Денежные пулы — это механизмы, которые в основном используются многонациональными группами для оптимизации управления денежными средствами и ликвидностью и снижения зависимости от внешнего финансирования и связанных с ним затрат на финансирование.
Существует два основных типа механизмов объединения денежных средств:
- Физический кэш-пул, при котором все счета участников кэш-пула управляются на ежедневной основе.
- Условное объединение денежных средств, при котором банк оценивает индивидуальные балансы каждого участника и выплачивает или взимает проценты в зависимости от чистого баланса.
По словам Стивена Рэндалла, глобального руководителя отдела управления ликвидностью, казначейства и торговых решений в Citi, это не простой вопрос использования того или иного варианта.
«Наличные деньги обычно физически объединяются в валюте для одной организации с использованием внутрифирменных займов, часто на трансграничной основе», — пояснил он. «Тогда условный пул можно лучше всего использовать для оптимизации использования наличных денег, поддерживая несоответствия в денежных потоках между валютами. Наш инструмент сравнительного анализа клиентов показывает, что это лучший способ повышения эффективности и контроля».
Поскольку оба решения популярны среди корпораций, поскольку они обеспечивают централизацию денежных средств и помогают разблокировать и оптимизировать оборотный капитал, предпочтения клиентов, как правило, определяются такими факторами, как структура компании, масштаб и географическое присутствие.
«Большинство корпораций с глобальным присутствием используют гибридную структуру как физической, так и условной, обычно концентрируясь на физическом объединении в центральное место для видимости и контроля, а затем оборачивая воображаемый пул вокруг этих балансов для достижения как самофинансирования, так и процентных ставок. оптимизация», — говорит Аднан Ахмад, руководитель отдела продуктов ликвидности в Европе и глобальных платежных решений в HSBC.
В то время как казначейства, внедряющие условное объединение денежных средств, стремятся оптимизировать процентные ставки на всех уровнях своей организации, объединение физических денежных средств позволяет им концентрировать свою ликвидность на одном главном счете.
Годовой темп роста скорректированного # кредиты частному сектору (т.е. с поправкой на #заем продажи, #секьюритизация и условный денежный пул) снизилась до 4.3% в феврале с 4.9% в январе, диаграмма @ЕЦБhttps://t.co/ekH3VlctRjpic.twitter.com/VDRHLNnhOm
- АНАЛИТИКА ACEMAXX (@acemaxx) 27 марта 2023
Условное объединение позволяет дочерним компаниям сохранять контроль над своими денежными средствами и может стать хорошим первым шагом к централизации, отмечает Лоран Шенен, глобальный руководитель отдела международной торговли и транзакционных банковских операций в Креди Агриколь CIB.
«Однако у него больше ограничений с точки зрения осуществимости с точки зрения юридических и банковских возможностей», — сказал он. «Физический денежный пул вместо этого используется централизованными организациями, которые нуждаются или хотят иметь лучший контроль над своими денежными средствами».
Нарушение цепочки поставок и геополитическая неопределенность вызвали значительную волатильность рынка, а из-за высоких процентных ставок, значительно увеличивающих стоимость капитала, корпорации реструктурируют ликвидность своей группы, чтобы обеспечить постоянный доступ к наличным деньгам и гибкость в их использовании.
Теси Мэтью, руководитель отдела управления денежными средствами в институциональном банкинге DBS согласен с тем, что корпоративные клиенты обычно предпочитают физический пул как более простое решение.
«Использование виртуальных счетов для централизации ликвидности — это еще один способ, с помощью которого клиенты обеспечивают лучший доступ к ликвидности», — заявил Мэтью. «Все чаще корпорации хотят централизовать ликвидность для повышения эффективности, а физическое объединение позволяет эффективно централизовать разрозненную ликвидность. Условное объединение также требует более обременительной документации и может повлечь за собой дополнительные расходы».
Корпорации с меньшим присутствием или только внутри страны, а также те, у кого нет требований к заимствованиям, как правило, используют физическое объединение.
Условный пул (и, в частности, мультивалютный условный пул) — это более индивидуальное решение, предназначенное для корпораций с операциями в различных валютах, оперативным централизованным казначейством и правильной структурой оборотного капитала.
Это особенно актуально для компаний, которые имеют длинные позиции в нескольких валютах и нуждаются в операционной или инвестиционной стратегии в одной или нескольких валютах, и которые хотят оптимизировать свои денежные средства без необходимости выполнять ежедневные валютные операции.
Это снижает затраты и позволяет компаниям оценивать свою стратегию хеджирования на годовой или сезонной основе, объясняет Филипп Пенишу, управляющий директор и глобальный руководитель отдела продаж, оптовых платежей и управления денежными средствами в Societe Generale.
«Условный пул позволяет казначеям достичь своей цели по управлению высокоэффективным всемирным казначейством с помощью небольшой команды — два или три высококвалифицированных казначея или управляющих денежными средствами могут управлять им для всей группы», — добавил Пенишу.
Мария Третьяк, руководитель отдела решений по ликвидности для корпораций в BNP Paribas относится к повышенному интересу клиентов к новым функциям, таким как автоматизированная связь между централизацией денежных средств и инвестициями, а также к тому влиянию, которое эти изменения могут оказать на данное решение ликвидности.
Гибрид физического и условного объединения денежных средств может быть эффективным в условиях роста #interestrates. На новом вебинаре @СтратКазначей и Кириба исследуют, как объединить #денежноепрогнозирование а внутреннее банковское обслуживание может снизить вашу уязвимость к повышению ставок. https://t.co/m12jnTku43pic.twitter.com/qmcHZyCw3W
— Кириба (@kyribacorp) 21 февраля 2023
Отвечая на вопрос о том, получают ли корпорации, использующие объединение, достойную прибыль на свои денежные средства теперь, когда процентные ставки выросли с их исторического минимума, Третьяк упомянул, что объединение денежных средств всегда ценилось корпорациями благодаря его способности автоматически консолидировать денежные средства и, таким образом, уменьшать кредитно-дебетовый спред, который будет выплачиваться по индивидуальным счетам без решения по объединению.
Ценность объединения в пул усилилась на фоне более высоких процентных ставок, позволяя клиентам использовать внутренние денежные позиции для компенсации высоких затрат по займам или даже получать более высокую прибыль за счет централизации денежных средств.
«Мы рассматриваем объединение как эффективный инструмент, помогающий клиентам хеджировать риск ликвидности путем консолидации и оптимизации денежных позиций из внутренних источников перед доступом к внешним источникам ликвидности, сводя к минимуму потребность в краткосрочном финансировании и улучшая общие процентные расходы», — сказал Мэтью.
«Интеграция цифровых инструментов также сделала физический пул более беспроблемным, позволяя клиентам отслеживать и контролировать денежные пулы в режиме реального времени, а также администрировать внутригрупповые кредиты и трансфертное ценообразование, что позволяет центральному казначейству обеспечивать более высокую отдачу от внутренней ликвидности. ”
Сторонние поставщики могут предоставлять услуги по объединению денежных средств, такие как «интеллектуальные» отчеты и инициирование транзакций по счету с нулевым балансом. Но когда речь идет о нескольких странах и/или организациях, Пеничу считает, что корпорации все равно захотят, чтобы их оверлейные счета обслуживались в их банке.
Мэтью заявил, что у сторонних сервисов объединения есть свои плюсы и минусы. Положительным моментом является то, что системы управления казначейством позволяют крупным корпорациям разрабатывать решения, не зависящие от банка, позволяя компаниям переключаться с одного банка на другой путем интеграции системы управления казначейством с банковскими платформами через стандартизированные каналы, такие как Swift Score.
«Но хотя такие системы позволяют компаниям устанавливать правила для перемещения средств, они по-прежнему требуют интеграции с банковскими системами для выполнения денежных переводов», — продолжила она. «Вместо этого корпорации могут использовать собственное решение банка по управлению ликвидностью, и мы рассматриваем это как растущую тенденцию, особенно по мере того, как банки расширяют свои предложения с помощью информационных панелей ликвидности, аналитики и других функций, таких как расчеты трансфертного ценообразования. Если банк является сильным контрагентом, это еще больше снижает риски ликвидности, с которыми сталкиваются корпорации».
Денежные пулы — это механизмы, которые в основном используются многонациональными группами для оптимизации управления денежными средствами и ликвидностью и снижения зависимости от внешнего финансирования и связанных с ним затрат на финансирование.
Существует два основных типа механизмов объединения денежных средств:
- Физический кэш-пул, при котором все счета участников кэш-пула управляются на ежедневной основе.
- Условное объединение денежных средств, при котором банк оценивает индивидуальные балансы каждого участника и выплачивает или взимает проценты в зависимости от чистого баланса.
По словам Стивена Рэндалла, глобального руководителя отдела управления ликвидностью, казначейства и торговых решений в Citi, это не простой вопрос использования того или иного варианта.
«Наличные деньги обычно физически объединяются в валюте для одной организации с использованием внутрифирменных займов, часто на трансграничной основе», — пояснил он. «Тогда условный пул можно лучше всего использовать для оптимизации использования наличных денег, поддерживая несоответствия в денежных потоках между валютами. Наш инструмент сравнительного анализа клиентов показывает, что это лучший способ повышения эффективности и контроля».
Поскольку оба решения популярны среди корпораций, поскольку они обеспечивают централизацию денежных средств и помогают разблокировать и оптимизировать оборотный капитал, предпочтения клиентов, как правило, определяются такими факторами, как структура компании, масштаб и географическое присутствие.
«Большинство корпораций с глобальным присутствием используют гибридную структуру как физической, так и условной, обычно концентрируясь на физическом объединении в центральное место для видимости и контроля, а затем оборачивая воображаемый пул вокруг этих балансов для достижения как самофинансирования, так и процентных ставок. оптимизация», — говорит Аднан Ахмад, руководитель отдела продуктов ликвидности в Европе и глобальных платежных решений в HSBC.
В то время как казначейства, внедряющие условное объединение денежных средств, стремятся оптимизировать процентные ставки на всех уровнях своей организации, объединение физических денежных средств позволяет им концентрировать свою ликвидность на одном главном счете.
Годовой темп роста скорректированного # кредиты частному сектору (т.е. с поправкой на #заем продажи, #секьюритизация и условный денежный пул) снизилась до 4.3% в феврале с 4.9% в январе, диаграмма @ЕЦБhttps://t.co/ekH3VlctRjpic.twitter.com/VDRHLNnhOm
- АНАЛИТИКА ACEMAXX (@acemaxx) 27 марта 2023
Условное объединение позволяет дочерним компаниям сохранять контроль над своими денежными средствами и может стать хорошим первым шагом к централизации, отмечает Лоран Шенен, глобальный руководитель отдела международной торговли и транзакционных банковских операций в Креди Агриколь CIB.
«Однако у него больше ограничений с точки зрения осуществимости с точки зрения юридических и банковских возможностей», — сказал он. «Физический денежный пул вместо этого используется централизованными организациями, которые нуждаются или хотят иметь лучший контроль над своими денежными средствами».
Нарушение цепочки поставок и геополитическая неопределенность вызвали значительную волатильность рынка, а из-за высоких процентных ставок, значительно увеличивающих стоимость капитала, корпорации реструктурируют ликвидность своей группы, чтобы обеспечить постоянный доступ к наличным деньгам и гибкость в их использовании.
Теси Мэтью, руководитель отдела управления денежными средствами в институциональном банкинге DBS согласен с тем, что корпоративные клиенты обычно предпочитают физический пул как более простое решение.
«Использование виртуальных счетов для централизации ликвидности — это еще один способ, с помощью которого клиенты обеспечивают лучший доступ к ликвидности», — заявил Мэтью. «Все чаще корпорации хотят централизовать ликвидность для повышения эффективности, а физическое объединение позволяет эффективно централизовать разрозненную ликвидность. Условное объединение также требует более обременительной документации и может повлечь за собой дополнительные расходы».
Корпорации с меньшим присутствием или только внутри страны, а также те, у кого нет требований к заимствованиям, как правило, используют физическое объединение.
Условный пул (и, в частности, мультивалютный условный пул) — это более индивидуальное решение, предназначенное для корпораций с операциями в различных валютах, оперативным централизованным казначейством и правильной структурой оборотного капитала.
Это особенно актуально для компаний, которые имеют длинные позиции в нескольких валютах и нуждаются в операционной или инвестиционной стратегии в одной или нескольких валютах, и которые хотят оптимизировать свои денежные средства без необходимости выполнять ежедневные валютные операции.
Это снижает затраты и позволяет компаниям оценивать свою стратегию хеджирования на годовой или сезонной основе, объясняет Филипп Пенишу, управляющий директор и глобальный руководитель отдела продаж, оптовых платежей и управления денежными средствами в Societe Generale.
«Условный пул позволяет казначеям достичь своей цели по управлению высокоэффективным всемирным казначейством с помощью небольшой команды — два или три высококвалифицированных казначея или управляющих денежными средствами могут управлять им для всей группы», — добавил Пенишу.
Мария Третьяк, руководитель отдела решений по ликвидности для корпораций в BNP Paribas относится к повышенному интересу клиентов к новым функциям, таким как автоматизированная связь между централизацией денежных средств и инвестициями, а также к тому влиянию, которое эти изменения могут оказать на данное решение ликвидности.
Гибрид физического и условного объединения денежных средств может быть эффективным в условиях роста #interestrates. На новом вебинаре @СтратКазначей и Кириба исследуют, как объединить #денежноепрогнозирование а внутреннее банковское обслуживание может снизить вашу уязвимость к повышению ставок. https://t.co/m12jnTku43pic.twitter.com/qmcHZyCw3W
— Кириба (@kyribacorp) 21 февраля 2023
Отвечая на вопрос о том, получают ли корпорации, использующие объединение, достойную прибыль на свои денежные средства теперь, когда процентные ставки выросли с их исторического минимума, Третьяк упомянул, что объединение денежных средств всегда ценилось корпорациями благодаря его способности автоматически консолидировать денежные средства и, таким образом, уменьшать кредитно-дебетовый спред, который будет выплачиваться по индивидуальным счетам без решения по объединению.
Ценность объединения в пул усилилась на фоне более высоких процентных ставок, позволяя клиентам использовать внутренние денежные позиции для компенсации высоких затрат по займам или даже получать более высокую прибыль за счет централизации денежных средств.
«Мы рассматриваем объединение как эффективный инструмент, помогающий клиентам хеджировать риск ликвидности путем консолидации и оптимизации денежных позиций из внутренних источников перед доступом к внешним источникам ликвидности, сводя к минимуму потребность в краткосрочном финансировании и улучшая общие процентные расходы», — сказал Мэтью.
«Интеграция цифровых инструментов также сделала физический пул более беспроблемным, позволяя клиентам отслеживать и контролировать денежные пулы в режиме реального времени, а также администрировать внутригрупповые кредиты и трансфертное ценообразование, что позволяет центральному казначейству обеспечивать более высокую отдачу от внутренней ликвидности. ”
Сторонние поставщики могут предоставлять услуги по объединению денежных средств, такие как «интеллектуальные» отчеты и инициирование транзакций по счету с нулевым балансом. Но когда речь идет о нескольких странах и/или организациях, Пеничу считает, что корпорации все равно захотят, чтобы их оверлейные счета обслуживались в их банке.
Мэтью заявил, что у сторонних сервисов объединения есть свои плюсы и минусы. Положительным моментом является то, что системы управления казначейством позволяют крупным корпорациям разрабатывать решения, не зависящие от банка, позволяя компаниям переключаться с одного банка на другой путем интеграции системы управления казначейством с банковскими платформами через стандартизированные каналы, такие как Swift Score.
«Но хотя такие системы позволяют компаниям устанавливать правила для перемещения средств, они по-прежнему требуют интеграции с банковскими системами для выполнения денежных переводов», — продолжила она. «Вместо этого корпорации могут использовать собственное решение банка по управлению ликвидностью, и мы рассматриваем это как растущую тенденцию, особенно по мере того, как банки расширяют свои предложения с помощью информационных панелей ликвидности, аналитики и других функций, таких как расчеты трансфертного ценообразования. Если банк является сильным контрагентом, это еще больше снижает риски ликвидности, с которыми сталкиваются корпорации».
- SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
- PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
- ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- ПлатонЭСГ. Автомобили / электромобили, Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
- Смещения блоков. Модернизация права собственности на экологические компенсации. Доступ здесь.
- Источник: https://www.financemagnates.com//fintech/corporates-spoiled-for-choice-when-it-comes-to-cash-pooling/
- :имеет
- :является
- :нет
- :куда
- 22
- 23
- 27
- 7
- a
- доступ
- доступа
- Учетная запись
- Учетные записи
- Достигать
- активно
- добавленный
- дополнительный
- Отрегулированный
- администрация
- Все
- позволять
- позволяет
- вдоль
- причислены
- всегда
- Среди
- an
- аналитика
- и
- годовой
- Другой
- МЫ
- около
- AS
- оценить
- связанный
- At
- Автоматизированный
- автоматически
- Баланс
- Остатки
- Банка
- Банковское дело
- Банки
- баннер
- основной
- основа
- BE
- было
- до
- бенчмаркинг
- сделанный на заказ
- ЛУЧШЕЕ
- Лучшая
- между
- Заимствование
- изоферменты печени
- но
- by
- расчеты
- CAN
- возможности
- Пропускная способность
- столица
- Наличный расчёт
- управление наличностью
- вызванный
- центральный
- централизованная
- цепь
- изменения
- каналы
- расходы
- График
- выбор
- Выберите
- клиент
- клиентов
- комбинируя
- выходит
- Компании
- Компания
- сконцентрировать
- Обеспокоенность
- Минусы
- консолидировать
- консолидации
- продолжающийся
- контроль
- Корпоративное
- корпорации
- Цена
- Расходы
- Контрагент
- страны
- трансграничный
- валюты
- Валюта
- Клиенты
- ежедневно
- щитки
- снижение
- доставить
- в зависимости
- развертывание
- развивать
- Интернет
- директор
- Нарушение
- документации
- управлять
- управляемый
- вождение
- e
- каждый
- Эффективный
- фактически
- затрат
- эффективный
- или
- позволяет
- позволяет
- повышение
- обеспечивать
- Весь
- лиц
- организация
- особенно
- Европе
- Даже
- Каждая
- выполнять
- расходы
- опыт
- объяснены
- Объясняет
- Больше
- и, что лучший способ
- Face
- факторы
- Особенности
- финансирование
- First
- Трансформируемость
- Потоки
- следовать
- след
- Что касается
- от
- функциональность
- фонд
- финансирование
- средства
- далее
- FX
- Gain
- географический
- геополитический
- получить
- получающий
- Глобальный
- Глобальные платежи
- хорошо
- группы
- Группы
- Рост
- Рост
- Есть
- he
- живая изгородь
- хеджирование
- помощь
- High
- высший
- очень
- исторический
- Как
- Однако
- HTTPS
- Гибридный
- i
- if
- Влияние
- Осуществляющий
- улучшение
- in
- расширились
- повышение
- individual
- вместо
- Институциональная
- Институциональное банковское дело
- Интегрируя
- интеграции.
- предназначенных
- интерес
- Процентные ставки
- в нашей внутренней среде,
- Мультиязычность
- Международная торговля
- в
- инвестиций
- Инвестиционная стратегия
- Вложения
- включать в себя
- IT
- ЕГО
- Января
- JPG
- Сохранить
- большой
- Юр. Информация
- уровень
- Кредитное плечо
- связи
- Ликвидность
- варианты
- Кредиты
- расположение
- Длинное
- Минусы
- сделанный
- Большинство
- управляемого
- управление
- Управленческое решение
- Менеджеры
- управления
- Управляющий директор
- рынок
- Волатильность рынка
- мастер
- Май..
- упомянутый
- монитор
- БОЛЕЕ
- в основном
- двигаться
- многонациональный
- с разными
- Необходимость
- потребности
- сеть
- Новые
- нет
- отвлеченный
- сейчас
- Соблюдает
- of
- Предложения
- смещение
- .
- on
- ONE
- оперативный
- оптимизировать
- Опция
- or
- организация
- Организации
- Другое
- наши
- за
- общий
- собственный
- выплачен
- новыми участниками
- особенно
- вечеринка
- шаблон
- платежи
- страна
- Выполнять
- перспектива
- Филипп
- физический
- Физически
- Часть
- Платформы
- Платон
- Платон Интеллектуальные данные
- ПлатонДанные
- плюс
- бассейн
- Пулы
- Популярное
- позиции
- практика
- предпочтения
- присутствие
- цены
- частная
- частный сектор
- Продукция
- предложение.
- PROS
- обеспечивать
- квалифицированный
- вопрос
- Обменный курс
- Стоимость
- достигать
- реальные
- реального времени
- уменьшить
- снижает
- понимается
- соответствующие
- опора
- Отчеты
- требовать
- требование
- требуется
- Ограничения
- реструктуризация
- возвращают
- Возвращает
- правую
- Risen
- повышение
- Снижение
- рисках,
- условиями,
- Run
- Бег
- Сказал
- главная
- говорит
- Шкала
- рассеянный
- Гол
- бесшовные
- поиск
- сезонный
- сектор
- посмотреть
- Услуги
- набор
- несколько
- она
- Короткое
- Шоу
- сторона
- значительный
- существенно
- просто
- одинарной
- небольшой
- меньше
- Решение
- Решения
- Источники
- конкретно
- распространение
- заявил
- Шаг
- Стивен
- По-прежнему
- простой
- Стратегия
- сильный
- Структура
- такие
- поддержки
- SWIFT
- Коммутатор
- система
- системы
- цель
- команда
- срок
- terms
- Спасибо
- который
- Ассоциация
- их
- Их
- тогда
- Там.
- Эти
- они
- В третьих
- этой
- те
- три
- Через
- время
- в
- инструментом
- инструменты
- к
- трек
- торговать
- сделка
- Сделки
- перевод
- переводы
- Казначейские
- казначейство
- управление денежными средствами
- тенденция
- два
- Типы
- типично
- Неопределенность
- отпереть
- использование
- используемый
- через
- обычно
- ценностное
- различный
- поставщики
- Виртуальный
- видимость
- Изменчивость
- уязвимость
- хотеть
- Путь..
- we
- webinar
- когда
- будь то
- который
- в то время как
- КТО
- оптовая
- будете
- без
- работает
- по всему миру
- стоит
- бы
- ВАШЕ
- зефирнет
- нуль