Как монетарная политика Ethereum изменится после слияния

Эфириум находится на грани слияния, которое переведет сеть с доказательства работы на доказательство доли. Этот крупный сдвиг предпринимается в первую очередь для снижения энергопотребления сети и повышения ее экологичности.

После перехода на доказательство доли Ethereum больше не будет использовать майнеров и их мощное энергоемкое оборудование. Вместо этого их заменят валидаторы, которые накапливают большое количество ETH и привязывают его к своей репутации — если они действуют злонамеренно, то теряют часть своих токенов. 

Но есть и второе, долгожданное изменение, которое также произойдет: значительное изменение в токеномике Ethereum.

Это приведет к значительному снижению уровня инфляции Ethereum, поскольку каждый год будет выпускаться меньше токенов. Проще говоря, сеть будет вознаграждать валидаторов меньшим количеством токенов, чем в настоящее время предоставляет майнерам.

Кроме того, количество эфира (ETH), которое сжигается каждый год в процессе комиссий за транзакцию, возможно, что сеть может даже стать дефляционной — это означает, что общее предложение ETH фактически уменьшается каждый год.

Вот посмотрите, как изменится токеномика Ethereum и какое влияние это окажет.

Какова текущая скорость выпуска?

В соответствии с системой подтверждения работы Ethereum сеть выплачивает 2 ETH за каждый блок, который создает майнер, и 1.75 ETH за каждый блок uncle. Дядя-блок — это когда блок создается, но едва проигрывает другому блоку, созданному примерно в то же время, поэтому он не попадает в цепочку, но все же получает меньшее вознаграждение.

В среднем это приводит к тому, что каждый день выпускается около 13,000 XNUMX ETH, которые выдаются майнерам в качестве вознаграждения. 

Это соответствует уровню инфляции 4.1% (хотя уже есть некоторая эмиссия по цепочке доказательств доли, так что технически это немного выше).

Какой будет скорость выпуска после слияния?

Когда Ethereum перейдет на доказательство доли, валидаторы заменят майнеров. Эти валидаторы будут вкладывать большие суммы ETH в качестве залога и смогут создавать блоки в сети. Если они действуют злонамеренно, они могут потерять свой залог. 

Поскольку сети больше не придется покрывать расходы майнеров (которые оплачивают огромные счета за электроэнергию для обеспечения своей круглосуточной работы), она может быть более эффективной, когда дело доходит до выдачи вознаграждений за производство блоков. 

В новой системе будет динамическая модель оплаты. Эта новая модель будет намного ниже, чем в текущей системе, и она будет варьироваться в зависимости от нескольких факторов, включая количество поставленных ETH. 

Основываясь на текущем количестве ETH, вложенных в стейкинг, сеть выдаст около 1,600 ETH в день, что соответствует уровню инфляции 0.5%. Это означает, что когда произойдет слияние, ежедневная эмиссия новых ETH уменьшится на 90%. 

По мере того, как будет поставлено больше ETH, эта эмиссия может увеличиться до 5,000 ETH. Тем не менее, даже если это произойдет, эффективная доходность для каждого валидатора все равно уменьшится, если это произойдет.

Что, если вы включите сжигание комиссии за транзакцию?

До сих пор мы вели это обсуждение довольно просто и ограничивали выпуск новых ETH в качестве вознаграждения за майнинг или стейкинг.

Но есть еще один важный элемент, который влияет на эффективный уровень инфляции Ethereum, и это сжигание токенов.

Представлен как часть модернизация Лондона в августе 2021 г., EIP-1559 привел к процессу сжигания в рамках взимания комиссий за транзакции в сети. Когда человек совершает транзакцию в Ethereum, он должен сжечь часть комиссии за транзакцию, а остальная часть достается майнеру (или вскоре валидатору). Это удаляет часть общего предложения ETH.

Это сжигание комиссии за транзакцию оказало большое влияние. С момента его появления только благодаря этому было уничтожено более 2.6 млн ETH. Это примерно вдвое снизило уровень инфляции Ethereum. 

По мере того, как Ethereum переходит к доказательству ставки, а вознаграждения будут значительно сокращаться, это значительно упрощает сжигание суммы, превышающей выдаваемую сумму. Если это произойдет, сеть станет дефляционной, то есть предложение со временем уменьшится.

Чтобы сеть имела равный объем эмиссии и сжигания после слияния, комиссия за транзакцию должна составлять в среднем 16 gwei (единица измерения, используемая для оплаты комиссии). Все, что выше этого значения в сети, будет дефляционным, и наоборот.

Хотя комиссии за транзакции были очень высокими на протяжении большей части прошлого года, они значительно снизились. В результате меньшее количество ETH теперь сжигается из-за комиссий за транзакции.

В результате ожидается, что чистая эмиссия после слияния составит около 0.1%.

© The Block Crypto, Inc., 2022. Все права защищены. Эта статья предоставлена ​​исключительно для информационных целей. Он не предлагается или не предназначен для использования в качестве юридического, налогового, инвестиционного, финансового или другого совета.