Загадка Coinbase - акции COIN следуют за падением цен на биткойны

С момента дебюта на Nasdaq Coinbase демонстрирует низкие результаты, что вызывает некоторые неудобные разговоры о ее среднесрочных перспективах.

Coinbase и криптовалюта

С тех пор, как Coinbase впервые начала активно торговать биткойнами в 2012 году, она стала крупнейшей криптовалютной биржей в Соединенных Штатах. Первоначально предлагая только торговлю биткойнами, компания быстро освоила больше криптовалют в соответствии со своими децентрализованными критериями. 

К маю 2013 года Coinbase закрыла серию инвестиций в размере 5 миллионов долларов. К концу года они получат 25 миллионов долларов инвестиций от Andreessen Horowitz. В то время рыночная капитализация биткойнов (BTC) составляла 9.08 миллиарда долларов.

В последующие годы Coinbase укрепила свои позиции в качестве ведущей биржи криптовалют в Северной Америке.

В это время криптовалюты начали набирать обороты во всем мире. В связи с растущей популярностью и быстрым ростом цен в 2017 году многие банки начали рассматривать возможность организации операций с криптовалютой.

Пока банки изо всех сил пытались понять феномен криптовалюты, Coinbase выдвинулась на передний план, став приложением номер один в магазине приложений Apple в декабре 2017 года.

После падения биткойнов Coinbase сохранила умеренный рост. Несмотря на то, что он столкнулся с несколькими сбоями - в частности, торговля останавливалась несколько раз в течение одного месяца в 2020 году - он продолжал увеличивать количество пользователей и улучшать предложение продуктов, что привело к недавнему листингу на Nasdaq.

В прямом эфире

В соответствии со своим прорывным продуктом, Coinbase избегала традиционного первичного публичного размещения акций (IPO) и вместо этого разместила свою долю прямо на Nasdaq в прямом листинге. Это сделало Coinbase первая криптовалютная биржа, которая станет публичной, как таковая, привлекающая большое внимание средств массовой информации.

Это ведущие биржи, такие как Kraken (недавно нацелен на IRS), eToro, Robinhood и BlockFi, чтобы намекнуть на возможные публичные предложения в ближайшее время.

Coinbase запустила свой листинг на фоне трех крупных тенденций в надежде извлечь из них выгоду. К ним относятся:

• Популярность криптовалюты - Bitcoin достигли рекордно высокого уровня в 64,000 долларов в тот же день, в то время как другие криптовалюты, включая Ethereum (ETH) и Ripple (XRP), также подскочили в цене.
• Листинг акций - Инвесторы по всему миру жаждали большего количества листингов, и на мировых рынках наблюдались некоторые из своих самые загруженные месяцы когда-либо для компаний, делающих публичные предложения.
• Розничная торговля - все это время розничные инвесторы выходили на рынок рекордными темпами благодаря таким компаниям, как Robinhood и Revolut, предлагающим миллионам мобильных инвестиций с низким уровнем трения.

Однако в первый день торгов были отмечены серьезные Инвесторы COIN сбрасывают акции, при этом генеральный директор Брайан Армстронг, как сообщается, в течение дня продал акции на 300 миллионов долларов.

Между тем, Межконтинентальная биржа также продала свою долю в Coinbase на 1.2 миллиарда долларов за этот период. В результате цена COIN открылась на уровне 381 доллара за акцию, достигнув пика более 400 долларов за акцию, а закрылась на уровне 328.28 доллара.

С тех пор история была бурной, когда цена падала на 10 из первых 13 торговых сессий.

An Неопределенное будущее

С момента публичного размещения Coinbase объявила о сильных результатах за первый квартал. Выручка за этот период выросла до 1.8 миллиарда долларов, что является заметным улучшением за весь 2020 год, когда выручка за финансовый год составила 1.3 миллиарда долларов.

Однако аналитики остались скептичными о биржевом будущем. Дэн Долев, аналитик Mizuho Bank, предсказал цену в 315 долларов и нейтральный рейтинг.

Несмотря на положительную прибыль и рост числа пользователей, Coinbase достигла рекордно низкого уровня, в результате чего акции торговались чуть выше 239 долларов, поскольку цена биткойна упала ниже 40,000 216 долларов. На момент написания статьи цена составляла XNUMX долларов, что резко упало по мере падения цены биткойна.

Это продолжение снижение с первого минимума в 282.07 доллара, что совпало с падением цены биткойна ниже 50,000 XNUMX долларов.

Возникает вопрос, связан ли рост Coinbase с криптовалютой или биржа может стать чем-то большим, чем просто сумма ее частей?

Кроме того, некоторые аналитики скептически относятся к изменению цены COIN из-за давления со стороны конкурентов.

Как упоминалось выше, Bakkt, Robinhood и eToro рассматривают собственные публичные предложения. Однако угроза, которую представляют эти конкуренты, - это больше, чем просто конкуренция на Nasdaq.

И Bakkt, и eToro имеют диверсифицированные портфельные предложения, которые могут оказать давление на Coinbase, особенно с их текущей структурой комиссий. 

Кроме того, Robinhood сообщила, что может опубликовать свои заявки на IPO. Следующая неделя. Это соревнование представляет серьезную угрозу для и без того испорченного мировоззрения COIN.

Некоторые положительные новости

Оппенгеймер оценил перспективы Coinbase как опережать прошлая неделя. Аналитик Оуэн Лау основал свой рейтинг на способности криптовалют решать финансовые проблемы. К ним относятся трансграничные платежи и доступ к банковскому делу.

Они были особенно оптимистичны в отношении COIN, заявив, что он может вырасти на 50% по сравнению с текущим положением, которое на момент публикации рейтинга составляло 284.52 доллара.

Однако перспективы еще не улучшились: акции Coinbase достигли нового минимума в 238.83 доллара во вторник, 19 мая - через неделю после оптимистичного прогноза Оппенгеймера.

В письмо инвесторам Coinbase раскрыла планы, которые могут быть причиной такого положительного прогноза.

Coinbase объявила инвесторам, что они нацелены на дальнейшее расширение в будущем. Этот план роста, вероятно, будет включать приобретения аналогично недавнему приобретению платформа аналитики Skew.

Помимо последующих приобретений, биржа планирует улучшить предложения продуктов с планами по облегчению покупки и продажи без взаимозаменяемыми токены (NFT) на своей платформе.

Движение вперед

Хотя Coinbase пытается остановить падение курса своих акций с помощью этих планов, она снова избегает традиционного пути.

Когда они не проводили традиционное IPO через банки с выпуклыми кронштейнами, а вместо этого размещали их напрямую, это было естественным для обмена криптовалютой. Это может в какой-то мере объяснить, почему Coinbase решила выпустить конвертируемые облигации.

Эти облигации могут быть конвертированы в акции при определенных обстоятельствах. Это затем уменьшит текущий запас для существующих держателей. Биржа сообщает, что полученные денежные средства будут использоваться, среди прочего, для капитальных затрат.

Итак, помогут ли последующие приобретения и улучшенные предложения продуктов - частично финансируемые за счет разводнения запасов - улучшить перспективы для COIN?

Сложно сказать, поскольку изменчивость растет в криптовалютной экономике. Кроме того, рынок NFT начал остывать после стремительного начала года. Однако очевидно, что на результат COIN будет влиять ряд факторов.