Комиссар CFTC разъясняет роль агентства в регулировании биткойнов

Доун Деберри Стамп, комиссар Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), адресованный широко распространенное «недоразумение в отношении нормативных границ США», которое предполагает, что агентство несет ответственность за прямое регулирование криптовалют.

«Часто предлагалось крайне неточное упрощение, которое предполагает, что [криптовалюты] являются либо ценными бумагами, регулируемыми Комиссией по ценным бумагам и биржам, либо товарами, регулируемыми Комиссией по торговле товарными фьючерсами. Распространенность этого недоразумения в отношении нормативных границ США выросла до такой степени, что, я считаю, требует исправления », - написала она.

В соответствии с presentation опубликованное в понедельник, определение «товара», данное в Законе о товарных биржах (CEA), является довольно широким, поэтому классификация определенной криптовалюты как таковой сегодня была бы «непримечательной». Однако, даже если цифровой актив официально считается товаром, это еще не означает, что CFTC несет ответственность за его регулирование.

Это потому, что агентство наблюдает только за фьючерсами, свопами и другими производные на основе товаров.

Например, CFTC не будет регулировать такие товары, как крупный рогатый скот или природный газ, если они напрямую торгуются на наличных рынках. Однако регулирующий орган должен вмешаться, когда дело доходит до деривативов, основанных на этих товарах.

«В течение ряда лет CFTC агрессивно использовала свои более широкие меры ПРИНУЖДЕНИЯ. ПОЛНОМОЧИЯ по предотвращению манипуляций и мошенничества, связанных с наличными цифровыми активами, даже хотя CFTC их не регулирует », - пояснил Стамп. «Поскольку этот отличительный момент отсутствует в значительном количестве пресс-релизов CFTC, связанных с правоприменением, он может быть не совсем понятным (в ущерб инвесторам)».

Что такое деривативы?

Производные инструменты - это тип финансовых контрактов, стоимость которых основана на базовом активе, включая товары, или на эталонном показателе. Пожалуй, самый известный пример производного инструмента - это фьючерсный контракт.

Фьючерсы позволяют спекулянтам продавать актив по определенной цене и в определенный день в будущем, которые должны быть исполнены в день истечения срока их действия. Если, например, держатель полагает, что цена актива упадет до даты истечения срока, то он купит фьючерсный контракт, гарантирующий текущую цену и избегающий любых крупных потерь в будущем.

В случае Bitcoin (BTC) фьючерсы, криптовалюта товар которая торгуется, и CFTC будет регулировать такие контракты на биржах, которые она контролирует. Однако у агентства нет регулирующих органов в отношении торговли биткойнами или самой монеты.

«Даже если цифровой актив является товаром, он не регулируется CFTC. Однако: CFTC действительно регулирует деривативы на цифровые активы, точно так же, как он регулирует другие деривативы », - пояснил Стамп. «Это включает в себя регулирование торговли, клиринга и т. Д. Фьючерсных контрактов и свопы на цифровые активы (например, фьючерсные контракты на Биткойн и Эфир для торговли на различных биржах, регулируемых CFTC) ».

Тем не менее, есть некоторые производные криптовалюты, которые могут находиться за пределами юрисдикции CFTC. Если цифровой актив считается безопасность, например, он должен подпадать под компетенцию Комиссии по ценным бумагам и биржам, включая его производные. В таких случаях «требуется дальнейший анализ для определения распределения регулирующих полномочий в отношении производных финансовых инструментов между CFTC и SEC», - сказал комиссар.

«Фьючерсный» аспект обычно преобладает над «сырьевыми товарами», поскольку полномочия регулирующего органа включают различные деривативы, но не их базовые активы.

«Чтобы определить РЕГУЛИРУЮЩИЕ ОРГАНЫ CFTC в отношении цифрового актива, не спрашивайте, является ли цифровой актив товаром или ценной бумагой - спросите, задействован ли фьючерсный контракт или другой производный продукт», - заключил Стамп.

Источник: https://decrypt.co/79291/cftc-commissioner-clarizes-agencys-role-regulating-bitcoin