Клиенты BlockFi обеспокоены тем, что компания, возможно, одолжила слишком много биткойнов 3AC

Клиенты BlockFi обеспокоены тем, что их позиции в биткойнах могут быть существенно подорваны из-за его связей с хедж-фондом Three Arrows Capital (3AC). Слухи о массовой ликвидации подпитывают опасения полная неплатежеспособность в 3AC — в то время как ходят слухи, что BlockFi ссудил фирме огромные суммы биткойнов.

Ситуация в 3AC стремительно ухудшается. Вдобавок к проблемному портфелю один из его клиентов обвинил управляющих фондами в хищение. 8BlocksКапитальные претензии 3AC забрал 1 миллион долларов своих средств без объяснения причин, чтобы ответить на его маржинальные требования.

На пике своего развития Three Arrows Capital управляла более чем 10 млрд долларов США по данным аналитической компании Nansen. Сегодня остается неясным, удержит ли хедж-фонд свою голову над водой.

Проблемные инвестиции 3AC включают BlockFi, GBTC и stETH.

В конце прошлого года 3AC подала в SEC форму 13-F, раскрывающую право собственности на более 38 млн акции Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Если он все еще владеет этими акциями, он потерял 785 миллионов долларов на этой позиции с начала года. Также ходят слухи, что 3AC проиграли $ 400 миллионов больше в этом месяце в принудительной ликвидации.

Хедж-фонд также является крупным держателем токенов stETH. Якобы производная с привязкой ETH 1: 1 от Lido сломал свою привязку и торгуется по 6% скидкой.

3AC также является крупным акционер в BlockFi, который только что уволил одна пятая своего персонала и снизила его стоимость -80% от 5 до 1 миллиарда долларов. BlockFi имеет бизнес-модель, аналогичную Celsius, которая приостанавливала снятие средств, чтобы избежать собственного потенциала. неплатежеспособность.

Многочисленные опровержения 3AC руководителями BlockFi и Tether

Tether отрицает финансовые связи с 3AC. Хотя Tether был владельцем акций Celsius, теперь он утверждает, что «ликвидировал без убытков» все свои риски, связанные с Celsius. Более того, это требования «не подвергаться воздействию 3AC».

Однако BlockFi одолжил биткойны компании Three Arrows Capital. Когда GBTC торговалась с премией к своей стоимости чистых активов (NAV), 3AC зарабатывала прибыль за счет арбитража этой премии, внося биткойны напрямую в Grayscale и ожидая несколько месяцев, чтобы наделить доверительные единицы GBTC. Теперь, когда GBTC торгуется на -29% скидка на NAV, GBTC 3AC арбитражная доходность закончилась.

Хуже того, по слухам, BlockFi является значительным кредитор до 3АС. Если 3AC станет неплатежеспособным и объявит о банкротстве или судебном разбирательстве, BlockFi, возможно, придется ждать месяцы или годы, чтобы вернуть предположительно крупные суммы биткойнов, которые он ссудил хедж-фонду, от назначенного судом ликвидатора ⏤, если какие-либо биткойны останутся.

BlockFi не подтвердил масштабы его финансовых операций с хедж-фондом криптовалют. Точно неизвестно, сколько биткойн-кредитов в настоящее время не погашено между BlockFi и 3AC. Компания придерживается политики анонимность относительно клиентских сделок.

Прочитайте больше: Недовольные пользователи BlockFi выдвигают коллективный иск после рекордного урегулирования SEC

Барри Силберт из «Оттенков серого» не прокомментировал BlockFi и 3AC на этой неделе.

Значительная часть биткойнов, депонированных клиентами в BlockFi, была направлена ​​в GBTC или 3AC. В результате большое количество биткойнов BlockFi неликвидно.

Поскольку над Three Arrows Capital нависла угроза неплатежеспособности ⏤, а премия GBTC к NAV ухудшилась до дисконта к NAV ⏤ клиенты BlockFi опасаются, что их позиции в биткойнах могут быть существенно ослаблен.

BlockFi уже снизил запрашиваемую оценку на 80%. Если ему потребуется привлечь больше капитала для выполнения денежных обязательств или если 3AC объявит о банкротстве, насколько ниже может снизиться оценка BlockFi?

Чтобы быть в курсе новостей, следите за нами на Twitter и Новости Google или послушайте наш подкаст о расследованиях Инновация: Блокчейн-Сити.