Бесконечная война Китая с биткойнами

Сказать, что отношения Китая с биткойнами странные, было бы преуменьшением. Тот факт, что китайские рынки добычи и торговли биткойнами являются или были крупнейшими в мире, не слишком удивителен. В конце концов, Китай является крупнейшим во многих вещах. Что удивительно, по крайней мере для стороннего наблюдателя, так это то, как эти рынки продолжают существовать, несмотря на то, что покупка и продажа биткойнов в Китае технически незаконна.

Если бы были сомнения rЧто касается позиции центрального правительства по этому вопросу, то к ним, безусловно, обратился вице-премьер Лю Хэ, который недавно объявленный необходимость «преодолеть майнинг и торговлю биткойнами, а также решительно предотвратить передачу индивидуальных рисков в социальную сферу».

Это не первый раз, когда Китай обещает «подавить» биткойн. Как недавно Биткойн-ассоциация Гонконга чирикнул:

Краткий обзор предыдущих репрессий может дать представление о настоящем.

В сентябре 2017 года Народный банк Китая объявило запрет на все первичные предложения монет (ICO) и криптовалютные торговые платформы. За этим последовал не конец крупнейшего крипторынка в мире, а скорее его внезапная трансформация в серый рынок. Чтобы было ясно, хотя открытый обмен юаня на криптовалюту был запрещен, хранение криптовалюты по-прежнему было законным как «виртуальная интернет-собственность». Трейдеры и биржи одинаково легко обходили ограничения с помощью VPN, поддельных иностранных учетных данных (которые можно купить онлайн всего за 500 юаней) и регистрацию за границей. Помимо торговли, бурно развивался майнинг биткойнов: пекинская компания Bitmain зарекомендовала себя как доминирующий игрок на рынке промышленного оборудования, а в Синьцзяне, Сычуани и Внутренней Монголии появились крупные майнинговые предприятия.

Все это вызывает вопрос: если их целью было вытеснить биткойн из экономики, почему китайские власти не пошли до конца, объявив биткойн незаконным активом и прекратив всю деятельность по майнингу в пределах своих границ? Чтобы ответить на этот вопрос, важно понять контекст, в котором криптовалюта интегрировалась в экономику Китая.

В декабре 2013 года китайские регуляторы запрещенные банки от обработки транзакций, связанных с биткойнами, называя его «виртуальным товаром», который не следует использовать в качестве валюты. Однако за пределами банковского сектора рынки продолжали процветать, и к ноябрю 2015 г. 90% мировых торгов биткойнами проводились в юанях. Только в сентябре 2017 года, на фоне борьбы с бегством капитала из-за рубежа и глобального роста популярности ICO, биткойн снова оказался в центре внимания.

После последующего запрета на ICO и криптовалютные торговые платформы многие биржи, ранее базировавшиеся в материковом Китае, переехали в другие места, продолжая при этом заметно обслуживать клиентов из материкового Китая. Кроме того, в WeChat и других приложениях для обмена сообщениями появилась обширная сеть внебиржевых крипторынков.

Эта продолжающаяся торговля биткойнами, несмотря на противодействие со стороны высших уровней правительства, демонстрирует силу его привлекательности. Как было видно во время быстрого роста рынка однорангового (P2P) кредитования, многие китайские розничные инвесторы готовы вкладывать капитал в рискованные активы за пределами основного финансового сектора в поисках высокой прибыли. В случае криптовалюты это привело к многочисленным случаям массового мошенничества, наиболее заметным из которых был PlusToken. Заманив более 2 миллионов инвесторов из Китая и Южной Кореи обещанием ежемесячной доходности от 9 до 18%, PlusToken обманул целых USD 5.7 млрд. стоимость криптовалюты, в том числе около 1% всех биткойнов в обращении.

В то время как криптоторговля была основным направлением деятельности в 2017 году, с тех пор добыча полезных ископаемых оказалась в центре внимания.

Начиная с Январь 2018г., НБК вместе с главным регулятором интернет-финансов Китая начал оказывать давление на правительства провинций, чтобы они препятствовали добыче полезных ископаемых за счет повышения цен на электроэнергию, налогов и регулирования. В апреля 2019, Национальный совет по развитию и реформам (NDRC) заявил о своем намерении полностью отказаться от майнинга криптовалюты, сославшись на его несовместимость с планом экономического развития Китая. Несмотря на это давление, добыча полезных ископаемых продолжалась, и к апрелю 2020 года на долю Китая приходилось 65% глобальной скорости хэширования биткойна.

Китай во многих отношениях является идеальным местом для майнинга. Страна обеспечивает доступ к хорошо налаженным цепочкам поставок полупроводников, холодную погоду на севере и, самое главное, стабильные поставки дешевой энергии. Масштабы индустрии крипто-майнинга в стране в последний раз были продемонстрированы 16 апреля 2021 года. В тот день массовые отключения электроэнергии в Синьцзяне привели к падению средней скорости хеширования биткойнов на 39%, что стало самым большим падением с 2009 года.

Недавнее анализ По оценкам Дэвида Фиклинга из Bloomberg, только добыча биткойнов может составлять 1.4% годового ВВП Синьцзяна.

Экономическая привлекательность майнинга биткойнов может также объяснить, почему правительства провинций долгое время не решались полностью ввести запреты на него. Это было только в Март 2021 что Внутренняя Монголия начала активно сворачивать все существующие операции, вплоть до создания горячей линии для сообщений о незаконной деятельности. Сычуань недавно объявило аналогичный запрет, который вступит в силу в сентябре. Масштабы репрессий в Синьцзяне, самой важной горнодобывающей провинции Китая, еще предстоит определить.

Биткойн-дилемма — запретить, но не «запрещать»

В то время как центральное правительство Китая в течение многих лет стремилось усилить контроль над движением капитала в своей экономике, криптовалюта движется в противоположном направлении. Его децентрализованный и анонимный характер означает, что люди по всему миру могут проводить транзакции полностью вне официальных каналов. Отсутствие контроля вызывает особую тревогу, учитывая нынешние попытки правительства остановить отток капитала из страны. Пока M&A и недвижимость ранее служившие для богатых китайцев полезными каналами для хранения денег за границей, более тщательный надзор за такой деятельностью делает криптовалюту привлекательным новым безопасным убежищем.

Несмотря на это очевидное желание полностью запретить криптовалюту, предыдущее подавление демонстрирует присущие такой политике ограничения и риски. В то время как власти могут номинально объявить деятельность «незаконной», совсем другое дело активно препятствовать ее участию. Когда криптовалютные биржи были запрещены на материке, в WeChat появились внебиржевые рынки, а существующие биржи просто перерегистрировались за границей. Однако после того, как деятельность объявляется незаконной, ее становится намного сложнее контролировать, и те, кто продолжает заниматься ею, теряют доступ к традиционным системам социальной защиты. Вытесняя криптовалюту из основного финансового сектора, китайские криптоинвесторы становятся более уязвимыми для мошенничества, потенциальный масштаб которого демонстрирует PlusToken.

Помимо вопроса принудительного исполнения, полное закрытие криптовалюты чревато очень реальными затратами в других областях, имеющих стратегическое значение для Китая. В частности, крипто-майнинг обеспечивает миллиарды долларов» стоит спрос на передовую полупроводниковую промышленность. Хотя этот спрос в настоящее время удовлетворяется TSMC и Samsung, потенциальные поставщики в Китае будут иметь естественное преимущество, поскольку они находятся в той же стране, откуда возникает спрос.

Международная торговля, столь важная для таких проектов, как «Один пояс, один путь», также может быть затронута. В соответствии с Chainalysis, стабильная монета Tether, разработанная владельцами гонконгской Bitfinex, использовалась продавцами в Латинской Америке и Африке в качестве средства оплаты китайского импорта.

Именно по этим причинам китайское правительство допускает определенную степень неловкости сосуществования с криптомиром. Их нынешняя стратегия до сих пор точно отражает ту, что использовалась в условиях предшествующей финансовой нестабильности. Подобно цензура новостей фондового рынка в марте 2021 года поисковые запросы в Интернете и сообщения в социальных сетях, связанные с криптографией, блокируются или удаляются. Как и в случае с Отрасль кредитования P2P, крупные игроки отрасли вынуждены приостанавливать свою деятельность. Хотя такие меры оказывают сдерживающее воздействие на бизнес, они мало что делают для устранения основных сил, породивших рынок.

В долгосрочной перспективе ключом к победе Китая в битве с криптовалютой будет предложение конкурирующего видения будущего цифровых финансов. Биткойн был создан на основе предположения, что стоимость может быть обменена без необходимости в центральном органе. Одна только эта предпосылка делает его, по сути, противоположным духу Коммунистической партии Китая.

Цифровой юань во многих отношениях представляет собой ответ Китая на криптовалюту. Помимо скорости и простоты использования, валюта привязан к личности своих пользователей, при этом все данные о транзакциях отправляются непосредственно в Народный банк Китая. С помощью этой системы НБК, вероятно, сможет автоматически аннулировать или перераспределять валюту, принадлежащую отдельным лицам или организациям. Учитывая текущую позицию страны как мирового лидера в области электронных платежей, а также быстрое внедрение цифрового юаня, нетрудно понять, как Китай и криптовалюта могут стать двумя взаимоисключающими экосистемами.

Source: https://medium.com/predict/chinas-never-ending-war-on-bitcoin-4a5bba6452e3?source=rss——-8—————–cryptocurrency