Является ли использование устаревших активов для покупки биткойнов хорошей стратегией?

Использование активов, хранящихся в устаревшей финансовой системе, для покупки биткойнов может быть стратегией для инвесторов с определенным профилем риска.

Следующая статья является авторским мнением и не претендует на финансовую консультацию.

«Спросите себя: Биткойн растет более чем на 3% каждый год? Тогда будет ошибкой не максимизировать свой риск при текущем уровне инфляции. Любой кредит, который вы можете пролонгировать в течение разумного периода времени, хорош. Кредит с ипотечным кредитом на 10–15 лет под залог вашей собственности — это не проблема». — Майкл Сэйлор

Биткойн — лучшая страховка от инфляции. Непрерывная эмиссия денег центральными банками обесценила фиатные валюты, уничтожив их покупательную способность. Больше, чем каждый пятый доллар был создан в 2020 и 2021 годах.

Данные Федеральной резервной системы показывают, что широкая мера запаса долларов, известная как М2, вырос с $15.4 трлн. в начале 2020 года до 21.18 триллиона долларов в декабре 2021 года. M2 — это мера денежной массы, которая включает наличные деньги, чековые и сберегательные депозиты и легко конвертируемые почти деньги, такие как казначейские векселя и фонды денежного рынка. Увеличение на 5.78 триллиона долларов соответствует 37.53% от общего объема долларовой массы.

Биткойн, предложение которого ограничено, растет в цене, поскольку участники рынка ищут хорошее средство сбережения, чтобы защитить свои деньги от инфляции и государственной конфискации. Об этом свидетельствует недавний всплеск торговой пары рубль/биткойн с увеличением объема, поскольку россияне стремились обойти санкции, введенные международным сообществом из-за российского вторжения в Украину в четверг, 24 февраля 2022 года.

Биткойн превзошел большинство активов в устаревшей системе за последнее десятилетие и, скорее всего, продолжит это делать. Биткойн демонстрирует качества надежных денег — редкость, долговечность, делимость, переносимость и взаимозаменяемость — как никакой другой денежный актив в истории. Высочайшие характеристики биткойна постоянно увеличивают вероятность того, что он продолжит превосходить золото и фиатные валюты благодаря эффекту Линди — теории, согласно которой чем дольше выживет какая-то непортящаяся вещь, тем больше вероятность того, что она выживет в будущем. Мы можем предположить, что цена биткойна растет 60% до 70% в год вперед для Средняя степень.

Каждая минута, час, день и год существования Биткойна увеличивает его шансы на продолжение существования в будущем, поскольку он вызывает больше доверия и переживает больше потрясений. Также стоит отметить, что это идет рука об руку со свойством antifragility, где что-то становится более надежным или сильным с каждой атакой или временем, когда система находится в той или иной форме стресса. Из-за неотъемлемых свойств биткойна любой разумный участник рынка будет (и должен) максимизировать их экспозицию к биткойнам с течением времени.

Самое очевидное, что нужно сделать, это купить биткойн. Однако эта стратегия ограничена доступной ликвидностью. Кроме того, существующая ликвидность может быть завязана на обязательствах. Например, инвестор в недвижимость должен быть ликвидным в фиатных деньгах, чтобы иметь достаточно наличных денег для выполнения финансовых обязательств, таких как обслуживание собственности или банковские обязательства. Следовательно, задача состоит в том, чтобы увеличить капитал, доступный для покупки биткойнов, не ставя себя в уязвимое положение. Если вы накопили богатство в существующей устаревшей системе, вы можете использовать свои активы в качестве залога для получения долга, деноминированного в фиатных деньгах. Купите биткойн и погасите долг денежным потоком от ваших активов или повышением цены биткойна.

Некоторым, а скорее всего многим, кажется рискованным брать в долг для покупки биткойнов, когда верно обратное. Заем в фиатных деньгах для покупки биткойнов — одна из величайших возможностей для бизнеса в нашей жизни. Долг, деноминированный в фиате, который вы берете сегодня, обесценится в будущем, когда цена биткойна будет расти. Кроме того, процентные ставки в настоящее время низкие.

Привлекательность Биткойна исходит из того факта, что его денежно-кредитная политика неподкупна и неизменна. Никогда не будет больше 21,000,000 XNUMX XNUMX биткойнов. Это означает, что те люди, которые добровольно решат влезть в долг в инфляционной валюте в пользу дезинфляционной и надежной валюты, смогут аккумулировать долгосрочно ориентированный капитал по несоразмерной ставке по сравнению с теми, кто этого не делает.

Майкл Сэйлор, генеральный директор компании MicroStrategy, специализирующейся на разработке программного обеспечения, блестяще изложил план методов использования фиатных долговых обязательств для покупки биткойнов.

В августе 2020 года Saylor лихо объявленный Первая покупка биткойнов MicroStrategy, заявив, что компания конвертировала 250 миллионов долларов из своих наличных средств в более чем 21,000 XNUMX биткойнов. К концу сентября того же года Сейлор преобразовал дополнительные 175 миллионов долларов в биткойны, эффективно конвертируя 100% денежной позиции MicroStrategy в биткойны.

Микростратегия объявило закрытие «предложения облигаций» старших обеспеченных облигаций со сроком погашения в 2028 году с намерением использовать выручку для покупки биткойнов 14 июня 2021 года. годовая ставка 500%. Облигации были проданы по закрытой подписке квалифицированным институциональным покупателям.

Облигации полностью и безоговорочно гарантируются на основе приоритетного обеспечения, совместно и по отдельности, MicroStrategy Services Corporation. Векселя и соответствующие гарантии обеспечены на основе приоритетного обеспечения существующей и будущей приоритетной задолженностью MicroStrategy обеспечительными интересами практически по всем активам MicroStrategy и поручителей. Сюда входят любые биткойны или другие цифровые активы, приобретенные во время или после закрытия предложения, но исключая существующие биткойны MicroStrategy, а также биткойны и цифровые активы, приобретенные за счет доходов от существующих биткойнов.

Параллельно с этим MicroStrategy объявила о размещении акций на 1 миллиард долларов. Компания использовала выручку от продажи своих обыкновенных акций класса А, чтобы приобрести еще больше биткойнов. Всего MicroStrategy совершила 17 покупок биткойнов. На момент написания у компании было 125,051 3.78 биткойн, за которые она заплатила в общей сложности 30,200 миллиарда долларов, при средней цене покупки за биткойн около XNUMX XNUMX долларов. Существующие биткойны MicroStrategy принадлежат недавно созданной дочерней компании MacroStrategy LLC.

Хотя Майкл Сэйлор поздно купил биткойн, он очень хорошо понимает ценность биткойнов. Это цифровое золото цифровой эпохи. Это деньги, специально созданные для эпохи цифровых технологий — неограниченные, с открытым исходным кодом, надежные и глобальные. Биткойн легко покупать, хранить и продавать. Высокая ликвидность и возможность торговли 24/7.

Биткойн имеет уникальное ценностное предложение. Биткойн как протокол обмена стоимостью позволяет вам напрямую владеть ее частью. Сеть Биткойн — это система обработки транзакций. Благодаря обработке транзакций появляется возможность обменивать деньги, которые являются биткойнами как активом, валютой, представляющей стоимость базовой системы. Это и платежная сеть, и актив, поддерживаемый самой устойчивой компьютерной сетью в мире. Если бы вы могли владеть частью Интернета, вы бы отказались?

Волатильность биткойнов естественна для товаров. Мы наблюдаем аналогичные ценовые модели в золоте и нефти. Волатильность Биткойна более экстремальна, поскольку это первый глобально торгуемый актив, но по мере увеличения его рыночной капитализации его волатильность снижается.

Волатильность сильна изо дня в день, но за пять лет никто из тех, кто держался весь период, никогда не терял деньги, даже люди, которые покупали на вершинах рынка. В любом случае, волатильность обеспечивает отличные точки входа. Важнее ликвидность и доступность биткойна. Сэйлор сказал, «Попробуйте продать золото на 100 миллионов долларов в субботу на своем iPhone… Бьюсь об заклад, это не сработает».

Кроме того, волатильность в сторону повышения. Волатильность дефляционного актива предпочтительнее более низкой волатильности инфляционного актива.

Использование ваших активов

Если вы понимаете ценность биткойна, вы можете сделать то, что сделал Сейлор. Посмотрите на свои активы в устаревшей системе и используйте долгосрочную стоимость этих активов в биткойнах. У вас есть бизнес? Вы можете занять деньги в компании и платить проценты с доходов от компании. Вы владеете недвижимостью? Используйте недвижимость в качестве залога, чтобы занять деньги и погасить кредит с доходом от аренды. Лучше всего поговорить напрямую с банком, поддерживающим биткойны, потому что вам не нужно объяснять ценность биткойнов. Однако банк не обязательно хочет знать цель кредита, если залог, который его обеспечивает, имеет хороший денежный поток, например, недвижимость с хорошим доходом от аренды. Я по-прежнему считаю важным быть прозрачным, когда об этом просит банк. Это следует оценивать в каждом конкретном случае.

Поскольку биткойн очень нестабилен, вы должны быть осторожны. Падение цены на 40–60% происходит регулярно в биткойнах. Не делайте себя уязвимыми к колебаниям цен. Вы должны иметь дело с волатильностью, поэтому держите кредит к стоимости (LTV) на низком уровне. Я предлагаю соотношение кредита к стоимости 10-25%. Кроме того, кредит следует брать только в случае значительного падения цены биткойна, поскольку риск дальнейшего падения цены биткойна значительно снижается. Минимальный срок кредита должен составлять не менее пяти лет, в идеале 10 или 15, поскольку медвежьи рынки биткойнов исторически могут длиться до трех лет. Эта стратегия применима как к частным лицам, так и к компаниям.

Я покажу, насколько эффективна эта стратегия, на примере недвижимости, принадлежащей девелоперской компании среднего размера:

Компания А строит и владеет 68-квартирным жилым домом. Недвижимость приносит годовой доход от аренды в размере 750,000 20 долларов. Банк, как правило, оценивает недвижимость исходя из 15,000,000-кратного мультипликатора годового дохода от аренды, т. е. 2,000,000 10 5 долларов. Как правило, строительство такой недвижимости финансировалось банком. Компания А могла бы подать заявку на получение дополнительного кредита в размере 100,000 13.3 XNUMX долларов США сроком на XNUMX лет и процентной ставкой XNUMX%, т. е. XNUMX XNUMX долларов США, с недвижимостью в качестве залога от банка, который финансировал строительство собственности. Кредит будет соответствовать около XNUMX% залога.

Компания А будет использовать арендный доход от собственности для обслуживания годовых процентных платежей.

Это оставляет более чем достаточно дохода от аренды для обслуживания существующих обязательств, включая начисление процентов по первоначальному кредиту на строительство и резерв на любые расходы, которые могут возникнуть, без создания ненужных дополнительных рисков.

Доход от аренды (750,000 5 долларов США) за вычетом 100,000% годовых процентов (650,000 XNUMX долларов США) составляет XNUMX XNUMX долларов США.

Предполагая, что биткойн растет со скоростью 60% годовой доходности, через 10 лет биткойн, полученный с помощью кредита, будет иметь следующую стоимость:

Однако это будет означать, что стоимость биткойна, которая в настоящее время составляет около 42,000 2,600,000 долларов, вырастет до более чем 10 10 31 долларов через 2012 лет. Для меня как биткойнера эта цена вероятна, особенно если учесть, что примерно 13.45 лет назад цена закрытия биткойна XNUMX декабря XNUMX года составляла XNUMX доллара. Но я не думаю, что биткойн будет развиваться так быстро, потому что сейчас просто вопрос больших сумм, чтобы увидеть такой рост, который потребует от ряда национальных государств принять биткойн в качестве резервной валюты, что, скорее всего, займет больше времени. разыграть.

Поэтому к 1,000,000 году мы должны ограничить цену биткойна на уровне 2030 XNUMX XNUMX долларов. Эти предположения основаны на прогнозе цены биткойна, сделанном АРК Инвест.

Предполагая, что на момент написания этой статьи цена биткойна составляла 38,000 52.63157894 долларов, компания А может купить 2,000,000 биткойна за 2,000,000 38,000 1,000,000 долларов (2030 52,631,579 10 долларов, разделенные на XNUMX XNUMX долларов). Если предположить, что биткойн вырастет до XNUMX XNUMX XNUMX долларов США к XNUMX году и позже, биткойн, купленный с помощью кредита, через XNUMX лет будет стоить около XNUMX XNUMX XNUMX долларов США.

Никто не может предсказать будущее, но мы можем с уверенностью предположить, что принятие биткойнов достигло точки невозврата. Это было подтверждено признанием биткойнов в качестве законного платежного средства в Сальвадоре и их включением в баланс ряда компаний, зарегистрированных на Nasdaq, таких как Tesla и MicroStrategy.

Его вариант использования в качестве цифрового средства сбережения подразумевает, что постоянное внедрение сопровождается постоянным ростом цены. Просто нет лучшей технологии, чем Биткойн, которая выполняет роль цифрового хранилища стоимости. Точно так же, как человечество никогда не возвращалось к лошадям после создания автомобилей, мы не перестанем использовать биткойн и не вернемся к более низкой валюте, такой как доллар США, золото или казначейские облигации США, в качестве средства сбережения.

Таким образом, мы можем заключить, что компания А с низким соотношением кредита к стоимости, составляющим около 13.3%, и процентной нагрузкой, не связанной с ненужным риском, может сделать инвестиции выше среднего, взяв деноминированный в фиатах долг и купив биткойн.

В следующей статье я покажу, как компания А может использовать биткойны, которыми они владеют, в результате приобретения биткойнов, как показано выше.

Для получения дополнительных ресурсов посетите:

Pomp Podcast # 385: «Майкл Сэйлор о покупке биткойнов со своего баланса»

Биткойн Стратегия с Майклом Сейлором, генеральным директором MicroStrategy

Это гость сообщение Леон А. Ванкум. Выраженные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Биткойн-журнал.

• Коинсмарт. Лучшая в Европе биржа биткойнов и криптовалют.
• Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. БЕСПЛАТНЫЙ ДОСТУП.
• КриптоХок. Альткоин Радар. Бесплатная пробная версия.
• Источник: https://bitcoinmagazine.com/business/leveraging-legacy-assets-to-buy-bitcoin