один UTXO при низких комиссиях сделает более доступным отправку средств в будущем, когда комиссии будут выше. Чтобы сделать это на практике, вы можете отправить весь свой баланс себе, и это создаст единый UTXO из суммы вашего текущего баланса за вычетом комиссий, которые вы должны были заплатить за транзакцию.

Segwit

Blockchain.com теперь поддерживает Segwit, который снижает вес UTXO в транзакции биткойнов. Поскольку 28% всех транзакций с биткойнами были отправлены с Blockchain.com, этот выпуск будет способствовать снижению перегрузки мемпула.

4. Как криптографический сбой отражается в протоколах кредитования DeFi? - Гостевой пост Хесуса Родригеса из Into the Block

Недавний крах на криптовалютных рынках произвел всевозможные волновые эффекты в различных областях рынка. Одним из сегментов, подвергшихся серьезному испытанию, были рынки кредитования DeFi. Поскольку инвесторы в такие протоколы, как Aave или Compound, спешат скорректировать или открутить некоторые из своих позиций, динамика протоколов подверглась серьезным стресс-тестам, и состав этих рынков радикально изменился.

Некоторые новости в общих чертах охватывают увеличение случаев ликвидации в протоколах кредитования DeFi, но я подумал, что было бы здорово изучить некоторые данные. В качестве примера я буду использовать аналитику протокола Compound, включенную в платформу IntoTheBlock.

1) Ликвидация взлетела до небес

Быстрое закрытие позиций в Compound привело к массовому увеличению ликвидаций. В протоколах Compound ликвидация на этой неделе была почти в 20 раз выше предыдущего уровня, как показано на этом графике от Аналитика IntoTheBlock для соединения.

2) Погашенные ссуды были вне графика

Буквально! Индикатор IntoTheBlock Debt Repaid для Compound показывает, что 19 мая совокупная выплаченная задолженность выросла до более чем 1.7 миллиарда долларов с примерно 80 миллионов долларов днем ​​ранее.

3) Снятие средств резко увеличилось

С крахом рынка люди поспешили вывести свои средства из Протоколы кредитования DeFi. Индикатор IntoTheBlock Withdrawals for Compound показывает, что снятие средств 19 мая увеличилось до более чем 2.2 миллиарда долларов с 400 миллионов долларов днем ​​ранее.

4) Большинство займов составляли от 10 100 до XNUMX XNUMX долларов США.

Индикатор распределения размера кредита IntoTheBlock показывает, что большинство кредитов составляли от 10 до 100 тысяч долларов, что говорит о том, что инвесторы среднего размера были наиболее активными во время краха.

5) Преобладают оттоки

Индикатор IntoTheBlock Net Loans для Compound стал отрицательным, показывая, что было выплачено больше долгов, чем выдано новых кредитов.

Несмотря на то, что в этом анализе мы использовали Compound, поведение было одинаковым для других протоколов кредитования DeFi. Учитывая все обстоятельства, эти протоколы невероятно хорошо показали себя, демонстрируя отказоустойчивость пространства DeFi.

5. Что мы читаем, слышим и смотрим.

Крипта

Вне Крипто

Source: https://medium.com/blockchain/bitcoin-history-doesnt-repeat-but-it-often-rhymes-fdad30c198c1?source=rss—-8ac49aa8fe03—4