Ethereum 2.0: становится ли ETH дефляционным после слияния?

Мы быстро приближаемся к слиянию, самому заметному обновлению в истории Ethereum и решающему поворотному моменту для всей криптоиндустрии. По мере того, как блокчейн Ethereum переходит от доказательства работы (PoW) к доказательству доли (PoS), ожидается, что слияние станет основой, на которой будут построены улучшения масштабируемости Ethereum.

По мере приближения этого долгожданного события сообщество ETH начало выдвигать гипотезу о том, что скорость сжигания ETH полностью компенсирует и превысит скорость вновь выпущенного ETH (количество вновь выпущенных ETH в единицу времени), что приведет к отрицательной чистой эмиссии. . Теория заключается в том, что со временем будет уничтожено больше ETH, чем создано.

Но действительно ли ETH станет дефляционным после слияния? В последнем отчете Kraken Intelligence команда глубоко анализирует, как слияние может повлиять на чистую скорость выпуска ETH.

Что означает слияние для выпуска ETH?

Переход с PoW на PoS повлияет на скорость выпуска ETH.

На данный момент Ethereum PoW и Ethereum PoS работают параллельно, а это означает, что существует два источника ETH: вознаграждение майнеров в цепочке Ethereum PoW и вознаграждение валидатора в цепочке Ethereum PoS. После слияния будет работать только Ethereum PoS, что исключает вознаграждение майнеров. Вознаграждения валидаторов останутся единственным источником эмиссии Ethereum. 

Детальный подход

Наш отчет проливает свет на важность более тонкого подхода к вопросу о том, станет ли ETH дефляционным после слияния. 

Мы оцениваем пороговую базовую комиссию, выше которой ETH становится дефляционной после слияния — сначала сосредоточившись на оценке пороговой базовой комиссии. на момент написания, а затем провести анализ чувствительности для изучения различных сценариев. Мы обнаружили, что для того, чтобы ETH стал дефляционным после слияния, требуется пороговая базовая комиссия, превышающая 15.43 gwei. учитывая текущее количество валидаторов на момент написания этого блога. Для сравнения, пороговая базовая плата в размере 15.43 гвэй на 19% выше, чем средняя базовая плата в августе 2022 года (13 гвэй) и находится в пределах диапазона платы за газ, наблюдавшегося за последние 12 месяцев (10-200 гвэй). 

Что дальше?

Учитывая текущую среду с комиссией за газ, мы прогнозируем слегка инфляционную чистую эмиссию ETH после слияния. Тем не менее, мы ожидаем наблюдать периоды дефляции по мере роста использования сети.

Хотите узнать больше об обстоятельствах, которые могут привести к дефляции ETH? Прочитайте отчет Kraken Intelligence, Ethereum 2.0: становится ли ETH дефляционным после слияния? Команда изучает предстоящее слияние и выясняет, что это значит для держателей ETH и ETH.

Эти материалы предназначены только для общих информационных целей и не являются советом по инвестициям, рекомендацией или предложением купить, продать или удержать какой-либо цифровой актив или использовать какую-либо конкретную торговую стратегию. Некоторые криптопродукты и рынки не регулируются, и вы можете не быть защищены государственными компенсационными и/или нормативными схемами защиты. Непредсказуемый характер рынков криптоактивов может привести к потере средств. Налог может взиматься с любого дохода и/или любого увеличения стоимости ваших криптоактивов, и вам следует обратиться за независимой консультацией по вопросам налогообложения.