Исследовательские документы ФРС предупреждают о будущих рисках, связанных с криптовалютой CeFi и DeFi

На прошлой неделе исследовательское подразделение Федеральной резервной системы США опубликовало пару статей, в которых исследуются децентрализованные финансы и влияние цифровых активов на финансовую стабильность.

ФРС и ее руководство настаивал на большем надзоре криптоиндустрии, особенно в контексте ее связей с более широким финансовым сектором. Его документ о финансовой стабильности касался регулирования, и авторы предлагали более строгий надзор за фирмами, работающими со средствами клиентов.

«Наблюдение, всестороннее раскрытие информации и требования к капиталу и ликвидности, где это уместно, могут повысить устойчивость организаций в экосистеме цифровых активов», — говорится в документе. «Например, централизованные криптообъекты, которые выступают в качестве контрагентов розничных пользователей в экосистеме цифровых активов, как правило, не подпадают под требования к капиталу, ликвидности или всеобъемлющему раскрытию информации».

В документе о стабильности сделан вывод о том, что криптоэкосистема «склонна к нарастанию финансовой уязвимости», но позже добавлено, что «риски финансовой стабильности невелики, поскольку экосистема цифровых активов не предоставляет значительных финансовых услуг, а ее взаимосвязь с традиционной финансовой системой ограничена. ограничено."

Тем не менее, такие риски могут возрасти в будущем, отмечают авторы.

«Если цифровая финансовая система станет более взаимосвязанной с традиционной системой или расширит предоставление финансовых услуг, риски финансовой стабильности могут быстро стать существенными», — написали они.

DeFi в центре внимания

В документе «Децентрализованные финансы (DeFi): преобразующий потенциал и сопутствующие риски» представлен широкий обзор экосистемы DeFi. В нем отмечается значительный рост крипто-сектора, подчеркивая его потенциал для долгосрочных рисков стабильности. 

«Предоставление финансовых услуг в общедоступных блокчейнах без разрешения прошло долгий путь с момента создания биткойна, но DeFi еще не достиг того уровня, чтобы стать системно важным», — пишут авторы. «Тем не менее, быстрый рост роли таких блокчейнов предполагает, что директивные органы должны начать серьезно рассматривать весь спектр вопросов финансовой стабильности, которые могут возникнуть, если такая деятельность станет системно важной».

Авторы заключают:

«Поскольку политики решают, какие активы (например, доллары и именные ценные бумаги) разрешить использовать в публичных блокчейнах без разрешения, данные свидетельствуют о том, что DeFi будет быстро использовать любые прибыльные возможности, независимо от опасений надзора. Кроме того, при сценарии, при котором публичные блокчейны развиваются для предоставления полного спектра услуг, номинированных в криптовалютах, у надзорных органов (включая Федеральный резерв) может не хватить необходимых инструментов для обеспечения соблюдения законов и нормативных актов. Заблаговременно продуманная политика может уменьшить масштабы неизбежных нарушений финансовой стабильности, связанных с DeFi».

Публикация изоферменты печени бумага основывается на результатах исследований, которые исследовательская группа ФРС обнародовала на сегодняшний день. Прошлые темы включают потенциальные риски и выгоды от более широкого stablecoin использование и жителей США привычки криптовалюты.

© The Block Crypto, Inc., 2022. Все права защищены. Эта статья предоставлена ​​исключительно для информационных целей. Он не предлагается или не предназначен для использования в качестве юридического, налогового, инвестиционного, финансового или другого совета.