Технический индекс Hang Seng: падение в нисходящей спирали – MarketPulse

• Отрицательный рост импорта Китая в ноябре указывает на неприятную ситуацию со слабым внутренним спросом.
• Фондовые рынки Китая и Гонконга не смогли вновь разжечь бычий настрой, несмотря на тенденцию к снижению доходности 10-летних казначейских облигаций США в прошлом месяце.
• Индекс Hang Seng сейчас сталкивается с потенциальным серьезным медвежьим прорывом, который может повторно протестировать область минимума GFC октября 12,200 года на отметке 2008 1 в первом квартале 2024 года.

Это дополнительный анализ нашего предыдущего отчета, «Дефляционная спираль все еще представляет собой повторяющийся риск в Китае, но юань остается устойчивым» опубликовано 30 ноября 2023 г. Нажмите здесь для подведения итогов.

Фондовые рынки Китая и Гонконга продолжают колебаться, несмотря на недавний месяц склонности к риску, наблюдаемый на других мировых фондовых рынках, вызванный фазами среднесрочного нисходящего тренда доходности 10-летних казначейских облигаций США и слабостью доллара США ( см. рис. 1).

Отставание основных фондовых индексов Китая и Гонконга

Рис. 1. Динамика мировых эталонных фондовых индексов за 1 месяц с учетом индекса доллара США и доходности 10-летних казначейских облигаций США по состоянию на 7 декабря 2023 г. (Источник: TradingView, щелкните, чтобы увеличить диаграмму)

В ноябре 2023 года индекс S&P 500 (+8.9%), немецкий DAX (+9.5%), Nikkei 225 (+8.5%) и MSCI Emerging Markets за исключением Китая (+9.7%) продемонстрировали блестящие ежемесячные результаты. Напротив, за тот же период медведи доминировали в China A50 (2%), CSI 300 (-2.1%) и Hang Seng Index (-0.4%).

Постоянная слабость, наблюдаемая на фондовых рынках Китая и Гонконга после того, как в первом квартале 1 года угас оптимизм по поводу возобновления пандемии COVID-2023 в Китае, в первую очередь была вызвана структурными уязвимостями из-за растущих долговых рисков в крупных застройщиках, которые могут спровоцировать дефляционную спираль в Китае.

Внутренний спрос в Китае также остается вялым, несмотря на продолжающиеся усилия политиков по его оживлению посредством целевых мер монетарного и бюджетного стимулирования. Последние торговые данные за ноябрь указали на неожиданное сокращение импорта Китая, который упал до -0.6% в годовом исчислении, что ниже консенсус-прогноза дальнейшего улучшения темпов роста до 3.3% в годовом исчислении с 3%, зафиксированных в октябре.

Таким образом, кажется, что предыдущее месячное восстановление роста импорта, зафиксированное в октябре, скорее всего, является «всплеском», а отрицательные темпы роста в ноябре по сравнению с аналогичным периодом прошлого года позволяют предположить, что скользящая двенадцатимесячная отрицательная тенденция роста импорта остается неизменной.

Индекс Hang Seng сталкивается с риском серьезного медвежьего сбоя

Рис. 2. Долгосрочный вековой тренд индекса Hang Seng по состоянию на 7 декабря 2023 г. (Источник: TradingView, щелкните, чтобы увеличить график)

Через призму технического анализа медвежий импульс отразился на долгосрочном месячном графике индекса Hang Seng.

В настоящее время он повторно тестирует долгосрочную вековую восходящую поддержку, действовавшую с момента основного минимума в августе 2028 года (Азиатский финансовый кризис). Последнее повторное тестирование и отскок произошли в октябре 2022 года в соответствии с темой возобновления пандемии COVID в Китае, которая совпала с чрезвычайно перепроданностью. значение 21.90 видно на месячном индикаторе импульса RSI.

Напротив, текущее повторное тестирование долгосрочной вековой восходящей линии тренда, которая сейчас выступает в качестве поддержки на отметке 16,100 50, не сопровождалось бычьим ростом, наблюдаемым в месячном индикаторе RSI; На данном этапе цена не находится в области перепроданности, и медвежий импульс остается неизменным, поскольку он сформировал более низкий максимум прямо под параллельным сопротивлением на уровне XNUMX.

Таким образом, индекс Hang Seng может увидеть дальнейшее потенциальное ослабление в первом квартале 1 года со следующей крупной поддержкой на отметке 2024 12,200 (область минимума колебания GFC в октябре 2008 года и нижний предел конфигурации основного бокового диапазона, действующей с октября 2007 года).

Следите за ключевым краткосрочным сопротивлением 16,680 XNUMX.

Рис. 3. Незначительный краткосрочный тренд Hong Kong 33 по состоянию на 7 декабря 2023 г. (Источник: TradingView, щелкните, чтобы увеличить график)

На основании краткосрочного часового графика ценовые действия Индекс Гонконга 33 (фьючерсы на индекс Hang Seng) все еще развиваются в рамках незначительной фазы нисходящего тренда, существующей после максимума 16 ноября 2023 года в 18,400 XNUMX пунктов.

Ключевое краткосрочное ключевое сопротивление составит 16,680 16,100 (также верхняя граница второстепенного нисходящего канала). Прорыв ниже 15,800 XNUMX открывает следующую краткосрочную поддержку на уровне XNUMX XNUMX (нижняя граница второстепенного нисходящего канала и кластера расширений Фибоначчи) на первом этапе.

С другой стороны, прохождение выше 16,680 17,100 сводит на нет медвежий настрой для потенциального незначительного отскока против тренда к промежуточному сопротивлению 20 XNUMX (также близко к нисходящей XNUMX-дневной скользящей средней).

Контент предназначен только для общего ознакомления. Это не инвестиционный совет или решение о покупке или продаже ценных бумаг. Мнения авторов; не обязательно OANDA Business Information & Services, Inc. или любых ее аффилированных лиц, дочерних компаний, должностных лиц или директоров. Если вы хотите воспроизводить или распространять какой-либо контент, содержащийся на MarketPulse, отмеченном наградами сайте анализа форекс, сырьевых товаров и глобальных индексов, а также службе новостей, созданной OANDA Business Information & Services, Inc., воспользуйтесь RSS-каналом или свяжитесь с нами по адресу info@marketpulse.com, Посещение https://www.marketpulse.com/ чтобы узнать больше о ритме мировых рынков. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.