Цена биткойна достигла дна? Вот что говорят нам хэш-ленты

Вопрос о том, позади ли дно цены биткойна, волнует многих инвесторов, готовых принять вызов: купить падение или дождаться большего?

Финансовые прогнозы редко бывают точными, и эта реальность отражается и на рынке биткойнов. Но поскольку торговля BTC обычно следует четырехлетним циклам бычьего и медвежьего рынков, поскольку одноранговая валюта проходит свой путь через свой цикл принятия, многие все еще пытаются определить время максимумов и минимумов биткойнов при принятии решений о распределении.

Имея это в виду, инвесторы, трейдеры и аналитики пытались использовать различные методы, чтобы определить дно цены, включая технический анализ (ТА), настроения, скорость хеширования и даже популярность поиска в Google. И в этой статье будет рассмотрен более новый ценовой индикатор, который зависит от скорости хеширования Биткойна и его сети майнеров, известных как хеш-ленты.

Этот индикатор может быть ценным, потому что в прошлом он доказал свою надежность в определении оппортунистических точек входа в биткойн с точки зрения риска/вознаграждения, позволяя инвесторам входить на рынок и покупать дешево, прежде чем возникнет страх упустить выгоду (FOMO). это точно предсказывает цену биткойна или нет — это другой вопрос.

Капитуляция майнеров как индикатор дна

Чарльз Эдвардс, основатель фирмы по количественному управлению активами Каприол Инвестментс, рассказал журналу Bitcoin Magazine, что, по его мнению, цена биткойна и скорость хэширования связаны рефлексивной причинно-следственной связью.

«Падение скорости хэширования и последующее восстановление отмечают большинство, если не все, основные дны биткойнов», — сказал он.

Мыслительный процесс прост: когда некоторые майнеры начинают вытесняться с рынка, о чем свидетельствует значительное падение скорости хеширования биткойнов, возникает дальнейшее рыночное давление, поскольку прибыль майнеров сокращается. Кроме того, для того, чтобы вызвать эту капитуляцию, требовалось сильное рыночное давление, поскольку майнеры считаются очень устойчивыми игроками в экосистеме.

«Учитывая масштабы поставок, контролируемых майнерами, и общий уровень высокой эффективности их бизнеса, часто случается, что майнеры продают худшее», — пояснил Эдвардс. «В результате восстановление цены и скорости хэширования в результате этой капитуляции майнеров исторически отмечало основные ценовые минимумы».

Эдвардс определяет капитуляцию майнеров как измеренное снижение общей скорости хэширования Биткойна в диапазоне от 10% до 40%. Чтобы лучше отследить такое событие, аналитик-квант разработал индикатор: хэш-ленты.

Могут ли хеш-ленты предсказать дно цены биткойна?

Хэш-ленты, общедоступные на TradingView, представляют собой индикатор, состоящий из двух простых скользящих средних (SMA) скорости хеширования биткойнов: 30-дневной и 60-дневной SMA. Нисходящее пересечение краткосрочной скользящей средней на долгосрочной скользящей средней отмечает начало периода капитуляции, тогда как восходящее пересечение указывает на его конец.

Эдвардс утверждает, что покупка биткойнов в конце периода капитуляции майнеров приносит огромную прибыль инвесторам, поскольку считается, что худшее уже позади и рынок начинает восстанавливаться.

«На сегодняшний день я считаю, что это лучший общедоступный долгосрочный сигнал к покупке, но такую ​​оценку должен сделать читатель», — сказал он.

В 2020 году индикатор хэш-лент трижды подавал сигнал на покупку: 24 апреля (7,505.53 12 доллара), 9,306.17 июля (2 19,226.55 доллара) и 567.76 декабря (255.73 194.11 доллара). Через год эти покупки принесли доход около XNUMX%, XNUMX% и XNUMX% соответственно.

Однако в прошлом году показатели были не такими хорошими. Инвестор, следящий за хэш-лентами для распределения биткойнов, купил бы BTC примерно за 44,612.94 7 доллара 2 августа только для того, чтобы увидеть, что инвестиции теряют более половины своей стоимости до сегодняшнего дня, поскольку валюта P20,000P торгуется ниже XNUMX XNUMX долларов.

Однако это произошло после того, как биткойн поднялся до нового рекордно высокого уровня в 69,000 54.66 долларов в ноябре, после чего этот инвестор всего за три месяца будет на XNUMX% в плюсе. Тем не менее, довольно сложно — если не невозможно — точно определить вершину.

Эдвардс объяснил журналу Bitcoin Magazine, что стратегия хеш-лент связана только с пометкой привлекательных точек входа, а решение о том, когда продавать и закрывать позицию, остается бременем, которое должен нести сам инвестор.

На медвежьем рынке с 2018 по 2019 год индикатор хэш-ленты высветил сигнал покупки 10 января 2019 года. В тот день биткойн закрылся на уровне 3,627.51 16 доллара, что всего на 3,122.28% выше минимума этого цикла в 15 2018 доллара, наблюдавшегося XNUMX декабря XNUMX года.

В этом году капитуляция майнеров помогла обнаружить еще одно оппортунистическое снижение цен.

«Недавно мы увидели веские доказательства крупной капитуляции майнеров в июне, о чем свидетельствует падение цен на 30,000 20,000–30 4 долларов после сигнала о капитуляции хэш-ленты, последующее 2022-процентное сокращение казначейских обязательств майнеров и новости о стрессе по кредитам майнеров на XNUMX миллиарда долларов в июне XNUMX года. — сказал Эдвардс журналу Bitcoin Magazine.

Действительно, гашишные ленты отметили начало капитуляции майнеров 9 июня, указывая на то, что на рынок может прийти новый стресс. В следующие девять дней биткойн упал ниже максимума 2017 года, приблизившись к 17,500 18 долларов XNUMX июня.

Как было обнаружено в июльских публичных документах и ​​выпусках производственных обновлений, многие публичные майнеры биткойнов продали тысячи биткойнов в июне. На сегодняшний день только Marathon Digital и HUT 8 продолжают ежемесячно вносить добытые BTC на хранение.

Уменьшается ли актуальность капитуляции майнеров с каждым годом?

Фред Тиль, генеральный директор зарегистрированной на Nasdaq компании по добыче биткойнов Marathon Digital, рассказал журналу Bitcoin Magazine, что стратегии, основанные на периодах капитуляции майнеров, предполагают то, что было хорошим эмпирическим правилом на обычных рынках: те, кто находится в глубине отрасли, обладают лучшей информацией, чем те, кто находится на самом верху. вне.

«Обычно на экономических или финансовых рынках, когда действует человек, обладающий лучшей информацией, это показатель самого надежного места на рынке», — сказал он.

Тиль продолжил объяснять, что майнер знает конкретную информацию, например, каковы его эксплуатационные расходы, какова стоимость добычи одного биткойна и какова цена биткойна. Затем они используют эту информацию, чтобы определить курс действий, в том числе либо ликвидировать свою позицию и свои активы в биткойнах, либо даже прекратить деятельность, если она достигает точки, когда она становится слишком невыгодной.

«Поэтому, когда майнер начинает продавать свои активы в биткойнах, он находится в точке, где это его лучшая альтернатива, и поэтому можно предположить, что это указывает на дно», — сказал Тиль.

Однако исполнительный директор подчеркнул, что степень влияния капитуляции майнеров на рынок со временем уменьшится. Почему? Если несколько лет назад майнеры были крупнейшими институциональными держателями биткойнов, то теперь размеры их позиций переросли позиции таких компаний, как MicroStrategy, Тесла и Блок.

«Итак, если раньше майнеры были действительно хорошим индикатором дна, я думаю, что сегодня они являются хорошим индикатором того, когда рынок достиг точки, где болевая точка действительно высока», — пояснил Тиль. «И если майнеры продают биткойны, это потому, что либо у них нет альтернативы, поэтому они вынуждены продавать, как люди, которые получают маржинальные требования, либо они продают, потому что они впадают в отчаяние, если хотите».

Эдвардс также признает этот момент, но не отрицает обоснованность наблюдения за капитуляцией майнеров в поисках привлекательных цен на биткойны.

«Я думаю, что сила хэш-лент уменьшается со временем, постепенно меняясь каждые четыре года с циклом сокращения биткойнов вдвое», — сказал аналитик Bitcoin Magazine. «Мы наблюдаем вхождение учреждений и банков в Биткойн за последние 18 месяцев».

«Текущая конфигурация хэш-лент, вероятно, станет заметно менее полезной в следующем цикле и, возможно, непригодной в следующем цикле», — добавил Эдвардс. «Тем не менее, хэш-ленты до сих пор были великолепны в этом цикле, а текущему циклу осталось еще два года. Capriole Investments активно следит за хеш-лентами и использует их в качестве вклада в нашу инвестиционную стратегию».

Находится ли биткойн на дне?

Несмотря на то, что хэш-ленты отмечают, что событие капитуляции майнеров происходит уже более месяца, они еще не отметили сигнал покупки биткойнов, что вызывает вопрос: дно биткойнов позади или могут быть новые просадки?

Эдвардс рассказал журналу Bitcoin Magazine, что обычно периоды капитуляции майнеров длятся от одной недели до двух месяцев, что указывает на то, что либо дно уже произошло 18 июня, либо оно может произойти в ближайшем будущем.

«Мы реализуем несколько внутренних стратегий в Capriole, чтобы помочь совместить сигналы и подходы», — сказал Эдвардс. «Некоторые стратегии в настоящее время предполагают, что мы достигли дна, другие предполагают, что дно формируется, а третьи все еще говорят, что мы находимся в сжатии, а дно еще не подтверждено».

Учитывая трудности определения дна цены биткойна, инвесторы могут с минимальным кредитным плечом использовать хэш-ленты, чтобы определить периоды капитуляции майнеров, когда усреднение долларовых затрат может превратиться в эффективную стратегию в течение длительного периода времени. В качестве альтернативы, не склонные к риску инвесторы, которые верят в причины, лежащие в основе хэш-лент, могут дождаться сигнала индикатора на покупку, поскольку он может указать на начало восстановления.

В любом случае, Эдвардс считает, что сейчас самое подходящее время для размещения биткойнов.

«Мое общее мнение состоит в том, что следующие шесть-двенадцать месяцев предоставят наилучшую возможность войти в биткойн в течение следующих пяти с лишним лет», — предсказал Эдвардс. «Это основано на данных, которые мы количественно моделируем, падении текущего цикла и сроках в текущем четырехлетнем цикле, то есть биткойн обычно достигает дна точно в временном окне цикла халвинга от шести до 12 месяцев, в котором мы сейчас находимся. in. Не финансовый совет, конечно!»